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技術(shù)并購發(fā)展現(xiàn)狀

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技術(shù)并購發(fā)展現(xiàn)狀

編者按:本論文主要從技術(shù)并購發(fā)展的三個重要階段;技術(shù)并購的研究進(jìn)展;技術(shù)并購研究述評及展望等進(jìn)行講述,包括了全球技術(shù)并購研究主要理論觀點(diǎn)、研究組織與代表人物、技術(shù)并購動因的理論研究、技術(shù)并購模式的研究進(jìn)展、技術(shù)并購績效的研究進(jìn)展、技術(shù)并購研究述評、技術(shù)并購未來發(fā)展展望、了解技術(shù)并購在企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制是對其解釋的重要補(bǔ)充等,具體資料請見:

[摘要]技術(shù)并購研究目前正處于第三階段,即對技術(shù)并購模式、績效等領(lǐng)域的多元化研究。技術(shù)并購已在對企業(yè)財務(wù)績效影響方面形成了重要進(jìn)展,而關(guān)于企業(yè)技術(shù)績效、產(chǎn)品績效等的研究更日漸豐富。目前,中外學(xué)者就技術(shù)并購的內(nèi)外部動因已經(jīng)初步形成了共識,但在并購模式與并購績效方面仍存在一些學(xué)術(shù)爭論。未來技術(shù)并購期待著在技術(shù)并購對于并購企業(yè)的影響效果即技術(shù)績效、財務(wù)績效等方面的研究形成共識,在技術(shù)并購形成與作用機(jī)理的動態(tài)研究方面實(shí)現(xiàn)突破。

[關(guān)鍵詞]技術(shù)并購;動因;績效;模式

一、引言

以信息、生物等高新技術(shù)群為代表的新興技術(shù),已成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力。隨著新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)、新產(chǎn)品更新速度的進(jìn)一步加快,現(xiàn)今的技術(shù)創(chuàng)新中,對創(chuàng)新所需資源’的多樣性、互補(bǔ)性要求;消費(fèi)市場中,顧客需求的多元化,進(jìn)一步增強(qiáng)了社會對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的多元需求,從而使許多企業(yè)尤其是大型企業(yè)從依賴于自身R&D的技術(shù)獲得資源轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽考夹g(shù)并購獲得資源。越來越多的國際大企業(yè)開始尋求外部技術(shù)資源以獲取技術(shù)。一些世界級的公司如CISCO、GE、IBM等均已通過技術(shù)并購,為公司的技術(shù)成長帶來了顯著的成果。目前,技術(shù)并購已成為企業(yè)快速提高自身創(chuàng)新能力,提高經(jīng)營績效的重要手段。技術(shù)并購的理論與實(shí)踐研究、政策研究、決策研究,成為目前大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨的亟待解決的重要問題。

二、技術(shù)并購發(fā)展的三個重要階段

1975年,經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森(WilliamsonOliverE,)在其著作《市場與等級:分析與反托拉斯,內(nèi)部組織經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》中,第一次對技術(shù)并購進(jìn)行了理論研究,之后的研究逐漸呈現(xiàn)出三個階段的發(fā)展態(tài)勢。

國外此領(lǐng)域的第一階段研究主要集中于20世紀(jì)80年代至90年代初期的歐洲地區(qū),研究集中于對技術(shù)并購市場現(xiàn)象及深層機(jī)制的探索研究。這其中,厄特巴克和雷特伯吉(1982)以瑞典市場為背景進(jìn)行了實(shí)證研究;O,格林斯川和雅科布松(1983)則對歐洲市場所發(fā)生的13個技術(shù)并購案例進(jìn)行了跟蹤訪談與深入剖析,并發(fā)現(xiàn)影響技術(shù)并購成敗的五個重要因素。隨后,二人又在“創(chuàng)新公司的并購與管理”(1984)中揭示了技術(shù)并購的賣方市場特性,即以技術(shù)型小企業(yè)的壟斷為特征。而最終格林斯川和斯約蘭德(1990)以瑞典的技術(shù)并購實(shí)證研究為依托,提出了一種通過在大企業(yè)間進(jìn)行小企業(yè)買賣的技術(shù)貿(mào)易新機(jī)制,從而基本構(gòu)建出了技術(shù)并購市場研究的理論框架。

在對技術(shù)并購市場進(jìn)行了初步的探索研究后,國外技術(shù)并購研究開始研究分析技術(shù)并購動因,這一研究階段重點(diǎn)集中于20世紀(jì)90年代。學(xué)者們從技術(shù)并購的內(nèi)部動因和綜合影響因素兩大方面人手,初步構(gòu)架了技術(shù)并購動因理論,形成了技術(shù)并購動因的初步構(gòu)架。

近年來,技術(shù)并購研究進(jìn)入多元發(fā)展階段。一部分國外學(xué)者傾向于技術(shù)并購績效研究(約翰,罕格德瑞、格瑞特,杜伊斯特斯)以及技術(shù)并購在提升企業(yè)創(chuàng)新能力,以及在創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中所起到的作用領(lǐng)域的研究(艾爾科·澳休、MasayukiKondo、洛克巴赫、杰西,P,H、阿蘭,邁克皮森);另有一批學(xué)者關(guān)注于技術(shù)并購的決策與模式選擇研究(維達(dá)特,沃特、Dae—HyunCho&Pyung-11Yu、納斯利罕&伊迪瑞姆)??傊壳皣饧夹g(shù)并購的研究進(jìn)入了相對分散化、廣泛化的發(fā)展階段,伴隨著這種趨勢,技術(shù)并購的整體研究框架正在逐步構(gòu)建與完善之中。

三、技術(shù)并購的研究進(jìn)展

在對技術(shù)并購市場現(xiàn)象進(jìn)行了初步的探索性研究后,學(xué)者們開始集中于技術(shù)并購動因研究,包括內(nèi)部動因與外部動因兩大領(lǐng)域。隨之而來的,是對技術(shù)并購模式研究以及對技術(shù)并購績效的檢驗性研究,旨在評測技術(shù)并購效果,為后續(xù)的并購活動提供理論指導(dǎo)。

1,全球技術(shù)并購研究主要理論觀點(diǎn)、研究組織與代表人物。國外自20世紀(jì)80年代中期開始,較為集中地對技術(shù)并購現(xiàn)象進(jìn)行理論研究,這其中成果突出的研究學(xué)者主要集中在瑞典、芬蘭和美國。最有代表意義的研究者有瑞典哥德堡查爾默斯理工大學(xué)工業(yè)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授0,格林斯川及其為首的幾位研究者。另一位代表人物是芬蘭赫爾辛基理工大學(xué)技術(shù)管理中心主任艾爾科,澳休博士。國內(nèi)較早且較為系統(tǒng)地進(jìn)行技術(shù)并購相關(guān)研究的學(xué)者是清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院的劉開勇博士,他主要在技術(shù)并購的界定、獲利機(jī)理、結(jié)對理論以及一些實(shí)際操作理論上有重要貢獻(xiàn)。

2,技術(shù)并購動因的理論研究。對于技術(shù)并購動因的研究源于WilliamsonOliverE1975年的著作《市場與等級:分析與反托拉斯,內(nèi)部組織經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》,此后的中外學(xué)者們從技術(shù)并購的內(nèi)部動因與外部影響因素兩個視角人手,分別揭示了影響技術(shù)并購的因素以及技術(shù)并購動因理論。

(1)技術(shù)并購的內(nèi)部動因。在技術(shù)并購的內(nèi)部動因研究領(lǐng)域中,林克在《并購——技術(shù)創(chuàng)新的資源》一文中認(rèn)為,企業(yè)進(jìn)行技術(shù)并購的最根本原因是為了要獲取所需的新技術(shù)資源,同樣持有相似觀點(diǎn)的還有艾格沃、格蘭特等人,其在《基于知識理論的企業(yè)研究》一文中闡述了企業(yè)為獲得技術(shù)知識資源而進(jìn)行相應(yīng)并購。此外,學(xué)者們認(rèn)為技術(shù)并購也為企業(yè)的技術(shù)能力提升提供了重要的支持。柴特齊在《獲取外部技術(shù)資源》一文中表明了外部技術(shù)收購是改善企業(yè)技術(shù)性能的一項重要戰(zhàn)略這樣的觀點(diǎn)。在其更早發(fā)表的一篇論文《從外部技術(shù)獲取中獲益》中同樣可以發(fā)現(xiàn)相似的觀點(diǎn)。

我國學(xué)者在技術(shù)并購內(nèi)部動因研究方面的主流觀點(diǎn)集中于企業(yè)為獲取技術(shù)優(yōu)勢和提高創(chuàng)新能力而進(jìn)行技術(shù)并購。白玫(2002)在《基于知識和技術(shù)的并購》一文中將技術(shù)并購稱為BKT并購(基于知識和技術(shù)的并購),文章主要針對BKT發(fā)生的原因,通過案例及經(jīng)濟(jì)學(xué)揭示了BKT并購產(chǎn)生的動因,并在實(shí)證的基礎(chǔ)上,對其進(jìn)行了戰(zhàn)略分析。

(2)技術(shù)并購的外部動因。除了獲取新技術(shù)資源、提升企業(yè)技術(shù)能力等內(nèi)部動因外,還存在一系列的外部因素來促使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)并購活動。一方面,科恩和奈彥納分別在其二人所發(fā)表的文章《個人學(xué)習(xí)與組織常規(guī):關(guān)聯(lián)顯現(xiàn)》與《跨國公司的技術(shù)發(fā)展:戰(zhàn)略與計戈0構(gòu)架》中表明企業(yè)的內(nèi)部研發(fā)往往會受到發(fā)展環(huán)境、時間效率以及企業(yè)內(nèi)部能力的影響。因此轉(zhuǎn)向外部尋求技術(shù)資源就成為企業(yè)發(fā)展必不可少的手段。另一方面,文卡托曼在《關(guān)聯(lián)風(fēng)險構(gòu)成與股票市場反應(yīng):信息技術(shù)部門的評估》一文中揭示了外部技術(shù)聯(lián)盟的風(fēng)險,即技術(shù)聯(lián)盟的方式可能會暴露公司的核心技術(shù)能力或重要商業(yè)秘密,因此越來越多的企業(yè)將技術(shù)獲取方式轉(zhuǎn)向了技術(shù)并購。

3,技術(shù)并購模式的研究進(jìn)展。技術(shù)并購的模式研究多集中于對影響企業(yè)技術(shù)并購模式選擇的因素研究,在這方面國內(nèi)外學(xué)者各有見地;而我國學(xué)者則在技術(shù)并購的整合模式方面取得了一定的學(xué)術(shù)成果。(1)技術(shù)并購的選擇模式。多數(shù)相關(guān)領(lǐng)域研究學(xué)者在涉及技術(shù)并購選擇模式時,傾向于研究影響企業(yè)技術(shù)并購決策的因素。早在1997年,便有學(xué)者在《技術(shù)獲取與應(yīng)用模型》一文中對技術(shù)獲取的識別、選擇、獲取與應(yīng)用流程進(jìn)行了詳細(xì)的模型構(gòu)建。《技術(shù)獲取決策方式影響因素:對日本、韓國、臺灣電氣企業(yè)的實(shí)證研究》一文中表明,在所有涉及的影響因素中,企業(yè)的技術(shù)能力(包括技術(shù)水平、技術(shù)創(chuàng)新與R&D研發(fā)活動)是影響技術(shù)并購選擇模式的最重要因素。同時,公司規(guī)模、以往經(jīng)驗以及與核心能力的關(guān)聯(lián)度在這三個地區(qū)公司的技術(shù)并購決策中分別起到了不同的作用。同一研究領(lǐng)域另有學(xué)者通過比較內(nèi)部R&D、R&D聯(lián)盟以及外部技術(shù)并購三者各自的影響因素來研究技術(shù)并購的選擇模式。

我國的一些學(xué)者也在技術(shù)并購選擇方面提出了自己的觀點(diǎn)和見解。王玉等人通過調(diào)研上海電氣集團(tuán)并購日本秋山印機(jī)公司的案例,分析了電氣集團(tuán)通過跨國技術(shù)并購實(shí)現(xiàn)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略實(shí)踐,論證了跨國技術(shù)并購是適合我國企業(yè)獲得自主創(chuàng)新能力的路徑。而王輝、徐波則認(rèn)為,近幾年來中國企業(yè)在跨國并購中越來越具有明顯的技術(shù)尋求傾向,從技術(shù)和產(chǎn)業(yè)兩個維廢進(jìn)行分析,可將這些跨國并購行為歸納強(qiáng)化模式、整合模式、突破模式和漸進(jìn)模式這四種選擇模式。然而,也有部分學(xué)者對這一新興的并購形式持保留意見。方琳、宋大海通過跨國并購選擇的成功性因素及核心技術(shù)特征兩個方面的研究,認(rèn)為目前大多數(shù)中國企業(yè)不具備跨國技術(shù)并購的經(jīng)驗和能力。

(2)技術(shù)并購的整合模式。國內(nèi)學(xué)者對于技術(shù)并購整合模式研究已經(jīng)取得了一定的成果,劉開勇(2004)在《企業(yè)技術(shù)并購戰(zhàn)略與管理》一書中提出了并購結(jié)對概念,建立了技術(shù)成熟度能級測度模型,同時,該書提出了技術(shù)并購成功性的成長力評價準(zhǔn)則,建立了成長力模糊綜合評價模型。于培友、奚俊芳(2006)在《企業(yè)技術(shù)并購后整合中的知識轉(zhuǎn)移研究》一文中提出技術(shù)并購后整合的本質(zhì)是技術(shù)知識的轉(zhuǎn)移,而技術(shù)知識轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵是建立知識轉(zhuǎn)移的情境,并從戰(zhàn)略、組織、文化三個維度分析了知識轉(zhuǎn)移情境的建設(shè)。

4,技術(shù)并購績效的研究進(jìn)展。早在技術(shù)并購研究之初,Granstrand和Sjolander便通過對瑞典大企業(yè)所開展的技術(shù)并購案例,分析了技術(shù)并購針對被并購小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),結(jié)果發(fā)現(xiàn)技術(shù)型小企業(yè)的增長明顯加快;而沒有被并購的小企業(yè)與被并購小企業(yè)并購前的增長率差不多。

在隨后的研究中,越來越多的學(xué)者把并購績效目標(biāo)集中于主方企業(yè),這是因為對于被并購的小企業(yè)績效普遍存在著一種觀點(diǎn):即技術(shù)并購可以顯著的提升技術(shù)型小企業(yè)績效。在對大企業(yè)的研究中,約翰,罕格德瑞和格瑞特,杜伊斯特斯(2002)明確提出在科技型企業(yè)并購中,并購相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益要優(yōu)于并購非相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè),并且認(rèn)為在高科技產(chǎn)業(yè)的公司并購中戰(zhàn)略和組織的運(yùn)用得當(dāng)對促進(jìn)公司技術(shù)起著至關(guān)重要的作用。格瑞特(2005)在《合作與創(chuàng)新:并購與戰(zhàn)略創(chuàng)新的績效研究》一文中對技術(shù)并購和聯(lián)盟的績效利用模型進(jìn)行了定量化研究。臺灣學(xué)者蔡坤宏、王健全(2007)在其合著的文章《對臺灣地區(qū)創(chuàng)新效果的一項長期研究:內(nèi)部R&D投資與外部技術(shù)并購》中,通過對341家臺灣地區(qū)的電子制造企業(yè)的實(shí)證研究得出如下結(jié)論:內(nèi)部研發(fā)投資對企業(yè)表現(xiàn)有正向影響,而外部技術(shù)并購本身則不可;另外,結(jié)果中還顯示內(nèi)部研發(fā)與外部技術(shù)并購結(jié)合可推動企業(yè)的發(fā)展。而與主流觀點(diǎn)相悖的是,由內(nèi)地、香港、印度三地學(xué)者共同完成的論文《技術(shù)轉(zhuǎn)移與創(chuàng)新績效》,則認(rèn)為內(nèi)地企業(yè)間的技術(shù)并購是阻礙企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新率提升的重要因素。

四、技術(shù)并購研究述評及展望

1,技術(shù)并購研究述評。之前中外學(xué)者們的研究歷程總體上可以劃分為三大階段,即技術(shù)并購市場研究階段、技術(shù)并購內(nèi)外動因研究階段以及對技術(shù)并購的廣度研究階段。第三階段的突出成果又主要包括技術(shù)并購的模式研究、技術(shù)并購的績效研究。隨著技術(shù)并購市場的不斷活躍,這一領(lǐng)域仍有很大的研究需求和研究空間。

第一,對于技術(shù)并購的動因研究,國內(nèi)外學(xué)者的觀點(diǎn)趨向于企業(yè)為獲取所需的技術(shù)資源或為提升企業(yè)的技術(shù)能力,并對企業(yè)轉(zhuǎn)向外部技術(shù)并購作出了合理的解釋。但目前并沒有成熟的研究理論可以解釋技術(shù)并購動因與技術(shù)并購成功性之間的相關(guān)關(guān)系。

第二,將技術(shù)并購放于一個技術(shù)網(wǎng)絡(luò)體系中進(jìn)行研究是較為前沿的研究領(lǐng)域,但是明顯缺乏深層次的理論和數(shù)據(jù)支撐,少有實(shí)證成果能夠深入地剖析技術(shù)并購在整個技術(shù)網(wǎng)絡(luò)體系中所發(fā)揮的作用;并且迫切需要一套完整的理論體系來構(gòu)建技術(shù)并購在提升企業(yè)技術(shù)水平與創(chuàng)新能力方面的運(yùn)行機(jī)制。

第三,針對發(fā)展中國家和地區(qū)技術(shù)并購的研究相對匱乏,目前國內(nèi)學(xué)者的成果中缺乏深入、系統(tǒng)的針對技術(shù)并購所進(jìn)行的研究,多是介紹性的描述技術(shù)并購現(xiàn)象,或僅將技術(shù)并購作為企業(yè)獲取技術(shù)資源的其中一種方式與其他獲取途徑進(jìn)行對比研究。

2,技術(shù)并購未來發(fā)展展望。對于技術(shù)并購這一較為新型的并購形式,國外的研究也僅僅開始20年,尚未形成一套完整的理論框架和體系,加之我國對這一研究領(lǐng)域起步較晚,尚處于研究的初步階段。對于技術(shù)并購的研究可以為日漸活躍的技術(shù)并購市場提供理論指導(dǎo),是無可非議的,因此,加大研究力度,完善相關(guān)理論,才是明智之舉。

首先,學(xué)術(shù)界迫切需要一個完整的技術(shù)并購理論框架。目前學(xué)界缺乏一個較為標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的評估系統(tǒng)來對技術(shù)并購績效進(jìn)行研究,使得現(xiàn)今的績效研究各成一派,甚至有些學(xué)者持完全相反觀點(diǎn)。另外,對于技術(shù)并購的解釋也存在以偏概全的現(xiàn)象,并且多數(shù)研究并不能夠完全排除其他并購活動以及技術(shù)活動的效果干擾。因此,構(gòu)建并完善技術(shù)并購理論框架則顯得時不我待。

其次,了解技術(shù)并購在企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制是對其解釋的重要補(bǔ)充,同時也在一定程度上完善技術(shù)并購動因理論。目前,學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同企業(yè)實(shí)施技術(shù)并購活動是為了獲取外部技術(shù)源,但技術(shù)并購如何在企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行并進(jìn)一步提升企業(yè)的創(chuàng)新能力卻缺少相應(yīng)的理論支撐。另一方面,技術(shù)并購在技術(shù)網(wǎng)絡(luò)體系中的作用與運(yùn)行機(jī)制也是目前較為前沿的研究領(lǐng)域。隨著企業(yè)國際間技術(shù)交流的頻增和大型技術(shù)網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步發(fā)展,技術(shù)并購無疑將成為這一技術(shù)體系中的研究熱點(diǎn)。

最后,我國關(guān)于技術(shù)并購對企業(yè)發(fā)展的影響方面的研究尚處于最為初級的階段,而我國越來越多的技術(shù)并購實(shí)踐迫切要求對并購事件進(jìn)行評價。這就需要學(xué)者們對于國內(nèi)外已經(jīng)發(fā)生的技術(shù)并購作出詳盡的統(tǒng)計與歸納,找出技術(shù)并購集中發(fā)生的行業(yè),并且對于技術(shù)并購的成功性進(jìn)行評價。比如,迫切需要對利用評價模型對這些并購的效應(yīng)進(jìn)行評價,以指導(dǎo)未來的并購行為。

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