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摘要：近年來隨著資本市場的完善，企業(yè)投資主體趨于多元化發(fā)展，企業(yè)利益相關(guān)者越來越多，對了解和掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況以及發(fā)展趨勢等信息的需求也在同步增長。企業(yè)財(cái)務(wù)分析作為財(cái)務(wù)管理過程中的重要一環(huán)，對引導(dǎo)管理層經(jīng)營決策、投資決策、貸款決策等至關(guān)重要。本文以企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要性作為出發(fā)點(diǎn)，針對企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題，指出具體的改進(jìn)方法，希望對提升企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平有所幫助。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)指標(biāo)；問題探析

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的重要性

企業(yè)財(cái)務(wù)分析源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初美國銀行業(yè)對企業(yè)的信用分析。再到股份制經(jīng)濟(jì)和資本市場的發(fā)展，財(cái)務(wù)分析拓展到為投資者投資服務(wù)的領(lǐng)域。隨后現(xiàn)代公司制企業(yè)的誕生和發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營管理者也逐步認(rèn)識到財(cái)務(wù)分析的重要性，開始通過掌握企業(yè)財(cái)務(wù)分析和評價(jià)自身的財(cái)務(wù)狀況，積極改善其經(jīng)營管理。企業(yè)財(cái)務(wù)分析歷經(jīng)一百多年的發(fā)展，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)財(cái)務(wù)管理中也發(fā)揮著越來越大的作用。

1.財(cái)務(wù)分析有助于評價(jià)財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)財(cái)務(wù)分析能夠揭示企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和獲取現(xiàn)金流量的能力，便于管理者及時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量。更進(jìn)一步講，財(cái)務(wù)分析還可以合理評估管理者對資源的運(yùn)用和管理情況，并由此衡量管理者的經(jīng)營業(yè)績。

2.財(cái)務(wù)分析有助于揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析通常關(guān)注于未來的投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)的分析。企業(yè)分派現(xiàn)金股利或持有股權(quán)而產(chǎn)生資本增值，這些都是企業(yè)的投資報(bào)酬，其高低與企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力和現(xiàn)金流量密切相關(guān)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就是投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，投資者對購買或持有公司股權(quán)就會(huì)慎重考慮。財(cái)務(wù)分析要根據(jù)企業(yè)過去和現(xiàn)在的償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力，揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)程度，為企業(yè)判斷發(fā)展趨勢、投資者進(jìn)行投資決策提供幫助。

3.財(cái)務(wù)分析有助于揭示業(yè)績差距。企業(yè)的內(nèi)部使用者，不僅要借助財(cái)務(wù)分析來評價(jià)其財(cái)務(wù)狀況、衡量其經(jīng)營業(yè)績，還要通過財(cái)務(wù)分析揭示企業(yè)在實(shí)際管理中的業(yè)績差距，尋求改善企業(yè)業(yè)績的方法，提高企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的效率。例如，上市公司在進(jìn)行重大投資和融資活動(dòng)時(shí)，要根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和投資者所接受的標(biāo)準(zhǔn)，針對性地調(diào)整和改進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，最大限度地改善企業(yè)的外部形象，充分有效地利用資本市場，提升企業(yè)的市場價(jià)值。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問題

1.缺乏高素質(zhì)財(cái)務(wù)分析主體。大部分企業(yè)財(cái)務(wù)分析由會(huì)計(jì)核算人員完成，他們往往更善于會(huì)計(jì)核算，也缺乏財(cái)務(wù)管理的專業(yè)知識，缺乏透過數(shù)據(jù)分析問題的能力。另外分析主體的職業(yè)道德有時(shí)會(huì)被一些私利所左右。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，有些分析人員違反職業(yè)道德，粉飾、歪曲企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)和結(jié)論，這些都使企業(yè)財(cái)務(wù)分析失去實(shí)際價(jià)值。

2.財(cái)務(wù)分析的方法相對落后。隨著企業(yè)在經(jīng)營領(lǐng)域的逐步多元化，企業(yè)的管理活動(dòng)也日益細(xì)化發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法已不能滿足企業(yè)的日常決策和管理需要。部分企業(yè)分析人員機(jī)械地按照標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告模板進(jìn)行數(shù)字填充，也沒有對異常數(shù)據(jù)加以具體分析，每一次的分析角度毫無變化。在這種財(cái)務(wù)分析方法下，主要運(yùn)用的是比率分析法和比較分析法，方法都比較單一。比率分析方法是把同一期間財(cái)務(wù)報(bào)表上的若干項(xiàng)目的數(shù)據(jù)相互比較，求出其比率，再評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。比率分析建立在歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，是一種靜態(tài)的事后分析方法，因此比率指標(biāo)提供信息決策的預(yù)見性會(huì)大打折扣，從而弱化財(cái)務(wù)分析報(bào)告為管理者提供決策的有效性。比較分析方法是通過財(cái)務(wù)報(bào)表上主要項(xiàng)目和指標(biāo)的數(shù)值變化，對比計(jì)算差異數(shù)額，分析和判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。比較分析需要兩個(gè)相互關(guān)聯(lián)的指標(biāo)進(jìn)行比較，從而說明研究對象的規(guī)模大小、水平高低、速度快慢，只有具備可比性的指標(biāo)數(shù)據(jù)在比較分析方法下才具有實(shí)際意義，然而絕對可比的財(cái)務(wù)指標(biāo)是不存在。綜合來講，比率分析法和比較分析法不可避免地存在一定的局限性。

3.財(cái)務(wù)分析指標(biāo)過于單一。企業(yè)在財(cái)務(wù)分析過程中，常用的指標(biāo)一般有償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力。首先，在償債能力指標(biāo)分析上，大多數(shù)企業(yè)通過流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債計(jì)算流動(dòng)比率，通過速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債計(jì)算速動(dòng)比率，然后根據(jù)流動(dòng)、速動(dòng)比率分析企業(yè)的短期償債能力，以及流動(dòng)負(fù)債的水平是否合理。但這兩種分析指標(biāo)都是靜態(tài)且被動(dòng)，而且數(shù)據(jù)直接來源于資產(chǎn)負(fù)債表，假如有增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素沒有在資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)中反映，就會(huì)影響短期償債能力計(jì)算的準(zhǔn)確性。其次，在營運(yùn)能力指標(biāo)分析上，很多企業(yè)單一地關(guān)注其銷售相關(guān)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，而忽視其他資產(chǎn)的管理效率，導(dǎo)致營運(yùn)能力分析不全面。最后，在盈利能力指標(biāo)分析上，單純地依靠營業(yè)收入利潤率和銷售凈利率，并不能真實(shí)地反映企業(yè)銷售收入的構(gòu)成和質(zhì)量。上述分析方法都是單獨(dú)地從某一角度，針對某一經(jīng)營活動(dòng)所做分析活動(dòng)，就像盲人摸象，各項(xiàng)分析結(jié)果難免存在片面性。

三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對策與建議

1.提高分析主體的綜合素養(yǎng)。企業(yè)要想提升財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量就需要提高分析主體的綜合素養(yǎng)。首先，從專業(yè)水平入手，分析主體增設(shè)專崗專人核算，對于分析人員不僅要具備專業(yè)的財(cái)務(wù)管理知識，還需要掌握企業(yè)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)競爭、稅收政策等，再結(jié)合自身情況完成企業(yè)財(cái)務(wù)分析。首先，在實(shí)際工作中企業(yè)可以根據(jù)自身情況為員工提供各種內(nèi)部培訓(xùn)或外出培訓(xùn)，通過其不斷地學(xué)習(xí)，加強(qiáng)自身專業(yè)化分析技能，提高分析人員的綜合素養(yǎng)。其次，分析人員要認(rèn)識到財(cái)務(wù)分析對企業(yè)的重要性，以及管理層對于分析結(jié)果的重視，提高自身的職業(yè)道德素養(yǎng)。當(dāng)分析人員擁有完善財(cái)務(wù)管理專業(yè)知識和良好的職業(yè)道德水平，從管理者的需求出發(fā)，積極地面對企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作，使財(cái)務(wù)分析結(jié)果在企業(yè)經(jīng)營管理決策過程中的發(fā)揮重要作用。

2.更新和改善財(cái)務(wù)分析方法。為了降低企業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)果可能出現(xiàn)偏差的概率，以適應(yīng)于全球不斷變化的經(jīng)濟(jì)模式，更新和改善財(cái)務(wù)分析方法是企業(yè)不能間斷的一項(xiàng)工作。一般企業(yè)的財(cái)務(wù)分析方法指的是分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析運(yùn)用的調(diào)查研究、計(jì)算推理、總結(jié)論證和分析評價(jià)等一系列的分析技術(shù)。企業(yè)財(cái)務(wù)分析在合理運(yùn)用比率和比較分析法的基礎(chǔ)上，還需進(jìn)一步引入趨勢分析法和因素分析法。趨勢分析法是對比率分析法的發(fā)展和補(bǔ)充，由靜態(tài)分析向動(dòng)態(tài)分析轉(zhuǎn)變。在這種方法下，分析人員將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定基和環(huán)比對比，再得出相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減變動(dòng)數(shù)額、幅度和方向，以評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。因素分析法是比較分析法的發(fā)展和補(bǔ)充，企業(yè)運(yùn)用比較分析法可以確定相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)數(shù)量的差異，從數(shù)量上確定各個(gè)因素對分析指標(biāo)的影響方向和影響程度，就要使用因素分析法進(jìn)行定量分析。各種財(cái)務(wù)分析方法都是企業(yè)在發(fā)展過程中逐步形成并不斷完善起來的，只有正確選擇、靈活運(yùn)用各種分析方法，才能事半功倍。

3.綜合運(yùn)用各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。財(cái)務(wù)綜合分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力等方面的分析納入一個(gè)全面的分析系統(tǒng)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行剖析，再對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益做出比較準(zhǔn)確、全面、客觀的評價(jià)和判斷。首先，在償債能力分析上，引入現(xiàn)金比率。合理的現(xiàn)金比率比速動(dòng)比率更能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。其次，在營運(yùn)能力分析上，全面關(guān)注企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益，不僅僅停留在應(yīng)收賬款管理上，從總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力出發(fā)，整體分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度和資金管理水平，提高企業(yè)資金利用效率。最后，在盈利能力分析上，不能單一停留在利潤表的數(shù)據(jù)分析，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)引入資產(chǎn)經(jīng)營角度下的總資產(chǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)資產(chǎn)利潤率等分析指標(biāo)，資本經(jīng)營角度下的凈資產(chǎn)收益率、每股收益等分析指標(biāo)。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)綜合的有機(jī)整體，我們單獨(dú)地分析任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)或一張財(cái)務(wù)報(bào)表，都不能整體評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，必須將各項(xiàng)指標(biāo)相互關(guān)聯(lián)，然后進(jìn)行綜合分析。

4.適當(dāng)注重非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。企業(yè)所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并非都表現(xiàn)為資金的運(yùn)動(dòng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)雖然反映了企業(yè)大部分的信息，但是對一些非財(cái)務(wù)的信息運(yùn)用和分析也不能忽略。比較常見的非財(cái)務(wù)指標(biāo)有顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、創(chuàng)新能力、企業(yè)人員流動(dòng)性等。有時(shí)非財(cái)務(wù)指標(biāo)提供的信息可能更有參考價(jià)值。例如企業(yè)的潛在發(fā)展能力可以表現(xiàn)為員工滿意度、員工培訓(xùn)、團(tuán)隊(duì)精神，管理的有效性等方面；再如企業(yè)的創(chuàng)新能力直接決定其研發(fā)投資和新產(chǎn)品的開發(fā)能力。這些都與企業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。

四、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)在堅(jiān)持財(cái)務(wù)分析的實(shí)踐道路上，需要不斷提高分析主體的綜合素養(yǎng)，更新和改善財(cái)務(wù)分析方法，綜合運(yùn)用各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，適當(dāng)注重非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，才能編制出適合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，并通過財(cái)務(wù)分析找到其在發(fā)展過程中存在的問題，進(jìn)而彌補(bǔ)不足，不斷完善和挖掘潛力，從而增強(qiáng)企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中的核心競爭力。

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作者:童金金 單位:寧波范泰國際貿(mào)易有限公司