前言：本站為你精心整理了管理會(huì)計(jì)思維下投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性淺析范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：文章基于管理會(huì)計(jì)思維和投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法，對(duì)企業(yè)如何開(kāi)展投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)進(jìn)行案例分析，并提出基于管理會(huì)計(jì)思維的企業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升策略，旨在促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)企業(yè)不斷發(fā)展。

關(guān)鍵詞：管理會(huì)計(jì)思維；企業(yè)投資項(xiàng)目；經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)

不同的投資項(xiàng)目有不同的收益預(yù)期，也存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要在保證風(fēng)險(xiǎn)水平一定的情況下追求最高的投資收益，投資者和經(jīng)營(yíng)者都十分重視投資項(xiàng)目決策過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)性分析[1]?？梢哉f(shuō)，在確定投資方向后，分析、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果是決定項(xiàng)目命運(yùn)的關(guān)鍵[2]。運(yùn)用管理會(huì)計(jì)思維評(píng)價(jià)企業(yè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，凸顯了管理會(huì)計(jì)在企業(yè)資產(chǎn)管理方面的作用。管理會(huì)計(jì)思維側(cè)重于“跳出會(huì)計(jì)看會(huì)計(jì)”，要求轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)片面關(guān)注賬面利潤(rùn)（靜態(tài)數(shù)據(jù)）的做法，更多地關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)），在事前控制企業(yè)各項(xiàng)事務(wù)的基礎(chǔ)上運(yùn)用更科學(xué)、簡(jiǎn)單的方法解決財(cái)務(wù)管理方面存在的問(wèn)題。運(yùn)用管理會(huì)計(jì)思維，可以從多個(gè)方面以成長(zhǎng)的眼光看待投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，為企業(yè)投資提供科學(xué)依據(jù)[3]。

1企業(yè)投資的價(jià)值及分類

1.1企業(yè)投資的價(jià)值

投資指為了獲取將來(lái)某些不確定的價(jià)值而放棄目前一定價(jià)值的決策活動(dòng)。企業(yè)投資的主要目的是獲取經(jīng)濟(jì)利益。研究表明，投資價(jià)值等于投資項(xiàng)目所產(chǎn)生的預(yù)期收益現(xiàn)值，即預(yù)期收益及相應(yīng)貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的價(jià)值[4]。企業(yè)投資的價(jià)值最終將被用作未來(lái)消費(fèi)，而特定的投資項(xiàng)目的預(yù)期收益及其貼現(xiàn)率決定了投資項(xiàng)目的現(xiàn)金價(jià)值。從投資的不同方式看，諸如債券投資、股票投資、貸款等金融投資，以及房地產(chǎn)投資、生產(chǎn)性投資等實(shí)物投資的價(jià)值表現(xiàn)形式雖有一定的差異，但總體來(lái)看都表現(xiàn)出企業(yè)對(duì)未來(lái)發(fā)展的態(tài)度。因此，投資價(jià)值不僅受收益、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等客觀因素的影響，而且受投資方法、風(fēng)險(xiǎn)厭惡性、投資決策等主觀因素的影響。企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值的最大化，就要正確分析投資收益的來(lái)源[5]。

1.2企業(yè)投資的分類

1.2.1直接投資與間接投資。根據(jù)投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間的關(guān)系，可將企業(yè)投資分為直接投資與間接投資兩類。直接投資與間接投資在風(fēng)險(xiǎn)收益、投資期限、投資形態(tài)等方面均存在一定的差異。其中，直接投資是企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有者或直接參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的決策者在預(yù)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的基礎(chǔ)上作出的投資；間接投資則只享有定期或階段性收益，投資者無(wú)法參與投資項(xiàng)目的直接管理和運(yùn)營(yíng)決策[6]。1.2.2初始投資與后續(xù)投資。根據(jù)投資過(guò)程中企業(yè)投資資金在項(xiàng)目生產(chǎn)及運(yùn)作過(guò)程中起到的作用，可將投資分為初始投資與后續(xù)投資兩類。企業(yè)通過(guò)初始投資獲得某個(gè)項(xiàng)目，通過(guò)后續(xù)投資不斷降低初始投資的成本，使總收益最大化。1.2.3長(zhǎng)期投資與短期投資。按照企業(yè)投資項(xiàng)目的周期，可將企業(yè)投資分為長(zhǎng)期投資和短期投資兩類。長(zhǎng)期投資的周期一般是3～5年，對(duì)部分持續(xù)看好的項(xiàng)目，投資周期可拉長(zhǎng)至10年甚至更長(zhǎng)。常見(jiàn)的長(zhǎng)期投資方式主要有債券投資、股票投資及其他類型投資三種。其中，長(zhǎng)期投資適宜于較長(zhǎng)回報(bào)周期的項(xiàng)目或未來(lái)前景明朗的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)長(zhǎng)期投資，企業(yè)可以不斷提升資本金水平，以獲取更高收益[7]。短期收益則是預(yù)期在一年內(nèi)贖回的投資業(yè)務(wù)，雖然短期收益低于長(zhǎng)期投資收益，但其資金流轉(zhuǎn)速率快、資金流動(dòng)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)性低，對(duì)資金量有限28投資學(xué)堂2022年第4期總第377期投資與合作的中小企業(yè)而言，短期投資的風(fēng)險(xiǎn)更低。

2管理會(huì)計(jì)思維的表現(xiàn)

（1）站在業(yè)務(wù)和項(xiàng)目的角度看會(huì)計(jì)工作。管理會(huì)計(jì)思維重在融入企業(yè)具體的業(yè)務(wù)及項(xiàng)目，在業(yè)務(wù)中看待企業(yè)財(cái)務(wù)。在分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化和項(xiàng)目進(jìn)展情況的基礎(chǔ)上為企業(yè)提供科學(xué)、合理的經(jīng)營(yíng)決策，必要時(shí)形成具有綜合性、戰(zhàn)略性、主動(dòng)性的財(cái)務(wù)管理體系。（2）更關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。企業(yè)是一個(gè)大型的經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作離不開(kāi)利潤(rùn)。與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的重心—賬面利潤(rùn)相比，管理會(huì)計(jì)思維要在市場(chǎng)形勢(shì)、企業(yè)資源、戰(zhàn)略部署等的基礎(chǔ)上統(tǒng)籌協(xié)調(diào)考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)性，既關(guān)注當(dāng)期經(jīng)營(yíng)收益，又關(guān)注遠(yuǎn)期的業(yè)務(wù)價(jià)值，還要考慮企業(yè)資產(chǎn)、人力、技術(shù)等可用于創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的要素的協(xié)調(diào)運(yùn)作，這體現(xiàn)了管理會(huì)計(jì)的全局性價(jià)值。（3）重視事前控制優(yōu)于事后分析。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)工作依托財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行事后核算，但只能對(duì)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析，無(wú)法對(duì)現(xiàn)階段企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理提供有效幫助。管理會(huì)計(jì)思維側(cè)重于事前控制，在業(yè)務(wù)發(fā)展、項(xiàng)目投資前完成內(nèi)控和組織管理，通過(guò)事先規(guī)劃明確可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，繼而針對(duì)性地提出行之有效的預(yù)防之策，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平[8]。

3企業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的方法

3.1方法介紹

投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)方法通常有靜態(tài)評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)兩類。其中，靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)成較簡(jiǎn)單，可操作性強(qiáng)，因此被企業(yè)廣泛運(yùn)用在投資回收期、會(huì)計(jì)收益率計(jì)算等方面。相比靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)基于現(xiàn)金流量，加入貼現(xiàn)技術(shù)，提升了整體評(píng)價(jià)的科學(xué)性，已成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的理論基礎(chǔ)，在我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)決策實(shí)踐中被廣泛使用。常用的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)有投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的指標(biāo)和側(cè)重點(diǎn)不同，評(píng)價(jià)方法也有差異，主要方法有投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法等。（1）投資回收期法。投資回收期法又稱投資返本期法，指以項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流入回收全部投資所需的時(shí)間，具體又可分為靜態(tài)投資回收期法、動(dòng)態(tài)回收期法等。靜態(tài)回收期法的計(jì)算公式如下：（1）式中：Pt為靜態(tài)投資回收期；CI為現(xiàn)金流入量；CO為現(xiàn)金流出量；(CI-CO)t為t年內(nèi)的凈現(xiàn)金流量。使用該方法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性時(shí)，需對(duì)比計(jì)算所得的投資回收期與同類型投資項(xiàng)目的歷史收益數(shù)據(jù)和投資者意愿。一般用基準(zhǔn)投資回收期Pb衡量項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)性，當(dāng)Pt≤Pb時(shí)，項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)性較好；當(dāng)Pt＞Pb時(shí)，項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)性較差。動(dòng)態(tài)投資回收期法的計(jì)算公式如下：（2）式中：Pd為動(dòng)態(tài)投資回收期。使用投資回收期法計(jì)算企業(yè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性具有簡(jiǎn)單清晰、成本低的優(yōu)點(diǎn)，該方法能在反映投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性的同時(shí)揭示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。（2）凈現(xiàn)值法。凈現(xiàn)值是企業(yè)投資項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流按照特定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)的總現(xiàn)值減去初始投資后得到的值。其計(jì)算公式如下：NPV=（3）式中：CF為某投資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率；NPV為凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值法能在綜合考量投資收益的貨幣價(jià)值的基礎(chǔ)上計(jì)算投資方案的凈收益，缺點(diǎn)在于不能較準(zhǔn)確地計(jì)算各投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率情況。（3）內(nèi)部收益率法。當(dāng)凈現(xiàn)值為0時(shí)，投資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率被稱為內(nèi)部收益率，其計(jì)算公式如下：NPV=（4）式中：IRR為內(nèi)部收益率?？梢钥闯?，內(nèi)部收益率法是凈現(xiàn)值法的特殊形式，在實(shí)際工作中，使用內(nèi)部收益率法對(duì)獨(dú)立項(xiàng)目或互斥項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)分析具有一定的適應(yīng)性。其優(yōu)點(diǎn)是在考慮投資資金時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，但缺點(diǎn)相對(duì)明顯，如在評(píng)價(jià)互斥項(xiàng)目時(shí)，不同項(xiàng)目間的現(xiàn)金流量在時(shí)間分布方面存在差異或沖突時(shí)，將會(huì)給內(nèi)部收益率法的應(yīng)用帶來(lái)不利影響。

3.2方法的選擇

在運(yùn)用投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法的過(guò)程中，需根據(jù)投資項(xiàng)目的類型選擇適合的方法。例如，當(dāng)某投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)不考慮資金時(shí)間價(jià)值時(shí)，可以使用靜態(tài)投資回收期法計(jì)算包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資全部收回所需的時(shí)間，更方便在計(jì)算結(jié)果中獲取項(xiàng)目投資盈利水平的直觀經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性分析需要考慮回收期內(nèi)貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，需要選擇動(dòng)態(tài)回收期法評(píng)價(jià)資金的動(dòng)態(tài)性價(jià)值。在投資項(xiàng)目類型較復(fù)雜，如存在獨(dú)立項(xiàng)目與互斥項(xiàng)目，可考慮使用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)獨(dú)立投資項(xiàng)目應(yīng)用凈現(xiàn)值法，首先考慮接受內(nèi)部收益率高于機(jī)會(huì)成本的項(xiàng)目并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，可得到較好的結(jié)果。存在多個(gè)互斥項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)用內(nèi)部收益率法進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，并根據(jù)IRR水平評(píng)判經(jīng)濟(jì)性最好的項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)成本更低。

3.3方法的具體應(yīng)用

3.3.1項(xiàng)目現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)測(cè)算。投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)普遍使用項(xiàng)目現(xiàn)金流量作為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，文章以企業(yè)年?duì)I業(yè)流量為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，計(jì)算公式如下：年?duì)I業(yè)流量=年?duì)I業(yè)收入×(1-所得稅率)-年付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+年折舊×所得稅率（5）3.3.2項(xiàng)目貼現(xiàn)率的動(dòng)態(tài)估計(jì)。動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)率的估計(jì)十分復(fù)雜，主要是因?yàn)橘N現(xiàn)率的選擇存在諸多不同要求。銀行貸款平均利率、行業(yè)平均利潤(rùn)率、行業(yè)內(nèi)企業(yè)的平均資金成本都可以做貼現(xiàn)率，三種貼現(xiàn)率分別從銀行利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)本身的項(xiàng)目回報(bào)角度進(jìn)行考量，但基本核算邏輯相同，即要考慮報(bào)酬率與資金投入成本之間的關(guān)系，若報(bào)酬率較低，說(shuō)明投資并未能獲得良好收益。此外，若從量的方面加以考慮，則貼現(xiàn)率的差異會(huì)給不同的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)帶來(lái)完全不同的結(jié)果，在投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量基本相同的前提下，貼現(xiàn)率高，說(shuō)明項(xiàng)目的凈現(xiàn)值偏低，反之則會(huì)使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值偏高。

4基于管理會(huì)計(jì)思維的企業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升策略

4.1跳出會(huì)計(jì)看會(huì)計(jì)，重視投資的目標(biāo)導(dǎo)向

管理會(huì)計(jì)思維要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作突破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作方式的桎梏，尋求更具宏觀視野的戰(zhàn)略層面的管理創(chuàng)新。對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目而言，要從對(duì)經(jīng)濟(jì)性的指標(biāo)性評(píng)價(jià)分析轉(zhuǎn)變?yōu)樵谕顿Y戰(zhàn)略和發(fā)展目標(biāo)引領(lǐng)下的綜合分析，一方面，要重視投資項(xiàng)目的長(zhǎng)期價(jià)值，以短期經(jīng)濟(jì)性作為參考，不斷修正投資方向、更改投資策略，以滿足現(xiàn)代投資決策的實(shí)際需求。另一方面，制定投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的多元化指標(biāo)體系，從管理會(huì)計(jì)戰(zhàn)略化管理、事前控制層面入手，提升投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的科學(xué)性。

4.2進(jìn)行投資項(xiàng)目分類，開(kāi)展針對(duì)性管理

要根據(jù)各類投資項(xiàng)目的特點(diǎn)、資金占用情況、行業(yè)發(fā)展前景等進(jìn)行分類管理，提升企業(yè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)入手，運(yùn)用科學(xué)的管理學(xué)思維，及時(shí)研判各投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性走勢(shì)。對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目而言，應(yīng)重視資金的均衡分配，同時(shí)整理對(duì)比階段性收益。對(duì)短期投資而言，則應(yīng)密切關(guān)注行業(yè)特點(diǎn)、政策與市場(chǎng)變動(dòng)，及時(shí)響應(yīng)與調(diào)整，以便更好地保證投資的經(jīng)濟(jì)性。對(duì)處于不同投資階段的項(xiàng)目，同樣要進(jìn)行針對(duì)性管理，加強(qiáng)不同投資階段特定投資任務(wù)的協(xié)調(diào)。

4.3重視投資邏輯合理化，引導(dǎo)項(xiàng)目規(guī)范發(fā)展

管理會(huì)計(jì)思維要求企業(yè)在投資管理過(guò)程中重視理性投資和預(yù)防性管理，這就需要轉(zhuǎn)變企業(yè)投資者的投資理念與邏輯，避免沖動(dòng)性投資和盲目投資，在投資項(xiàng)目落地之前進(jìn)行調(diào)查和分析，預(yù)判投資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，制訂相關(guān)預(yù)案，促進(jìn)投資項(xiàng)目規(guī)范化發(fā)展。

5結(jié)束語(yǔ)

在現(xiàn)代管理學(xué)快速發(fā)展的過(guò)程中，管理會(huì)計(jì)是為彌補(bǔ)傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作不足而出現(xiàn)的會(huì)計(jì)門類。管理會(huì)計(jì)思維重視財(cái)務(wù)管理的整體性、戰(zhàn)略性、前瞻性，這與企業(yè)投資項(xiàng)目管理具有異曲同工之處。在管理會(huì)計(jì)思維下，企業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性分析要突破傳統(tǒng)計(jì)量方法的局限性，在綜合數(shù)據(jù)支持、行業(yè)分析及前景研判的基礎(chǔ)上，關(guān)注動(dòng)態(tài)指標(biāo)的使用，以提高投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的水平，進(jìn)一步幫助企業(yè)投資實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]魏海燕.碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下的園區(qū)綜合能源項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)[J].上海節(jié)能,2021(10):1092-1096.

[2]肖莉.黨校案例教學(xué)的經(jīng)驗(yàn)及啟示:基于企業(yè)投資項(xiàng)目承諾制改革案例教學(xué)的分析[J].中共山西省委黨校學(xué)報(bào),2022,45(1):111-114.

[3]洪倩,王奇,郭峰,等.基于全壽命周期理論的變電站環(huán)保投資經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)[J].中國(guó)電力,2016,49(S1):44-48.

[4]江蘇省財(cái)政廳,中央江蘇省委宣傳部.江蘇省財(cái)政廳江蘇省委宣傳部關(guān)于印發(fā)省屬文化企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理暫行辦法的通知[J].江蘇省人民政府公報(bào),2022(3):31-37.

[5]徐凌羽.我國(guó)新能源汽車投資的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)[D].北京:北京交通大學(xué),2015.

[6]王海.管理會(huì)計(jì)思維助力“走出去”的中國(guó)企業(yè)共克時(shí)艱[J].交通財(cái)會(huì),2020(10):4-10,17.

[7]李秀霞.管理會(huì)計(jì)思維下的國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型研究[J].中國(guó)產(chǎn)經(jīng),2021(6):81-82.

[8]顧婷.管理會(huì)計(jì)思維對(duì)廣電行業(yè)全面預(yù)算管理實(shí)踐的啟迪[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師,2021(1):96-97.

作者:曹順昌 單位:無(wú)