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摘要：物流金融的產(chǎn)生和發(fā)展離不開金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)也給現(xiàn)代金融業(yè)帶來了前所未有的機(jī)遇。結(jié)合我國(guó)物流金融發(fā)展現(xiàn)狀，從金融學(xué)的視角界定物流金融的概念，分析物流金融在供應(yīng)鏈運(yùn)作及管理中所起的作用。在此基礎(chǔ)上，提出發(fā)展物流金融的五種模式。

關(guān)鍵詞：物流金融；供應(yīng)鏈；發(fā)展模式

中圖分類號(hào)：F832.39文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1002-3100(2008)08-0056-03

Abstract:Thecreationanddevelopmentofthelogisticsfinanceneedfinancialinstitution.Italsogivesopportunitiestomodernfinancialindustry.AccordingtodevelopmentofChina''''slogisticsfinance,thispaperelaboratesthelogisticsfinanceconceptunderfinancestudyangleofview,andanalyzesitsfunctionwhichplaysinthesupplychainmanagement.Basedonthis,thispaperproposesfivekindofthedevelopmentpatternsoflogisticsfinance.

Keywords:logisticsfinance;supplychain;developmentpattern

現(xiàn)代物流發(fā)展離不開金融服務(wù)的支持。物流金融作為一種全新的理念，超越了金融行業(yè)與物流企業(yè)之間單純金融服務(wù)的聯(lián)系形式，大大提高了二者的整體效率，對(duì)金融業(yè)、物流業(yè)及企業(yè)都產(chǎn)生了深刻的影響。盡管當(dāng)前一些金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了一定的探索和實(shí)踐，但對(duì)物流金融運(yùn)作發(fā)展模式的探討尚有欠缺，學(xué)術(shù)界也未形成完備的理論體系框架，致使物流金融在我國(guó)物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間未能大范圍實(shí)踐和推廣。因此，準(zhǔn)確理解和把握物流金融的概念，探索切實(shí)可行的物流金融發(fā)展模式，無疑具有一定的理論意義和實(shí)踐意義。

1對(duì)物流金融概念的界定

物流金融是近幾年才在我國(guó)流行起來的。關(guān)于物流金融的概念，目前學(xué)術(shù)界主要有以下三種提法：一是認(rèn)為物流金融從廣義上講就是面向物流運(yùn)營(yíng)的全過程，應(yīng)用各種金融產(chǎn)品，實(shí)施物流、商流、資金流、信息流的有效整合，組織和調(diào)節(jié)資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從狹義上講就是物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)過程中向客戶提供的結(jié)算和融資服務(wù)，這類服務(wù)往往需要銀行的參與。二是認(rèn)為物流金融是指在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的融資活動(dòng)。三是認(rèn)為物流金融是指物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，是金融資本與物流商業(yè)資本的結(jié)合，是物流業(yè)金融的表現(xiàn)形式，是金融業(yè)的一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。依筆者看來，以上三種觀點(diǎn)雖然在認(rèn)識(shí)上存有分歧，但共同之點(diǎn)是顯而易見的，即從不同的角度強(qiáng)調(diào)了物流與資金流的整合。

因此，從供應(yīng)鏈的角度，物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個(gè)供應(yīng)鏈管理過程中，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過程中，第三方物流供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實(shí)現(xiàn)融資的活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)同生共長(zhǎng)的一種狀態(tài)。

物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不僅是金融資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大的需要，更是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。因此，根據(jù)現(xiàn)代金融理論，可從三個(gè)方面理解和把握物流金融的概念。

首先，整個(gè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)轉(zhuǎn)需要金融業(yè)的大力支持。據(jù)資料顯示：2006年，中國(guó)物流總費(fèi)用是3.8萬億，其中運(yùn)輸費(fèi)用為2.10萬億，占物流總費(fèi)用的54.7%；保管費(fèi)用為1.23萬億，占物流總費(fèi)用的32.1%；管理費(fèi)用為0.50萬億，占物流總費(fèi)用的13.2%。物流業(yè)固定資產(chǎn)投資為12169億，其中交通運(yùn)輸9775億，倉(cāng)儲(chǔ)投資470億，批發(fā)業(yè)固定資產(chǎn)投資1827億，配送、加工、包裝業(yè)用固定資產(chǎn)投資58億，郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資40億。如此大規(guī)模的資金投入，幾乎都是靠商業(yè)銀行提供。如果沒有銀行業(yè)的鼎力支持，物流業(yè)的迅速發(fā)展將難以想象。

其次，金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新更需要參與物流供應(yīng)鏈的實(shí)際運(yùn)作。主要表現(xiàn)在信用貸款、倉(cāng)單質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押、信托、貼現(xiàn)、融資租賃、保險(xiǎn)、有價(jià)證券的交易和擔(dān)保業(yè)務(wù)中。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，物流金融不僅降低了信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，成為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘合劑”，而且也為新興的金融衍生品提供了銷售平臺(tái)，成為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要形式。由于物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以利用其在融資活動(dòng)中的特殊地位和信用，通過有效的供應(yīng)鏈管理，全面了解物流企業(yè)庫(kù)存商品的規(guī)格、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售區(qū)域、承銷商、庫(kù)存的變動(dòng)狀況和充分的客戶信息，由物流服務(wù)供應(yīng)商作為擔(dān)保方進(jìn)行操作，利用保單、提單和倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù)可使物流企業(yè)從銀行融資。

再次，供應(yīng)鏈管理的效率有賴于物流金融的發(fā)展?！傲銕?kù)存”是供應(yīng)鏈管理追求的理想目標(biāo)，也是提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率的關(guān)鍵。但在實(shí)際運(yùn)行中，庫(kù)存在所難免，且多為不合理庫(kù)存，使得交易成本增加，運(yùn)行效率降低。而存貨占用資金又常常使企業(yè)陷入流動(dòng)資金不足的困境，嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。過多的庫(kù)存商品與過低的資金周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)大量占用銀行資金，也使銀行面對(duì)大量不良資產(chǎn)而束手無策。物流金融的提出和物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生，解決了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)因資金不足而產(chǎn)生的困難，拓寬了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)發(fā)展的空間，提升了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。因此，物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，不僅代表了一種全新的理念，而且也使金融業(yè)開辟一個(gè)新領(lǐng)域。

2物流金融的發(fā)展提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率

按照美國(guó)物流協(xié)會(huì)的最新供應(yīng)鏈管理概念，供應(yīng)鏈管理既涉及渠道伙伴供應(yīng)商、中間商、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商和客戶之間的協(xié)調(diào)合作，又包括了對(duì)涉及采購(gòu)、外包、轉(zhuǎn)化等過程的全部計(jì)劃和全部物流管理活動(dòng)。從供應(yīng)鏈管理的概念可以看出，它包括了上述過程中的所有實(shí)物流與資金流活動(dòng)，也包括了整個(gè)生產(chǎn)運(yùn)作，可見，供應(yīng)鏈?zhǔn)俏锪鞴芾碓谏疃群蛷V度方面的擴(kuò)展。所以，供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理效率的提高，對(duì)于許多物流企業(yè)乃至整個(gè)生產(chǎn)企業(yè)的生存發(fā)展都是至關(guān)重要的。而物流金融的結(jié)合與發(fā)展，能夠有效提升供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推動(dòng)現(xiàn)代物流業(yè)的迅速發(fā)展。

2.1物流金融是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵

相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)物流業(yè)水平低下的一個(gè)深層次原因是沒有推進(jìn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的一體化。大量的資金擱置在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)中，既影響了供應(yīng)鏈的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，又導(dǎo)致了物流運(yùn)作的資金成本居高不下，更使得物流企業(yè)因資金緊張而無法對(duì)信息系統(tǒng)、操作系統(tǒng)進(jìn)行必要的技術(shù)改造。而物流金融的發(fā)展，為物流業(yè)和金融業(yè)同時(shí)提供了商機(jī)，這主要表現(xiàn)在：首先，現(xiàn)代物流業(yè)是一個(gè)以供應(yīng)鏈一體化為核心的社會(huì)大系統(tǒng)，涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的多個(gè)方面，而物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，創(chuàng)造了多行業(yè)相互交叉發(fā)展和運(yùn)作的領(lǐng)域，這既為物流業(yè)和金融業(yè)走向差異化和個(gè)性化經(jīng)營(yíng)提供了可能，同時(shí)也為金融產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了運(yùn)作平臺(tái)。其次，物流金融的發(fā)展為商業(yè)銀行完善現(xiàn)代結(jié)算支付工具，增加中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。由于物流與金融的結(jié)合，產(chǎn)生了許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)也就出現(xiàn)了對(duì)許多金融衍生品的需求，如匯兌、銀行托收、匯票承兌、貼現(xiàn)、網(wǎng)上支付、信用證等結(jié)算工具，這必將增加商業(yè)銀行的資金結(jié)算、資金查詢、票據(jù)承兌等中間業(yè)務(wù)，同時(shí)物流企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中會(huì)產(chǎn)生大量穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)銀行可以利用自身特有的創(chuàng)造存款貨幣優(yōu)勢(shì)，為物流企業(yè)提供高效的理財(cái)服務(wù)，從而獲得相關(guān)收益。再次，在發(fā)展物流金融的同時(shí)，也為商

業(yè)銀行開發(fā)了新客戶，尤其是培育了優(yōu)質(zhì)客戶。商業(yè)銀行作為資金流動(dòng)的樞紐，在同物流企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系的同時(shí)，還可以提供延伸服務(wù)，拓展與物流企業(yè)相聯(lián)系的上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使得生產(chǎn)企業(yè)、物流企業(yè)、零售商或最終消費(fèi)者的資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從而得到較好的投資收益。

物流金融的出現(xiàn)不僅提高了金融業(yè)和物流業(yè)各自的效率，而且為整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展提供了條件。就供應(yīng)鏈而言，商品從生產(chǎn)到消費(fèi)的整個(gè)供應(yīng)鏈過程中都存在著大量的庫(kù)存，雖然合理的庫(kù)存可以滿足消費(fèi)者的需求，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，供應(yīng)鏈上的企業(yè)紛紛視庫(kù)存為一大負(fù)擔(dān)。因?yàn)榇罅康膸?kù)存意味著有大量的流動(dòng)資金被占用，資金運(yùn)作效率降低，交易成本增加，企業(yè)其他交易活動(dòng)也無法正常進(jìn)行。所以，供應(yīng)鏈上的企業(yè)都想盡辦法以降低庫(kù)存。而他們所采用方法的最終結(jié)果都只會(huì)讓其上游或下游企業(yè)承擔(dān)負(fù)擔(dān)，對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈來說庫(kù)存并未減少而只是轉(zhuǎn)移。而物流金融業(yè)務(wù)的開展，物流企業(yè)就能充分利用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融手段盤活這部分資金。對(duì)第三方物流服務(wù)供應(yīng)商而言，既壯大了自身的實(shí)力，又提高了企業(yè)一體化服務(wù)的水平和競(jìng)爭(zhēng)能力；對(duì)供應(yīng)鏈上其他企業(yè)而言，不但降低了企業(yè)的融資成本，拓寬了企業(yè)的融資渠道，而且降低了企業(yè)原材料、半成品和成品的資金占用率，加速了資金的周轉(zhuǎn)；同時(shí)也降低了采購(gòu)成本，提高了企業(yè)的銷售利潤(rùn)；對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，可以幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)；對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈而言，整合了資源，提升了供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2物流金融能破解中小企業(yè)融資難題

作為供應(yīng)鏈上的兩個(gè)等量反向流，實(shí)物流與資金流之間的協(xié)調(diào)運(yùn)作不僅可以促進(jìn)供應(yīng)鏈的良性發(fā)展，而且可以有效支持中小企業(yè)的融資活動(dòng)。然而由于市場(chǎng)環(huán)境的瞬息萬變以及交易規(guī)則的多樣化，加上中小企業(yè)存在著信用體系不健全的問題，實(shí)物流與資金流的運(yùn)作常常出現(xiàn)不和諧。如供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的三角債問題，以及中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間出現(xiàn)的想借借不著和想貸不敢貸的尷尬局面，都體現(xiàn)了實(shí)物流與資金流不相匹配的矛盾。而物流企業(yè)通過庫(kù)存管理和配送管理，對(duì)客戶的信息有比較充分的了解，可以作為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘結(jié)劑”，在金融業(yè)務(wù)中發(fā)揮特殊的作用。因此，通過發(fā)展物流金融，以資金流盤活物流，以物流拉動(dòng)資金流，使兩者相互促進(jìn)、實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展，是提高我國(guó)企業(yè)整體效率的有效途徑。同時(shí)，在實(shí)際操作中，由于物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中的特殊地位，能清楚地了解到商業(yè)銀行不易掌握的有關(guān)信息，如企業(yè)庫(kù)存產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)信息等。這為物流企業(yè)向商業(yè)銀行提供擔(dān)保，或由商業(yè)銀行統(tǒng)一授信于物流企業(yè)的融資服務(wù)提供了可能性。這樣不僅使中小企業(yè)盤活了流動(dòng)資金，商業(yè)銀行降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且物流企業(yè)可以與上下游企業(yè)和商業(yè)銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不斷提升在客戶心目中的地位和信譽(yù)度。

2.3物流金融的開展能有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期以來，如何有效控制放貸風(fēng)險(xiǎn)一直是金融機(jī)構(gòu)面臨的一大難題。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，不管融資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)如何變化，商品的流通渠道是不變的。因此，掌控企業(yè)實(shí)時(shí)物流活動(dòng)的第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，就成為協(xié)助銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的最直接、最有效的合作者。第三方物流服務(wù)供應(yīng)商通過發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為商業(yè)銀行了解質(zhì)押物的一系列信息，并接受其指令控制質(zhì)押物的進(jìn)出庫(kù)，可以有效控制由于信息不對(duì)稱給商業(yè)銀行造成的放貸風(fēng)險(xiǎn)。另外，物流企業(yè)也可以先替購(gòu)貨商向供貨商預(yù)付一部分貨款，待購(gòu)貨商提貨時(shí)交付全部貨款，再由物流企業(yè)將另一部分貨款交給供貨商。這樣不僅使供購(gòu)雙方放心，而且物流企業(yè)也可以充分利用資金流動(dòng)的時(shí)間差，從事貸款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行作為資金的供給者，在同物流企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系的同時(shí)，還可以將服務(wù)延伸拓展到供應(yīng)鏈上其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金流的良性循環(huán)。

就完善信用機(jī)制來講，如果信用機(jī)制不完善，整個(gè)供應(yīng)鏈就會(huì)中斷，管理效率就會(huì)降低。一般而言，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的信用機(jī)制是由信用監(jiān)管體系、企業(yè)自律體系和社會(huì)信用體系相互作用、相互促進(jìn)形成的。而物流金融業(yè)務(wù)就是通過第三方物流服務(wù)供應(yīng)商的實(shí)力和信用，控制了供應(yīng)鏈運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了中小企業(yè)的誠(chéng)信和自律，由此保障了金融機(jī)構(gòu)資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性。因?yàn)榻鹑跇I(yè)、物流業(yè)、中小企業(yè)的這種業(yè)務(wù)聯(lián)系在很大程度上是以信用和自律為基礎(chǔ)的，物流業(yè)承擔(dān)信用監(jiān)管的職責(zé)，中小企業(yè)承擔(dān)信用還貸的職責(zé)，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)信用放貸的職責(zé)，因此，物流金融的發(fā)展必將有效促進(jìn)信用機(jī)制的完善。

3發(fā)展物流金融的幾種模式

3.1以債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶模式。目前我國(guó)的物流金融現(xiàn)狀，不僅與國(guó)際通行做法相距甚遠(yuǎn)，而且與物流業(yè)的發(fā)展要求很不適應(yīng)。雖然，20世紀(jì)90年代工商企業(yè)向地區(qū)性股份制商業(yè)銀行參股出現(xiàn)了高潮，進(jìn)而有大型工商企業(yè)集團(tuán)，通過建立全資附屬的商業(yè)銀行，將資本運(yùn)作延伸到銀行領(lǐng)域，如中信實(shí)業(yè)銀行和中國(guó)光大銀行的建立。同時(shí)，1996年就開始在部分城市國(guó)有大中型企業(yè)試行的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務(wù)，以及財(cái)務(wù)監(jiān)管的一種銀企結(jié)合制度。發(fā)展至今，商業(yè)銀行在這種結(jié)合中仍處于被動(dòng)地位，股權(quán)聯(lián)系松散，規(guī)模小，實(shí)力不強(qiáng)。比如銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本僅是單一類型的結(jié)合，即僅是工商企業(yè)對(duì)銀行的單向資本滲透。主辦銀行制度僅強(qiáng)調(diào)主辦銀行對(duì)企業(yè)的服務(wù)，沒有體現(xiàn)銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)控，而且只限于合作協(xié)議，沒有長(zhǎng)期穩(wěn)定的產(chǎn)權(quán)紐帶。因此，應(yīng)完善主辦銀行制度，采取債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶的模式。這一模式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關(guān)系不是短期、小額和松散的借貸關(guān)系，而是金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）與有實(shí)力的物流企業(yè)集團(tuán)之間長(zhǎng)期、大額、穩(wěn)定的借貸關(guān)系。在這種關(guān)系的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)形成一定程度的控制。如在日本的主銀行制度中，主銀行是客戶企業(yè)的最大債權(quán)人，在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)會(huì)以緊急融資給予支持；而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理則有審核監(jiān)督的權(quán)力。

3.2以股權(quán)關(guān)系為紐帶模式。這種模式有兩種表現(xiàn)：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）或物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)單方面持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是單向持股模式；當(dāng)金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)互相持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是雙向持股模式。金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)間從外在的債權(quán)關(guān)系發(fā)展到內(nèi)在的股權(quán)融合，加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關(guān)聯(lián)度，提升了供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了各方的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)了互利共贏。許多跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行多是借助這樣的融合方式迅速發(fā)展起來的。

3.3債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)模式。即對(duì)那些經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)前景良好，但由于注資不足而陷入困境的物流企業(yè)、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）可將超過一定年限的部分貸款轉(zhuǎn)為對(duì)該類企業(yè)的股權(quán)投資。通過這種模式取得銀行的信用，可以有效地解決在金融服務(wù)中的效率問題。具體的做法就是商業(yè)銀行把貸款額度直接授權(quán)給相關(guān)物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向商業(yè)銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求開展信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行則基本上不參與貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于相關(guān)企業(yè)更加便捷地獲得融資；有利于商業(yè)銀行提高對(duì)供應(yīng)鏈全過程的監(jiān)控能力，更加靈活的開展金融服務(wù)。這也是解決物流企業(yè)融資難、高負(fù)債、保全銀行資產(chǎn)、強(qiáng)化銀行對(duì)相關(guān)企業(yè)監(jiān)督和管理的一種途徑。

3.4組建金融

控股公司模式。即利用實(shí)力較強(qiáng)的物流公司專業(yè)服務(wù)，將商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、實(shí)物流、商品流、信息流有機(jī)結(jié)合，封閉運(yùn)作，為企業(yè)提供全程金融服務(wù)。它打破了傳統(tǒng)的地域限制，在無分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)開展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，保證了生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷商資金有效運(yùn)轉(zhuǎn)，保證物流企業(yè)及時(shí)提供配送服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈。在此可借鑒美國(guó)持股公司的做法，由商業(yè)銀行向物流企業(yè)集團(tuán)的金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)參股、控股或直接建立自己的控股公司實(shí)現(xiàn)間接的物流業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合。

3.5人事滲透模式。即商業(yè)銀行和物流企業(yè)之間雙向人事滲透，互派人員。由于大的物流企業(yè)集團(tuán)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商資金流量大，信貸資金占用多，經(jīng)濟(jì)效益比較穩(wěn)定，合作風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)允許金融機(jī)構(gòu)與大型優(yōu)質(zhì)物流企業(yè)集團(tuán)之間的雙向股權(quán)融合，并互派股權(quán)代表，建立以股權(quán)為紐帶，集商品流、資金流、實(shí)物流和信息流為一體的銀企集團(tuán)。

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