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消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文第1篇

一、 我國汽車行業(yè)品牌資產(chǎn)管理的研究背景及現(xiàn)狀

在國家一系列宏觀調(diào)控政策的調(diào)節(jié)下，我國汽車市場逐漸走上了一條健康快速的發(fā)展道路。但是我國汽車自主品牌自主開發(fā)能力仍然較弱，除了自主研發(fā)能力的原因外，還有一個(gè)很重要的原因就是品牌競爭力弱，影響力小，對(duì)于消費(fèi)者的吸引力和維持力不足。根據(jù)世界品牌實(shí)驗(yàn)室2011年度《世界品牌 500 強(qiáng)》的名單，共有28家汽車企業(yè)進(jìn)入榜單，而這些企業(yè)來自美國、德國、日本、韓國和法國等國家，中國無一家汽車企業(yè)進(jìn)入。而且在《亞洲500強(qiáng)》汽車行業(yè)的名單中，中國也只有一汽和上汽進(jìn)入。這說明我國汽車行業(yè)整體競爭力差，品牌資產(chǎn)薄弱。

何佳訊認(rèn)為國外品牌的“社會(huì)價(jià)值表達(dá)”高于國產(chǎn)品牌，而“社會(huì)價(jià)值表達(dá)”對(duì)“溢價(jià)支付意愿”具有最大的影響，這解釋了消費(fèi)者不愿意為國產(chǎn)品牌支付溢價(jià)的原因，對(duì)于中國市場中的消費(fèi)者來說，如果忽視了品牌資產(chǎn)的重要來源“社會(huì)價(jià)值表達(dá)”，那么品牌評(píng)價(jià)的效度將大打折扣。孫國輝、楊一翁等認(rèn)為中國汽車目前缺少真正的國際知名品牌的原因可以從生產(chǎn)制造和品牌兩個(gè)角度分析，在品牌方面表現(xiàn)在缺少獨(dú)特的品牌個(gè)性，定位不清晰，不科學(xué)的品牌延伸、原產(chǎn)國效應(yīng)等。桂波通過實(shí)證分析的方法，做了中國汽車工業(yè)自主創(chuàng)新汽車品牌構(gòu)建的技術(shù)貢獻(xiàn)率分析，認(rèn)為中國汽車品牌應(yīng)該依靠自主創(chuàng)新的方式使自己存活并壯大起來，自主創(chuàng)新使得中國汽車品牌資產(chǎn)有了價(jià)值積累的主動(dòng)力。

二、 我國汽車自主品牌資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀

1.我國汽車行業(yè)品牌資產(chǎn)的特點(diǎn)。隨著國內(nèi)外汽車產(chǎn)業(yè)形勢不斷發(fā)生變化，自主品牌之間的競爭關(guān)系越來越白熱化。我國汽車行業(yè)品牌資產(chǎn)管理有以下幾個(gè)特點(diǎn)。（1）品牌資產(chǎn)價(jià)值積累仍在起步階段，急切依賴技術(shù)的革新。如同生命，品牌也需要一個(gè)成長的過程。也許一個(gè)品牌在起始之初根本就不存在價(jià)值，但是如果能夠在初始狀態(tài)抓住某一個(gè)側(cè)重點(diǎn)，經(jīng)過一系列品牌提升的運(yùn)作，充分利用有限的人力、財(cái)力和物力等資源，就可以有針對(duì)性地培育一個(gè)有價(jià)值的品牌。目前，中國汽車工業(yè)大而不強(qiáng)，缺少核心技術(shù)，特別是許多關(guān)鍵零部件仍需要大量進(jìn)口。因此，現(xiàn)階段提升我國汽車品牌的資產(chǎn)價(jià)值關(guān)鍵還是技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)也不能忽視人文價(jià)值和社會(huì)文化等“軟實(shí)力”。（2）企業(yè)品牌資產(chǎn)和產(chǎn)品品牌資產(chǎn)的相互促進(jìn)作用不明顯。企業(yè)品牌資產(chǎn)和產(chǎn)品品牌資產(chǎn)是不同的概念。例如廣州本田、上海通用和北京現(xiàn)代等傳遞的更多是企業(yè)的品牌，而雅閣、雷克薩斯、mini couper等傳遞更多的是產(chǎn)品品牌。產(chǎn)品品牌的聚焦式持續(xù)發(fā)力使得企業(yè)品牌的信任效益逐漸被模糊，對(duì)產(chǎn)品熟悉對(duì)企業(yè)陌生的現(xiàn)象比比皆是。產(chǎn)品品牌無法與企業(yè)品牌進(jìn)行有效聯(lián)動(dòng)和資源嫁接會(huì)直接影響后續(xù)產(chǎn)品品牌的持續(xù)盈利和整體品牌建設(shè)的積累。當(dāng)然二者雖有區(qū)別，但可以產(chǎn)生良好的互動(dòng)效應(yīng)，共同促進(jìn)品牌的塑造。中國的許多汽車品牌沒有能夠很好地處理二者的關(guān)系，而是盲目地將品牌直接延伸到高端領(lǐng)域，這樣不僅“高端車型”得不到市場認(rèn)可，還傷害了母品牌。

2.我國汽車自主品牌與跨國汽車品牌競爭力的對(duì)比。根據(jù)2012年BRANDZ全球最具價(jià)值品牌百強(qiáng)排行榜榜單，汽車行業(yè)進(jìn)榜的是寶馬、豐田、梅賽德斯―奔馳、本田、日產(chǎn)和大眾，中國企業(yè)無一進(jìn)入。2010年度的亞洲品牌500強(qiáng)中汽車行業(yè)10大品牌我國僅一汽集團(tuán)和上汽集團(tuán)進(jìn)入，大部分實(shí)力品牌集中在日本和韓國兩個(gè)國家。即便是進(jìn)入榜單的一汽和上汽，也是很大程度上依靠政府的支持，自主獨(dú)立發(fā)展的品牌競爭力十分弱小。

消費(fèi)者的接受程度直接表現(xiàn)著品牌的競爭力，在消費(fèi)者心目中的排名是對(duì)企業(yè)品牌最好的評(píng)價(jià)。下面這個(gè)表格在一定程度上體現(xiàn)不同品牌在我國消費(fèi)者心目中的地位。

經(jīng)過這些對(duì)比，我們可以很明顯看出自主品牌和舶來品牌無論是在品牌聯(lián)想、品牌知名度和品牌認(rèn)知等各方面都存在著較大的差距。因此，我國汽車企業(yè)就要著手競爭力對(duì)標(biāo)分析，通過對(duì)標(biāo)可以幫助自主品牌企業(yè)認(rèn)識(shí)到發(fā)展過程中與外資整車企業(yè)的深層次差距，借鑒外資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)來彌補(bǔ)自主品牌的不足，從而達(dá)到核心競爭力的改善和提高。

三、我國汽車自主品牌資產(chǎn)管理中的問題及對(duì)策

1.構(gòu)建系統(tǒng)有效的品牌資產(chǎn)管理模式。我國大多自主品牌的汽車企業(yè)都沒有建立獨(dú)特的品牌資產(chǎn)管理模式，如何對(duì)自有品牌和延伸品牌進(jìn)行管理關(guān)系著企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。品牌資產(chǎn)管理體系是一個(gè)系統(tǒng)的工程，它包括如何對(duì)品牌進(jìn)行定位，如何開展品牌宣傳，如何維持品牌忠誠度。整個(gè)品牌資產(chǎn)體系需要技術(shù)創(chuàng)新的支撐，需要組織團(tuán)隊(duì)的管理，更加需要收集消費(fèi)者的反饋意見不斷改進(jìn)。我國自主品牌車企，尤其是一汽和上汽這樣的大型車企，已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)實(shí)力，品牌資產(chǎn)管理體系的創(chuàng)新理應(yīng)被提上日程，這樣才能實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，在參與國際競爭中保持活力。

2.建立品牌資產(chǎn)的整合營銷策略凸顯價(jià)值主張。我國自主汽車企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)過程中缺少品牌元素，產(chǎn)品定義和推廣時(shí)忽視品牌效應(yīng)，很多產(chǎn)品缺少顯著的能夠體現(xiàn)產(chǎn)品特點(diǎn)的固有風(fēng)格和設(shè)計(jì)元素，而國外成熟車企在經(jīng)過長期發(fā)展以后，其產(chǎn)品與品牌的融合度已經(jīng)很高。我國汽車自主品牌對(duì)同一款車常常有多個(gè)不同的訴求點(diǎn)，所以沒構(gòu)成對(duì)某一特定消費(fèi)群體吸引力的要素。缺乏明確的價(jià)值定位使得國內(nèi)自主品牌難以達(dá)到提高品牌知名度的效果。企業(yè)應(yīng)從自己的實(shí)際情況出發(fā)，設(shè)計(jì)以消費(fèi)者為導(dǎo)向的產(chǎn)品類型，建立系統(tǒng)的、有條例的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，合理地制定產(chǎn)品的價(jià)格，避免進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，并通過過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和一流的售后服務(wù)水平在消費(fèi)者中樹立良好的口碑。

3.提高汽車企業(yè)自主品牌的技術(shù)創(chuàng)新含量。我國自主品牌汽車企業(yè)在轎車方面尚不具有成熟的、較高水平的整體轎車開發(fā)能力，缺乏具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品平臺(tái)。因此增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，掌握核心關(guān)鍵技術(shù)成為我國汽車自主品牌創(chuàng)造品牌資產(chǎn)價(jià)值的主動(dòng)力。汽車行業(yè)是高新技術(shù)行業(yè)，能夠創(chuàng)造應(yīng)用高新技術(shù)，并申請(qǐng)發(fā)明專利和技術(shù)成果，是汽車企業(yè)進(jìn)行自主品牌建設(shè)的決定性因素；汽車品牌的維護(hù)和保持需要持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，技術(shù)創(chuàng)新是汽車品牌管理的生命。

4.妥善管理產(chǎn)品召回事件。我國汽車召回制度仍處于不斷完善的階段。由于我國召回制度建立的時(shí)間較短，加上我國的汽車企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量方面本就不占據(jù)優(yōu)勢，企業(yè)狀況和消費(fèi)水平比較復(fù)雜，使得我國汽車行業(yè)在實(shí)施召回制度時(shí)遇到很多困難，加上部分汽車企業(yè)沒能及時(shí)有效地處理消費(fèi)者的投訴問題，某些企業(yè)故意隱瞞缺陷等，造成本就不夠穩(wěn)固的消費(fèi)者對(duì)國產(chǎn)汽車和自主品牌逐漸喪失信心，自主品牌的形象逐漸與“低質(zhì)、低廉、低保障”的產(chǎn)品掛鉤，對(duì)我國汽車自主品牌資產(chǎn)的積累設(shè)置了更多的障礙。

消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文第2篇

“兩個(gè)延伸”試點(diǎn)創(chuàng)新

作為湖南省“兩個(gè)延伸”的試點(diǎn)單位，婁底煙草認(rèn)為，卷煙品牌培育工作不能停留于品牌主體的發(fā)展和銷售渠道的建設(shè)，應(yīng)落腳于作為品牌受眾的廣大消費(fèi)者。整合、利用、把握和控制顧客資產(chǎn)成為了卷煙價(jià)值營銷實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，顧客資產(chǎn)管理更是現(xiàn)階段卷煙營銷創(chuàng)新的突破點(diǎn)。

為實(shí)現(xiàn)國家局從零售終端向消費(fèi)者延伸的要求，婁底煙草建了立面向消費(fèi)者的工商零一體化的服務(wù)營銷體系，逐步構(gòu)建了“樟樹模型”網(wǎng)絡(luò)體系，形成了“兩個(gè)延伸”立體結(jié)構(gòu)，如圖1所示。

樟樹的樹根代表零售終端。水、空氣、養(yǎng)分等代表消費(fèi)者信息，即消費(fèi)者偏好、消費(fèi)者習(xí)慣、消費(fèi)者特征等。樟樹的樹根吸收水、空氣、養(yǎng)分等營養(yǎng)物質(zhì)，即通過數(shù)量龐大的零售終端，收集消費(fèi)者信息，構(gòu)建消費(fèi)者數(shù)據(jù)庫，了解需求，把握市場。

樟樹的樹干代表煙草商業(yè)企業(yè)和煙草工業(yè)企業(yè)，通過工商協(xié)同，充分運(yùn)用收集分析的消費(fèi)者信息，引導(dǎo)消費(fèi)趨勢、引導(dǎo)消費(fèi)熱點(diǎn)、引導(dǎo)品牌置換。

樟樹的樹葉代表由價(jià)值資產(chǎn)、品牌資產(chǎn)和關(guān)系資產(chǎn)所構(gòu)成的顧客資產(chǎn)，卷煙消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)體系最終價(jià)值的體現(xiàn)就在于繁茂樹葉，形成濃郁的樹蔭，即通過立體消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加強(qiáng)顧客資產(chǎn)管理，打造網(wǎng)絡(luò)軟實(shí)力。

優(yōu)化“兩個(gè)延伸”工作方法包括完善消費(fèi)者信息搜集工作機(jī)制；規(guī)范管理舉措形成可推廣報(bào)告；提升卷煙消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)整體價(jià)值。

立體消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)“樟樹模型”體系目標(biāo)設(shè)定

卷煙生產(chǎn)和流通都是圍繞滿足消費(fèi)者需求而開展。婁底煙草最終形成“依靠零售終端、聯(lián)合工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)者受益”的“四位一體”工作法，構(gòu)建了“兩個(gè)延伸”的“樟樹模型”體系。

把握市場方面，首先，只有建立系統(tǒng)、全面、準(zhǔn)確的零售客戶和消費(fèi)者信息數(shù)據(jù)庫，才能為市場需求預(yù)測提供信息支撐，從而為把握市場真實(shí)需求打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。零售終端根據(jù)品牌的供需情況，并且通過消費(fèi)者信息，如消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力、消費(fèi)偏好等信息全面準(zhǔn)確的記錄，并形成品牌需求預(yù)測表。

其次，煙草公司還對(duì)客戶經(jīng)理、市場經(jīng)理、品牌經(jīng)理需求預(yù)測的工作標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范，建立起了長期、中期、短期預(yù)測結(jié)合制度。同時(shí)，煙草公司還構(gòu)建起了預(yù)測流程體系，即從消費(fèi)者、零售客戶、品牌、歷史訂單四個(gè)維度和客戶經(jīng)理、市場經(jīng)理、縣級(jí)營銷部、三個(gè)層面開展預(yù)測。

再次，煙草公司通過信息化平臺(tái)，在充分掌握零售終端的有關(guān)資料，如基本信息、經(jīng)營特點(diǎn)、品牌需求預(yù)測狀況準(zhǔn)確度等市場信息的情況下，利用歷史銷售數(shù)據(jù)分析客戶與市場需求，對(duì)影響市場需求變化的各種因素進(jìn)行分析研究。

引導(dǎo)消費(fèi)包括：引導(dǎo)消費(fèi)趨勢；引導(dǎo)消費(fèi)熱點(diǎn)；引導(dǎo)品牌置換。

打造網(wǎng)絡(luò)軟實(shí)力有三個(gè)途徑：通過建立服務(wù)品牌，協(xié)助零售終端提高經(jīng)營能力；通過零售終端滿足消費(fèi)者個(gè)性化的需求；通過摸清市場容量，把控市場。

建立立體消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)“樟樹模型”方法論

以“兩個(gè)延伸”為準(zhǔn)則，面向消費(fèi)者，穩(wěn)固“樹根”

一收集：通過市場調(diào)研收集消費(fèi)者信息。

二分析：通過匯總分析消費(fèi)者信息形成分析報(bào)告。

三運(yùn)用：結(jié)合消費(fèi)者分析報(bào)告提升零售終端經(jīng)營能力。

以工商協(xié)同為契機(jī)，團(tuán)結(jié)零售終端，強(qiáng)壯“樹干”

工商協(xié)同營銷要求工商企業(yè)協(xié)同互動(dòng)，提高營銷效率，完善市場導(dǎo)向，面向消費(fèi)者、面向客戶的行業(yè)營銷機(jī)制。只有緊緊團(tuán)結(jié)零售終端、發(fā)揮零售終端的營銷資源優(yōu)勢，才能更好地引導(dǎo)消費(fèi)、培育品牌。市場調(diào)研、營銷決策、品牌管理、客戶服務(wù)等需要工商雙方參與，只有工商協(xié)同才能為零售終端提供后臺(tái)支撐服務(wù)，幫助和指導(dǎo)零售終端有效地管理消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)消費(fèi)者，最終建立起一個(gè)面向消費(fèi)者的工商零一體化的營銷服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)“工、商、零、消”四方共贏的目的。

市場調(diào)研方面，工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)共同組織市場走訪活動(dòng)。

營銷決策方面，工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)使用信息交流平臺(tái)，穩(wěn)定貨源供應(yīng)量。

品牌管理方面，工商雙方圍繞品牌培育意向、方案內(nèi)容、管理機(jī)制，出臺(tái)了某些意見和辦法，明確了品牌進(jìn)入和退出機(jī)制，為工業(yè)企業(yè)提供公平競爭的良好氛圍。同時(shí)，工、商雙方建立了定期例會(huì)制度，工、商品牌經(jīng)理共同參與市場預(yù)測和存銷比管理會(huì)議，協(xié)同保障市場供應(yīng)。

顧客服務(wù)方面，工業(yè)企業(yè)聯(lián)合商業(yè)企業(yè)進(jìn)行品牌生命周期管理。

以顧客資產(chǎn)為導(dǎo)向，提升網(wǎng)絡(luò)軟實(shí)力，繁茂“樹葉”

一規(guī)范：規(guī)范卷煙經(jīng)營，提高消費(fèi)者價(jià)值資產(chǎn)

卷煙消費(fèi)者對(duì)于卷煙價(jià)格、質(zhì)量及購買便利性往往會(huì)形成客觀評(píng)價(jià)和理性判斷。對(duì)此，婁底煙草依靠零售終端，穩(wěn)定卷煙價(jià)格、保證卷煙質(zhì)量、提供卷煙購買便利性，以獲得消費(fèi)者滿意，贏得消費(fèi)者忠誠，從真正意義上提高卷煙消費(fèi)者價(jià)值資產(chǎn)。例如，規(guī)范卷煙明碼標(biāo)價(jià)，規(guī)范卷煙誠信經(jīng)營以及規(guī)范卷煙零售布點(diǎn)。

二設(shè)立：通過設(shè)立營銷平臺(tái)培育消費(fèi)者品牌資產(chǎn)

卷煙消費(fèi)者通過卷煙消費(fèi)體驗(yàn)?zāi)軌蛐纬梢欢ǖ念櫩团c品牌的關(guān)系，如品牌感知、品牌道德、品牌認(rèn)知等。婁底煙草積極聯(lián)合煙草工業(yè)企業(yè)，全面發(fā)揮工商協(xié)同效應(yīng)，通過設(shè)立多元化營銷平臺(tái)，充分培育消費(fèi)者品牌資產(chǎn)。例如，設(shè)立品牌沙龍，設(shè)立品牌公益組織以及設(shè)立品牌知識(shí)庫。

消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文第3篇

【關(guān)鍵詞】公共產(chǎn)品;國有資產(chǎn);績效評(píng)價(jià)

一、公共產(chǎn)品與國有資產(chǎn)的形成

公共產(chǎn)品是指消費(fèi)中具有非排斥性和非競爭性的產(chǎn)品，它的效用不可分割。它有三個(gè)基本特點(diǎn)，一是效用不可分割性，是指公共產(chǎn)品本身的效用是為整個(gè)社會(huì)成員所共享，在技術(shù)上不可分割成若干部分，分別歸個(gè)人享有，它具有聯(lián)合受益和共同消費(fèi)的特點(diǎn)。二是非排斥性，就是在消費(fèi)過程中所產(chǎn)生的利益不能為個(gè)人獨(dú)享，要是排斥他人，在技術(shù)上做不到成本也很高。三是非競爭性，就是一個(gè)人對(duì)公共產(chǎn)品的享用，不會(huì)排斥他人同時(shí)享用，也不會(huì)因此減少他人享用的數(shù)量和質(zhì)量。

自然壟斷和外部性為國有資產(chǎn)的產(chǎn)生和存在提供了最合理的解釋。市場經(jīng)濟(jì)條件下，資源配置主要是通過市場來進(jìn)行的。市場是一種有效的運(yùn)行機(jī)制，但市場的資源配置功能不是萬能的，市場機(jī)制也具有本身固有的缺陷，即經(jīng)濟(jì)學(xué)所說的“市場失靈”和“市場缺陷”。尤其是由于自然壟斷和外部性的影響，市場在資源配置中的某些方面是缺乏效率的甚至是無效的。正是由于“市場失靈”的影響，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，在以市場為主要的資源配置方式的同時(shí)，也需要財(cái)政配置作為彌補(bǔ)市場缺陷的手段，即需要政府的宏觀調(diào)控。政府的資源配置和宏觀調(diào)控，主要是通過提供公共產(chǎn)品來進(jìn)行的，政府要提供公共產(chǎn)品，就需要投入資本，從而形成國有資產(chǎn)。

二、公共產(chǎn)品與國有資產(chǎn)管理的范圍

根據(jù)公共產(chǎn)品理論，政府應(yīng)主要承擔(dān)提供純公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品和服務(wù)的責(zé)任，而將大部分的私人生產(chǎn)和提供交由市場和企業(yè)去進(jìn)行。因此，國有資產(chǎn)管理的范圍主要應(yīng)是對(duì)提供公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品所必需的資產(chǎn)的管理。從政府維護(hù)社會(huì)公平、有必要對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行再分配的角度出發(fā)，國有資產(chǎn)的管理還應(yīng)包括一些由國家集中起來用于平均社會(huì)收益分配的資產(chǎn)，如養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、醫(yī)療保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金等。為了提高國有資產(chǎn)管理的經(jīng)濟(jì)效率，政府必須使國有資產(chǎn)通過各種途徑逐漸退出競爭性領(lǐng)域，并使之轉(zhuǎn)化為社會(huì)公共需要領(lǐng)域中的國有資產(chǎn)增量，最終使國有資產(chǎn)管理體制的重心放在對(duì)滿足社會(huì)公共需要所必需的國有資產(chǎn)管理上。國有資產(chǎn)專門管理機(jī)構(gòu)的絕大部分工作職責(zé)不再是對(duì)盈利性國有企業(yè)的管理，而應(yīng)轉(zhuǎn)為對(duì)非盈利性的國有資產(chǎn)的管理。

三、公共產(chǎn)品與公共領(lǐng)域中國有資產(chǎn)管理的績效評(píng)價(jià)

在現(xiàn)實(shí)的國有資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分是為了滿足社會(huì)的公共需要而存在的，這部分資產(chǎn)既包括諸如國家用于提供司法、行政、國防、環(huán)境保護(hù)等純公共品所必需的資產(chǎn)，也可能包括諸如公園、道路等準(zhǔn)公共品所需的資產(chǎn)。毫無疑問，管理好這些國有資產(chǎn)并使之發(fā)揮最大的效用，理應(yīng)是國有資產(chǎn)管理的題中之意。那么，應(yīng)該如何確立一個(gè)基本的體系，對(duì)這些資產(chǎn)管理的績效進(jìn)行有效的考核呢?公共產(chǎn)品理論在此給出了基本的原則。

(一)純公共品領(lǐng)域中的國有資產(chǎn)管理績效評(píng)價(jià)

對(duì)于純公共品領(lǐng)域提供中所必需的國有資產(chǎn)管理的績效評(píng)價(jià)，公共產(chǎn)品理論給出了一個(gè)原則性的判別標(biāo)準(zhǔn)，也就是當(dāng)公共品提供的邊際成本等于邊際效益時(shí)，公共品的提供達(dá)到了最理想的狀態(tài)。在現(xiàn)實(shí)中，對(duì)于該類國有資產(chǎn)管理的績效評(píng)價(jià)應(yīng)遵循這一原理是毫無疑問的，但在實(shí)際操作中如何對(duì)成本和收益進(jìn)行確認(rèn)，并給出評(píng)價(jià)，這也是國有資產(chǎn)管理績效評(píng)價(jià)的難點(diǎn)所在。:

1.從收益確定和評(píng)價(jià)的角度來看，公共項(xiàng)目資產(chǎn)管理收益的確定比之于一般企業(yè)資產(chǎn)管理收益的確定要困難得多，因?yàn)橐话闫髽I(yè)的收益都是可以貨幣計(jì)量的，而公共項(xiàng)目因?yàn)槠涔逃械氖召M(fèi)的困難性，盡管其社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益可觀，但卻很難以貨幣價(jià)格進(jìn)行量化。為了克服這一問題，我們可以將公共項(xiàng)目的收益通過某種類比的方法轉(zhuǎn)換成可以貨幣計(jì)量的收益。比如對(duì)于綠化造林的收益，可以通過一定的統(tǒng)計(jì)處理，計(jì)算由于綠化造林引起的農(nóng)業(yè)環(huán)境改善從而農(nóng)作物增產(chǎn)的收益以及空氣質(zhì)量改善導(dǎo)致的呼吸疾病減少而節(jié)約的醫(yī)療費(fèi)用等等。這些計(jì)算盡管不可能是非常完整的，但無疑有助于我們更好地了解國有資產(chǎn)管理的真實(shí)收益。

2.從成本確定和評(píng)價(jià)的角度看，公共領(lǐng)域中國有資產(chǎn)管理績效評(píng)價(jià)的困難主要在于對(duì)事后成本大小的評(píng)價(jià)要遠(yuǎn)困難于對(duì)企業(yè)成本的評(píng)價(jià)，因?yàn)槠髽I(yè)處于一個(gè)與其他企業(yè)相競爭、相比較的環(huán)境中，而它的收益又是明確的，這樣，當(dāng)發(fā)生長期收益不抵成本的情況，或成本收益大幅度高于同行業(yè)其他企業(yè)水平時(shí)，就可以比較明確地判定該企業(yè)的成本管理是不理想的。而從客觀上來講，即使不作主觀的評(píng)判，在激烈的市場競爭環(huán)境中，那些成本管理不利的企業(yè)也將會(huì)遭到市場的淘汰，即市場將會(huì)自動(dòng)地對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理的績效作出評(píng)價(jià)。

(二)準(zhǔn)公共品領(lǐng)域中的國有資產(chǎn)管理績效評(píng)價(jià)

準(zhǔn)公共品是指那些具有不完全的非競爭性和非排斥性的物品和服務(wù)。正是因?yàn)椴煌耆姆桥懦庑院头歉偁幮裕詼?zhǔn)公共品的提供既可能采取政府的方式來進(jìn)行，也可能采取市場的方式來進(jìn)行。在考察準(zhǔn)公共品領(lǐng)域中國有資產(chǎn)管理績效時(shí)，首要的問題是將公共提供與市場提供作一比較，只有當(dāng)確信公共提供的效率較高時(shí)，國有資產(chǎn)管理活動(dòng)才應(yīng)介入這一領(lǐng)域，否則應(yīng)盡可能地不介入。根據(jù)公共產(chǎn)品理論，在具體的實(shí)踐中，究竟是采取公共提供為好還是市場提供為好，取決于這兩種方法各自產(chǎn)生的凈收益的對(duì)比。

需要強(qiáng)調(diào)的是，公共產(chǎn)品理論在準(zhǔn)公共品提供上的原則標(biāo)準(zhǔn)，顯然不能把收費(fèi)的多少作為評(píng)價(jià)國有資產(chǎn)管理好壞的標(biāo)準(zhǔn)，固然收費(fèi)可以使消費(fèi)者在消費(fèi)準(zhǔn)公共品時(shí)客觀地衡量其自身的效益和成本，從而避免過度消費(fèi)造成的浪費(fèi)，而且還有助于減輕稅收的負(fù)擔(dān)和稅收引起的效率損失，但是過高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)同樣將導(dǎo)致效率的極大損失，特別是在某些行政壟斷的場合，不受控制地亂收費(fèi)將會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來極大的損害。因此，我們決不能認(rèn)為收費(fèi)越多，國有資產(chǎn)管理的績效就越好。

【參考文獻(xiàn)】

消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文第4篇

關(guān)鍵詞：銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品 信托關(guān)系 委托關(guān)系

在金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的今天，明確商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)有著十分重大的意義。首先，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)直接決定了商業(yè)銀行履行法律義務(wù)的內(nèi)容及方式，明確其法律性質(zhì)，將明了商業(yè)銀行義務(wù)；其次，它還影響著商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念、監(jiān)管內(nèi)容及監(jiān)管方式方法；再者，它甚至還直接影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者合法權(quán)益，如商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)模糊不定，將直接導(dǎo)致消費(fèi)者出現(xiàn)難以維權(quán)的尷尬局面。由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)難以界定，導(dǎo)致消費(fèi)者和商業(yè)銀行之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系模糊，消費(fèi)者購買個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品后，往往因?yàn)闄?quán)利義務(wù)的歸屬而與商業(yè)銀行產(chǎn)生矛盾。并且，當(dāng)消費(fèi)者權(quán)益受損時(shí)，因個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)模糊導(dǎo)致法院難以確定適用法律、裁判缺乏法律依據(jù)，消費(fèi)者合法權(quán)益可能無法得到救濟(jì)。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)走進(jìn)千萬普通家庭，其消費(fèi)群體極為廣泛，涉及面寬廣，故而商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的權(quán)益也越來越被重視，而要保障商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者合法權(quán)益，必須要明確商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)。

一、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品界定

2004年，中國光大銀行推出了我國第一個(gè)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品――陽光理財(cái)B計(jì)劃，在隨后的九年時(shí)間里，我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場發(fā)展迅速。截止2013年10月，我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模已接近10萬億人民幣，而僅2013年就有37880款商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品被推出市場。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品已然占據(jù)了我國金融理財(cái)市場的重要位置。根據(jù)我國《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第二條的規(guī)定，我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的，包括專業(yè)財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)為內(nèi)容的服務(wù)產(chǎn)品。該辦法具體將個(gè)人理財(cái)細(xì)分為理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品以及綜合理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品。所謂理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品，是指僅提供財(cái)務(wù)分析、投資建議等的專業(yè)化服務(wù)產(chǎn)品。而綜合理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品則是指商業(yè)銀行提供理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品的同時(shí)，接受個(gè)人客戶的委托及授權(quán)，依據(jù)雙方事先約定，代個(gè)人客戶進(jìn)行資產(chǎn)投資及管理的服務(wù)產(chǎn)品。

單純的理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品在我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場中幾乎不存在，對(duì)其法律性質(zhì)的研究極少，一般認(rèn)為理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品屬于技術(shù)咨詢合同。在理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品中，商業(yè)銀行提供專業(yè)的理財(cái)顧問人員為消費(fèi)者服務(wù)，理財(cái)顧問人員憑借自己的專業(yè)知識(shí)及工具，根據(jù)消費(fèi)者的自身?xiàng)l件及需求，為消費(fèi)者提供包括財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資建議等專業(yè)化服務(wù)，而消費(fèi)者則支付一定報(bào)酬給商業(yè)銀行以獲取專業(yè)咨詢報(bào)告。結(jié)合我國《合同法》對(duì)技術(shù)咨詢合同的規(guī)定，筆者認(rèn)為，理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品性質(zhì)是技術(shù)咨詢合同。一直以來，占據(jù)我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場絕對(duì)份額的是綜合理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品。但綜合理財(cái)顧問服務(wù)產(chǎn)品的法律性質(zhì)學(xué)界至今尚無定論。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)的爭議

（一）委托說

部分學(xué)者認(rèn)為綜合理財(cái)產(chǎn)品符合委托法律關(guān)系。持該觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為：第一，現(xiàn)行法律不允許商業(yè)銀行從事信托業(yè)務(wù)。根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》的相關(guān)規(guī)定，我國商業(yè)銀行不允許從事信托投資業(yè)務(wù)。故而，將商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品歸為信托法律關(guān)系實(shí)質(zhì)就是違反了我國《商業(yè)銀行法》的規(guī)定；第二，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的管理規(guī)定傾向于將綜合理財(cái)顧問服務(wù)類產(chǎn)品歸結(jié)為委托關(guān)系。根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第九條的規(guī)定，綜合理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行在消費(fèi)者的委托和授權(quán)下，根據(jù)與消費(fèi)者事先約定的資產(chǎn)投資計(jì)劃和實(shí)施方式，代消費(fèi)者進(jìn)行資產(chǎn)投資及管理的服務(wù)產(chǎn)品。這條規(guī)定被認(rèn)為是“委托說”的重要依據(jù)，因?yàn)樵摋l文中明確商業(yè)銀行受“委托”、消費(fèi)者“授權(quán)”字樣，所以部分學(xué)者認(rèn)定個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品屬于消費(fèi)者委托銀行投資和資產(chǎn)管理的關(guān)系；第三，學(xué)者認(rèn)為從法律理論上說，綜合理財(cái)產(chǎn)品符合委托法律關(guān)系。一般認(rèn)為委托法律關(guān)系是指人通過被人單方授權(quán)獲得權(quán)，由人在權(quán)限內(nèi)以被人的名義實(shí)施民事法律行為，被人對(duì)人的行為，承擔(dān)法律責(zé)任。綜合理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者授權(quán)商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行代自己進(jìn)行資產(chǎn)投資及資產(chǎn)管理，消費(fèi)者對(duì)資產(chǎn)投資及管理結(jié)果承擔(dān)責(zé)任，完全符合委托法律關(guān)系的構(gòu)成。而針對(duì)商業(yè)銀行對(duì)外是以自己名義進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)作的情況，持委托關(guān)系觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，雖然商業(yè)銀行對(duì)外以自己名義進(jìn)行投資，但商業(yè)銀行是在權(quán)限內(nèi)為消費(fèi)者利益而以自己名義實(shí)施法律行為，屬于間接（隱名），并且資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益全部由理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者自己承擔(dān)和享有，商業(yè)銀行并不承擔(dān)任何投資風(fēng)險(xiǎn)，銀行只從中獲取管理費(fèi)和手續(xù)費(fèi)。該部分學(xué)者認(rèn)為綜合理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)為委托法律關(guān)系。

消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文第5篇

自1999年以來，我國保險(xiǎn)業(yè)總體上保持了29%以上的增長速度，在世界保險(xiǎn)市場獨(dú)樹一幟，但這種高速增長主要是由壽險(xiǎn)拉動(dòng)的，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)即使在高速發(fā)展的近幾年，增長率也一直在12%左右徘徊，而且這種速度還是在我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、非壽險(xiǎn)密度和深度都比較低的狀況下取得的。我國產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，依賴于產(chǎn)品創(chuàng)新能力的有效提升。

長期以來，我國產(chǎn)險(xiǎn)公司的總體賠付率與國外基本在100%左右徘徊不同，總體上還有較大的下調(diào)余地。但是，2003年1月1日啟動(dòng)的車險(xiǎn)市場化改革，給這一觀點(diǎn)敲響了警鐘。這次車險(xiǎn)市場化改革，各公司都推出了自己的個(gè)性化車險(xiǎn)產(chǎn)品，費(fèi)率總體水平明顯下調(diào)，下調(diào)幅度接近30%，而保險(xiǎn)責(zé)任明顯增加。各公司還推出了極大地增加公司成本的代步車等保險(xiǎn)服務(wù)，甚至為了保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，太平洋保險(xiǎn)公司還設(shè)立了與中消協(xié)共同監(jiān)管使用的總額度為500萬元的“消費(fèi)爭議賠付專項(xiàng)基金”，對(duì)索賠金額在1000元以上10萬元以下的小額消費(fèi)者權(quán)益爭議案件，自愿接受和服從消協(xié)的調(diào)解意見。盡管車險(xiǎn)市場化改革有效地提升了我國產(chǎn)險(xiǎn)公司的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和產(chǎn)品創(chuàng)新意識(shí)，但也導(dǎo)致了車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的行業(yè)性虧損，其中的一個(gè)重要原因就是在一個(gè)競爭日益激烈的保險(xiǎn)市場上，僅僅依靠承保收益難以使產(chǎn)品創(chuàng)新走向市場實(shí)現(xiàn)。

在投資分紅產(chǎn)險(xiǎn)市場，目前我國產(chǎn)險(xiǎn)公司開發(fā)的產(chǎn)品只有固定投資收益的家財(cái)險(xiǎn)。在這種新型家財(cái)險(xiǎn)的拉動(dòng)下，2002年我國家財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展速度是近年來最快的，增長率達(dá)到25.7%，但即使如此，家財(cái)險(xiǎn)的投保率在2002年也只有17%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于保險(xiǎn)發(fā)達(dá)國家的水平。同時(shí)，這種產(chǎn)品還存在投資回報(bào)形式單一和回報(bào)低的問題，加上保險(xiǎn)公司缺乏有效的投資渠道，在一定程度上還造成賬面虧損，這些都影響了投資分紅類個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展和不斷創(chuàng)新。其實(shí)，在日本、韓國及新加坡等新興保險(xiǎn)市場，無論是在車險(xiǎn)、意外險(xiǎn)還是家財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域，都成功開發(fā)了儲(chǔ)蓄／投資分紅類產(chǎn)品，我國遲早都會(huì)走上這一步。這就要求非壽險(xiǎn)投資政策松綁，使保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品供給能力無論是從質(zhì)上或量上講，還是從成本或效率上講，都能逐步滿足需求，讓客戶分享資本市場和貨幣市場的成長回報(bào)，高效低成本地充分發(fā)揮保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能、資金融通功能和社會(huì)管理功能等三大功能。

消費(fèi)者行為不斷變化、消費(fèi)者意識(shí)和期望提高、雇主提供的經(jīng)濟(jì)保障減少這三個(gè)因素，構(gòu)成了當(dāng)今世界保險(xiǎn)需求最主要的變化，而消費(fèi)者行為的不斷變化使人們的注意力已轉(zhuǎn)移到對(duì)長壽經(jīng)濟(jì)來源的關(guān)切，因此補(bǔ)償險(xiǎn)種在發(fā)達(dá)國家和新興保險(xiǎn)市場都處于低速增長狀態(tài)，保險(xiǎn)越來越注重于投資功能，否則不光是難以滿足目標(biāo)客戶群的資產(chǎn)的增值要求，可能還會(huì)導(dǎo)致這些目標(biāo)客戶群的流失。這種流失既來自于其他保險(xiǎn)公司的競爭，又來自于其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的“擠壓”和威脅。從更遠(yuǎn)的角度看，如果不考慮對(duì)投資者身份的限制的話，從實(shí)質(zhì)上講，私募基金與投資連接產(chǎn)品之間重要的關(guān)系連接表現(xiàn)為：富有人群如何在風(fēng)險(xiǎn)保障與資本回報(bào)之間獲得良好的平衡以及如何滿足他們的偏好和需求。考慮到私幕基金并不都是高風(fēng)險(xiǎn)投資的，還存在低風(fēng)險(xiǎn)型、溫和風(fēng)險(xiǎn)型、中度風(fēng)險(xiǎn)型等不同的投資策略，即使是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的投資部分，如果保險(xiǎn)公司能保持良好的投資能力，能自己獨(dú)立或借助其他專業(yè)機(jī)構(gòu)的力量來滿足私募基金投資者的需求，那么，可想而知，在私幕基金與投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品之間，會(huì)存在多么巨大的保險(xiǎn)需求。

截至2003年底，我國保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模才9123億元，不到發(fā)達(dá)國家一家中等保險(xiǎn)公司資產(chǎn)水平；占中國金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比例也不到3%，與發(fā)達(dá)國家的大保險(xiǎn)、中銀行、小證券的格局正好相反，我們金融業(yè)呈現(xiàn)的大銀行、中證券、小保險(xiǎn)的格局，與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求和現(xiàn)實(shí)購買力的不斷增強(qiáng)相矛盾。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，國務(wù)院于2004年2月1日出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見》明確指出，“支持保險(xiǎn)資金以多種方式直接投資資本市場”、“使基金管理公司和保險(xiǎn)公司為主的機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場的主導(dǎo)力量”、“逐步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場的比例”，加上中國保監(jiān)會(huì)在2003年就明確將“發(fā)展為主題”作為監(jiān)管的最大思路，因此，對(duì)于保險(xiǎn)資金以及資產(chǎn)管理的爭奪戰(zhàn)很快就會(huì)打響，能有效增大現(xiàn)金流量且能獲取投資收益或資產(chǎn)管理收益的儲(chǔ)蓄／投資分紅型產(chǎn)品、包干賠付的基金型管理產(chǎn)品、金融服務(wù)產(chǎn)品，必然會(huì)成為產(chǎn)險(xiǎn)公司產(chǎn)品創(chuàng)新的重點(diǎn)，而這些都需要保險(xiǎn)投資政策的調(diào)整和完善。

促進(jìn)保險(xiǎn)市場與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展

金融體系的功能觀點(diǎn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)、金融市場和金融產(chǎn)品都是實(shí)現(xiàn)金融基本功能的載體，因而在金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與金融市場之間、金融市場的各個(gè)子市場之間、各種金融產(chǎn)品之間就存在著替代性和競爭性，而衡量的基本標(biāo)準(zhǔn)只能是效率和安全。因此，應(yīng)該盡量創(chuàng)造條件，讓不同的金融機(jī)構(gòu)在政策上處于同一起跑線上，發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，充分利用市場的競爭機(jī)制決定金融業(yè)中專業(yè)化分工與合作的模式與這種合作和分工的程度。對(duì)比國際資本市場上保險(xiǎn)資金的霸主地位，以及這些資金在穩(wěn)定和發(fā)展資本市場、基金市場及對(duì)資本市場上的價(jià)值投資理念的形成和對(duì)上市公司的行為規(guī)范中所起的作用，我國對(duì)保險(xiǎn)公司在金融市場的定位就值得好好反思。目前我國保險(xiǎn)業(yè)的落后狀況盡管與我國特定的環(huán)境和歷史因素有很大的關(guān)系，但也不能不承認(rèn)與保險(xiǎn)公司在金融市場上的定位受到抑制、無法以平等的身份與其他金融機(jī)構(gòu)展開有效的競爭有關(guān)。

盡管現(xiàn)階段我國的資本市場還不規(guī)范，也不完善，保險(xiǎn)資金也不可能大規(guī)模直接入市，加上產(chǎn)險(xiǎn)資金一般多為短期資金，但是，產(chǎn)險(xiǎn)公司至少也應(yīng)該逐步成為資本和貨幣市場的重要直接投資機(jī)構(gòu)，這樣一方面有利于通過產(chǎn)險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展來有效推動(dòng)新產(chǎn)品尤其是投資型產(chǎn)品的發(fā)展（主要發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)險(xiǎn)公司的投資收益率都比較理想，在2000年前其凈投資收入占凈保費(fèi)的比例就由1995年的13%左右提高到2000年的18～20%左右），另一方面也適應(yīng)了世界性的潮流，如目前保險(xiǎn)發(fā)達(dá)國家產(chǎn)險(xiǎn)公司的盈利來源也已從傳統(tǒng)承保業(yè)務(wù)利潤逐漸轉(zhuǎn)向投資收益、資產(chǎn)管理收入和其他服務(wù)收入。中國保險(xiǎn)業(yè)不能坐等資本市場規(guī)范和完善以后再發(fā)展，而必須與資本市場基本同步發(fā)展、同步完善。保險(xiǎn)業(yè)與資本市場應(yīng)保持良性的互動(dòng)關(guān)系，盡快落實(shí)國務(wù)院2004年2月1日出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見》中提出的相關(guān)措施。

產(chǎn)險(xiǎn)公司多元化的投資管理模式

國外對(duì)保險(xiǎn)資金的管理有三種模式：一是保險(xiǎn)公司設(shè)立全資的子公司或控股公司實(shí)行專業(yè)化運(yùn)作，二是在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門的資產(chǎn)管理部按事業(yè)部制運(yùn)作，三是保險(xiǎn)公司以信托或委托的方式將資金交由專門的投資機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來管理。目前，我國無論是已成立還是沒有成立資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)公司，事實(shí)上都由于法規(guī)的限制，在股票市場上只能通過基金進(jìn)行投資。但是，即使是在成熟的資本市場，除非是專門為保險(xiǎn)公司不同的負(fù)債或資產(chǎn)屬性所定制的基金，一般都難以滿足大規(guī)模保險(xiǎn)投資的特定需求，在我國還會(huì)由于基金市場的不成熟而在較大程度上增加保險(xiǎn)公司的交易費(fèi)用和選擇基金公司的風(fēng)險(xiǎn)。如果我國一方面允許產(chǎn)險(xiǎn)公司也作為資本市場的重要機(jī)構(gòu)投資者，另一方面產(chǎn)險(xiǎn)公司卻完全依靠基金等投資機(jī)構(gòu)為自己投資并花費(fèi)高額的交易費(fèi)用，從邏輯上就講不過去。

其實(shí)，與基金和證券公司相比，從總體上講，即使是在目前我國的產(chǎn)險(xiǎn)公司也相對(duì)具有優(yōu)勢：（1）產(chǎn)險(xiǎn)公司較一般的證券投資機(jī)構(gòu)有資金來源尤其是后續(xù)資金來源的優(yōu)勢，在很大程度上不存在開放式基金的贖回壓力；（2）產(chǎn)險(xiǎn)公司具有精算優(yōu)勢，具有長期的風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢和對(duì)相關(guān)重大事件的預(yù)測和概率計(jì)算優(yōu)勢；（3）產(chǎn)險(xiǎn)公司一般都是追求穩(wěn)定的投資收益，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；（4）保險(xiǎn)公司并非沒有證券投資人才，這一點(diǎn)從中國的債券市場上保險(xiǎn)公司的重要投資地位和所獲取的優(yōu)良成績中就可看出，也可從在產(chǎn)險(xiǎn)公司中投資收益一直處于領(lǐng)先地位的華泰保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績中看出。事實(shí)上，如果將保險(xiǎn)公司在投資基金中所花費(fèi)的高額管理費(fèi)用于從市場上聘請(qǐng)投資高手，也不難做到。

總之，從政策層面上講，一方面應(yīng)允許不同的產(chǎn)險(xiǎn)公司根據(jù)自身的需要和投資能力選擇最適合自己的投資管理模式，另一方面也應(yīng)允許產(chǎn)險(xiǎn)公司直接介入包括基金在內(nèi)的資本市場，甚至是成立保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。