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金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)范文第1篇

市場(chǎng)巨大的需求催生了第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。

第三方理財(cái)，理論上說(shuō)是獨(dú)立于銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的不代表和隸屬于任何一家金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)型企業(yè)；不偏重任何一家產(chǎn)品供應(yīng)商，以客戶(hù)需求為導(dǎo)向，公司通過(guò)分析客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，判斷其所需的投資產(chǎn)品，提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。站在非常公正的立場(chǎng)上嚴(yán)格地按照客戶(hù)的實(shí)際情況來(lái)幫客戶(hù)分析自身財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，通過(guò)科學(xué)的方式在個(gè)人理財(cái)方案里配備各種金融工具，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)的財(cái)富目標(biāo)。

十年前，我們或許連第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)是什么性質(zhì)都無(wú)從知曉，今天，第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)已經(jīng)悄無(wú)聲息融入金融大潮，你不理財(cái)， 財(cái)不理你。自2010年11月諾亞財(cái)富投資管理有限公司在紐約證券交易所掛牌交易后，其所帶來(lái)的財(cái)富示范效應(yīng)，加上進(jìn)入這一領(lǐng)域幾乎沒(méi)有門(mén)檻，使得第三方理財(cái)公司成為一時(shí)新寵。未經(jīng)證實(shí)的說(shuō)法是，目前中國(guó)的第三方理財(cái)公司已近萬(wàn)家。

據(jù)招商銀行和貝恩管理咨詢(xún)公司聯(lián)合的《2013 中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》稱(chēng)，2013 年中國(guó)的高凈值人群約有84 萬(wàn)人，他們手上掌握的財(cái)富規(guī)模約有27 萬(wàn)億元，中國(guó)已經(jīng)成為全球矚目的理財(cái)市場(chǎng)。

傳統(tǒng)金融環(huán)境下，超過(guò)80% 的資金都通過(guò)銀行存款、貸款。銀行的運(yùn)營(yíng)必然緩慢遲滯，既無(wú)法滿(mǎn)足存款人對(duì)資金收益的高追求，也無(wú)法滿(mǎn)足借款人對(duì)資金增效的要求。在金融脫媒的時(shí)代趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)未來(lái)將有超過(guò)50% 的資金脫離銀行，實(shí)現(xiàn)直接的對(duì)接。

據(jù)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)分析，這個(gè)未來(lái)的C2C 市場(chǎng)催生的直接融資市場(chǎng)，可能是一個(gè)不少于銀行業(yè)現(xiàn)有規(guī)模的大市場(chǎng)。

市場(chǎng)是巨大的，雖然一些第三方財(cái)富公司在打造優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)平臺(tái)，有許多好的制度和經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?，但大多?shù)第三方財(cái)富公司存在創(chuàng)立時(shí)間短、業(yè)務(wù)規(guī)模小、專(zhuān)業(yè)人才欠缺、品質(zhì)良莠不齊等等問(wèn)題。要滿(mǎn)足這么巨大的市場(chǎng)需求，以目前第三方財(cái)富公司的整體實(shí)力來(lái)看，恐怕力不從心。

理財(cái)像高空走鋼絲一樣，是一件高難度的動(dòng)作。不是簡(jiǎn)單把存在銀行的錢(qián)換成國(guó)債，買(mǎi)幾只基金、股票那么簡(jiǎn)單，它涉及儲(chǔ)蓄、投資、保障、稅籌等諸多方面，需要有相應(yīng)的金融管理等方面的背景。更為關(guān)鍵的是，第三方理財(cái)在中國(guó)目前的界定和規(guī)范上屬于法律真空。第三方理財(cái)還沒(méi)有納入國(guó)家金融主管部門(mén)的管理范疇。理財(cái)公司、投資者、客戶(hù)等隨時(shí)面臨著不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。

到目前為止，國(guó)家還沒(méi)有對(duì)第三方理財(cái)公司進(jìn)行明確的定位，只有明確了理財(cái)公司能做什么、不能做什么，理財(cái)市場(chǎng)才能規(guī)范成熟，才能發(fā)展成專(zhuān)業(yè)的理財(cái)公司。事實(shí)上，第三方理財(cái)公司早已發(fā)出“渴望監(jiān)管”的呼聲。

金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)范文第2篇

內(nèi)容摘要：雖然國(guó)際碳市場(chǎng)的發(fā)展充滿(mǎn)不確定性，但總的發(fā)展趨勢(shì)已不可改變。目前我國(guó)作為碳市場(chǎng)的供應(yīng)方已從中獲取不小經(jīng)濟(jì)收益，但國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)交易機(jī)制的缺失使得我國(guó)在未來(lái)國(guó)際碳市場(chǎng)格局變遷中處于被動(dòng)地位。文章重點(diǎn)對(duì)處于被動(dòng)局面的我國(guó)碳市場(chǎng)現(xiàn)狀和潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了剖析，并基于碳交易市場(chǎng)的碳金融本質(zhì)特征和假設(shè)前提，構(gòu)建了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系。

關(guān)鍵詞：碳市場(chǎng) 碳金融 風(fēng)險(xiǎn) 管理體系

低碳經(jīng)濟(jì)的興起，以及《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》、《京都議定書(shū)》的出臺(tái)，促進(jìn)全球碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的飛速發(fā)展。在共同但有區(qū)別的責(zé)任下，出于國(guó)家責(zé)任，我國(guó)積極踐行節(jié)能減排相關(guān)工作并參與到碳減排市場(chǎng)的交易活動(dòng)中。但金融后危機(jī)的時(shí)代背景，以及當(dāng)前共同但有區(qū)別的責(zé)任原則下，對(duì)于處于起步階段的我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)而言增加了更多的不確定性因素，與這些不確定性因素相伴而生的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)如果處理不當(dāng)則會(huì)使我國(guó)蒙受巨大損失。因此，及時(shí)采取相應(yīng)措施建立和完善國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)，是提前規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的明智之舉。

國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)現(xiàn)狀及其風(fēng)險(xiǎn)

（一）發(fā)展速度快且投資者投資熱情高

我國(guó)主要依托清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），在國(guó)家、地方政府和環(huán)境管理部門(mén)倡導(dǎo)下，相關(guān)企業(yè)或機(jī)構(gòu)與配額市場(chǎng)買(mǎi)方積極開(kāi)展基于項(xiàng)目的碳匯交易，提供經(jīng)過(guò)核證后的碳減排量（CERs），扮演純粹賣(mài)方的角色。2010年末我國(guó)的CDM項(xiàng)目數(shù)量注冊(cè)成功數(shù)已超過(guò)1000個(gè)，在世界的所有CDM注冊(cè)項(xiàng)目中占一半左右的比例，與之對(duì)應(yīng)的CERs簽發(fā)量在全球占有重要地位，為我國(guó)帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)收益。

（二）后發(fā)劣勢(shì)下交易機(jī)制缺失

交易機(jī)制是交易市場(chǎng)中各要素和環(huán)節(jié)相互之間的聯(lián)系作用及其功能，完善的交易機(jī)制能有效促進(jìn)交易順暢進(jìn)行，維護(hù)交易各方利益公平，實(shí)現(xiàn)交易市場(chǎng)健康發(fā)展。就碳排放權(quán)交易機(jī)制而言，其所涉及的各要素和環(huán)節(jié)包括了碳排放的供需兩方、中介機(jī)構(gòu)等參與主體、交易對(duì)象、交易平臺(tái)、交易模式、價(jià)格機(jī)制、以及由此產(chǎn)生的市場(chǎng)利益分配關(guān)系（見(jiàn)圖1）。

目前，我國(guó)碳交易市場(chǎng)的整體發(fā)展還處于摸索期，至今尚未形成一套既與國(guó)內(nèi)碳減排要求相匹配、又與國(guó)際碳交易機(jī)制相接軌的完善機(jī)制。首先，市場(chǎng)參與主體不完備。有效的供應(yīng)方和需求方是形成市場(chǎng)的最基本要素，雖然我國(guó)已出臺(tái)一系列碳減排規(guī)劃，但由于還未將減排目標(biāo)具體分配到各微觀(guān)單位，國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)的需求方還未有效形成。同時(shí)，碳市場(chǎng)的交易活動(dòng)涉及到眾多中介機(jī)構(gòu)的參與，包括銀行、經(jīng)紀(jì)商、保險(xiǎn)公司和對(duì)沖基金、咨詢(xún)公司等，國(guó)內(nèi)中介機(jī)構(gòu)介入碳交易活動(dòng)的程度很有限。其次，交易對(duì)象單一。當(dāng)前我國(guó)參與碳市場(chǎng)所出售的核證減排量（CERs）僅限于CDM項(xiàng)目，一旦國(guó)際碳市場(chǎng)進(jìn)行新一輪的重構(gòu)，或者制定新的交易規(guī)則，目前所擁有的凈供應(yīng)方優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在。第三，缺乏有效的交易平臺(tái)。近年來(lái)，在國(guó)家大力支持發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和準(zhǔn)備發(fā)展國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)的過(guò)程中，各級(jí)地方政府出于政績(jī)考慮都相繼投資建立碳交易所，但所建交易所規(guī)模和功能有限，與國(guó)際真正意義上的碳交易差距甚大，帶來(lái)資源浪費(fèi)和財(cái)政負(fù)擔(dān)。第四，交易模式被動(dòng)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)所主要參與的國(guó)際CDM項(xiàng)目碳資產(chǎn)交易，并不是與需求方間的直接買(mǎi)賣(mài)，而是基于碳交易基金的中間商買(mǎi)賣(mài)方式。在現(xiàn)行的規(guī)定之下，發(fā)展中國(guó)家不具備直接將其配額出售到歐洲市場(chǎng)的能力，只能通過(guò)世界銀行出售給國(guó)際碳交易基金，再由碳基金賣(mài)于真正需要減排量的實(shí)體企業(yè)或機(jī)構(gòu)。第五，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制缺失。我國(guó)積極參與碳減排交易，受交易平臺(tái)、交易模式，以及國(guó)內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和制度缺失的限制，沒(méi)有形成自身的碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，在碳價(jià)的制定和調(diào)節(jié)環(huán)節(jié)均沒(méi)有任何權(quán)力。通常我國(guó)生產(chǎn)的碳資產(chǎn)在一級(jí)市場(chǎng)的銷(xiāo)售價(jià)格與歐洲二級(jí)市場(chǎng)上的銷(xiāo)售價(jià)格存在較大價(jià)差，有時(shí)最高可達(dá)8歐元/噸。

（三）隱含的潛在風(fēng)險(xiǎn)

1.“后京都時(shí)代”政策法律風(fēng)險(xiǎn)。2012年是《京都議定書(shū)》第一個(gè)減排承諾期的最后期限，在該期限內(nèi)，其遵循的原則是：“共同承擔(dān)責(zé)任，但是有區(qū)別的責(zé)任”，發(fā)達(dá)國(guó)家率先承擔(dān)先減排、多減排的義務(wù)，經(jīng)濟(jì)水平較低、技術(shù)能力差的發(fā)展中國(guó)家暫時(shí)沒(méi)有減排的責(zé)任，在這一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)無(wú)疑是受益國(guó)。目前，我國(guó)碳排放的強(qiáng)度居世界前列，面對(duì)2012年《京都議定書(shū)》第一個(gè)承諾期到期之后可能的調(diào)整，我國(guó)在《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》約束下將遭受越來(lái)越大的減排壓力。

2.主動(dòng)權(quán)缺失下的CDM項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。基于CDM的碳交易本身是發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的一項(xiàng)“雙贏(yíng)”交易，也是一場(chǎng)利益的博弈，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。由于CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和流程（見(jiàn)圖2）復(fù)雜，牽涉到多方政策和利益的協(xié)調(diào)，潛在風(fēng)險(xiǎn)較多。第一，CDM項(xiàng)目交易風(fēng)險(xiǎn)。CDM的開(kāi)發(fā)流程較長(zhǎng)，至少需要3年以上的時(shí)間，也要經(jīng)過(guò)多個(gè)機(jī)構(gòu)復(fù)雜且嚴(yán)格的審批，要?dú)v經(jīng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩套程序，項(xiàng)目申請(qǐng)注冊(cè)成功率較低。第二，CDM項(xiàng)目的核心要求額外性，但對(duì)于額外性的測(cè)量和證明卻難以標(biāo)準(zhǔn)化，國(guó)際上新的協(xié)商都很有可能導(dǎo)致額外性定義的改變，使得買(mǎi)賣(mài)雙方面臨較大程度的不確定性。第三，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。CDM項(xiàng)目基本屬于買(mǎi)方市場(chǎng)，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商和CERs賣(mài)方均處于價(jià)格談判劣勢(shì)地位。同時(shí)，隨著CDM項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和減排供應(yīng)方越來(lái)越多，會(huì)導(dǎo)致交易價(jià)格下降，收益空間縮小。第四，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)讓技術(shù)獲取額外的減排量是CDM機(jī)制的本質(zhì)含義，但實(shí)際的情況是國(guó)內(nèi)賣(mài)方只重視短期利益，看重CERs轉(zhuǎn)讓收入，國(guó)際買(mǎi)方也抓住賣(mài)方特點(diǎn)僅僅轉(zhuǎn)讓一些簡(jiǎn)單的設(shè)備和知識(shí)培訓(xùn)、甚至淘汰的技術(shù)；另一方面國(guó)內(nèi)的低碳技術(shù)本身尚處于研發(fā)階段，所開(kāi)發(fā)的CDM項(xiàng)目大都屬于減排難度低、技術(shù)含量低的項(xiàng)目。

3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)?；诤蠼鹑谖C(jī)的時(shí)代背景，世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性因素廣泛存在。而宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)和起伏必然影響企業(yè)生產(chǎn)的擴(kuò)張或收縮，也間接影響能源消耗和碳排放總量。經(jīng)濟(jì)繁榮期、企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張，碳排放量增加，反之經(jīng)濟(jì)遭遇不景氣，企業(yè)開(kāi)工減少，碳排放量降低，也會(huì)減少到市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)額外的碳排放權(quán)，甚至某些企業(yè)將由碳排放的需求方轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)方，從而改變碳交易市場(chǎng)的供求結(jié)構(gòu)、影響碳交易價(jià)格水平。

碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建

（一）碳交易的金融本質(zhì)

碳交易本質(zhì)上是一種金融活動(dòng)，即碳金融：一方面金融資本直接或間接的投資于創(chuàng)造碳資產(chǎn)的企業(yè)與項(xiàng)目；另一方面來(lái)自不同企業(yè)和項(xiàng)目產(chǎn)生的碳減排量進(jìn)入碳金融市場(chǎng)進(jìn)行交易，被開(kāi)發(fā)成碳現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、掉期等金融工具和產(chǎn)品。

碳金融能夠提高碳市場(chǎng)的交易效率，通過(guò)扮演中介的角色，為碳交易供需雙方提供必要的信息和資金技術(shù)支持，縮短交易時(shí)間并降低交易成本；通過(guò)提供各種碳金融產(chǎn)品在碳金融市場(chǎng)形成碳資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制，促進(jìn)碳交易市場(chǎng)價(jià)格的公平和有序競(jìng)爭(zhēng)；日益多樣化的融資方式和金融衍生品還能加速低碳技術(shù)的轉(zhuǎn)移，分散碳資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；碳金融通過(guò)促進(jìn)碳交易市場(chǎng)的進(jìn)一步繁榮以及新能源巨大市場(chǎng)的發(fā)展，使得碳排放權(quán)成為繼石油等大宗商品之后新的國(guó)際價(jià)值符號(hào)，有助于推動(dòng)貨幣多元化進(jìn)程，打破美元單邊霸權(quán)，這也是為什么發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛爭(zhēng)當(dāng)碳交易的主導(dǎo)貨幣國(guó)。因此，針對(duì)國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的現(xiàn)狀，要完善國(guó)內(nèi)碳交易機(jī)制、規(guī)避各種可能的風(fēng)險(xiǎn)，深入碳交易價(jià)值鏈的高端尋求發(fā)展，充分挖掘未來(lái)碳市場(chǎng)潛力，就要以遵守國(guó)際碳排放權(quán)交易制度為基本理念，建立適應(yīng)國(guó)情的碳金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系方案設(shè)計(jì)

1.方案設(shè)計(jì)前提。目前，基于國(guó)內(nèi)外碳交易市場(chǎng)背景和碳減排目標(biāo)，國(guó)家政策對(duì)于低碳經(jīng)濟(jì)和相關(guān)碳減排項(xiàng)目給予了大力支持，但碳金融功能的缺失卻對(duì)碳交易市場(chǎng)和低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成了諸多障礙，要提高碳金融的發(fā)展水平，促進(jìn)碳交易機(jī)制的完善和統(tǒng)一碳市場(chǎng)的形成，就有必要構(gòu)建一套支持碳交易發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度。但制度本身是一種博弈規(guī)則，任何一個(gè)制度體系的建立也都并非孤立運(yùn)行，從而碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建立不能脫離碳市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)狀況和未來(lái)趨勢(shì)，也即離不開(kāi)制度所賴(lài)以存在的前提條件。

結(jié)合本文所要探索的碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建立目的，以及國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)現(xiàn)狀，所要構(gòu)建的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系首先需要滿(mǎn)足以下一些實(shí)際的或假設(shè)的前提條件。

第一，國(guó)際低碳經(jīng)濟(jì)和碳市場(chǎng)發(fā)展的總體趨勢(shì)不變，同時(shí)國(guó)家大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和碳減排的基本政策始終不變。第二，碳交易與碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度是相輔相成的，制度是為了交易的更好發(fā)展，交易的發(fā)展和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)才能進(jìn)一步完善制度，出于我國(guó)碳交易市場(chǎng)現(xiàn)狀和追趕國(guó)際碳市場(chǎng)的緊迫性，不能采取先交易后制度的發(fā)展方式，應(yīng)采取交易和制度同步進(jìn)行，互相促進(jìn)的發(fā)展方式。第三，國(guó)內(nèi)碳交易能順利進(jìn)行。我國(guó)能夠盡快確立碳排放許可的法律地位，明確界定碳排放的邊界，有合理的獎(jiǎng)懲機(jī)制，將國(guó)家減排目標(biāo)細(xì)化到區(qū)域、企業(yè)。第四，企業(yè)或項(xiàng)目減排所帶來(lái)的環(huán)境貢獻(xiàn)能夠內(nèi)化為經(jīng)濟(jì)效益。只有始終保證減排的環(huán)境貢獻(xiàn)能換轉(zhuǎn)化參與主體的經(jīng)濟(jì)效益，才能對(duì)碳市場(chǎng)的發(fā)展和交易金融制度的有效性提供最初的動(dòng)力。第五，中介機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目的社會(huì)效益關(guān)注大于經(jīng)濟(jì)效益。碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度服務(wù)于本身脆弱的國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)，要能產(chǎn)生良好的制度效率，在發(fā)展初期，需要通過(guò)政府扶持和宣傳推廣等方式盡可能打消中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益顧慮。第六，其他條件：穩(wěn)定的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況、良好的社會(huì)制度環(huán)境、良好的金融環(huán)境、碳交易市場(chǎng)的潛力能夠成為現(xiàn)實(shí)。

2.制度體系設(shè)計(jì)。結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的特點(diǎn)，要改變國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)參與主體，特別是中介機(jī)構(gòu)參與不足的現(xiàn)狀，發(fā)揮交易平臺(tái)功能，就需要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的體系來(lái)引導(dǎo)；國(guó)內(nèi)碳交易對(duì)象的明確和增多、交易方式的多元化、以及碳項(xiàng)目的投資活動(dòng)都需要相關(guān)金融政策法律支持體系來(lái)引導(dǎo)；而建立碳交易項(xiàng)目的評(píng)估體系，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于碳交易的環(huán)節(jié)和交易細(xì)則、碳減排交易標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容都不太熟悉的情況下，既能規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展，對(duì)于國(guó)外市場(chǎng)也能提高碳減排項(xiàng)目在國(guó)際上獲得認(rèn)證的成功率；當(dāng)然，碳交易市場(chǎng)多種潛在風(fēng)險(xiǎn)的存在和碳交易市場(chǎng)各參與主體行為的規(guī)范性可以通過(guò)相關(guān)保險(xiǎn)體系和監(jiān)管體系的運(yùn)行來(lái)避免和約束。從而，本文所要構(gòu)建的碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系也就基本成形，其由圖3所示的五個(gè)方面構(gòu)成。

構(gòu)建碳交易金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系是引導(dǎo)和激發(fā)國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)和低碳經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展的理性選擇，符合國(guó)際、國(guó)內(nèi)氣候形勢(shì)變化的內(nèi)在要求，也是維護(hù)國(guó)家地位和利益的必要途徑。同時(shí)，從我國(guó)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)可以看出國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)發(fā)展已初見(jiàn)雛形，我國(guó)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的制度基礎(chǔ)已經(jīng)具備。

參考文獻(xiàn)：

1.李春毅.我國(guó)CDM項(xiàng)目注冊(cè)數(shù)首次突破1000.環(huán)球頻道，2010-11-10

2.聚焦中國(guó)CDM：危機(jī)中的生機(jī). 省略/，2010

3.[美]康芒斯著，于樹(shù)生譯.制度經(jīng)濟(jì)學(xué).商務(wù)印書(shū)館，2006

金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)范文第3篇

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管 現(xiàn)狀 問(wèn)題 對(duì)策

一、金融監(jiān)管體系的定義

金融監(jiān)管體制指的是金融監(jiān)管的任務(wù)和權(quán)益分撥的方法和組織制度，首先要了解由誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)，按照何種方式監(jiān)督和誰(shuí)將負(fù)責(zé)監(jiān)管效果和如何負(fù)責(zé)的這個(gè)問(wèn)題。因?yàn)榱袊?guó)在歷史發(fā)展、政治經(jīng)濟(jì)體系、法律與民族文化等各方面的差別，所以他們?cè)诮鹑诒O(jiān)管體制上也存在著必然的不同。

二、金融監(jiān)管體系的種類(lèi)

（一）統(tǒng)一監(jiān)管體系

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)監(jiān)管的全面化，我們需要建立一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

（二）分業(yè)監(jiān)管體系

需要不同的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工合作，相互協(xié)調(diào)，聯(lián)合承當(dāng)監(jiān)管責(zé)任。同時(shí)，各個(gè)不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其職，在此基礎(chǔ)上又相互配合，從而形成了分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體系。

（三）不完全監(jiān)管體系

其可以分為兩種類(lèi)型，一種是"牽頭式"監(jiān)管體制，另一種是"雙峰式"監(jiān)管體制?！盃款^式”監(jiān)管體制：在監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間發(fā)生監(jiān)管沖突的時(shí)候，能有一個(gè)帶頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)出面協(xié)調(diào)，來(lái)解決監(jiān)管時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題。“雙峰式”監(jiān)管體制：其在監(jiān)管時(shí)會(huì)先定下兩個(gè)監(jiān)管目標(biāo)，分別進(jìn)行有針對(duì)性的監(jiān)管。一類(lèi)機(jī)構(gòu)是針對(duì)金融行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。另一種類(lèi)型的機(jī)構(gòu)是專(zhuān)門(mén)管理金融機(jī)構(gòu)和保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的。

三、我國(guó)金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀

在中國(guó)金融發(fā)展的初期階段，我國(guó)金融監(jiān)管體制實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管有效的促進(jìn)了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。當(dāng)時(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范控制方面發(fā)揮重大作用的機(jī)構(gòu)就是銀監(jiān)會(huì)。它充分的與證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)進(jìn)行了緊密有效的的協(xié)作，成為了當(dāng)時(shí)最有力的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。通過(guò)金融法規(guī)的有效建設(shè)，完善了金融監(jiān)管的法律制度，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，使監(jiān)管目標(biāo)變得明確，不斷地開(kāi)發(fā)金融監(jiān)管手段，使金融機(jī)構(gòu)可以平穩(wěn)有序的發(fā)展，還漸漸的加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)中的內(nèi)部控制機(jī)制。這些都表明了我國(guó)在金融監(jiān)管方面能力逐漸增強(qiáng)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管主要是從三個(gè)方面入手的，分別是市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作以及市場(chǎng)退出。同時(shí)，在落實(shí)監(jiān)管職責(zé)的過(guò)程中，通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)管，及時(shí)的對(duì)經(jīng)營(yíng)情況做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這樣做的目的就是為了當(dāng)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。但是，我國(guó)相比國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家而言，金融監(jiān)管體系還是發(fā)展的相對(duì)緩慢的，而且還存在著一些問(wèn)題。

四、我國(guó)金融監(jiān)管體系存在的問(wèn)題

（一）金融監(jiān)管的法律體系不完善

我國(guó)的金融監(jiān)管體系在法律方面立法的比較晚，所以在法律監(jiān)管方面還存在著很多缺陷和不足，在加上金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，金融監(jiān)管的法律體系就明顯落后了，在法律監(jiān)管方面就形成了很多漏洞，使得金融業(yè)在某些方面沒(méi)有法律依據(jù)，處于無(wú)法可依的真空狀態(tài)。金融監(jiān)管也無(wú)從下手，大大的影響了監(jiān)管的效率。我國(guó)的金融監(jiān)管體系的法規(guī)大多都太過(guò)于形式化，缺乏實(shí)用性，導(dǎo)致其并不能很好的發(fā)揮法律的實(shí)際作用。

（二）金融監(jiān)管的有效性不強(qiáng)

我國(guó)在金融監(jiān)管方面受到很多因素的影響，而且沒(méi)有完善的金融監(jiān)管體制，使得金融體系并不能有效的發(fā)展，這不僅沒(méi)有良好的發(fā)揮金融市場(chǎng)監(jiān)管效果，還使金融監(jiān)管資源被浪費(fèi)掉了。除此之外，我國(guó)的金融監(jiān)管手段單一，目前還停留在行政監(jiān)管方面，屬于一種領(lǐng)導(dǎo)性的監(jiān)管，過(guò)多的干預(yù)了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，缺乏一種經(jīng)濟(jì)手段和法律手段來(lái)規(guī)范金融市場(chǎng)，使得監(jiān)管效果不好。

（三）分業(yè)監(jiān)管方式存在著不足

分業(yè)監(jiān)管有很強(qiáng)烈的“地盤(pán)意識(shí)”各自獨(dú)立的監(jiān)管著一塊地盤(pán)，對(duì)于在自己監(jiān)管的領(lǐng)域里的利益就有很強(qiáng)的保護(hù)意識(shí)，不愿意他人對(duì)自己的監(jiān)管對(duì)象有過(guò)多的干預(yù)，在其他領(lǐng)域里，也不愿意自己的監(jiān)管對(duì)象有過(guò)多的參與，這樣就阻礙了金融監(jiān)管體系的發(fā)展，使得其監(jiān)管效率低下。而且，分業(yè)監(jiān)管模式，成本比較高，監(jiān)管較分散，監(jiān)管意見(jiàn)很難統(tǒng)一。這樣就會(huì)造成資源的浪費(fèi)，更重要的是對(duì)金融市場(chǎng)造成了影響。

五、完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的對(duì)策

（一）建立有效的金融監(jiān)管法律體系

由于金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，我國(guó)應(yīng)加快金融監(jiān)管立法的速度。也不能盲目的立法，要根據(jù)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體情況和我國(guó)的國(guó)情進(jìn)行立法，要能保證法律法規(guī)的實(shí)用性，刪除或修改一些形式化的法律法規(guī)，以免妨礙金融業(yè)的發(fā)展。為了保證法律法規(guī)的可操作性，應(yīng)該出具可以涵蓋金融領(lǐng)域的各個(gè)方面的法律法規(guī)。還要盡量的適應(yīng)金融市場(chǎng)新形勢(shì)將法律法規(guī)細(xì)分化。不僅如此，在執(zhí)法的力度上要有所加強(qiáng)，對(duì)于金融詐騙等不法行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊、對(duì)于不法集資與在證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪行為，應(yīng)該建立一個(gè)長(zhǎng)效機(jī)制予以監(jiān)管。爭(zhēng)取在立法、程序的調(diào)查、多部門(mén)協(xié)調(diào)、專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)和民事賠償?shù)确矫嬗兄贫刃缘奶岣摺?/p>

（二）提高政府監(jiān)管效率

為了適應(yīng)現(xiàn)代金融業(yè)的多樣性和復(fù)雜性，我們可以采用新型的監(jiān)管模式，也就是采用現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，這樣就可以有效的提高金融監(jiān)管的效率了。還可以充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督作用，有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與國(guó)際間的金融監(jiān)管的合作，制定出科學(xué)的監(jiān)管體系，建立良好的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并有效的維護(hù)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序，通過(guò)這些努力來(lái)提高金融市場(chǎng)的監(jiān)管效率。

（三）改進(jìn)金融監(jiān)管方式

金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該通過(guò)定期的溝通、交流協(xié)調(diào)好兩種經(jīng)營(yíng)模式下的金融交易市場(chǎng)，對(duì)其進(jìn)行綜合性監(jiān)管。為了防范外資企業(yè)利用我國(guó)的監(jiān)管漏洞獲得盈利，造成我國(guó)金融市場(chǎng)的損失，我國(guó)的金融監(jiān)管應(yīng)該與國(guó)際合作，加強(qiáng)與國(guó)際方面的聯(lián)系，獲取最新的金融信息。這樣就可以有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并從中獲取經(jīng)驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉清寶.論我國(guó)金融監(jiān)管體制的改革[D].西南政法大學(xué)，2009.

金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融衍生工具；金融衍生工具市場(chǎng)；金融監(jiān)管；監(jiān)管制度 

 

當(dāng)前，次貸危機(jī)給世界各國(guó)帶來(lái)了深刻的影響。次貸危機(jī)起源于美聯(lián)儲(chǔ)低利率的貨幣政策，低利率刺激美國(guó)金融機(jī)構(gòu)大肆放松貸款標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致所謂“謊言貸款”、“倒貼貸款”等花樣繁多的次級(jí)貸款急劇膨脹，刺激美國(guó)以投資銀行為首的所有金融機(jī)構(gòu)拼命發(fā)明各種稀奇古怪的“金融創(chuàng)新產(chǎn)品”和衍生金融產(chǎn)品以牟取暴利，刺激政府和企業(yè)毫無(wú)節(jié)制地發(fā)行了天文數(shù)字般的各種債務(wù)。由于自1999年以來(lái)，美國(guó)取消了對(duì)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，刺激了金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，包括次級(jí)住房貸款支持證券在內(nèi)的大量衍生品被推向市場(chǎng)。在金融創(chuàng)新的帶動(dòng)下，全球金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展速度達(dá)到了驚人的程度，全球金融資產(chǎn)呈現(xiàn)了典型的倒金字塔結(jié)構(gòu)：傳統(tǒng)的貨幣(M1和M2)只占到1％，而金融衍生品則占據(jù)了金融市場(chǎng)80％的份額。在流動(dòng)性過(guò)剩的背景下，大量資本涌向金融市場(chǎng)，金融部門(mén)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的失衡越來(lái)越明顯。當(dāng)次貸危機(jī)像核武器一樣炸毀了全球金融體系，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊的時(shí)候，我們不得不反思：為什么這些經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)包裝打扮出來(lái)的“創(chuàng)新”產(chǎn)品，竟然能在全球的金融市場(chǎng)上暢行無(wú)阻，華爾街的精英以及各國(guó)的金融才俊，竟然對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)視而不見(jiàn)，金融衍生交易的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管是否需要及如何變革和完善，究竟在金融市場(chǎng)和產(chǎn)品復(fù)雜性不斷增加的同時(shí)如何提升監(jiān)管能力，或者說(shuō)，如何建立一個(gè)適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況的有效金融監(jiān)管制度環(huán)境，成為重點(diǎn)思考的內(nèi)容之一。本文將重點(diǎn)研究對(duì)金融衍生交易的政府監(jiān)管以及我國(guó)的金融監(jiān)管體系的完善，在此之前，我們勢(shì)必事先需要對(duì)金融衍生工具有一個(gè)較為全面的了解。 

 

一、金融衍生工具概述 

 

金融衍生工具的出現(xiàn)是世界金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，而且也會(huì)隨著金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步顯出其多樣性。處于金融創(chuàng)新的大潮中，金融衍生工具有其特有的含義以及發(fā)展歷程。 

(一)金融衍生工具的定義 

金融衍生品(Finaneial Derivatives)，也稱(chēng)金融衍生工具、衍生證券，是從傳統(tǒng)的金融工具衍生變化出來(lái)的，通常指某種具有流通性的票據(jù)、證券化的契約或者代表一定資產(chǎn)的所有權(quán)憑證。我們將其基礎(chǔ)的金融工具稱(chēng)為基礎(chǔ)性金融工具或原生性金融工具。金融衍生品的概念在實(shí)務(wù)中更為寬泛，指根據(jù)某種相關(guān)資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)格變化而定值的金融工具。 

(二)金融衍生品的特性 

1，杠桿性 

指以較少的資金成本獲得較多的投資，以小博大，交易時(shí)不必交納相關(guān)資產(chǎn)的全值，只要繳存一定比例的保證金，便可得到相關(guān)資產(chǎn)的管理權(quán)。但這種杠桿效虛使收益擴(kuò)大的同時(shí)也可以同比例地放大風(fēng)險(xiǎn)。這種特性容易誘發(fā)過(guò)度投機(jī)和巨額虧損事件，正如巴林銀行破產(chǎn)案和我國(guó)的3.27國(guó)債期貨事件。 

2，虛擬性 

獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)之外，能給證券持有者帶來(lái)一定收入。金融衍生工具的虛擬衍生工具市場(chǎng)的規(guī)模有可能大大超過(guò)原生市場(chǎng)的規(guī)模，有時(shí)會(huì)脫離原生市場(chǎng)膨脹，形成經(jīng)濟(jì)的倒三角，嚴(yán)重影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展，造成金融動(dòng)蕩或危機(jī)。 

3，復(fù)雜性 

由于金融衍生工具是“火箭科學(xué)家們”匠心獨(dú)具的成果，由多種組合技術(shù)構(gòu)成，很復(fù)雜，另外金融衍生工具的交易過(guò)程很復(fù)雜。對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，難以理解它，明白它的風(fēng)險(xiǎn)所在，再加上人們之間的相互影響就使得它更神秘莫測(cè)。 

4，未來(lái)性 

與傳統(tǒng)金融交易不同，金融衍生交易的定義我們可知它是對(duì)未來(lái)的權(quán)利和義務(wù)做價(jià)，合約的訂立和資產(chǎn)的實(shí)際交割是分離的。市場(chǎng)中的投機(jī)者正是利用這種分寓間通過(guò)判斷市場(chǎng)行情而獲利的。 

 

二、金融衍生品涉及的風(fēng)險(xiǎn) 

 

1994年，國(guó)際證券事務(wù)委員會(huì)及巴塞爾委員會(huì)發(fā)表了一份聯(lián)合報(bào)告，對(duì)衍生商品涉及的風(fēng)險(xiǎn)作了權(quán)威性論述。認(rèn)為衍生商品涉及以下6種風(fēng)險(xiǎn)： 

1，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)造成虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 

2，信用風(fēng)險(xiǎn)。指金融衍生工具交易中合約對(duì)手違約或無(wú)力履行合約義務(wù)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在場(chǎng)外交易中尤為突出。因?yàn)榻灰姿鶗?huì)員制制度保證了進(jìn)行交易的交易商一般都具有良好的信用，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到結(jié)算公司。而交易所的保證金制度，持倉(cāng)限制等都使信用風(fēng)險(xiǎn)降低。信用風(fēng)險(xiǎn)的大小與合約的期限長(zhǎng)短有著密切關(guān)系。一般說(shuō)來(lái)，合約的期限越長(zhǎng)，信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。 

3，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一方當(dāng)事人無(wú)法在市場(chǎng)上找到出貨或平倉(cāng)機(jī)會(huì)所造成的風(fēng)險(xiǎn)。 

4，操作風(fēng)險(xiǎn)。因人為錯(cuò)誤、系統(tǒng)故障造成的風(fēng)險(xiǎn)。 

5，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。屬于廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)的一種，指在結(jié)算日交易時(shí)對(duì)手未能根據(jù)舍約履行責(zé)任而引起虧損的風(fēng)險(xiǎn)。因其關(guān)系到交易目的能否實(shí)現(xiàn)，影響重大，故予以單列。 

6，交易目的無(wú)法實(shí)現(xiàn)帶來(lái)的損失。 

 

三、主要國(guó)家和地區(qū)政府監(jiān)管體制比較研究 

 

金融衍生工具市場(chǎng)的政府監(jiān)管指政府設(shè)立專(zhuān)門(mén)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生工具市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。政府監(jiān)管是金融衍生工具市場(chǎng)監(jiān)管體制中的宏觀(guān)層面，是對(duì)一國(guó)金融市場(chǎng)整體實(shí)施監(jiān)管的重要力量。各國(guó)均從促進(jìn)本國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的目的出發(fā)，選擇并建立起一套適應(yīng)本國(guó)或地區(qū)特點(diǎn)的政府監(jiān)管體系。 

金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)范文第5篇

關(guān)鍵詞：新興經(jīng)濟(jì)體；金融市場(chǎng)；監(jiān)管模式

1 我國(guó)現(xiàn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管模式所處的環(huán)境

我國(guó)的現(xiàn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管體制基本上是由這幾個(gè)階段發(fā)展而來(lái)：由最初的央統(tǒng)一監(jiān)管，再到經(jīng)歷分業(yè)監(jiān)管過(guò)渡期，分業(yè)監(jiān)管體系的確立，最后到我們現(xiàn)在的由我國(guó)中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)形成的金融監(jiān)管模式。然而，由于我國(guó)現(xiàn)階段不斷完善和調(diào)整的金融結(jié)構(gòu)，以及現(xiàn)在不斷被深化和發(fā)展的資本市場(chǎng)，我們國(guó)家的現(xiàn)行金融模式所處的環(huán)境堪憂(yōu)，很多分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管的模式都暴露出很多缺陷和問(wèn)題，我們也必須在新型經(jīng)濟(jì)體的影響下，對(duì)現(xiàn)在的金融監(jiān)管模式進(jìn)行深化改革，從而尋找出適合我國(guó)的金融市場(chǎng)監(jiān)管模式。本文就先分析我國(guó)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式所處的環(huán)境，以及需要解決的幾個(gè)問(wèn)題：

首先，我國(guó)的金融分業(yè)監(jiān)管模式與現(xiàn)在世界金融業(yè)的發(fā)展方向不符合，也不一致。目前的全球范圍內(nèi)，金融業(yè)已經(jīng)在向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)發(fā)展，而統(tǒng)一監(jiān)管是今后金融業(yè)監(jiān)管模式的潮流，加之現(xiàn)在不少的國(guó)家都在實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管的模式，尤其是在最近才發(fā)生的全球金融危機(jī)背景下，我們國(guó)家也必須去適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，以求未來(lái)的金融業(yè)能夠跟上世界的步伐，所以，實(shí)行統(tǒng)一金融監(jiān)管模式有其必要性。

其次，分業(yè)監(jiān)管模式面對(duì)現(xiàn)在的環(huán)境，已經(jīng)不能達(dá)到預(yù)期的效果了，被“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”取代，退出歷史舞臺(tái)也是大勢(shì)所趨?，F(xiàn)在我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)內(nèi)容也不同以往，更多的被混業(yè)經(jīng)營(yíng)替代，況且，我國(guó)的現(xiàn)代金融體系是以商業(yè)銀行為主體，眾多的金融機(jī)構(gòu)也加入這個(gè)市場(chǎng)，我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)也是越來(lái)越復(fù)雜了，業(yè)務(wù)邊界也不再清晰，分業(yè)監(jiān)管的模式受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

最后，金融的衍生品具有其自己的特性，這為分業(yè)監(jiān)管提出難題。因?yàn)槲覀兌贾澜鹑诘难苌返慕灰着c一般的商品交易不同，比如它的交易價(jià)格可能是隨時(shí)變化的，它的交易也是比較開(kāi)放的，而且，它交易的市場(chǎng)范圍非常廣，可以是全國(guó)的，也是全球范圍內(nèi)的，所以相對(duì)一般的商品很復(fù)雜；再加上衍生品具有組合經(jīng)營(yíng)的能力，我們現(xiàn)在的監(jiān)管力度根本很難做得到的，對(duì)我們金融市場(chǎng)的監(jiān)管人員，市場(chǎng)上的參與者都提出了高素質(zhì)要求，所以，針對(duì)現(xiàn)在的金融業(yè)環(huán)境，我們進(jìn)行監(jiān)管模式的變革就尤為重要了。

2 新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)的監(jiān)管

新興經(jīng)濟(jì)體就是說(shuō)的我們某一個(gè)國(guó)家或我們某個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展事態(tài)很好，成為我們現(xiàn)在的一個(gè)新興的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。而我們國(guó)家就作為新興經(jīng)濟(jì)體兩個(gè)梯隊(duì)里的第一梯隊(duì)成員。在前幾年出現(xiàn)的全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)，對(duì)于金融監(jiān)管的模式，改革方案就引起了各國(guó)各界的關(guān)注，也帶來(lái)了很大的爭(zhēng)議。我們現(xiàn)在出臺(tái)的金融監(jiān)管改革方案，就是為了彌補(bǔ)以往金融管制過(guò)程中的放松所存在的弊端，這個(gè)方案的實(shí)施，對(duì)我們的金融監(jiān)管和金融體系的運(yùn)行產(chǎn)生巨大的影響。金融市場(chǎng)監(jiān)管失靈會(huì)導(dǎo)致我們的金融和經(jīng)濟(jì)體系巨大的混亂，甚至?xí)：Φ秸麄€(gè)國(guó)家或者世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展.也就是說(shuō)明這需要我們的政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)進(jìn)行多方位多角度的監(jiān)管，這樣才能讓我們的金融市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。自上世紀(jì)80年代以來(lái)，世界各國(guó)都呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的全球化，金融的自由化發(fā)展，這也導(dǎo)致金融業(yè)市場(chǎng)環(huán)境趨于復(fù)雜。在不少?lài)?guó)家爆發(fā)的金融危機(jī)中，都不同程度的影響著國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，在我們新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，也都以不同的形態(tài)展現(xiàn)了危機(jī)和對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的損害?，F(xiàn)在現(xiàn)在擺在各國(guó)面前的重要問(wèn)題就是如何做到有效的監(jiān)控金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于我們的新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)監(jiān)管模式更多的是意味著尋求金融甚至我們整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系上的安全。金融的自由化就是要把我們的新興經(jīng)濟(jì)體推向世界的市場(chǎng)，在我們目前的環(huán)境看來(lái)，我們有些國(guó)家的金融創(chuàng)新與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融衍生品發(fā)展還是有些跟不上步伐，這也就使得我們的這些經(jīng)濟(jì)體在面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)沒(méi)有了較強(qiáng)的抵御能力。所以，面對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，我們的金融創(chuàng)新和監(jiān)管就是對(duì)立的兩方，我們?nèi)绻訌?qiáng)監(jiān)管的力度必將會(huì)阻礙金融創(chuàng)新：而一旦監(jiān)管力度減弱就會(huì)導(dǎo)致我們的整個(gè)經(jīng)濟(jì)體處于風(fēng)險(xiǎn)之中，所以我們要如何選擇金融市場(chǎng)監(jiān)管模式就成為了我們新興經(jīng)濟(jì)體急需解決的問(wèn)題。

3 金融市場(chǎng)監(jiān)管模式

新型經(jīng)濟(jì)體下我們的金融市場(chǎng)監(jiān)管模式可以分為以下這四種：功能監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、單一管制機(jī)構(gòu)監(jiān)管、目標(biāo)監(jiān)管。本文分別從這四種金融市場(chǎng)監(jiān)管模式做一下探討與選擇。

（1）金融市場(chǎng)的功能監(jiān)管模式。隨著我們現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)改變了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)間的界限，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)間也開(kāi)始了融合發(fā)展。因此，我們選擇金融機(jī)構(gòu)的功能監(jiān)控模式能有效的實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的有效監(jiān)管。其實(shí)，金融業(yè)的一個(gè)職能就是資金的融通，其主要的活動(dòng)內(nèi)容就是為最終借款人和最終貸款人提供一種或者多種中介服務(wù)。所以，我們的金融市場(chǎng)的功能監(jiān)管模式應(yīng)該是針對(duì)金融服務(wù)的不同功能來(lái)設(shè)立相應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)，而我們對(duì)于相同職能的金融市場(chǎng)我們可以通過(guò)同一部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管，從這里考慮我們就能夠保證金融監(jiān)管的一致性，也就是保證了各金融市場(chǎng)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)，這種監(jiān)管的模式將會(huì)使我們管制機(jī)構(gòu)的功能更加專(zhuān)門(mén)化，這種模式適用于比較集中、比較發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。

（2）金融市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式。所謂的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式就是將我們的金融體系分為銀行、非銀行金融中介、保險(xiǎn)公司這三大市場(chǎng)。主要是我們的政府分別對(duì)著三大市場(chǎng)設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)相應(yīng)市場(chǎng)里的進(jìn)入權(quán)、市場(chǎng)活動(dòng)內(nèi)容等進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管。該模式能有效的較少多頭的監(jiān)管，是一種效率較高的監(jiān)管模式。

（3）金融市場(chǎng)的單一管制監(jiān)管機(jī)構(gòu)模式。所謂的單一管制機(jī)構(gòu)監(jiān)管就是我們政府部門(mén)設(shè)立一個(gè)監(jiān)管主體，由他們來(lái)負(fù)責(zé)我們所有金融市場(chǎng)的監(jiān)管活動(dòng)。這是一種比較集中的監(jiān)管模式，其優(yōu)勢(shì)就在于監(jiān)管上具有規(guī)模效應(yīng)，也能夠防止監(jiān)管部門(mén)的拆分。

（4）金融市場(chǎng)的目標(biāo)監(jiān)管模式。該模式是根據(jù)我們金融市場(chǎng)的監(jiān)管目標(biāo)進(jìn)行劃分，每個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管的主體負(fù)責(zé)其監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。金融市場(chǎng)目標(biāo)監(jiān)管模式的開(kāi)展是在高度集中的金融市場(chǎng)上，而指定的目標(biāo)針對(duì)性強(qiáng)，也能夠正因?yàn)榇嗽撃Ｊ降膱?zhí)行能力很強(qiáng)，但是這種模式必須受多個(gè)部門(mén)同時(shí)去監(jiān)管，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管的問(wèn)題，這在一定程度上是降低了監(jiān)管的效率。

4 結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)以上的論述，我們不難發(fā)現(xiàn)，金融市場(chǎng)的監(jiān)管模式都是為了應(yīng)對(duì)現(xiàn)在出現(xiàn)的金融全球化和自由化發(fā)展帶來(lái)的眾多問(wèn)題。我們新興經(jīng)濟(jì)體旨在通過(guò)不同的渠道模式，通過(guò)相應(yīng)的手段來(lái)加強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)的監(jiān)管，我們都是朝著繁榮金融市場(chǎng)做出努力與探討。

參考文獻(xiàn)

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