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【內(nèi)容摘要】金融業(yè)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要性，從來沒有像今天這樣突出。盡管如此，面監(jiān)金融市場(chǎng)的逐步開放和經(jīng)濟(jì)全球化的大力發(fā)展，我國金融業(yè)發(fā)展前景受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和外資同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的雙重壓力。本文通過分析金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外部影響因素，應(yīng)用多元統(tǒng)計(jì)分析方法——結(jié)構(gòu)方程模型（SEM），重點(diǎn)從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員的工作現(xiàn)狀及其能力等進(jìn)行剖析，擬尋找出影響金融業(yè)發(fā)展的重要因素，并對(duì)其提出相應(yīng)政策性的建議和解決辦法。

【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu)發(fā)展結(jié)構(gòu)方程模型（SEM）內(nèi)生變量外生變量

一、金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及研究意義

展望我國金融業(yè)的發(fā)展，“九五”期間取得了一定成績(jī)，金融業(yè)自身發(fā)展速度與開放程度上了一個(gè)新臺(tái)階，金融整治、監(jiān)管與改革也有重要顯著發(fā)展。但不容忽視的是，“九五”期間國有銀行不良資產(chǎn)比重繼續(xù)呈現(xiàn)上升勢(shì)頭，銀行經(jīng)營(yíng)效益大幅度下滑。這些問題的延續(xù)，一定程度上反映出我國國有銀行體制的深層次弊端?！笆濉逼陂g金融發(fā)展著重市場(chǎng)化、開放化取向，以重建金融企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、切實(shí)提高競(jìng)爭(zhēng)力為突破口。比如，把建立現(xiàn)代銀行制度作為金融體制發(fā)展的中心環(huán)節(jié)，在加入WTO后的過渡期內(nèi)完成對(duì)國有商業(yè)銀行的體制改革。建立商業(yè)銀行資本金的市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制，推動(dòng)符合條件的商業(yè)銀行上市。通過引入多元社會(huì)資本，把國有商業(yè)銀行改造成為國有控股商業(yè)銀行，繼續(xù)保持國有資本在銀行業(yè)的控制力和支配地位等等。

隨著金融業(yè)的市場(chǎng)開放、管制解除和技術(shù)進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)的全面開放的格局，使得我國置身于經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的浪潮之中，要求必須以能夠迎接開放式競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)的戰(zhàn)略，安排我國金融業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與改革取向。加上加入WTO已有4年時(shí)間，隨著在華外資銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張、服務(wù)對(duì)象的拓展，同時(shí)由于外資銀行具備雄厚的資金實(shí)力、靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制、先進(jìn)的管理水平，勢(shì)必對(duì)我國的銀行業(yè)帶來巨大沖擊，加劇業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化優(yōu)秀人才爭(zhēng)奪、沖擊現(xiàn)行管理制度等等。

長(zhǎng)期以來，我國金融業(yè)由國有部門高度壟斷，銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)等是我國開放程度較低的行業(yè)。銀行不良資產(chǎn)比重過高，經(jīng)營(yíng)能力和管理水平較低，金融工具單一，服務(wù)意識(shí)和服務(wù)質(zhì)量較差，可見，國家現(xiàn)有的金融體制已不能適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要，明顯的是，新憲法對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的定位，必將促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展更上一個(gè)新臺(tái)階，“十五”是非國有經(jīng)濟(jì)成分進(jìn)一步提升的時(shí)期，與此相適應(yīng)，國有金融、股份制金融、合作金融及政策性金融配置格局需要作出調(diào)整。無論哪方面都迫切需要加快金融改革的步伐，迎接入世的挑戰(zhàn)。逐漸體現(xiàn)國內(nèi)金融業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以人為本，尊重人、關(guān)心人、理解人，大力培養(yǎng)具有強(qiáng)烈的創(chuàng)造意識(shí)、創(chuàng)造激情和創(chuàng)造能力的創(chuàng)新型金融人才等勢(shì)在必行。

二、金融機(jī)構(gòu)問卷分析及模型設(shè)置

我們一般是從宏觀上對(duì)金融業(yè)的發(fā)展情況進(jìn)行研究，然而金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員的工作現(xiàn)狀及其能力等對(duì)金融業(yè)發(fā)展也不容忽視，更有待于待于剖析，這恰恰就是本文分析的重點(diǎn)。鑒于數(shù)據(jù)的可取性和本人對(duì)此問題認(rèn)識(shí)有限，本文主要采用區(qū)域銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力調(diào)查問卷軟性數(shù)據(jù)，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)調(diào)查情況進(jìn)行多元統(tǒng)計(jì)方法——結(jié)構(gòu)方程模型分析（觀測(cè)單位285個(gè)、變量22個(gè)）。首先結(jié)合發(fā)展前景影響因素與實(shí)際調(diào)查問卷變量情況，根據(jù)對(duì)問題的認(rèn)識(shí)、推測(cè)尋找因果關(guān)系，設(shè)立初始模型；再定義外生變量、內(nèi)生變量和淺變量分類（如表1和表2）。

表1外生變量指標(biāo)描述

潛變量顯變量測(cè)量等級(jí)指標(biāo)說明

經(jīng)

營(yíng)狀

況x1定序變量平均月收入

x2定序變量目前經(jīng)營(yíng)狀況

x3定序變量如果有機(jī)會(huì)，您是否打算到外資銀行或別的金融機(jī)構(gòu)去工作

人

才重

視x4定序變量領(lǐng)導(dǎo)對(duì)您的前途關(guān)心程度

x5定序變量領(lǐng)導(dǎo)對(duì)您提出的合理化建議重視程度

x6定序變量單位對(duì)您的成長(zhǎng)過程的支持和培養(yǎng)程度

x7定序變量是否參與過本單位或本部門與您切身利益有關(guān)的決策

競(jìng)

爭(zhēng)能

力x8定序變量本單位或本部門的人際關(guān)系

x9定序變量當(dāng)前考核分配辦法的合理程度

x10定序變量對(duì)國有金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)是否有信心

x11定序變量所在單位和部門的規(guī)章制度是否適應(yīng)中國加入WT0要求

x12定序變量所在單位和部門的規(guī)章制度健全程度

表2內(nèi)生變量指標(biāo)描述

潛變量顯變量測(cè)量等級(jí)指標(biāo)說明

工

作

積極

性

y1定序變量自己的才能在本職崗位上發(fā)揮的程度

y2定序變量對(duì)自己所在單位和部門的凝聚力看法

y3定序變量自己的聰明才智在本單位發(fā)揮程度

y4定序變量本人與同事的關(guān)系

y5定序變量對(duì)單位的福利待遇滿意程度

y6定序變量您對(duì)本單位的發(fā)展目標(biāo)了解程度

發(fā)

展前

景y7定序變量對(duì)單位的未來發(fā)展信心如何

y8定序變量您對(duì)本單位的前途命運(yùn)看法

y9定序變量您對(duì)本單位工作氛圍好轉(zhuǎn)信心如何

y10定序變量您對(duì)本單位走出困境信心如何

基于初步考慮模型結(jié)構(gòu)關(guān)系，三個(gè)外生潛變量單位目前經(jīng)營(yíng)狀況、對(duì)人才重視及與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力都可能對(duì)員工工作積極性和單位發(fā)展前景產(chǎn)生影響，而員工工作積極性對(duì)單位未來發(fā)展起著關(guān)鍵的作用。畫出路徑圖（如圖1），潛變量具體由哪些顯變量體現(xiàn)參考表1和表2。

初始路徑圖（圖1）

圖中箭頭的方向表示可能影響的方向，下面由路徑圖轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)方程組由三個(gè)矩陣方程式代表，第一個(gè)是結(jié)構(gòu)方程，后兩者是度量方程。其中，x、y分別為觀測(cè)到的外生顯變量和內(nèi)生顯變量；分別為外生潛變量和內(nèi)生潛變量；是對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)矩陣。

三、結(jié)構(gòu)方程模型估計(jì)檢驗(yàn)與修正

（一）模型選擇標(biāo)準(zhǔn)

我們都知道模型的正確與否必須經(jīng)過檢驗(yàn)，也就是要構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量或指標(biāo)來檢驗(yàn)協(xié)方差陣的擬合程度，下面是所選取的主要指標(biāo)來衡量模型的擬合好壞。

1.RMR表示殘差均方根，殘差是指樣本導(dǎo)出的方差協(xié)方差矩陣與模型隱含的方差協(xié)方差矩陣中對(duì)應(yīng)元素的差值，RMR的值越小，模型擬合越好。

2.AIC達(dá)到最小值時(shí)，認(rèn)為模型是最好的。

3.ECVI度量由樣本得到的擬合協(xié)方差矩陣和由其它具有相同樣本數(shù)的樣本得到的預(yù)期協(xié)方差矩陣之間的距離，ECVI值越小，模型擬合數(shù)據(jù)越好。

4.GFI、AGFI分別是擬合優(yōu)度指標(biāo)和校正擬合優(yōu)度指標(biāo)，GFI表示和無參數(shù)模型相比，該模型擬合的好壞。這兩者值都介于0-1之間，越接近1，模型擬合程度越好。

5.NFI是正規(guī)指數(shù)，越接近于1，說明擬合越好。

表3修正模型擬合指標(biāo)值比較

模型RMRAICECVIGFIAGFINFI

模型10.093786.192.7680.8190.7740.621

模型20.069598.132.1060.8550.8170.697

模型30.071538.431.8960.8640.8250.721

模型40.073478.761.6660.8640.8230.744

模型50.077448.331.5790.8630.8180.745

由表3的5個(gè)修正模型擬合指標(biāo)值可看出，模型1-5的AIC、ECVI值越來越小，NFI值越來越大；而模型4和模型5的RMR和GFI、AGFI相差無幾，按照這個(gè)原則最終定模型5。

另外值得注意的是，Amos估計(jì)結(jié)果的回歸權(quán)重及P值檢驗(yàn)，及Variances估計(jì)值及P值檢驗(yàn)都是要通過的，是判別變量顯著與否的一般要求。如果不顯著，需具體分析問卷調(diào)查變量及它們之間的關(guān)系。

（二）最后結(jié)構(gòu)方程模型

經(jīng)過調(diào)試檢驗(yàn)得到最后結(jié)構(gòu)方程模型有4個(gè)潛變量、17個(gè)顯變量，用Amos模塊得到估計(jì)系數(shù)和檢驗(yàn)值（如表4）和最后結(jié)構(gòu)方程模型路徑圖（圖二）：

很明顯變量都通過檢驗(yàn)，計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)回歸系數(shù)有的超出了0.5，比如：領(lǐng)導(dǎo)對(duì)員工前途關(guān)心以及對(duì)員工的建議重視程度都很能體現(xiàn)單位對(duì)人才的培養(yǎng)；像員工聰明才智的發(fā)揮程度、單位福利待遇也較充分顯示了員工工作積極性的信息等。

表4結(jié)構(gòu)方程模型估計(jì)系數(shù)及檢驗(yàn)結(jié)果

潛變量顯變量標(biāo)準(zhǔn)回歸系數(shù)

人

才

重

視x4前途關(guān)心0.761

x5建議重視0.763

x6成長(zhǎng)過程培養(yǎng)0.525

x7參與有關(guān)決策0.411

競(jìng)

爭(zhēng)

能

力x8人際關(guān)系0.300

x9考核分配辦法0.459

x10競(jìng)爭(zhēng)信心0.620

x11適應(yīng)加入WT00.444

x12規(guī)章制度健全0.552

工

作

積

極

性y1才能發(fā)揮0.423

y2單位凝聚力0.531

y3聰明才智發(fā)揮0.640

y5福利待遇0.599

y6發(fā)展目標(biāo)了解0.425

發(fā)

展

前

景y7未來發(fā)展信心0.710

y9行風(fēng)好轉(zhuǎn)信心0.625

y10走出困境信心0.693

四、金融業(yè)結(jié)構(gòu)模型分析結(jié)論

外生顯變量通過外生潛變量對(duì)內(nèi)生潛變量產(chǎn)生影響，潛變量之間的關(guān)系展現(xiàn)在路徑圖中（圖2）。從中可以看出，競(jìng)爭(zhēng)能力對(duì)單位發(fā)展前景影響不太明顯，模型總體評(píng)價(jià)指標(biāo)也沒得到什么改善，這里用虛線來表示，圖中這些影響系數(shù)都是標(biāo)準(zhǔn)直接影響系數(shù)。比如，領(lǐng)導(dǎo)對(duì)人才重視程度對(duì)員工工作積極性直接影響系數(shù)相當(dāng)大，為0.936，這在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的今天在各行各業(yè)均有明顯體現(xiàn)，當(dāng)然金融業(yè)也不例外，逐漸在強(qiáng)化人才的觀念，引進(jìn)人才、培養(yǎng)人才，使員工潛力得到更充分發(fā)揮。而金融機(jī)構(gòu)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生相對(duì)較小的影響，但員工工作積極性對(duì)單位未來發(fā)展影響也是很顯然的，起著決定性作用，單位命運(yùn)與員工的命運(yùn)是聯(lián)系在一起的，以員工為核心，以企業(yè)利潤(rùn)為導(dǎo)向，金融業(yè)要充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性。同時(shí)在金融業(yè)受到外資銀行的沖擊，更要加快改革步伐，裁員引進(jìn)高素質(zhì)人才，更合理有效地利用人力資源顯的非常必然。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，管理透明化、體制完善化、技術(shù)先進(jìn)化、服務(wù)一流化，這是金融業(yè)發(fā)展的方向，是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的合理化道路。

最后路徑圖（圖2）

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ApplicationandAnalysisofSEMinFinancialField

(AnyangTeachers''''College,QunYang,455002139495199770372-2900046)

【Abstract】FinancialindustryissoimportanttoChineseeconomyandsocialdevelopment,especiallynowadaysitbecomesmoreoutstandingthanbefore.Still,facinguptothethestepwiseopenningandthedevelopmentofglobaleconomy,theforegroundoffinancialindustryinChinawillbeunderthebi-pressurefromdomesticconsumingeconomyandforeignuniformtrade.Thispaperappliesmultivariateanalysismethods----SEMbyanalysingtheinteriorandexterioreffectiblefactors,paysmoreattentiontotheemployee''''sworkingactualityandcompetence,thenfindsthemainfactorsofimpactingfinancialdevelopmentandgivessomepracticalsuggestionsandsolutions.

【Keywords】thedevelopmentoffinanceorganization,structuralequationmodeling,endogeneticvariable,exogenousvariable