前言：本站為你精心整理了理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)探究范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

各類銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量趨勢(shì)分析

表3顯示了我國(guó)2004~2011年各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量分布情況。由表3可見(jiàn)，2004~2011年間，外資銀行年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，但自2008年之后，基本處于原地踏步，這可能與2008年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)的負(fù)面影響有關(guān)，也可能與外資商業(yè)銀行在我國(guó)境內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行方面受到的監(jiān)管更加嚴(yán)格有關(guān)；國(guó)有控股銀行2005年才真正起步，但增速非常快，從2010年開(kāi)始，已超越全國(guó)性股份銀行，登上了頭把交椅，說(shuō)明國(guó)有控股銀行經(jīng)過(guò)公司治理、整體上市等一些列改革舉措后，在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及產(chǎn)品營(yíng)銷等方面的實(shí)力大大提升；2010年以前，全國(guó)性股份銀行一直是我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，雖然2010年以后新推出的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量被國(guó)有控股商業(yè)銀行超出，但是在累積總量上仍居第一位，這里，折射出全國(guó)性股份銀行已經(jīng)有了很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力；城市商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的推出也始終保持了快速的增長(zhǎng)；但是其他銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量雖然也多年保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，然而在2011年出現(xiàn)了拐點(diǎn)，出現(xiàn)了下降。從理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比情況看，國(guó)有控股銀行和全國(guó)性股份銀行占據(jù)份額超過(guò)70%，雄居市場(chǎng)主體地位，而且事實(shí)上近幾年這兩類銀行的占比份額在逐漸加大。所以，這也印證了我們前面分析的，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)逐漸走向壟斷競(jìng)爭(zhēng)階段，國(guó)有控股銀行和全國(guó)性股份銀行憑借著強(qiáng)大的創(chuàng)新能力、營(yíng)銷能力和人才優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)逐漸占領(lǐng)了理財(cái)產(chǎn)品高地。城市商業(yè)銀行與其他銀行只有不斷提升自身實(shí)力，走特色化之路，才能夠在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。

理財(cái)產(chǎn)品投資幣種趨勢(shì)分析

表4顯示了2004~2011年歷年，我國(guó)市場(chǎng)上全部商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的幣種分布情況。由表4可見(jiàn)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品在2004年只有9種，大大低于美元理財(cái)產(chǎn)品的19種，但到2006年就達(dá)300種，居第一位，大大高于美元產(chǎn)品的103種，此后繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年超過(guò)千種數(shù)量級(jí)，2011年更是超過(guò)萬(wàn)種數(shù)量級(jí)；美元理財(cái)產(chǎn)品始終保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2006年達(dá)百種數(shù)量級(jí)，2011年則突破千種數(shù)量級(jí)，近幾年穩(wěn)居第二位；港幣理財(cái)產(chǎn)品2004年居第三位，此后始終平穩(wěn)增長(zhǎng)并保持第三位。還有兩點(diǎn)值得注意：一是自2008年以來(lái)，投資澳元的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量高居第3~4位，與投資港元的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量幾乎不相上下；澳元成為繼美元、港幣外的第三大外幣投資品種。這與我國(guó)增加購(gòu)買澳大利亞礦產(chǎn)資源，擴(kuò)大對(duì)澳留學(xué)等經(jīng)濟(jì)、社會(huì)現(xiàn)實(shí)狀況有關(guān)。另外澳元匯率波動(dòng)較大，也可能是投資機(jī)構(gòu)青睞的原因；二是自2008年以來(lái)，投資英鎊的理財(cái)產(chǎn)品增速頗快，到2011年已經(jīng)超過(guò)百種。這可能與美國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)相對(duì)疲軟有關(guān)，也可能與我國(guó)赴英留學(xué)生群體迅速擴(kuò)大有關(guān)。展望今后，預(yù)計(jì)居前幾位的理財(cái)產(chǎn)品的投資幣種，還是人民幣、美元、港幣和澳元。

理財(cái)產(chǎn)品投資品種趨勢(shì)分析

筆者在45258個(gè)樣本中，將投資品種劃分為股票、利率、票據(jù)、信貸資產(chǎn)、債券、匯率以及商品7個(gè)大的類別，如表5所示（剔除掉了投資品種為其他類別的數(shù)量微不足道的數(shù)據(jù)）。表5顯示了2004~2011年我國(guó)全部商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資品種的分布情況。由表5可見(jiàn)，大多數(shù)年份里，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品處于第一位的投資品種是債券；2010年以后，其品種數(shù)量更是井噴似地增長(zhǎng)。筆者認(rèn)為，債券成為最受歡迎的投資品種，主要是因?yàn)槲覈?guó)債券發(fā)行控制極為嚴(yán)格，導(dǎo)致債券違約風(fēng)險(xiǎn)低，收益穩(wěn)定，更受銀行理財(cái)產(chǎn)品青睞。股票類理財(cái)產(chǎn)品在2007年曾居于第一位。這顯然與我國(guó)股市2007年泡沫激增的所謂“大牛市”不無(wú)關(guān)系，在那幾乎舉世無(wú)雙的大牛市里，理財(cái)產(chǎn)品想不投資股票都難。2008年以后，股票類理財(cái)產(chǎn)品始終排在第五位，僅高于匯率類產(chǎn)品和商品類產(chǎn)品。利率類理財(cái)產(chǎn)品也很受青睞。其2008年以后居于第三位，2010年以后則居于第二位。特別是在2010年以后的緊縮貨幣政策條件下，其與債券類產(chǎn)品數(shù)量相差無(wú)幾。很有意思的是票據(jù)類產(chǎn)品。2007年以前其數(shù)量還寥寥無(wú)幾，2008年突然巨增至617只，2009突破1000只，2010年突破3000只，2011年更是突破了5000只。筆者認(rèn)為，這主要原因，是銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行嚴(yán)格的信貸比的控制下，商業(yè)銀行“下有對(duì)策”地博弈的結(jié)果。投資于匯率類的理財(cái)產(chǎn)品極少；投資于商品類的理財(cái)產(chǎn)品更少，自2009年以來(lái)，始終倒數(shù)第一?？梢?jiàn)，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品主要投向債券、利率、票據(jù)、信貸資產(chǎn)等金融資產(chǎn)。這幾類投資品種屬于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益相對(duì)穩(wěn)定的投資品種。筆者認(rèn)為，如果我國(guó)股市不進(jìn)行從上市到退市、從運(yùn)作到監(jiān)管的深刻的制度變革，則沒(méi)有多少投資價(jià)值，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)其投資不可能有顯著增長(zhǎng)；銀行理財(cái)產(chǎn)品之所以不愿意投資大宗商品，則可能由于大宗商品受國(guó)際價(jià)格，因而受國(guó)際市場(chǎng)投資者影響較大，且多為以美元計(jì)價(jià)，這樣與國(guó)際政治環(huán)境、投資主體格局以及匯率變動(dòng)等諸多因素相關(guān)，難以掌控，不符合商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品低風(fēng)險(xiǎn)投資的理念。

合并分類趨勢(shì)分析

筆者這里的合并分類，是指不同類型的商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品投資的不同品種分類。顯然，在這里找出一些規(guī)律性的趨勢(shì)，進(jìn)而深入探討其原因，無(wú)論對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的開(kāi)展，還是對(duì)宏觀的金融調(diào)控與監(jiān)管，都是很有意義的。表6顯示了各類銀行理財(cái)產(chǎn)品不同投資品種的分布情況。由表6我們可以發(fā)現(xiàn)，外資銀行的第一選擇是利率品種。另外四類銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的第一、第二位選擇均為債券和利率；正如前文所述，這兩類投資品種尤其是債券品種因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定而備受銀行青睞。而在其他類別投資品種的選擇上，不同類型銀行差異逐漸顯現(xiàn)。全國(guó)性股份銀行在股票、票據(jù)和匯率三個(gè)品種上的投資數(shù)量分別占據(jù)了三個(gè)品種各自總數(shù)的一半，明顯居于主導(dǎo)地位；信貸資產(chǎn)絕大部分被國(guó)有控股銀行與全國(guó)性股份銀行均分；商品投資主要是外資銀行所為，國(guó)有控股商業(yè)銀行也有明顯染指；作為銀行數(shù)量最多的城市商業(yè)銀行和其他銀行在各投資品種中均沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)，不過(guò)相對(duì)而言，城市商業(yè)銀行比之其他銀行又有著較大優(yōu)勢(shì)。仔細(xì)觀察表6，我們還可以發(fā)現(xiàn)：第一，城市商業(yè)銀行與國(guó)有控股銀行相比，雖然處于全面劣勢(shì)，但是在債券、利率和票據(jù)三個(gè)品種上，占比則相對(duì)較高，分別為21.2%、16.2%和14.7%，是一支不可忽略甚至可以說(shuō)是舉足輕重的投資力量。第二，在這份存在重復(fù)記錄的數(shù)據(jù)里，外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)為3718明顯多于未重復(fù)記錄樣本表3中的1730種的2.15倍。這說(shuō)明外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品更注重投資組合，或者說(shuō)，其投資組合里，所包含的不同投資品種更豐富。同樣的情況在全國(guó)性股份銀行的數(shù)據(jù)里也有顯現(xiàn)，表6中的32946遠(yuǎn)大于表3中的16816種，為其1.96倍。另三類銀行這種數(shù)據(jù)的相差倍數(shù)則不大。所以，我們認(rèn)為，全國(guó)性股份銀行不僅首先推廣了銀行理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)對(duì)于國(guó)外理財(cái)產(chǎn)品投資操作理念的消化、吸收也比較迅捷和全面，體現(xiàn)了其機(jī)制的靈活。城市商業(yè)銀行和其他銀行在這方面則須加快學(xué)習(xí)步伐，其他銀行尤其如此。

本文作者：呂樂(lè)千作者單位：河北銀行總行