前言：本站為你精心整理了企業(yè)各階段融資措施的選擇范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢(xún)。

企業(yè)各發(fā)展階段融資策略的選擇

（一）初建期融資策略的選擇

1.初建期企業(yè)的生命體特征在中小企業(yè)初建期階段，企業(yè)員工數(shù)量少，技術(shù)水平落后、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，管理制度不健全，缺乏必要的資金，產(chǎn)品成熟度低、市場(chǎng)占有率小，銷(xiāo)售收入少、資產(chǎn)利潤(rùn)率低、技術(shù)水平落后、銀行信任度也比較差，企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)很大。

2.初建期企業(yè)的融資策略處于初建期的企業(yè)，需要籌集資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，提高市場(chǎng)占有率，使企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的浪潮中站穩(wěn)腳跟并取得長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。由于初建期企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高以及銀行信任度差等特點(diǎn)，企業(yè)主要使用無(wú)限制條件的自有資金即留存收益融資，也可以通過(guò)融資租賃進(jìn)行融資并迅速形成生產(chǎn)能力，還可以根據(jù)自身的償債能力，選擇通過(guò)親戚朋友、民間借貸和金融機(jī)構(gòu)取得部分短期資金為企業(yè)發(fā)展所用。

（二）成長(zhǎng)期企業(yè)融資策略選擇

1.成長(zhǎng)期企業(yè)的生命體特征企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，解決生存問(wèn)題，立足于市場(chǎng)之后，進(jìn)入成長(zhǎng)期。在本階段，核心競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)，產(chǎn)品成熟度提高，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)利潤(rùn)率不斷提高，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，管理制度不斷完善，企業(yè)信用提升，銀行對(duì)企業(yè)信任度提高。企業(yè)為了追求快速發(fā)展，需在技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓、內(nèi)部管理以及銷(xiāo)售方面投入大量的資金；同時(shí)需要購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或進(jìn)行其他長(zhǎng)期投資以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，本階段經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較初建期有所下降，但仍是大量需求資金的階段。

2.成長(zhǎng)期企業(yè)的融資策略處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，為了進(jìn)一步取得發(fā)展，需要大量的資金投入，由于本階段企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，核心競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，銀行信任度明顯有所提高，企業(yè)在成長(zhǎng)階段仍可以保持初建期的融資方式之外，企業(yè)需要籌集長(zhǎng)期資金滿(mǎn)足固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期投資的需要?？梢圆捎勉y行長(zhǎng)期信貸資金、外商投資資金、發(fā)行股票、發(fā)行債券等方式籌集中長(zhǎng)期資金，為企業(yè)取得長(zhǎng)足的發(fā)展提供資金支持，使企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

（三）成熟期企業(yè)融資策略選擇

1.成熟期企業(yè)的生命體特征當(dāng)企業(yè)在社會(huì)上具有一定知名度，在產(chǎn)品市場(chǎng)占有一定的份額，銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到一定水平，資產(chǎn)利潤(rùn)率也穩(wěn)步提高，企業(yè)就開(kāi)始進(jìn)入了成熟期階段。一般來(lái)說(shuō)，在成熟期，企業(yè)市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)品銷(xiāo)售帶給企業(yè)較好的凈現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流比較穩(wěn)定。成熟期的主要任務(wù)是開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、拓展市場(chǎng)，保持穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，為了取得可持續(xù)發(fā)展，大多企業(yè)會(huì)在成熟期開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、開(kāi)拓新市場(chǎng)和開(kāi)展新業(yè)務(wù)。該階段企業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步下降，財(cái)務(wù)狀況良好，建立了良好的信用記錄，融資難度有所下降。

2.成熟期企業(yè)的融資策略在成熟期，企業(yè)實(shí)力已相當(dāng)雄厚，擴(kuò)大市場(chǎng)，增加業(yè)務(wù)等基本依靠穩(wěn)定、充足的現(xiàn)金收入來(lái)源即留存利潤(rùn)可解決資金問(wèn)題。但如果企業(yè)想進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和開(kāi)展新業(yè)務(wù)，資金缺口還很大，融資也很關(guān)鍵。本階段融資環(huán)境較為寬松，融資渠道選擇相對(duì)自由。企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)應(yīng)注重權(quán)益融資和債務(wù)融資的結(jié)合、內(nèi)部融資和外部融資的結(jié)合。一般來(lái)講，權(quán)益融資無(wú)需償還，融資額大，風(fēng)險(xiǎn)小，但融資成本較債務(wù)融資高；債務(wù)融資成本雖低，但籌資額受限，且風(fēng)險(xiǎn)較大，兩者有機(jī)結(jié)合，才能使企業(yè)獲得最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)；成熟期的企業(yè)還可以通過(guò)金融工具創(chuàng)新降低融資難度。成熟期的企業(yè)融資方式主要有自有資金、銀行信貸、發(fā)行股票、發(fā)行債券和新股配售等。

（四）衰退期企業(yè)融資策略選擇

1.衰退期企業(yè)的生命體特征成熟期過(guò)后，企業(yè)就進(jìn)入了衰退期。處于衰退期的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力下降、市場(chǎng)份額逐漸消退，資產(chǎn)利潤(rùn)率大幅下跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和決策效率都很低，發(fā)展態(tài)勢(shì)很?chē)?yán)峻。這一時(shí)期企業(yè)需要維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)以外，還要負(fù)擔(dān)償還到期債務(wù)的壓力。處于衰退期的企業(yè)要想避免破產(chǎn)需要及時(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方向、尋求新的發(fā)展機(jī)遇。能否獲得有力的資金支持無(wú)疑是這一時(shí)期企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素。衰退期的中小企業(yè)面臨著第二次創(chuàng)業(yè)的選擇，市場(chǎng)對(duì)衰退期的企業(yè)的質(zhì)疑導(dǎo)致企業(yè)籌資異常艱難。

2.衰退期企業(yè)的融資策略在衰退期，企業(yè)如果為了維持現(xiàn)狀則無(wú)需再為企業(yè)注入大量現(xiàn)金，只需考慮如何最大限度地回收期初投入的資金。為保證企業(yè)的正常運(yùn)行，企業(yè)可適當(dāng)利用部分折舊基金、留存收益來(lái)解決資金問(wèn)題，而大部分則利用商業(yè)信用來(lái)維持現(xiàn)有資金鏈。處于衰退期的企業(yè)，如果進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，融資則成了重中之重，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，如果原有產(chǎn)業(yè)仍能給企業(yè)帶來(lái)一定利潤(rùn)，企業(yè)可以通過(guò)相對(duì)較高的股利支付率給市場(chǎng)傳遞好的信號(hào)以利于籌資，為企業(yè)下一步轉(zhuǎn)型提供資金支持，如果不能利用原有產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行權(quán)益融資，企也只能通過(guò)籌集債務(wù)資金，提高資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)為轉(zhuǎn)型提供資金支持。

結(jié)論

總之、資金是中小企業(yè)的生命線(xiàn)，融資時(shí)企業(yè)成長(zhǎng)的前提，由于規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)成等原因，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資難、融資成本高。資金成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的一大障礙。中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著重要作用，為中小企業(yè)解決融資的后顧之憂(yōu)，才能使我國(guó)中小企業(yè)在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浪潮中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)生命周期各階段不同的生命體特征，對(duì)企業(yè)融資渠道和融資方式的選擇要求不同。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展?fàn)顩r，在其生命周期的不同階段采取不同的融資策略，適應(yīng)自身的發(fā)展需要。企業(yè)在各階段，應(yīng)對(duì)適合本階段的不同融資模式進(jìn)行組合，使企業(yè)在不同時(shí)期都保持與本期相適應(yīng)的最有資本結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)低成本、低風(fēng)險(xiǎn)和高收益融資，最大程度為中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題。

作者：車(chē)偉娜單位：鄭州升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院