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規(guī)避風險的好處范文第1篇

融資租賃是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。融資租賃在發(fā)達國家是一種重要的融資方式，其融資規(guī)模僅次于銀行貸款。

一、我國租賃業(yè)的發(fā)展狀況

在我國，傳統(tǒng)上由于實行金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，融資租賃這一資金密集型行業(yè)受制于資金規(guī)模的限制，沒能得到有效發(fā)展，對國民經(jīng)濟的貢獻度明顯低于發(fā)達國家。而我國銀行業(yè)的對外開放，是我國金融機構直接面臨外資金融機構的競爭和挑戰(zhàn)，外資金融機構具有國外混營、國內分營的優(yōu)勢，這勢必對我國銀行業(yè)造成不利影響。從1979年我國金融租賃業(yè)起步至今，在2007年3月，銀監(jiān)會修訂的《金融租賃公司管理辦法》正式施行后，工商銀行、建設銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行獲準組建金融租賃公司，這是繼1997年亞洲金融危機后，商業(yè)銀行再次準入闊別十年的金融租賃業(yè)。在此契機推動下，我國金融租賃業(yè)迅猛發(fā)展，租賃資產(chǎn)規(guī)模快速增長，資產(chǎn)質量比較穩(wěn)定。

二、融資租賃的產(chǎn)品形式

1.按照租賃物的來源劃分

（1）直接租賃：出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。

（2）售后租回：指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂租賃合同，將該物件從出租人處租回使用的交易?！笆酆笞饣亍笔浅凶馊撕统鲑u人為同一人的特殊租賃方式。

2.按照會計準則對租賃的分類

（1）融資性租賃

（2）經(jīng)營性租賃

3.按照租金風險承擔者的不同分類

（1）廠商租賃

（2）其他租賃

三、融資租賃的特征

1.租賃標底物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使用。

2.承租人負責驗收制造商所提供的設備，出租人對該設備的質量與技術條件不向承租人作出擔保。

3.出租人保留設備的所有權，承租人在租賃期間享有使用權，并負責租賃期間設備的維修和保養(yǎng)。

4.租期結束后，承租人可以留購設備。

四、融資租賃的功能

1.投融資功能：租賃公司具有較強的融資能力，其風險資產(chǎn)可以是凈資產(chǎn)的十倍，融資功能強大。承租人采用融資租賃，通過“融物”達到“融資”。

2.促銷功能：出租人要先買設備再出租，可為供貨人回籠貨款，對制造商或經(jīng)銷商有利。

3.資產(chǎn)管理功能

租賃公司掌握著大量租賃資產(chǎn)的所有權和租金收取權，具有明顯安全的資產(chǎn)管理優(yōu)勢。

4.節(jié)稅功能

承租人采用融資租賃方式購置設備，如果按會計上融資租賃核算，則可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，可在稅前提取折舊費；如果按會計上的經(jīng)營租賃核算，則可在所得稅前列支扣除租金全額。

5.理財功能

對于高端客戶可以通過委托租賃、回租賃、經(jīng)營性租賃保持或降低資產(chǎn)負債率，提高流動比率和速動比率，改善財務指標，加速折舊，優(yōu)化財務結構，有效理財。

五、發(fā)展融資租賃的經(jīng)濟意義

1.微觀角度：對承租人而言，可減少資金投入，提高自有資金的使用效率，同時規(guī)避技術過時風險、利率和匯率變化引起的投資風險；對出租人而言，可獲得加速折舊、投資減稅的好處；對供貨商而言，有利于擴大產(chǎn)品銷售、開拓銷售市場、減少資金回收風險。

2.宏觀角度：有利于國家控制投資規(guī)模和方向，有利于引進外資和國外先進技術裝備；有利于國家調整產(chǎn)業(yè)結構和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的升級換代；有利于國家實現(xiàn)擴大投資、刺激消費政策。此外，在經(jīng)濟繁榮時期，它的融資功能發(fā)揮主導作用；在經(jīng)濟蕭條時期，它的促銷功能發(fā)揮主導作用。

六、融資租賃業(yè)務中的風險及防范措施

1.融資租賃業(yè)務分類及表現(xiàn)形式

融資租賃業(yè)務風險的產(chǎn)生是由融資租賃業(yè)務本身的特點以及外部的經(jīng)濟因素共同作用的必然結果。

（1）系統(tǒng)風險。

（2）非系統(tǒng)風險。

2.融資租賃業(yè)務中的風險防范措施

出租人、承租人與供貨商立場的差異以及所有權與使用權的分離是融資租賃業(yè)務風險產(chǎn)生的客觀基礎。因此從風險產(chǎn)生的基礎出發(fā)，采取各種有效防范策略和控制措施，以保證融資租賃業(yè)務健康發(fā)展。

（1）規(guī)避風險策略及措施

規(guī)避風險是指考慮到風險事件的存在和發(fā)生的可能性，事先采取措施回避風險因素，或主動放棄和拒絕實施某項可能導致風險損失的方案。在銀租業(yè)務中，規(guī)避風險首先要做好租賃融資前的調查和信用分析工作，避免向資信狀況差的承租人和風險過大的項目提供融資；其次，注意融資期限結構與負債期限結構的匹配，將存貸比例掛利于流動性管理控制在科學合理的范圍；第三，在貸款幣種與利率選擇上，通過調期或遠期等衍生工具來實現(xiàn)規(guī)避風險的目的；第四，在租賃項目審查過程中，應堅持審貸分離原則；第五，在租賃業(yè)務發(fā)生后，加強對承租人生產(chǎn)經(jīng)營情況的監(jiān)控，對于可能出現(xiàn)不能完成租賃合同的行為提前采取措施，以防止形成風險。

（2）分散風險策略及措施

分散風險策略是在經(jīng)營過程中，將風險分散到彼此獨立、關聯(lián)度較小的不同性質、特點的業(yè)務品種上，一旦由于主客觀因素造成某業(yè)務出現(xiàn)風險時，可將風險鎖定在可承受范圍內。首先，對任意客戶的融資租賃額度都要控制，及時更新客戶的信用等級認定；其次，在產(chǎn)業(yè)和地區(qū)上分散融資租賃業(yè)務，避免個別地方經(jīng)濟或個別行業(yè)衰退造成的根本性影響。

（3）補償風險防范措施

補償風險防范措施是指出租方在對風險整體把握的前提下，對風險損失進行補償。風險補償在傳統(tǒng)銀行業(yè)務中用于對不良貸款的風險覆蓋，主要采取增加抵押物、風險覆蓋定價、提取準備金等措施。

（4）抑制風險策略及措施

抑制風險策略是指租賃雙方在承擔風險后，加強對風險因素變化的關注，當出現(xiàn)風險爆發(fā)征兆或實際發(fā)生時，及時采取措施防止風險惡化，化解風險，或者減少風險造成的損失。可通過追加擔保人、追加資產(chǎn)抵押等手段將損失控制在最小范圍。

規(guī)避風險的好處范文第2篇

關鍵詞：合作社；現(xiàn)代農(nóng)業(yè)；組織管理；風險規(guī)避

中圖分類號：S-9 文獻標識碼：A DOI：10.11974/nyyjs.20170632159

引言

建國以來，我國農(nóng)村基層組織結構與管理體制經(jīng)歷了從社隊制、村組制到社區(qū)制3次重大改革。國家城鄉(xiāng)協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略的基本要求是從城鄉(xiāng)分離向城鄉(xiāng)一體轉變，構建城鄉(xiāng)一體的基層組織和管理體制；農(nóng)村服務從農(nóng)民自我服務為主向社會發(fā)展服務為主轉變；農(nóng)村社會從靜止、封閉向開放和流動轉變；基層民主自治制度從“村民自治”向“居民自治”轉變；農(nóng)村社區(qū)從生產(chǎn)和行政共同體向社會生活共同體轉變。相當長時期內，我們采取農(nóng)業(yè)支持工業(yè)、農(nóng)村支持城市的發(fā)展戰(zhàn)略，通過及一系列配置措施和政策，大規(guī)模地動員和吸納鄉(xiāng)村資源以快速推進工業(yè)化。據(jù)估算，改革前，國家通過工農(nóng)產(chǎn)品價格剪刀差形式從農(nóng)村隱蔽地吸取了8000億元資金。城市社區(qū)長期處于優(yōu)先發(fā)展地位，對農(nóng)村社區(qū)的生存發(fā)展產(chǎn)生了嚴重的擠壓。目前，恢復農(nóng)業(yè)活力、重建農(nóng)村社會功能和經(jīng)濟功能成為重要議題。

十八屆三中全會著力強調要改進社會治理方式，激發(fā)社會組織活力。農(nóng)村組織的管理涉及到農(nóng)村經(jīng)濟關系和社會功能。農(nóng)村組織不僅是農(nóng)民自主管理的產(chǎn)物，其自身所具有的獨特作用使其有承擔農(nóng)村社會管理的社會基礎和能力。社會組織屬于農(nóng)民的自發(fā)組織，本質上是為了維護農(nóng)民權益。具體而言，農(nóng)村組織能夠起到提供農(nóng)村公共產(chǎn)品和服務，反映農(nóng)民訴求，協(xié)調農(nóng)村社會關系，化解矛盾及規(guī)范行為，促進農(nóng)村社會穩(wěn)定等方面作用。組織與環(huán)境之間的關系還具有“政治性”的特征，組織在應對環(huán)境諸種限制性要求的過程中，擁有自由和自主的領域。正如福柯說的“在任何形式的公共生活和權力的任何操演當中，空間都是根本性的”。

國外學者通過研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民規(guī)避風險的需求是建立農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織的重要起因。因為小農(nóng)面對巨大的生產(chǎn)和市場風險，需要組織化來規(guī)避風險。土地在農(nóng)民中的平均分配形成了對組織化的需求；農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小時，需要組織起來應對生產(chǎn)和銷售中的風險。國內一些調查研究認為，我國農(nóng)民專業(yè)組織的發(fā)育與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、市場發(fā)育程度、生產(chǎn)專業(yè)化水平和商品化程度、政府支持、乃至戶主的文化水平等影響因素緊密聯(lián)系。

2007年《中華人民共和國農(nóng)民專業(yè)合作社法》的頒布為合作經(jīng)濟組織發(fā)展提供了法律保障，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織基本形成了以產(chǎn)品類組織為主體、服務類組織積極補充的格局。國家是農(nóng)村社會管理的主體。但“由一元管理主體向多元管理主體的轉變”是社會管理歷史演變過程的總趨勢。農(nóng)村社會管理存在著整體的結構性碎片化問題。農(nóng)村組織在非營利性、志愿性、自治性的特性、整合社會資源等方面，具有明顯優(yōu)勢。農(nóng)村社會組織在創(chuàng)新農(nóng)村社會管理中起著基礎性作用，必須形成政府主導、農(nóng)民參與、社會組織協(xié)同共治的農(nóng)村社會管理新模式。在我國現(xiàn)有農(nóng)村土地分散和小規(guī)模經(jīng)營這種土地制度短期內難有根本性突破的背景下，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織的發(fā)展對農(nóng)民融入經(jīng)濟市場化和國際化軌道中生產(chǎn)和發(fā)展具有重要意義。

農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織形成的以產(chǎn)品類組織為主體、服務類組織積極補充的格局意味著農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售成為了農(nóng)民合作經(jīng)濟組織的主要工作內容。伴隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，人民食品需求轉型，農(nóng)業(yè)結構的基本轉化，導致了農(nóng)產(chǎn)品品種、生產(chǎn)、銷售等內容發(fā)生了巨大變化，各種經(jīng)濟作物種植得到迅猛發(fā)展。為了提高農(nóng)民經(jīng)濟收入，進行大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉型升級。傳統(tǒng)家庭承包經(jīng)營戶在加速分化，許多從商品生產(chǎn)者逐漸衰退為生計型小農(nóng)，而種養(yǎng)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社和龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體大量涌現(xiàn)。我國將形成以承包農(nóng)戶、種養(yǎng)大戶和家庭農(nóng)場為基礎，以農(nóng)民合作社、龍頭企業(yè)和各類經(jīng)營組織為支撐，多種生產(chǎn)經(jīng)營組織共同協(xié)作、相互融合、具有中國特色的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系。

農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織最初的，也是最重要的目的――規(guī)避風險。雖然農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織的經(jīng)濟功能之外的社會功能不斷增強，但是，其經(jīng)濟功能是其存在和發(fā)展的基礎。在全球化的今天，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展趨勢已經(jīng)勢不可擋，已成規(guī)模。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化對于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民以及農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織有著巨大影響。

農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織的組織發(fā)展依托于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，這就要求社會，尤其是農(nóng)村社區(qū)對于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的正確認識并采取適當?shù)霓r(nóng)業(yè)發(fā)展模式與行為。農(nóng)民合作經(jīng)濟組織在積極接納和理解現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的過程中，其組織與管理模式直接影響農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織的發(fā)展。在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織發(fā)揮著怎樣的作用，其組織和管理的邏輯、人員結構、方法途徑值得探究與分析。

1 D村農(nóng)業(yè)合作社的組織與管理模式

為了探究農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中，發(fā)揮著怎樣的作用，分析其組織和管理的邏輯、人員結構、方法途徑。筆者在在福建省S縣D村進行了調查。

1.1 D村農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀

S縣位于閩浙交界處，武夷山麓東南側，屬傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)縣?？側丝?6.53萬人，其中非農(nóng)業(yè)人口4.19萬人，農(nóng)業(yè)人口12.34萬人。D村生態(tài)種植專業(yè)合作社成立于2012年，倡導人是當時的村主任。作為一種農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織，其成立的最初的，也是最重要的目的是，規(guī)避風險的需求。D村種植的主要經(jīng)濟作物是煙草、玉米、毛芋、山露和竹筍。訂單農(nóng)業(yè)，作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的一種經(jīng)營方式是當?shù)剞r(nóng)業(yè)的支柱。其中煙草、山露、玉米以及林地生產(chǎn)的竹筍都是以訂單農(nóng)業(yè)的形式存在的。特殊的訂單農(nóng)業(yè)使得村民的生產(chǎn)和銷售有了一定的保障。

1.2 D村農(nóng)業(yè)合作社組織管理模式

山露的種植發(fā)展歷史體現(xiàn)了農(nóng)業(yè)合作社的組織管理模式。一開始，山露的種植是因為S縣達食品有限公司（食品加工公司）需要農(nóng)戶提供食品加工原材料而在縣內部分地區(qū)與農(nóng)戶合作，由公司提供種子，農(nóng)戶種植、收割后賣給亞達公司，亞達食品有限公司采用的“公司+基地+農(nóng)戶”（訂單農(nóng)業(yè)）的發(fā)展模式，吸引了村莊許多多農(nóng)戶參與，迅速形成了超過133400m2的山露菜種植規(guī)模。亞達食品有限公司利用山露菜莖稈通過加工保鮮，生產(chǎn)成罐頭以保持山露菜的原有風味和方便運輸、保存，遠銷日本。

亞達食品有限公司采用公司+農(nóng)戶的模式，在初期保證了D村133400m2露菜的銷路，為村民帶來了一定收入。但是，在種植山露菜兩年后，即2012年，那位給東邊村提供山露菜訂單保障的顧問跳槽后，山露菜的銷售就成了問題，種植山露菜的農(nóng)戶面臨銷售危機。如何解決農(nóng)戶的銷售危機，規(guī)避農(nóng)戶生產(chǎn)風險成為了難題。當時恰逢D村在積極申請并建設生態(tài)農(nóng)村，希望積極發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，包括生態(tài)農(nóng)業(yè)種植和加工。村委看中了山露菜和竹筍的“生態(tài)作物”的特點，希望能促進山露菜和竹筍的種植，發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，提高村民收入。

在此背景下，D村在村主任為首村委會的帶領下開始籌備成立村合作社。村委會宣稱建立合作社的目的是滿足農(nóng)民規(guī)避風險的需求（滿足村民在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售需求），建立食品加工廠對山露和竹筍進行粗加工在保持山露菜的原有風味和方便運輸、保存的基礎上，大力拓寬農(nóng)產(chǎn)品的銷售途徑。要成立一種農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織并不容易，需要符合2007《合作社法》的多項規(guī)定，還要面對合作社業(yè)務范圍，村民入社的條件和途徑，選址，資金等諸多問題。

合作社的注冊、條件、證明等法務和程序由村長執(zhí)行。所有村民都能入股合作社，但是只有董事才能參與管理（董事由村委主要領導和合作社股份較多的幾位組成）。村委會一開始將合作社和食品加工廠建立在村里的廢棄住宅區(qū)，但是由于部分村民不愿意以自己的宅基地入股合作社，因此合作社不得不將合作社和食品加工廠地址定在村莊對面的山下，挖山填土。于2012年正式成立并定名為S縣D村生態(tài)種植專業(yè)合作社。

村委會積極宣傳成立農(nóng)民專業(yè)合作社的必要性和村民加入農(nóng)民專業(yè)合作社的好處，但是由于前景的不明朗，村委會提出的村民以土地或者資金入股的建議并沒有得到很多村民的支持，最后只有5位村民加入，他們籌集資金自己蓋了廠房購買了生產(chǎn)設備進行食品粗加工。采取工廠化管理，合作社法人是村主任，村主任任廠長，負責管理整個工廠的生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售。工廠每年生產(chǎn)每年2～3個月，期間會從本地村民中雇用短工50～70人參與生產(chǎn)。D村生態(tài)種植專業(yè)合作社，主要經(jīng)營竹筍和山露菜粗加工、銷售。其加工的原材料都是來自當?shù)剞r(nóng)民種植的，主要是來自東邊村村民種植的竹筍和山露菜。合作社與村民的關系是“合作社+農(nóng)戶”模式與亞達食品有限公司的“公司+基地+農(nóng)戶”（訂單農(nóng)業(yè)）模式如出一轍。合作社和村民協(xié)商確定村民種植規(guī)模和要求，合作社負責以市場價收購村民種植出來的竹筍和山露菜。合作社雇用當?shù)卮迕麑⑹召彽闹窆S和山露菜進行粗加工，加工之后對外銷售。

1.3 農(nóng)業(yè)合作社面臨的風險

國外學者Miles通過研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民規(guī)避風險的需求是建立農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織的重要起因。因為小農(nóng)面對巨大的生產(chǎn)和市場風險，需要組織化來規(guī)避風險。農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織基本形成了以產(chǎn)品類組織為主體、服務類組織積極補充的格局。雖然有學者認為農(nóng)民合作經(jīng)濟組織，實際上時農(nóng)民依法自愿聯(lián)合組成，對內不以營利為目的，實行民有、民管、民享原則，為其成員提供生產(chǎn)經(jīng)營服務的經(jīng)濟合作組織。但是農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織的主要功能仍然體現(xiàn)在對農(nóng)民農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)濟風險的規(guī)避上。東邊村生態(tài)種植專業(yè)合作社成立的主要原因之一就是山露菜的銷售問題導致的風險。

2 結語

隨著我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉型升級，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的不斷發(fā)展。傳統(tǒng)家庭承包經(jīng)營戶在加速分化，許多從商品生產(chǎn)者逐漸衰退為生計型小農(nóng)，而種養(yǎng)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社和龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體大量涌現(xiàn)。以此為背景下引申出了 “公司+農(nóng)戶”、“合作者+農(nóng)戶”等以訂單為連接點，連接公司、農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體與農(nóng)民的經(jīng)營模式。農(nóng)民專業(yè)合作社其對內不以營利為目的，為其成員提供生產(chǎn)經(jīng)營服務的本質被弱化。

農(nóng)民合作經(jīng)濟組織的組織與管理與村委會有緊密關系。農(nóng)民合作經(jīng)濟組織尤其是農(nóng)民經(jīng)濟合作社，多是由村委會或村莊“能人”倡導建立的，村委會或是組織者或是重要參與者。農(nóng)民合作經(jīng)濟組織的主要領導層也是由村委會主要干部和村莊“能人”構成。他們在村莊這一個既定的范圍內運用權威維持秩序，滿足公眾的需要。在各種不同的制度關系中運用權力去引導、控制和規(guī)范公民的各種活動，以最大限度地增進公共利益。

因為農(nóng)民規(guī)避風險的需求是建立農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織的重要起因，因此農(nóng)民合作經(jīng)濟組織的組織與管理是在合作社成員面臨巨大的生產(chǎn)和市場風險，需要組織化來規(guī)避風險的時候發(fā)揮其作用。農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織的主要功能仍然體現(xiàn)在對農(nóng)民農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)濟風險的規(guī)避上。這是農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟組織基本形成以產(chǎn)品類組織為主體、服務類組織積極補充的格局的重要原因。與學者的“理想類型”“農(nóng)民依法自愿聯(lián)合組成，對內不以營利為目的，實行民有、民管、民享原則，為其成員提供生產(chǎn)經(jīng)營服務的經(jīng)濟合作組織有著極大區(qū)別。

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規(guī)避風險的好處范文第3篇

【關鍵詞】后金融危機時代 中國企業(yè) 風險 管理

企業(yè)生存的環(huán)境隨著社會經(jīng)濟發(fā)展的迅速而變得越來越復雜，由于受金融危機、貿易保護主義的影響，再加上消費者口味等各種難以把握的因素，企業(yè)在難以預料的不確定性中增加了更多的風險。在美國2008年次貸危機后，全球的經(jīng)濟從觸底、回升，再到下一輪增長周期到來前的這段時間區(qū)間就是后金融危機時代，它可能是兩、三年，也可能是八、九年，有時甚至會更久。

一、后金融危機時代下的中國企業(yè)現(xiàn)狀

在全球一體化經(jīng)濟的大背景下，中國發(fā)展中國家的身份使得中國的企業(yè)需要應對來自海外的競爭對手的威脅，他們具有豐富的市場經(jīng)驗，除此之外，中國還要以國內實際的市場經(jīng)濟情況為立足的根本，所以中國企業(yè)面臨著更加難以估計的風險。

現(xiàn)在，我國企業(yè)的發(fā)展到了一個關鍵時期。一方面全球性產(chǎn)能過剩出現(xiàn)在經(jīng)濟受到普遍刺激后，使得企業(yè)面臨著形勢非常嚴峻的生存壓力；另一方面，國際經(jīng)濟逐步進入調整發(fā)展期，使得國內外的市場需求大幅萎縮。若企業(yè)在調整發(fā)展戰(zhàn)略方面不能做到及時，就很有可能在下一個經(jīng)濟增長周期中受“弱肉強食”的市場規(guī)律而被淘汰。

1997年，我國遭遇了第一次經(jīng)濟危機，而當十年之后經(jīng)濟危機再次來臨時我們依然顯得無助。我國的實體企業(yè)，特別是貿易和加工型企業(yè)，在危機中真切地感受到了涼意徹骨的經(jīng)濟寒冬。由于資產(chǎn)價格在金融危機下劇烈地波動，一旦在發(fā)生價格上的不利波動的情況下爭取的訂單，就會使庫存風險及企業(yè)虧損加大。因此，風險管理成為最重要的必修課而開始得到我國企業(yè)重視，企業(yè)也在危機中提升了對風險管理的認識。隨著漸漸稀薄的危機陰影，風險管理成了我們在危機后的寶貴遺產(chǎn)。在后金融危機時代下，我們應該把期貨市場這一港灣利用好，發(fā)揮其規(guī)避風險的功能，也通過自身核心競爭力的全面提升率先揚起在風險管理護航下的風帆。

二、金融危機后企業(yè)風險的對策

（1）對風險與危機加強認識，建立信息共享機制。企業(yè)首先就應該深刻認識危機與風險。由于企業(yè)風險管理的過程是動態(tài)、持續(xù)的，于是，信息及時的溝通和交流在風險管理中顯得十分重要。若企業(yè)沒有風險管理體系；若一名企業(yè)的高層領導缺乏危機和風險意識，便是最大的危機和風險。這就要求企業(yè)重視信息的確認和獲取，并及時進行溝通，讓員工在此基礎上履行各自的職責。除此之外，公司的各階層都應該以相關的信息評估風險為依據(jù)來做好應對風險的準備。而對一個員工來說，也需要經(jīng)常對其自身職責進行有效的溝通。

（2）從產(chǎn)品競爭轉向品牌競爭的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)備改革。品牌作為無形資產(chǎn)，它的回報是高利潤的，所以企業(yè)應該重視品牌效應，加大相應的投入比例，耐得住營造品牌的寂寞，在長時間宣傳和包裝努力下得到大眾的接受和社會的認可。打造品牌及是研發(fā)核心技術都是高端的企業(yè)競爭，在這種思想的引導下，企業(yè)應該不僅要重視經(jīng)典產(chǎn)品，使之品牌化；還要用心研發(fā)產(chǎn)品，使之新潮化。這樣才能有效地對市場進行占領，獲得更多的消費者。

（3）期市是危機下最佳風險管理工具。國際和國內的期貨市場在百年一遇的風暴下都沒有存在交易者大額穿倉、公司破產(chǎn)以及群體糾紛等問題，這與場外衍生品市場風險叢生完全不同，形成強烈反差。事實證明，期市作為套保場所，它的最成熟成為了企業(yè)風險管理在金融風暴下的最佳選擇。

期市完善的風險控制制度受穩(wěn)定流動性的保障，可以把風險控制在最低范圍內，而且它還的品種結構也比較完善。期貨市場作為避風港的成熟經(jīng)驗讓我們知道，長期系統(tǒng)的套保工程，就是企業(yè)在一個市場中的虧損通過另一個市場的盈利來彌補，是對不利價格波動風險進行規(guī)避以及對利潤鎖定的過程。企業(yè)可以根據(jù)不同的需要對場內市場的期權、期貨產(chǎn)品或者場外市場的遠期、互換產(chǎn)品進行選擇。企業(yè)非標準化合約的個性需求可以通過場外市場滿足；而場內市場則是對標準化合約加以利用，其規(guī)避信用風險的途徑是實施每日結算制度，所以場內市場在流動性和市場透明性方面都比較好。但是，在危機下，場外市場金融產(chǎn)品突出的信用風險高、流動性差缺點會使套保效果受限制。

（4）企業(yè)科學套保體系的構建。第一，構建企業(yè)科學套保體系的基本保障就是設置相互制衡的機構。由于企業(yè)的生存和發(fā)展與套期保值的效果密切相連，而組織體系的規(guī)范建立作為基本保障和重要前提，具有高效執(zhí)行、科學決策和風險控制的作用。在我國，具有豐富的期貨投資經(jīng)驗的企業(yè)有許多，比如五礦集團、中糧集團等企，它們都是精通套保業(yè)務的典范，從整體來看待這些企業(yè)，它們無一例外在企業(yè)業(yè)務運行上，都有一套與之相符的組織體系。首先，一般情況下，企業(yè)的套保業(yè)務需要成立專門的期貨交易部門；其次，還要在交易部外對風控部和研發(fā)部進行設立。在2008年突出表現(xiàn)了這一點，南航在其它航空企業(yè)報出巨虧的時候卻公告出其在套保業(yè)務上獲得利潤628萬美元。它取得這樣的成績，就在于南航企業(yè)的管理層對燃油風險及時察覺，并在2008年的9月份就清倉了結全部的合約。第二，套保生命線在于風控體系的細致入微。規(guī)避風險作為企業(yè)進行套保的目的，首先要對本身套保行為的風險加以注意。企業(yè)應該以設置完善的風控組織為依托，嚴密監(jiān)控套保全過程中相關的風險，因為企業(yè)套保的生命線就是做好對事前事中嚴密的風險監(jiān)控工作。第三，套保成敗的關鍵是規(guī)范的套保流程。套保完整的流程括年度套保計劃的制定、套保政策的確定、套保方案的審批和具體期貨交易。在風險監(jiān)控和組織保障都完善的情況下，嚴格規(guī)范的套保流程是套保行為成敗的最終寄托。

參考文獻：

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規(guī)避風險的好處范文第4篇

關鍵詞：套期保值；股指期貨；策略

一、套期保值概述

（一）套期保值概念

套期保值是指套期保值者在進行現(xiàn)貨市場交易的同時，在期貨市場買入或者賣出與現(xiàn)貨市場品種相同、數(shù)量相同，交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買入期貨合約以達到規(guī)避現(xiàn)貨市場價格變動帶來的價格風險的目的。

（二）套期保值的作用

1.規(guī)避價格風險，幫助企業(yè)鎖定采購成本和產(chǎn)品銷售價格

企業(yè)進行套期保值，能夠在很大程度上規(guī)避價格波動對其成本和利潤的影響。企業(yè)為了應對原材料價格上漲的風險，可以買入期貨合約。一旦原材料價格上漲，企業(yè)可以通過期貨市場的盈利抵消現(xiàn)貨市場由于原材料價格上漲所帶來的損失，從為而鎖定企業(yè)成本。同樣，當企業(yè)預期產(chǎn)品價格下跌時，可以賣出相關期貨合約，以期貨市場盈利抵消現(xiàn)貨市場損失，從而鎖定產(chǎn)品售價。由此看來，企業(yè)通過期貨套期保值策略能夠達到鎖定成本和銷售價格，避免市場價格波動給企業(yè)帶來損失的目的。

2.實現(xiàn)杠桿交易

期貨市場采用保證金交易制度，套期保值者可以用金額較小的保證金，實現(xiàn)數(shù)倍或數(shù)十倍保證金的商品交易，因而企業(yè)可以用較少的資金頻繁的進入市場，從而避免資金被存貨大量擠占的情況，并相應的節(jié)約倉儲費用，降低營業(yè)成本。例如，當企業(yè)預期產(chǎn)品價格上漲時，如果企業(yè)不進行期貨交易，事前需要動用大量資金購入貨物以便享受商品價格上漲的好處或避免原材料價格上漲的風險，但是會占用企業(yè)大量的流動資金。如果企業(yè)選擇采用期貨的方式，就可以實現(xiàn)杠桿交易，以小博大，利用少量資金獲得大額收益。

3.提高了期貨市場流動性

套期保值與投機活動一樣，可以增加市場流動性，并且套期保值者是一個期貨市場的主要主力軍和主要支撐著。投機活動在短時間內能夠帶來大量交易，增加市場的流動性。但是這種交易往往是短期的、不穩(wěn)定的交易。套期保值者隨時都有套期保值的需求，他們通過連續(xù)、穩(wěn)定的交易，成為活躍市場的主力軍。

4.套期保值的加入能夠平抑市場價格波動，當商品價格偏低時，套期保值者買入該商品期貨，促使商品價格回歸到合理水平，當商品價格偏高時，套期保值者賣出該商品期貨合約，商品價格下降到合理水平，與期貨市場聯(lián)系緊密的現(xiàn)貨市場價格也隨之回歸到合理水平。因而，通過期貨市場套期保值操作，能夠間接的影響現(xiàn)貨市場，避免商品價格特別是大宗商品價格的頻繁波動。

5.價格發(fā)現(xiàn)

與投機者不同，套期保值者一般也都積極參與現(xiàn)貨市場，他們的價格預期真實的反應了現(xiàn)貨市場的價格預期，因此當有足夠的套期保值者加入到期貨市場并積極參與時，會使得期貨市場與期貨市場價格聯(lián)系更加緊密，期貨價格更加能夠真實的反映現(xiàn)貨市場價格，提高期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)能力。

（三）套期保值原則

1.品種相同或相近原則

相同或相近品種的期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢越一致，在合約的到期日價格也更加一致，因此套期保值者進行套期保值交易時，所選擇的期貨品種與要進行套期保值的現(xiàn)貨品種相同或盡可能相近。期貨與現(xiàn)貨相似性越高，價格趨同性越強，套期保值效果越好。否則可能會出現(xiàn)基差風險，影響套期保值的效果。

2.月份相同或相近原則

套期保值者應根據(jù)現(xiàn)貨持有時間區(qū)間來選擇期貨合約，期貨的到期日應該盡可能的與現(xiàn)貨持有到期日相同或相近，以避免因期貨和現(xiàn)貨之間的時間不一致而導致不必要的風險暴露。因為套期保值的原理就是期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格到期日趨于一致，越到到期日，期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格越一致。因此套期保值者在進行套期保值操作時，所選用期貨合約的交割月份與現(xiàn)貨市場的計劃交易時間應當盡可能一致或接近。

3.方向相反原則

套期保值者在進行套期保值交易時，現(xiàn)貨市場和期貨市場的市場方向必須相反，即現(xiàn)貨市場是多頭，則期貨市場必須是空頭，或者現(xiàn)貨市場是空頭，期貨市場是多頭，否則就是投機而不是套期保值，因為交易杠桿的存在會產(chǎn)生巨大的風險暴露。由于相同或相近的商品在兩個市場價格走勢一致，必然會出現(xiàn)一個市場盈利而在另一個市場上虧損的情況，實現(xiàn)盈虧相抵從而達到套期保值即鎖定商品市場價格的目的。

4.數(shù)量大致相當原則

在進行套期保值交易時，需要保值商品或股票組合的價值應等于期貨市場上買賣的期貨合約的價值，從而才能保證兩個市場的盈虧額正好相等。實際上，套期保值操作中，會因為只能按照合約面值的倍數(shù)買賣，不可能正好實現(xiàn)現(xiàn)貨市場與期貨市場價值一致，但是應當盡可能的保證兩個市場的數(shù)量大致相同。

二、股指期貨概述

（一）股指期貨概念

股指期貨，是指以股票價格指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，參與交易雙方約定在未來的某個特定日期，按照事先約定的股價指數(shù)，進行指數(shù)的買賣的活動。

（二）股指期貨與股票的區(qū)別

1.股指期貨到期交割，股票可以無限持有

股票買入后，投資者可以自行決定股票的持有時間，理論上來說，只要公司不解散，投資者可以無限持有公司股票。然而，股指期貨都有固定的到期日，投資者要在到期日進行平倉或者交割。

2.期貨合約是保證金交易，每日結算制度

股票投資者買入股票時必須是全額買入，并且資本收益只有在股票再次賣出時才能實現(xiàn)。股指期貨采用的是保證金交易，按照合約一定比例繳納保證金即可。保證金交易制度可以使投資者獲得巨大的杠桿收益，另一方面也帶來了巨大的風險，為防止違約風險的發(fā)生，股指期貨采用每日結算制度，每日結算盈虧，投資者可以將每天的盈利劃出，但是虧損者必須補足保證金，無法補足的投資者將會被強制平倉。

3.期貨合約可以實現(xiàn)做空交易

股指期貨可以先買入再賣出，也可以先賣出再買入，即雙向交易。因此，當投資者預期股市下跌時，可以賣出股指期貨，進行做空交易，股價下跌后買入。而股票投資者只能做多，只能在股價上漲時獲利，預期股價下跌時缺乏投資機會或者只能虧損。

4.股指期貨實行現(xiàn)金交割方式

期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場，但期指交割以現(xiàn)金形式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務，這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。

三、股指期貨套期保值基本原理及策略

（一）股指期貨套期保值的基本原理

股指期貨套期保值的基本原理是：股指期貨的價格走勢與股指現(xiàn)貨的價格走勢相一致，并且股指期貨價格與股指現(xiàn)貨價格隨著期貨合約到期日的臨近而漸趨一致。雖然股票市場與期貨市場相互獨立，但是由于影響其價格的經(jīng)濟因素相同，因而兩者具有相同的價格變動趨勢。因而可以通過兩個市場相反的交易達到鎖定價格、規(guī)避風險的目的。股指期貨實行現(xiàn)金交割結算，由于套利現(xiàn)象的存在，使得股指期貨價格臨近合約到期日必然與現(xiàn)貨價格一致。套期保值者在兩個高度關聯(lián)的市場進行相反的操作，會使得盈虧相抵，達到規(guī)避風險的目的。

（二）多頭套期保值與空頭套期保值

股指期貨多頭套期保值是指打算未來持有股票的投資者由于預期股票價格上漲而買入相應期貨合約的交易行為，目的是鎖定將要買入股票價格，規(guī)避股票價格上漲的風險。當以下情況發(fā)生時，投資者可能采用股指期貨的多頭套期保值策略：當投資者預期未來收到大筆現(xiàn)金，并準備將資金投入股市；投資者持有大量現(xiàn)金，準備購買一攬子股票，為防止資金的大舉進入推高股票價格，分批逐步買入股票，擔心未來股價上漲；投資者持有股票或者股指看跌期權，一旦股價上漲，投資者面臨巨額虧損；投資者進行融券交易，擔心買入股票歸還時，股價上漲。

股指期貨空頭套期保值是指股票多頭擔心未來股價下跌而賣出相應股指期貨合約的行為，目的是鎖定股票的賣出價格、規(guī)避股價下跌的風險。當下列情況發(fā)生時，投資者會采用股指期貨的空頭套期保值：長期持股的大股東看空后市，但是不愿賣出股票而失去大股東地位，此時可以選著賣出股指期貨合約對沖價格下跌的風險；投資者持有股票，在預計股市整體下跌的情況下，預期所持股票下跌幅度小于大盤，采用空頭套期保值，獲得了持有股票的超額收益，并規(guī)避了系統(tǒng)性風險。

（三）消極套期保值和積極套期保值

消極套期保值，以風險最小化為目標，主要是在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行數(shù)量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在于規(guī)避股票市場面對的系統(tǒng)性風險。消極套期保值不涉及對股票現(xiàn)貨市場的預測，不會通過預測股市走向來獲得超額利潤，而是通過鎖定現(xiàn)貨市場的股票價格、規(guī)避股票價格風險。

積極套期保值以最大化收益為目標，通過對股票未來走勢預期，有選擇地通過股指期貨套期保值來規(guī)避市場系統(tǒng)性風險。在系統(tǒng)性風險來臨時，投資者采取積極的套期保值措施來規(guī)避股票組合系統(tǒng)風險；當系統(tǒng)風險釋放后，在期貨市場上將期貨頭寸平倉交易，不進行對應反向現(xiàn)貨交易。也就是說積極套期保值策略僅僅在一段時間內進行套期保值，在系統(tǒng)性風險釋放后恢復股票的系統(tǒng)性風險暴露。

四、結束語

在當前股市不斷下滑的情況下，投資者可以采用股指期貨套期保值的方式鎖定股票價格，避免股市大幅下跌給投資者帶來損失。不同風險承受能力的投資者可以選擇不同的保值策略，但是一定要遵循種類一致、期限一致、數(shù)量一致、方向相反的原則，否則就是期貨投機而不是套期保值，交易杠桿的存在會使得投機者面臨巨大的投資風險。投資者只要遵循套期保值原則，完全可以利用股指期貨套期保值達到避免股票價格系統(tǒng)性風險的目的。

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規(guī)避風險的好處范文第5篇

快速上市

作為全球最大的紡織品生產(chǎn)國和出口國，我國紡織業(yè)的快速增長帶來了對化纖旺盛的需求，同時，我國化纖行業(yè)在連續(xù)多年高速發(fā)展中暴露出許多問題，特別是原料缺口大、國際依存度高、價格波動頻繁，已經(jīng)成為制約行業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的瓶頸。2006年以來，隨著原油價格的大幅波動及下游需求等因素的影響，PTA價格波動風險尤為頻繁和突出，給PTA生產(chǎn)、消費企業(yè)經(jīng)營帶來了極大的困難。我國化纖及紡織企業(yè)、行業(yè)協(xié)會一直呼吁國內期貨市場盡快推出PTA期貨產(chǎn)品，為相關企業(yè)提供規(guī)避風險的渠道。2006年3月“兩會”期間，杜鈺洲呼吁把PTA等紡織原料推向期貨市場，為紡織行業(yè)提供套期保值、規(guī)避現(xiàn)貨價格風險的平臺。中國化學纖維行業(yè)協(xié)會在2005年行業(yè)運行分析報告中也認為“非常有必要盡快啟動PTA等期貨，以求確定市場價格，減少和規(guī)避企業(yè)和行業(yè)的經(jīng)營風險”。

自稱2006年3月前尚不知PTA為何物的魏振祥，從4月開始負責PTA市場調研及有關制度的設計。但他沒想到，6月前后正式上報證監(jiān)會的PTA上市計劃，于12月初即獲批?！皩τ趪鴥纫粋€期貨品種來說，從研發(fā)到掛牌只用不到一年的時間，這簡直稱得上奇跡?！蔽赫裣檎f。

鄭商所原定2006年力爭推出菜籽油和期貨期權在2月新任總經(jīng)理趙爭平上任后，毅然中途換馬，定下將具有上市良好天資且各方阻力最小的PTA期貨由“儲備品種”迅速轉為擬上市品種的工作安排。一些業(yè)內人士表示，鄭商所之所以能夠奇跡般地在一年內完成PTA研發(fā)、上報并在一年內上市兩個新品種，實現(xiàn)單純由農(nóng)產(chǎn)品市場向綜合性現(xiàn)代化期貨市場轉型的過程，除了新任領導的魄力及其在證監(jiān)會任職時與有關部門建立的良好關系，還與一貫支持鄭商所發(fā)展的河南省政府再次出面鼎力支持有關。

品種理想

一直力推PTA期貨上市的中國化纖協(xié)會理事長鄭植藝在PTA上市儀式后的接受記者采訪時說：“DTA可謂是打著燈籠也難找的工業(yè)品中極理想的上市期貨品種?！?/p>

目前國際期貨市場尚沒有開展PTA期貨，鄭商所能夠率先推出PTA期貨交易，在于國內有著良好的現(xiàn)貨市場基礎。魏振祥認為。我國PTA產(chǎn)量、消費量、進口量均居世界第一，2005年我國PTA產(chǎn)量為689萬噸，消費量為1214萬噸，進口量為649萬噸。從未來幾年發(fā)展趨勢看，全球PTA生產(chǎn)和消費的增量也都在我國，我國在全球PTA市場上有著獨特地位。因此，國內推出PTA期貨，具有良好的現(xiàn)貨市場基礎和優(yōu)勢。據(jù)專業(yè)人士介紹，PTA現(xiàn)貨市場具備開發(fā)期貨品種的各項天然特性一是市場化程度高，體現(xiàn)為價格放開，進口放開和市場開放；二是生產(chǎn)標準化和質量標準化，PTA都是大廠生產(chǎn)，沒有小作坊，且國內生產(chǎn)設備大多進口，即國內和國外產(chǎn)品質量的一致性很強，易于設計標準化期貨合約，引入質量免檢規(guī)定的鄭商所對PTA交割無品級和進口產(chǎn)品的升貼水設計；三是消費量大交易量大和價格波動大，中國是第一大PTA生產(chǎn)、消費和進口國，年內現(xiàn)貨市場價格波動幅度則達30％50％上下游均對PTA期貨有著現(xiàn)實的套期保值需求，四是生產(chǎn)和貿易的集中，生產(chǎn)和消費高度集中于江浙滬地區(qū)，使得PTA期貨合約交割制度的設計較簡單，無倉庫升貼水，五是產(chǎn)業(yè)鏈較長，與原油棉花等大宗原材料價格的高度相關性使PTA期貨的套期保值覆蓋面廣大。

重在避險

中國紡織工業(yè)協(xié)會會長杜鈺洲在PTA合約上市儀式上指出，PTA期貨上市不僅填補了國際期貨市場交易品種的空白，還將進一步提升中國在世界化纖領域和期貨領域的影響力，非常有利于盡快使我國成為全球PTA及其相關產(chǎn)品的定價中心。

PTA期貨合約上市吸引了眾多投資者的目光，首日便交易活躍，當日成交達49396手。

期貨市場固然可以起到套期保值規(guī)避風險的作用，而旦陷入炒作和投機，將給行業(yè)和企業(yè)帶來巨大的風險。

中國證監(jiān)會主席尚福林表示，鄭商所PTA期貨是國際上首個PTA期貨產(chǎn)品，交易所要在組織好現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的基礎上，做好PTA期貨市場風險防范和控制。他強調，中國是世界第一大PTA生產(chǎn)，消費和進口國，鄭商所上市PTA期貨，將有利于引導化纖行業(yè)資源配置，有利于化纖及紡織行業(yè)規(guī)避價格變動風險。交易所要做好投資者宣傳教育工作，精心培育市場，保障期貨交易的平穩(wěn)運行。期貨公司要在提高治理水平和風控能力上下功夫，廣大市場參與者應量力而行理性參與，把防范投資風險作為第一要務。