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規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策范文第1篇

關(guān)鍵詞：金融投資 主要風(fēng)險(xiǎn) 類別 應(yīng)對(duì)策略

一、金融投資的內(nèi)涵及其主要風(fēng)險(xiǎn)

隨著商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，一個(gè)重要的產(chǎn)物應(yīng)運(yùn)而生，即金融投資，它主要是在實(shí)物投資的前提下發(fā)展起來的，且目前已經(jīng)成為了投資中的一種主要方式。對(duì)于金融投資的概念，目前還尚未有統(tǒng)一的界定。但是學(xué)界對(duì)于金融投資，也存在廣義與狹義的界定之分。通常來說，金融投資不僅能夠增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)還能將企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分散，并為其帶來一定的利益。在金融投資的過程中，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常多，因此本文則就以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在金融投資的過程中，不斷波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)造成其產(chǎn)生一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，不論哪一種經(jīng)濟(jì)組織或者企業(yè)，其都是在市場(chǎng)環(huán)境下完成一定的生產(chǎn)活動(dòng)以及經(jīng)營活動(dòng)。而客觀上的市場(chǎng)環(huán)境狀態(tài)不斷的在發(fā)生改變，例如政府調(diào)整行業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)的增長狀況、行業(yè)周期變化等。這些因素都有可能給金融投資帶來風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

在金融投資的過程中，其面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)則稱之為信用風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上企業(yè)所進(jìn)行的金融投資，主要是與被投資者之間制定一個(gè)契約。如果在執(zhí)行的過程中存在違約情況，就會(huì)造成金融投資出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融投資者來說，如果發(fā)生新用途風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)給投資造成嚴(yán)重的影響。例如在債券投資的過程中，當(dāng)投資者購買了債券，且債券到期之后，如果企業(yè)沒有按照約定及時(shí)的還款付息，就會(huì)導(dǎo)致金融投資出現(xiàn)極大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)

在金融投資的過程中，利率的改變也會(huì)導(dǎo)致一定的風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，利率如果上調(diào)，那么金融投資的資產(chǎn)價(jià)值就會(huì)降低，而利率降低，就會(huì)促使資產(chǎn)價(jià)值上升。隨著市場(chǎng)化利率的發(fā)展，在金融投資的過程中，由于利率改變而帶來的風(fēng)險(xiǎn)正在不斷的擴(kuò)大。因此在金融投資的過程中，必須對(duì)利率予以高度重視，從而避免金融投資過程中出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

在金融投資中，被投資者的經(jīng)營狀況，也會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定的影響，從而使得金融投資出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)。無論是投資債券或者股票，被投資者的經(jīng)營情況以及經(jīng)濟(jì)狀況等，都會(huì)對(duì)金融投資本身產(chǎn)生直接影響。例如，如果選擇一家經(jīng)營狀況良好的企業(yè)進(jìn)行投資，不論是投資其債券或者股票等，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)均相對(duì)較小。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的增大。因此在金融投資的過程中，需要對(duì)被投資者的經(jīng)營狀況進(jìn)行深入的分析，以避免較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

二、金融投資中風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

（一）加強(qiáng)對(duì)投資分散性的重視

在金融投資的過程中，其風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩種，即系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其中，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是利率政策的變動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)等，這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于各種類型金融投資都會(huì)產(chǎn)生一定的影響，且借助分散投資也不能進(jìn)行有效的化解。而對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來說，其化解的方式可以借助投資風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)，但是在投資的過程中，要對(duì)分散性投資加強(qiáng)重視，并科學(xué)的搭配金融投資。例如外匯、債券、股票之間要具有合適的比例。這樣才能實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，并將其控制在合理的范圍之內(nèi)。因此金融投資必須采取有效的措施規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并通過分散性的投資來應(yīng)對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)U。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略

在金融投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的過程中，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁也是非常重要的策略之一。在金融投資風(fēng)險(xiǎn)中，對(duì)于可以轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)，要盡力轉(zhuǎn)嫁，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。例如企業(yè)可以采取保險(xiǎn)、售賣的方式，來轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險(xiǎn)，并將其轉(zhuǎn)嫁給另外的經(jīng)濟(jì)體。而在轉(zhuǎn)嫁方式如果為保險(xiǎn)，則需要在一定程度上將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人；而如果轉(zhuǎn)嫁方式為購買債券，則可以將這些債券公開售賣，已達(dá)到轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)給購買者的目的。而對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁，其在某種意義上來說，也是投資者的利益讓渡，因此企業(yè)的轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)則是利益。

（三）靈活規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，主要針對(duì)的是投資風(fēng)險(xiǎn)較大而采取的應(yīng)對(duì)策略。對(duì)于金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，其造成的損失有大有小，而一些小的損失投資者有能力承受，而對(duì)于大的損失，一般投資者都無法承受。因此針對(duì)容易造成較大損失的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者必須采取一定的措施進(jìn)行規(guī)避，即可以直接不投資。例如當(dāng)企業(yè)發(fā)行了一些債券之后，若其信譽(yù)等級(jí)相對(duì)較低，且經(jīng)營情況也相對(duì)較差，則投資者在實(shí)施債券投資的過程中，必須慎思慎行，這樣才能防止出現(xiàn)冒險(xiǎn)投資。另外在應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的過程中，在采用規(guī)模策略的過程中，必須對(duì)多種因素進(jìn)行綜合考慮，盡管規(guī)避則表示不會(huì)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，但是投資者的投資利益也將失去。

三、結(jié)束語

綜上所述，通過對(duì)金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略的分析，可以看出，在金融投資的過程中，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多元化的。因此在進(jìn)行金融投資時(shí)，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避加強(qiáng)重視，這樣才能采取有效的措施來應(yīng)對(duì)金融投資中的各種風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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[3]王欣.金融投資中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)策略[J].商，2015，38：171

規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策范文第2篇

關(guān)鍵詞：私營企業(yè)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；成因；控制措施

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，我國市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷向前推進(jìn)，私營業(yè)對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。私營企業(yè)的發(fā)展成長速度快，生命力頑強(qiáng)。然而，在發(fā)展的過程中依然存在著許多亟待解決的問題。尤其是2008年的金融風(fēng)暴以后，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，各種不利因素使私營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境不斷惡化。因此，本文對(duì)目前我國私營企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的控制措施。

1 私營企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因

1.1 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

私營企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于企業(yè)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境的缺乏足夠的認(rèn)知和適應(yīng)能力，從而導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)的營銷活動(dòng)存在達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)甚至失敗的可能，進(jìn)而對(duì)企業(yè)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，的我國私營企業(yè)規(guī)模普遍偏小。大多數(shù)的企業(yè)都是小作坊甚至是家庭作坊發(fā)展而來，企業(yè)的創(chuàng)新能力不足，技術(shù)改造緩慢，產(chǎn)品質(zhì)量較差。根據(jù)抽樣調(diào)查顯示，私營企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品合格率比同期大型企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品合格率低十幾個(gè)百分點(diǎn)，劣質(zhì)品、廢品大多數(shù)來自于私營企業(yè)。此外，我國私營企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，缺乏層次化和專業(yè)化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)“三多三少”的現(xiàn)象嚴(yán)重：粗加工產(chǎn)品相對(duì)于深加工產(chǎn)品來說所占比重較大；產(chǎn)品附加值普遍偏低，高附加值產(chǎn)品少；缺少優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，普通劣質(zhì)產(chǎn)品泛濫。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不合理直接表導(dǎo)致我國私營企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)能力差，產(chǎn)品升級(jí)緩慢，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足。①

1.2 監(jiān)管不力造成的風(fēng)險(xiǎn)

目前，在很多的私營企業(yè)管理者當(dāng)中，管理思想落后、管理能力不足等問題非常嚴(yán)重。對(duì)于私營企業(yè)財(cái)務(wù)管理，很多管理者沒有給予充分的重視，忽視了財(cái)務(wù)管理在當(dāng)代企業(yè)管理中的核心地位和作用，缺乏現(xiàn)代的企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)管理失去了它原本的地位和對(duì)企業(yè)的重要作用。造成這種局面的原因有兩點(diǎn)：一是我國企業(yè)尤其是私營企業(yè)絕大多數(shù)都是家族企業(yè)，企業(yè)管理混亂，往往是公司的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)都集中在一個(gè)人手上，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)雜亂無章，企業(yè)財(cái)務(wù)管理更是缺少規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，這些都嚴(yán)重的制約了企業(yè)的自身發(fā)展。家族式的管理導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理人才很難被引進(jìn)，管理者往往缺乏先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，只是憑借經(jīng)驗(yàn)管理企業(yè)，沒有掌握財(cái)務(wù)管理的模式、方法，財(cái)務(wù)管理工作不能很好的完成。二是私營企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部獨(dú)立的審計(jì)部門，有的企業(yè)即使有審計(jì)部門，也很難保證內(nèi)部審計(jì)的正常運(yùn)行，這樣財(cái)務(wù)管理狀況更加無法科學(xué)的

開展。

2 私營企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

2.1 發(fā)揮自我優(yōu)勢(shì)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

私營企業(yè)必須發(fā)揮自己特色，根據(jù)自我優(yōu)勢(shì)選擇適合自己的發(fā)展策略。在發(fā)展方向上要立足于提高專業(yè)水平，改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，確立在本行業(yè)和本地區(qū)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。此外，還要積極的參與到國際分工當(dāng)中，促進(jìn)企業(yè)的全球化發(fā)展。因此，私營企業(yè)必須加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，改變“小而全”的落后生產(chǎn)方式，轉(zhuǎn)而發(fā)展專業(yè)化生產(chǎn)和特色經(jīng)營。重新調(diào)整市場(chǎng)定位，加強(qiáng)技術(shù)改造和創(chuàng)新，努力提升企業(yè)形象，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。

2.2 強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

為了更好的規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，私營企業(yè)應(yīng)該設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)對(duì)私營企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的審核與監(jiān)督，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理中存在的問題和漏洞，對(duì)于檢查出來的新問題、新情況以及企業(yè)內(nèi)部控制中的薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)的進(jìn)行修正，保證內(nèi)部控制制度的完善和有效；對(duì)企業(yè)的各個(gè)部門和人員進(jìn)行定期考核和監(jiān)督，對(duì)于檢查出來的問題嚴(yán)懲不貸，堅(jiān)決排查企業(yè)管理中人員存在的不利因素。這樣可以更好的促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防范的效果。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)唯有發(fā)展才能立于不敗之地。私營企業(yè)必須規(guī)范發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)。不僅要注重企業(yè)的規(guī)模，更應(yīng)該保證企業(yè)的管理，只有做到以上各項(xiàng)工作，才能科學(xué)的規(guī)劃，有效的規(guī)避企業(yè)運(yùn)營中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 提高企業(yè)管理人員的素質(zhì)，科學(xué)管理

首先，要引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部管理人員交流，建立管理人員流動(dòng)上崗、定期輪崗制度，提高會(huì)計(jì)人員學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)知識(shí)的積極性。同時(shí)，要注意先進(jìn)設(shè)備的運(yùn)用，加快實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的信息化，促進(jìn)會(huì)計(jì)信息溝通，從而促使企業(yè)內(nèi)部人盡其能、物盡其用，充分挖掘內(nèi)部資源。在提高財(cái)會(huì)人員素質(zhì)進(jìn)行科學(xué)化管理的基礎(chǔ)上，積極引進(jìn)現(xiàn)代人才管理機(jī)制，從而提高財(cái)會(huì)人員素質(zhì)，提高審計(jì)工作的效率。同時(shí)，通過提高財(cái)會(huì)人員素質(zhì)，將財(cái)務(wù)管理數(shù)據(jù)建立一份數(shù)字檔案，再同時(shí)導(dǎo)入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中進(jìn)行分析，可以全面了解財(cái)務(wù)應(yīng)用的整體狀況，通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，可以發(fā)現(xiàn)問題，提高管理水平。

3 結(jié)語

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，私營企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來越多，必須加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高管理水平，完善運(yùn)營機(jī)制，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，促進(jìn)私營企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策范文第3篇

一、套期保值的定義和分類

（1）套期保值的定義。套期保值主要是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而在期貨市場(chǎng)上采取與現(xiàn)貨市場(chǎng)上方向相反的買賣行為，即對(duì)同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)；或者相反。企業(yè)在期貨交易過程中，會(huì)存在現(xiàn)貨價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，通過套期保值交易，企業(yè)可以轉(zhuǎn)移這種潛在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)豬肉的價(jià)格下降時(shí)，企業(yè)通過一次性的大量購買，可以轉(zhuǎn)移豬肉價(jià)格在未來可能上漲的風(fēng)險(xiǎn)。不過，如果豬肉的價(jià)格持續(xù)下降，企業(yè)在之前的一次性大量購買的過程中所花費(fèi)的費(fèi)用就高出了未來企業(yè)所需的費(fèi)用，企業(yè)相應(yīng)地放棄了其未來潛在的經(jīng)濟(jì)收益。

（2）套期保值的分類。從會(huì)計(jì)處理的角度來看，套期保值主要分為公允保值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期三個(gè)類別。公允價(jià)值套期是對(duì)既有的業(yè)務(wù)進(jìn)行的，指對(duì)已經(jīng)確認(rèn)過的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期處理。例如，某企業(yè)對(duì)承擔(dān)的固定利率負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；現(xiàn)金流量套期是對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的套期，即規(guī)避的是未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量套期是指對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動(dòng)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（如浮動(dòng)利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）、很可能發(fā)生的預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益；境外經(jīng)營凈投資套期是指企業(yè)為了保障其在境外的投資經(jīng)營資產(chǎn)份額能夠獲得相應(yīng)的穩(wěn)定安全的收益，而對(duì)境外的經(jīng)營凈投資外匯的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期處理。

二、套期保值的作用

（1）幫助企業(yè)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，現(xiàn)貨價(jià)格具有一定的不穩(wěn)定性，這就給企業(yè)的發(fā)展帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過套期保值的會(huì)計(jì)處理，可以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格改變給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過對(duì)同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)的會(huì)計(jì)處理，在現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，通過收益和虧損的相抵，使現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)得到有效的規(guī)避，保障了企業(yè)收益的安全穩(wěn)定。

（2）促進(jìn)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。套期保值可以幫助企業(yè)正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前市場(chǎng)上對(duì)某類商品的需求和供應(yīng)，做到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的合理性。企業(yè)通過對(duì)套期保值的會(huì)計(jì)處理，可以達(dá)到對(duì)企業(yè)所生產(chǎn)商品的按需供應(yīng)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)所需要的原材料和資金技術(shù)進(jìn)行科學(xué)管理，提高企業(yè)資金的利用效率，促進(jìn)相關(guān)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置，保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

（3）降低企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)的成本。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)所需要的原材料的價(jià)格處于低價(jià)水平時(shí)，而當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)對(duì)這種原材料的需求不多，但是受市場(chǎng)環(huán)境的影響，原材料的價(jià)格在未來有可能上漲。企業(yè)為了避免這種原材料價(jià)格的上漲，通過套期保值的會(huì)計(jì)處理，可以提前買入這種原材料，從而保障了企業(yè)的生產(chǎn)成本不受原材料價(jià)格的影響，在原材料的平均價(jià)格水平下，降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。

（4）對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升作用。通過套期保值的會(huì)計(jì)處理，企業(yè)可以充分規(guī)避價(jià)格因素給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定。對(duì)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置，可以提高企業(yè)對(duì)生產(chǎn)材料、生產(chǎn)資金和生產(chǎn)技術(shù)的使用效率，充分掌握市場(chǎng)商品的供需水平，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而保障企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程中，能夠充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

三、套期保值的會(huì)計(jì)處理方法

（1）公允價(jià)值套期。公允價(jià)值套期的會(huì)計(jì)處理過程中，套期工具是衍生工具的，由衍生工具的公允價(jià)值的變動(dòng)導(dǎo)致的企業(yè)的收益和損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期的價(jià)值套期效益和損失之中。同時(shí)，套期工具不是衍生工具的，套期工具的公允價(jià)值由匯率的變化造成的企業(yè)的收益和損失也要計(jì)入當(dāng)期價(jià)值套期的效益和損失之中。被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。

（2）損益的確認(rèn)。衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)確認(rèn)為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，并在會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)予以確認(rèn)；初始計(jì)量采用交易對(duì)價(jià)的公允價(jià)值（即歷史成本），后續(xù)計(jì)量則一致地采用公允價(jià)值計(jì)量；非套期保值目的持有衍生金融工具，其相關(guān)的公允價(jià)值變動(dòng)一般在當(dāng)期直接計(jì)入凈收益（有充分證據(jù)證明持有至到期的工具，其公允價(jià)值變動(dòng)可不確認(rèn)，但各期的處理必須一致）；套期目的持有衍生金融工具，在符合套期會(huì)計(jì)前提條件的情況下，套期項(xiàng)目有效套期部分的公允價(jià)值變動(dòng)待被套期項(xiàng)目相關(guān)損益實(shí)現(xiàn)時(shí)予以確認(rèn)，無效部分視同非套期保值目的持有衍生金融工具處理；在報(bào)表附注中披露企業(yè)對(duì)衍生交易的相關(guān)政策，以及各項(xiàng)衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風(fēng)險(xiǎn)、套期保值等信息，并披露衍生交易對(duì)企業(yè)整體影響的相關(guān)信息（如風(fēng)險(xiǎn)值信息）。

（3）對(duì)境外經(jīng)營凈投資的套期。外匯套期保值很難完全消除由匯率變動(dòng)帶來的損失，但它可以把損失降低到最小；外匯期貨市場(chǎng)匯率和外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)匯率并不一致；外匯套期保值實(shí)質(zhì)是，通過外匯期貨市場(chǎng)交易使一個(gè)市場(chǎng)的盈利去彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而避免或減少由于匯率變動(dòng)而引起更大的損失。

四、企業(yè)套期保值會(huì)計(jì)處理的風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)通過套期保值的會(huì)計(jì)處理，可以有效規(guī)避企業(yè)運(yùn)行中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但是隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及企業(yè)在套期保值會(huì)計(jì)處理工作的過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的套期保值會(huì)計(jì)處理工作也給企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)和企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）基差風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了規(guī)避商品價(jià)格給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通過套期保值的會(huì)計(jì)處理，可以在商品價(jià)格處于較低水平時(shí)，買入大量的商品。這種方法可以規(guī)避商品價(jià)格上漲所帶來的企業(yè)生產(chǎn)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)，但是，如果這種商品的價(jià)格持續(xù)下降，其他企業(yè)在這種商品的采購過程中就獲得了更低的采購價(jià)格，從而降低了他們的生產(chǎn)成本，提升了其在未來企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過程中的競(jìng)爭(zhēng)力。此時(shí)，通過套期保值會(huì)計(jì)處理而大量購進(jìn)該商品的企業(yè)就相應(yīng)地失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并導(dǎo)致在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中給企業(yè)帶來的損失。

（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國人民幣匯率形成機(jī)制的逐漸完善，人民幣匯率不再只盯住單一的美元，而是轉(zhuǎn)為盯住一籃子貨幣，其中包括歐元、日元，這種匯率形成機(jī)制的改革和完善，使市場(chǎng)淡化了對(duì)人民幣與美元之間的兌換，這對(duì)企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中增加了更多的不確定性因素。企業(yè)在進(jìn)行境外經(jīng)營凈投資的套期保值會(huì)計(jì)處理過程中，會(huì)面臨更多的匯率風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生使對(duì)外企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨更多的不確定性，削弱了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力。

（3）金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過套期保值會(huì)計(jì)處理使對(duì)已經(jīng)確認(rèn)過的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期處理，在此過程中有可能發(fā)生由于交易對(duì)手違約或信用狀況發(fā)生不利變化而給金融資產(chǎn)證券化的參與主體帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，交易雙方如果沒能及時(shí)履行交易約定，就會(huì)造成交易雙方的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中給企業(yè)造成不利的影響和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，削弱企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

五、套期保值會(huì)計(jì)處理存在的問題

（1）套期有效性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)模糊。目前我國的套期有效性評(píng)價(jià)缺乏確切的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)套期會(huì)計(jì)處理過程中的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有明確的操作規(guī)范的規(guī)定，缺少靈活性和適應(yīng)性，在對(duì)相關(guān)操作管理和操作范圍的規(guī)定和解釋中，缺少合理有效的結(jié)束和規(guī)范，造成套期有效性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的模糊。

（2）套期保值會(huì)計(jì)的核算存在可操作空間。在當(dāng)前的企業(yè)套期保值會(huì)計(jì)處理過程中，企業(yè)的管理人員，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定和對(duì)套期有效性的判定具有很大的主觀性，在進(jìn)行套期保值會(huì)計(jì)的推行過程中，企業(yè)管理人員可以對(duì)套期交易進(jìn)行操作。此外，由于不同的企業(yè)在面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其應(yīng)對(duì)策略也有所不同，當(dāng)對(duì)市場(chǎng)投機(jī)和套期業(yè)務(wù)沒有完善的確切分析時(shí)，很容易造成對(duì)套期保值會(huì)計(jì)處理的投機(jī)操作。

（3）現(xiàn)行套期保值會(huì)計(jì)信息披露存在問題。在套期保值會(huì)計(jì)信息的匯集整理過程中，根據(jù)套期保值會(huì)計(jì)處理的原則和要求，要把企業(yè)的損失、收益及不同項(xiàng)目的咨詢函進(jìn)行統(tǒng)一的確認(rèn)，不能隨意調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表的賬簿、憑證、票據(jù)等。而在當(dāng)前的套期保值會(huì)計(jì)處理中，往往會(huì)隨意調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)基礎(chǔ)。造成套期保值會(huì)計(jì)信息的混亂不實(shí)。

六、完善套期保值會(huì)計(jì)處理的措施

（1）加強(qiáng)識(shí)別和評(píng)估被套期保值風(fēng)險(xiǎn)的能力。市場(chǎng)商品的價(jià)格是企業(yè)實(shí)行套期保值的基本判斷依據(jù)，在此過程中，如果對(duì)商品價(jià)格的市場(chǎng)趨勢(shì)判斷不清楚，就無法采取合理的措施。如果某種商品的價(jià)格依然保持下降的趨勢(shì)，但是企業(yè)卻做出套期保值會(huì)計(jì)處理的決定，那么企業(yè)就會(huì)在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中受同類企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的影響而遭受損失。此外，對(duì)國家匯率政策和國際匯率變化及利率波動(dòng)的充分認(rèn)識(shí)也是識(shí)別和評(píng)估被套期保值風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。對(duì)價(jià)格、匯率和利率的充分掌握，有助于企業(yè)財(cái)務(wù)合適的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略和風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

（2）制定符合實(shí)際情況的套期保值策略。根據(jù)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的商品價(jià)格和匯率、利率的準(zhǔn)確判斷，結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展情況，在采取套期保值會(huì)計(jì)處理時(shí)，要制定合乎企業(yè)實(shí)際和市場(chǎng)環(huán)境實(shí)際的策略，對(duì)套期保值會(huì)計(jì)處理工作的必要性、具體方向和企業(yè)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力做出科學(xué)的評(píng)估分析，然后選擇合適的套期保值工具。在具體的會(huì)計(jì)處理過程中，要對(duì)會(huì)計(jì)處理人員和相關(guān)的規(guī)則做詳細(xì)的考察分析，以保證企業(yè)套期保值策略的合理性和科學(xué)性。

七、結(jié)語

為了促進(jìn)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，加強(qiáng)套期保值處理策略的合理性和科學(xué)性是企業(yè)普遍采取的有效措施。通過對(duì)套期保值會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)處理方法的分析，可以幫助企業(yè)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，有效規(guī)避市場(chǎng)商品價(jià)格變化帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。特別是當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全球化環(huán)境下，科學(xué)的套期保值策略，可以有效提升我國企業(yè)在國際競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的快速增長。

規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策范文第4篇

一、固定收益證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類及其面臨的影響

1、利率風(fēng)險(xiǎn)

1962年，B.G.Malkiel系統(tǒng)地提出了債權(quán)定價(jià)的五個(gè)原理，在定理一中描述了債券的價(jià)格與債券的收益率成反比例的關(guān)系。雖然債券價(jià)格的變動(dòng)受太多因素影響，但基本上這樣的相互聯(lián)動(dòng)關(guān)系還是存在的，這表明典型的固定收益證券價(jià)格與利率是反向變動(dòng)關(guān)系。對(duì)于打算持有固定收益證券到期的投資者來說，不必關(guān)心到期之前證券的價(jià)格變化，但對(duì)于到期日之前可能不得不出售固定收益證券的投資者，或換言之以買賣固定收益證券以求在二級(jí)市場(chǎng)上獲利的投資者而言，利率的上升就意味著資本利得的損失，這種風(fēng)險(xiǎn)就被稱為利率風(fēng)險(xiǎn)。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，現(xiàn)在投資者評(píng)價(jià)固定收益證券的信用風(fēng)險(xiǎn)主要依靠專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。一般情況下，公司債券是有信用風(fēng)險(xiǎn)的，信用風(fēng)險(xiǎn)的大小可以用該公司的信用評(píng)級(jí)來反映。另一方面，金融債券的信用風(fēng)險(xiǎn)一般較低，因?yàn)榻鹑趥陌l(fā)行者是商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等，這些金融機(jī)構(gòu)的資信水平相對(duì)較高，這也是金融行業(yè)的特殊性質(zhì)決定的。

3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性是指固定收益證券的可交易性，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)便是指固定收益證券引起流動(dòng)性不足而在交易證券時(shí)所可能遭受的損失。尤其在我國債券市場(chǎng)為首的固定收益證券市場(chǎng)發(fā)展程度較低的情況下，固定收益證券的流動(dòng)性也是讓眾多投資者和交易員頭疼的問題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)市場(chǎng)出現(xiàn)，再加上收緊交易規(guī)則等政策隨時(shí)出臺(tái)的可能，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在我國固定收益證券市場(chǎng)上必然會(huì)引起足夠的重視。

4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又稱購買力風(fēng)險(xiǎn)，起因于通貨膨脹下固定收益證券現(xiàn)金按購買力衡量的價(jià)值變化。例如，如果投資者購買了一個(gè)能實(shí)現(xiàn)息票利率9%的3年期債券，而現(xiàn)在的通貨膨脹率為10%且在可預(yù)見的未來并沒有回落的趨勢(shì)，在這種情況下，現(xiàn)金流的購買力就降低了。

二、衡量固定收益證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

首先金融機(jī)構(gòu)每天所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由以下三個(gè)因素組成：所投資的金融產(chǎn)品的價(jià)值、金融產(chǎn)品受市場(chǎng)收益變化的價(jià)格敏感性、金融產(chǎn)品市場(chǎng)收益的潛在不利變動(dòng)（即市場(chǎng)利率的波動(dòng)）。那么，某種金融產(chǎn)品每天的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)=金融產(chǎn)品的價(jià)值*金融產(chǎn)品受市場(chǎng)收益變化的價(jià)格敏感性*金融產(chǎn)品市場(chǎng)收益的潛在不利變動(dòng)，而金融產(chǎn)品受市場(chǎng)收益變化的價(jià)格敏感性*金融產(chǎn)品市場(chǎng)收益的潛在不利變動(dòng)=金融資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)性。

債券的久期是用來衡量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的。我們知道當(dāng)利率下降時(shí)，債券的價(jià)格將上升，而再投資利率下降，再投資收益下降。當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格將下降，而再投資利率上升，再投資收益上升。那么，在一個(gè)時(shí)點(diǎn)，當(dāng)利率上升或下降時(shí)，債券價(jià)格的下降或上升與再投資收益的上升或下降將達(dá)到平衡，即在這一時(shí)點(diǎn)上，利率的下降或上升對(duì)債券本身的收益沒有影響，也就是說債券對(duì)利率的變化是免疫的。對(duì)于積極型投資者來說，他需要時(shí)時(shí)關(guān)注所持有債券或債券組合面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而久期對(duì)利率變動(dòng)可能引起的債券價(jià)格變動(dòng)的反映不夠直觀，而且忽略了收益率變動(dòng)的歷史信息。我們知道修正久期是直接衡量債券利率敏感性或彈性的工具，即金融產(chǎn)品受市場(chǎng)收益變化的價(jià)格敏感性，它的計(jì)算公式為：MD=D/（1+R）。我們可以通過修正久期作為金融產(chǎn)品受市場(chǎng)收益的價(jià)格敏感性來計(jì)算金融產(chǎn)品的VaR。而債券VaR值在一定置信水平上直觀地給出了所持有債券資產(chǎn)可能的最大損失，而且考慮了收益率波動(dòng)的歷史信息。

由于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型要假設(shè)資產(chǎn)收益屬于正態(tài)分布，顯然，目前國內(nèi)債券收益分布不一定符合正態(tài)分布，我們可以通過歷史或回歸模擬法來計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（VaR）。所以較為簡單的計(jì)算債券VAR值的方法為：通過債券或債券組合的歷史收益率日波動(dòng)數(shù)據(jù)，在一定置信水平上估計(jì)出下一個(gè)交易日到期收益率可能的最大波動(dòng)，再由債券價(jià)格變動(dòng)的近似公式[債券價(jià)格變化（%）≈修正期限*市場(chǎng)收益率變化（%）*（1）]來計(jì)算債券VaR值。對(duì)于單個(gè)債券計(jì)算t日VaR值的公式為：

每天的金融產(chǎn)品的VaR=金融資產(chǎn)價(jià)值*金融產(chǎn)品受收益變化的價(jià)格敏感性*當(dāng)天市場(chǎng)收益的不利變化=金融資產(chǎn)價(jià)值*（MD）*當(dāng)天市場(chǎng)收益的不利變化。

三、規(guī)避固定收益證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

規(guī)避固定收益證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其根本途徑是需依靠金融創(chuàng)新，在我國這樣比較特殊的環(huán)境下，固定收益證券創(chuàng)新的推進(jìn)主要有以下幾種對(duì)策：

1、強(qiáng)化微觀金融主體并相應(yīng)弱化政府在金融創(chuàng)新供給中的作用，這與我國不斷強(qiáng)調(diào)的金融自由化是相吻合的。政府應(yīng)減少對(duì)微觀金融主體創(chuàng)新活動(dòng)的干預(yù)和限制，充分發(fā)揮微觀金融主體在金融創(chuàng)新中的主導(dǎo)作用。

規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策范文第5篇

摘 要 隨著經(jīng)營活動(dòng)不確定因素的劇增,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理已成為企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵,本文通過工商銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來分析商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法,探討其防范措施。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 商業(yè)銀行

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中,各種內(nèi)外不確定因素劇增,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。“隨著全國市場(chǎng)一體化和世界經(jīng)濟(jì)全球化的逐漸形成,不少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小的企業(yè)卻因財(cái)務(wù)管理失敗而被財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所葬送?！?郭復(fù)初,2000)因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理已成為企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵,對(duì)于處在金融體系樞紐的商業(yè)銀行,它必須建立起一個(gè)能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以及保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)機(jī)制,實(shí)施有效地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中,由于內(nèi)外部不確定性因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際與預(yù)期效益發(fā)生偏離,從而造成損失的可能性。

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多,而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。一般的,企業(yè)外部環(huán)境的復(fù)雜多變、盲目的規(guī)模擴(kuò)張、投融資結(jié)構(gòu)不當(dāng)、內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明晰等等都可能誘導(dǎo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析

本文主要以工商銀行2009年的財(cái)務(wù)狀況來分析商業(yè)銀行面臨的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理方法。

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)管理

信用風(fēng)險(xiǎn)是工行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人無法履約引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。其信用風(fēng)險(xiǎn)主要來源于貸款,但資金業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等也可能帶來信用風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于貸款類信用風(fēng)險(xiǎn),工行加強(qiáng)各類信貸資產(chǎn)的分類管理及不良資產(chǎn)的處置工作,實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化信貸管理流程,并設(shè)置專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)信貸業(yè)務(wù)全流程進(jìn)行監(jiān)督檢查,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。對(duì)于資金業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理,工行的資金業(yè)務(wù)主要進(jìn)行投資和同業(yè)拆借活動(dòng),針對(duì)資金業(yè)務(wù)采取的信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施主要包括授信額度控制、投資限額控制、保證金控制、最低評(píng)級(jí)要求和單筆最高權(quán)限等。

(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)促使銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。工行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)(包括黃金)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的全過程,旨在建立和完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,工行根據(jù)全行風(fēng)險(xiǎn)偏好,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益最大化。

1.利率風(fēng)險(xiǎn)管理

利率風(fēng)險(xiǎn)是利率的不利變動(dòng)引起的。工行利率風(fēng)險(xiǎn)包括收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn),其中利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債的重新定價(jià)日錯(cuò)配帶來的風(fēng)險(xiǎn)是主要來源。利率風(fēng)險(xiǎn)分析主要是評(píng)估利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間的缺口狀況,以及分析利率變動(dòng)后潛在的敞口敏感性。2009 年,一年以內(nèi)利率敏感性累計(jì)負(fù)缺口973.22億元,比上年末大幅減少10,044.12億元,降幅91.2%。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理

匯率風(fēng)險(xiǎn)是外匯敞口受不利的匯率變動(dòng)影響產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。工行確保匯率變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況和股東權(quán)益的影響控制在可承受的范圍之內(nèi)。主要通過采取限額管理和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。每季度進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析和壓力測(cè)試。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法以合理的成本及時(shí)籌集到客戶和交易對(duì)手而對(duì)銀行經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。其潛在來源主要有存貸款客戶提前或集中提款、債務(wù)人延期支付、資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配、資產(chǎn)變現(xiàn)困難等經(jīng)營活動(dòng)以及流動(dòng)性資金頭寸的日常管理。工行積極建立科學(xué)完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以及對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施流程化管理,及時(shí)滿足全行業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)流動(dòng)性的需求,平衡資金的安全與效益。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)管理

操作風(fēng)險(xiǎn)是由不完善的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng),或外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。主要有內(nèi)部欺詐,外部欺詐,實(shí)物資產(chǎn)的損壞,IT 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。工行管理堅(jiān)持“統(tǒng)籌管理、分工控制”的原則,通過明確各級(jí)管理層在操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架中的作用和主要工作職責(zé),建立合理有效的操作風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

三、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

(一)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

全面風(fēng)險(xiǎn)管理是指工行董事會(huì)、高級(jí)管理層和全行員工各自履行相應(yīng)職責(zé),有效控制涵蓋全行各個(gè)業(yè)務(wù)層次的全部風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而為各項(xiàng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證的過程。工商銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理中遵循的原則包括收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配、內(nèi)部制衡與效率兼顧、風(fēng)險(xiǎn)分散、動(dòng)態(tài)適應(yīng)性調(diào)整等原則。積極推動(dòng)信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法和操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量法的建設(shè)。

(二)建立財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控體系

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)財(cái)務(wù)資料為依據(jù),利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理等理論,對(duì)銀行在經(jīng)營管理中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它屬于事前監(jiān)測(cè),并相應(yīng)地融入到銀行的財(cái)務(wù)控制、考核、分析和決策中。對(duì)無法規(guī)避和已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行記錄,同時(shí)要對(duì)已采取的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策進(jìn)行評(píng)估總結(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不斷變化的,新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn),舊的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能減弱或消失,應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

綜上,企業(yè)在經(jīng)營管理中,要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系,加強(qiáng)經(jīng)營過程中的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

參考文獻(xiàn):