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一、期權(quán)、期權(quán)業(yè)務(wù)、期權(quán)會(huì)計(jì)模式的種類及特征比較分析

（一）期權(quán)的種類及特征根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)

期權(quán)有不同的種類：按買方的權(quán)利，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)；按買方行權(quán)的時(shí)限，期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)；按交易場所的不同，期權(quán)可分為場內(nèi)交易期權(quán)和場外交易期權(quán)；按執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市價(jià)的關(guān)系，期權(quán)可分為實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)；按標(biāo)的物不同，期權(quán)可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)，其中現(xiàn)貨期權(quán)包括商品期權(quán)和金融期權(quán)，期貨期權(quán)包括商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)。五種分類標(biāo)準(zhǔn)下的相應(yīng)期權(quán)種類及同一標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)的期權(quán)類別特征。在期權(quán)會(huì)計(jì)信息監(jiān)管、分析和使用中，應(yīng)根據(jù)不同的期權(quán)種類特征把握期權(quán)重點(diǎn)信息，以下幾方面值得重點(diǎn)關(guān)注：

1.看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的會(huì)計(jì)處理差異以及作為期權(quán)買方與賣方的會(huì)計(jì)處理差異

看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的公允價(jià)值在同一市場條件下變動(dòng)方向相反，如當(dāng)某看漲期權(quán)的公允價(jià)值上漲時(shí)，與該看漲期權(quán)標(biāo)的物及到期日都相同的看跌期權(quán)的公允價(jià)值必然會(huì)下降。因而，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)在會(huì)計(jì)處理上有實(shí)質(zhì)上的差異。另外，不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，隨著標(biāo)的物價(jià)格的變動(dòng)，期權(quán)買方與賣方的權(quán)益變動(dòng)方向正好相反。如假定其他影響因素不變，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)，看漲期權(quán)的公允價(jià)值上漲，買方因而獲得期權(quán)公允價(jià)值上漲收益，而賣方卻遭受同等金額的損失。因此，同一期權(quán)的買方與賣方的會(huì)計(jì)處理相反。

2.美式期權(quán)與歐式期權(quán)買賣雙方的損益機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)于歐式期權(quán)，美式期權(quán)給買方更多的行權(quán)機(jī)會(huì)，買方可在有效時(shí)限內(nèi)擇機(jī)行權(quán)，盈利的可能性更大，損失的可能性更小，而其賣方則需承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，損失的可能性更大，盈利的可能性更小。

3.場外期權(quán)比場內(nèi)期權(quán)更有可能發(fā)生賣方違約風(fēng)險(xiǎn)

場內(nèi)期權(quán)在合約規(guī)模、期限上實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化，需交納保證金和手續(xù)費(fèi)，不存在交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)，而場外期權(quán)在合約規(guī)模、期限、價(jià)格等方面均能議定，不需交納保證金和手續(xù)費(fèi)，交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)高。

4.實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)投資策略選擇的恰當(dāng)性

實(shí)值、平值和虛值既可以是內(nèi)在價(jià)值不同的三種期權(quán)（在其他因素相同的情況下，內(nèi)在價(jià)值高的期權(quán)的市場價(jià)格也高），也可以是同一期權(quán)三個(gè)不同階段的內(nèi)在價(jià)值狀態(tài)。在執(zhí)行價(jià)格已定的情況下，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的高低取決于現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)方向和波動(dòng)幅度，在進(jìn)行期權(quán)投資決策時(shí)，要考慮現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)方向及波動(dòng)性對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響。在波動(dòng)性偏低或偏高時(shí)，應(yīng)通過選擇不同的實(shí)值、平值或虛值期權(quán)組合來獲得期權(quán)價(jià)格變化的收益。

5.期貨期權(quán)比現(xiàn)貨期權(quán)隱含的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)更高

即商品期貨期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)高于商品現(xiàn)貨期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，金融期貨期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)高于金融現(xiàn)貨期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資期貨期權(quán)就意味著承擔(dān)著更大的實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格或股票、股指、利率、外匯等金融工具價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

6.商品期權(quán)公允價(jià)值確定的合理性

商品期權(quán)標(biāo)的物的公平價(jià)格相對(duì)較難確定，從而影響商品期權(quán)公允價(jià)值的確定。

（二）期權(quán)業(yè)務(wù)的種類及監(jiān)管要點(diǎn)

熟悉期權(quán)業(yè)務(wù)的種類及各種期權(quán)業(yè)務(wù)的要點(diǎn)是對(duì)期權(quán)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行有效監(jiān)管、分析、使用的前提。主要的期權(quán)業(yè)務(wù)種類及監(jiān)管要點(diǎn)如下：

1.按照期權(quán)的使用目的和作用

期權(quán)業(yè)務(wù)可分為投機(jī)套利和套期保值兩種類型。其中，投機(jī)套利的目的是投機(jī)于標(biāo)的物的價(jià)格走勢，沒有實(shí)物交易的基礎(chǔ)，完全是買賣合同，無論是買入、賣出均不用進(jìn)行實(shí)物交割，是一種典型的“買空賣空”；后一類期權(quán)業(yè)務(wù)的目的是對(duì)標(biāo)的物（被套期合同）進(jìn)行套期保值，期權(quán)與被套期項(xiàng)目“息息相關(guān)”，預(yù)期期權(quán)的盈虧能有效抵銷被套期項(xiàng)目在套期期間的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.按照期權(quán)買方處置期權(quán)的方式

期權(quán)業(yè)務(wù)可分為持有至到期行權(quán)、提前轉(zhuǎn)讓期權(quán)權(quán)利、到期放棄行權(quán)三種。不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)的買方都擁有這三種處置期權(quán)方式的選擇權(quán)，如果執(zhí)行期權(quán)有損期權(quán)買方的利益，則期權(quán)買方可以選擇不行權(quán)。正是因?yàn)橛羞@種選擇權(quán)，使期權(quán)比其他衍生金融工具更有利于期權(quán)買方控制不利價(jià)格變動(dòng)所引起的損失，同時(shí)享受有利價(jià)格變動(dòng)所帶來的收益。

3.按照期權(quán)到期的結(jié)算方式

期權(quán)業(yè)務(wù)可分為到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割及到期時(shí)按標(biāo)的物市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)差額結(jié)算兩種方式。目前，人們對(duì)從實(shí)物交割中所取得實(shí)物的入賬價(jià)值的確定還持有不同的觀點(diǎn)，有的認(rèn)為應(yīng)按成本入賬，有的認(rèn)為應(yīng)按其公允價(jià)值入賬。綜上可知：為探討有效地監(jiān)管期權(quán)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的途經(jīng)，應(yīng)關(guān)注投機(jī)套利與套期保值業(yè)務(wù)的差異、行權(quán)與不行權(quán)的差異以及到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割與按凈額結(jié)算的差異等方面對(duì)期權(quán)會(huì)計(jì)信息的影響。

（三）投機(jī)套利和套期保值兩種期權(quán)會(huì)計(jì)模式的要求

期權(quán)業(yè)務(wù)有投機(jī)套利和套期保值之分，相應(yīng)地，期權(quán)會(huì)計(jì)被劃分為投機(jī)套利會(huì)計(jì)和套期保值會(huì)計(jì)。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)———金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第九條、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)———套期保值》第四條以及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———運(yùn)用指南》中有關(guān)衍生工具投機(jī)套利和套期業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)科目使用的規(guī)定，投機(jī)套利會(huì)計(jì)與套期保值會(huì)計(jì)的突出區(qū)別在于對(duì)期權(quán)的浮動(dòng)盈虧和平倉盈虧的歸屬和會(huì)計(jì)處理不同。具體地說，用于投機(jī)套利的期權(quán)合同應(yīng)劃為交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，設(shè)置“衍生工具”科目并可按期權(quán)類別設(shè)置明細(xì)科目核算期權(quán)合同的公允價(jià)值及其變動(dòng)形成的期權(quán)資產(chǎn)或期權(quán)負(fù)債，在“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目下核算期權(quán)合同的公允價(jià)值變動(dòng)損益；滿足套期條件的期權(quán)合同可運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，設(shè)置“套期工具”及“被套期項(xiàng)目”科目并可按類別設(shè)置明細(xì)科目核算套期工具、被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值及公允價(jià)值變動(dòng)形成的資產(chǎn)或負(fù)債，單獨(dú)開設(shè)“套期損益”或在“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目下設(shè)置“套期損益”明細(xì)科目核算套期工具、被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益及套期關(guān)系結(jié)束時(shí)的損益———“在相同會(huì)計(jì)期間將套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的抵銷結(jié)果計(jì)入當(dāng)期損益”。

二、期權(quán)會(huì)計(jì)處理案例比較與分析監(jiān)管、分析、使用期權(quán)會(huì)計(jì)信息須以理解期權(quán)會(huì)計(jì)核算為基礎(chǔ)

為此，下文將依據(jù)2006年財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———運(yùn)用指南》中有關(guān)衍生金融工具會(huì)計(jì)問題的規(guī)定，通過案例對(duì)投機(jī)套利模式下股票看漲期權(quán)買賣雙方的會(huì)計(jì)處理、套期保值模式下商品看跌期權(quán)采用實(shí)物交割與現(xiàn)金交割兩種交割方式的會(huì)計(jì)處理等方面進(jìn)行多維度比較分析，并總結(jié)出有助于監(jiān)管、分析和使用期權(quán)會(huì)計(jì)信息的結(jié)論.投機(jī)套利模式下看漲期權(quán)買賣雙方的會(huì)計(jì)處理比較由于期權(quán)的買方擁有到期行權(quán)、提前轉(zhuǎn)讓期權(quán)權(quán)利、到期放棄行權(quán)三種選擇權(quán)，為了完整地對(duì)比分析同一期權(quán)買賣雙方的會(huì)計(jì)處理方法，下面以股票看漲期權(quán)為例，按買方行權(quán)、買方出售行權(quán)權(quán)利、買方放棄行權(quán)三種情況，對(duì)買賣雙方的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行比較。

三、結(jié)論與啟示

通過以上比較分析可知，假定期權(quán)投資策略、期權(quán)交易數(shù)量、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)簽訂日和到期日、標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)數(shù)據(jù)等交易信息透明或已知，并假定財(cái)務(wù)報(bào)告主體對(duì)期權(quán)合同資產(chǎn)、期權(quán)合同負(fù)債、期權(quán)合同的公允價(jià)值變動(dòng)損益、期權(quán)實(shí)際交割損益等會(huì)計(jì)信息進(jìn)行了披露，則在進(jìn)行期權(quán)會(huì)計(jì)信息的審計(jì)、監(jiān)管和分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面的差異對(duì)會(huì)計(jì)信息的影響：一是套期保值與投機(jī)套利的差異；二是看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的差異；三是買入期權(quán)與賣出期權(quán)的差異；四是買方行權(quán)、買方轉(zhuǎn)讓期權(quán)權(quán)利、買方放棄行權(quán)三者之間的差異；五是進(jìn)行實(shí)物交割與按差價(jià)結(jié)算的差異等，以較好地驗(yàn)證期權(quán)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

作者：莫春蘭單位：廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院會(huì)計(jì)系