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摘要：目前，我國(guó)金融結(jié)構(gòu)中還存在一些不利于社會(huì)和諧的因素，對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行探討研究，提出建議，以促進(jìn)和諧社會(huì)的建設(shè)。

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；和諧社會(huì)；融資

判斷某國(guó)的金融結(jié)構(gòu)是否合理，金融體系是否有效的主要標(biāo)準(zhǔn)，不是其與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)有什么樣的差距，而是與本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和相應(yīng)得實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是否相適應(yīng)。因此，我國(guó)應(yīng)建立適應(yīng)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，以協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的各方面的矛盾。

1我國(guó)目前金融結(jié)構(gòu)中不利于和諧社會(huì)的因素探討

1.1失衡融資結(jié)構(gòu)——間接融資為主，直接融資為輔

我國(guó)金融結(jié)構(gòu)處于嚴(yán)重失衡的境地，整個(gè)社會(huì)90%以上的融資都通過(guò)銀行貸款方式完成，從而使得分散的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中到銀行體系。而股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)所占比重小，導(dǎo)致直接融資比例低。資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，不僅表現(xiàn)為它們的規(guī)模小，更表現(xiàn)為股票市場(chǎng)不規(guī)范、問(wèn)題多多；債券市場(chǎng)不被重視，債券種類(lèi)少。

由于信貸市場(chǎng)“發(fā)達(dá)”，大中型企業(yè)容易向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資金，而無(wú)需向債券市場(chǎng)發(fā)行債券；中小企業(yè)向銀行取得貸款難，更進(jìn)不了債券市場(chǎng)，形成融資矛盾，結(jié)果不利金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)。

1.2金融產(chǎn)業(yè)之間關(guān)聯(lián)度不夠強(qiáng)，存在技術(shù)斷層和產(chǎn)業(yè)斷層

金融結(jié)構(gòu)合理化的最根本表現(xiàn)是金融產(chǎn)業(yè)之間關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)聚合質(zhì)量極高。但我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)聯(lián)度不夠強(qiáng)，甚至較弱，存在明顯的技術(shù)斷層和產(chǎn)業(yè)斷層。第一，“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的經(jīng)營(yíng)管理體制，促成金融各業(yè)“各自為政”，橫向聯(lián)系少，尤其是當(dāng)前國(guó)有銀行上市，保險(xiǎn)資金進(jìn)駐銀行的情況下；第二，各金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，規(guī)模大小懸殊，難以“平等”交往、相互支撐；第三，金融產(chǎn)業(yè)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、新生產(chǎn)業(yè)(潛力產(chǎn)業(yè))發(fā)展不明顯，“梯隊(duì)”不合理，有斷層。從而導(dǎo)致我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較為嚴(yán)重的不平衡性，聚合質(zhì)量較低。

1.3信用制度

信用制度涉及的是如何把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的制度安排。信用制度在社會(huì)資本形成中有著重要作用，而資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是“第一推動(dòng)”。改革開(kāi)放后，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率顯著高于其他國(guó)家。在儲(chǔ)蓄傾向既定的情況下，兩個(gè)因素影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：(1)儲(chǔ)蓄能否順利轉(zhuǎn)化投資；(2)儲(chǔ)蓄的分配是否是有效率的。在這兩個(gè)方面，現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題，主要表現(xiàn)在以下方面：

第一，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化率下降。受傳統(tǒng)意識(shí)以及在變革時(shí)期對(duì)未來(lái)醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房等大額支出預(yù)期的影響，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率居高不下，居民儲(chǔ)蓄額處于高速增長(zhǎng)通道。

第二，儲(chǔ)蓄分配效率受損。在現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)下，國(guó)有經(jīng)濟(jì)、大型企業(yè)是儲(chǔ)蓄分配重點(diǎn)考慮的對(duì)象，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)獲得的儲(chǔ)蓄分配十分有限，突出表現(xiàn)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化率降低和儲(chǔ)蓄分配效率受損，兩個(gè)因素合在一起是不利于有效投資形成的。在這個(gè)意義上，我認(rèn)為現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面仍然存在較大的改進(jìn)空間。

1.4正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不協(xié)調(diào)，存在明顯的二元結(jié)構(gòu)——不利于“安定有序”的目標(biāo)

作為發(fā)展中國(guó)家，不僅要有種類(lèi)齊全的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，還應(yīng)有管理有序的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。然而，我國(guó)卻存在嚴(yán)重缺陷。一是國(guó)家重視正規(guī)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)，忽視甚至限制非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，致使大量非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)成為“地下金融組織”，有的地方民間借貸等非正規(guī)金融活動(dòng)相當(dāng)活躍。二是在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中，農(nóng)村現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)缺乏，相當(dāng)?shù)胤街挥修r(nóng)村信用社，現(xiàn)達(dá)的、具有高技術(shù)含量的金融便利廣大農(nóng)村利用不上；三是對(duì)非正規(guī)金融實(shí)行限制、打擊，甚至要求取締，不能合理地引導(dǎo)其發(fā)展，隱含巨大風(fēng)險(xiǎn)。

1.5金融產(chǎn)權(quán)國(guó)有化比重大，所有制結(jié)構(gòu)相對(duì)單一

在提到所有制問(wèn)題時(shí)，人們往往強(qiáng)調(diào)“國(guó)有商業(yè)銀行”比重大，而忽視其他金融機(jī)構(gòu)國(guó)有化問(wèn)題，其實(shí)我國(guó)不僅商業(yè)銀行中國(guó)有比重絕對(duì)大，政策性銀行更是100%國(guó)有；保險(xiǎn)公司、證券公司，甚至信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，國(guó)有的成分也很大，這樣就形成了較為單一的所有制結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)既不利于金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，也不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，也是導(dǎo)致金融效率低下的重要原因之一，尤其是在今年末銀行業(yè)全面開(kāi)放的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的情況下。2我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整空間

2.1我國(guó)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整具備帕累托改進(jìn)的空間

從兩方面考察中國(guó)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整可獲得的增量空間。

（1）實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促生了大量金融服務(wù)需求。

1978年-2006年間，中國(guó)GDP的平均年增長(zhǎng)率高達(dá)9.4%，為同期全球最高水平。今后，中國(guó)將長(zhǎng)期9%左右的高速增長(zhǎng)，這是一個(gè)共識(shí)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)促生的金融服務(wù)需求將拉動(dòng)金融業(yè)在規(guī)模上的膨脹，這為金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供了最重要的增量空間。

（2）對(duì)金融相關(guān)比率的重新估計(jì)。

隨著金融的發(fā)展，金融相關(guān)比率上升，但金融相關(guān)比率不會(huì)無(wú)止境地上升，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家穩(wěn)定在1.5倍左右。不少學(xué)者認(rèn)為我國(guó)金融相關(guān)比率從90年代中期以后即已上升到1.5倍左右。事實(shí)上，大多數(shù)學(xué)者在計(jì)算金融相關(guān)比率時(shí)，分母采用了GDP或GNP這兩個(gè)流量指標(biāo)，從而夸大了中國(guó)的金融相關(guān)比率。樊綱、姚枝仲提供了2000年底我國(guó)國(guó)內(nèi)資本總額的估計(jì)值，該值為38.5萬(wàn)億元。如果他們的估計(jì)正確，則我國(guó)的金融相關(guān)比率實(shí)際上大致在0.5-0.6之間。從金融結(jié)構(gòu)調(diào)整所需要的增量空間看，0.5-0.6的金融相關(guān)比率意味著即使中國(guó)不存在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融相關(guān)比率上升到150%就可以為金融發(fā)展提供幾乎一倍的增長(zhǎng)空間。

2.2各金融部門(mén)共同的主題：提升向國(guó)民經(jīng)濟(jì)滲透的能力

中國(guó)金融發(fā)展的空間是十分廣闊的，金融結(jié)構(gòu)調(diào)整有足夠的空間以負(fù)面影響較小的帕累托改進(jìn)方式展開(kāi)。無(wú)論是從間接金融與直接金融關(guān)系，還是從銀行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以及直接金融的內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，各種金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)都會(huì)受惠于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融化帶來(lái)的好處，獲得絕對(duì)規(guī)模拓展的空間。但是，各金融部門(mén)之間的競(jìng)爭(zhēng)替代仍然存在。關(guān)鍵的問(wèn)題是各金融部門(mén)是否能在這個(gè)過(guò)程中通過(guò)有效的金融工具創(chuàng)新、金融服務(wù)創(chuàng)新、金融市場(chǎng)創(chuàng)新以及其他制度創(chuàng)新來(lái)吸引和發(fā)掘潛在的金融服務(wù)需求，提升向國(guó)民經(jīng)濟(jì)滲透的能力。

3建立和諧金融結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議

（1）加大銀行業(yè)改革力度，強(qiáng)化銀行業(yè)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。

銀行業(yè)是我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)中的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)改革，協(xié)調(diào)銀行業(yè)發(fā)展，是調(diào)整和優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。首先，深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，培育市場(chǎng)性寡頭銀行組織。其次，大力發(fā)展股份制商業(yè)銀行，建設(shè)一批精品銀行。第三，加快民營(yíng)銀行建設(shè)步伐，積極發(fā)展中小銀行。以發(fā)揮其信息充分優(yōu)勢(shì)和低交易成本優(yōu)勢(shì)。第四，進(jìn)一步規(guī)范政策性銀行，提高其經(jīng)營(yíng)管理水平。充分發(fā)揮政策性金融功能。

（2）加強(qiáng)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)建設(shè)，提升其在金融產(chǎn)業(yè)中的地位。

就我國(guó)目前來(lái)說(shuō)，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)是潛力產(chǎn)業(yè)，有著廣泛的發(fā)展空間和強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿Γ瑧?yīng)下大力氣開(kāi)發(fā)，提高其產(chǎn)業(yè)地位。第一，重新確定證券業(yè)發(fā)展目標(biāo)，規(guī)范證券業(yè)經(jīng)營(yíng)行為。第二，進(jìn)一步加快保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域。3.大力發(fā)展信托業(yè)、租賃業(yè)和基金業(yè)，增加金融產(chǎn)業(yè)種類(lèi)與保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)相比，在我國(guó)信托業(yè)、租賃業(yè)和基金業(yè)具有更大的發(fā)展?jié)摿Γ巾毎l(fā)展。首先，重新定位信托業(yè)，明確其“受人之托、代人理財(cái)”的職責(zé)，在整頓清理的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新信托產(chǎn)品，增加業(yè)務(wù)種類(lèi)，提高經(jīng)營(yíng)水平。其次，廣泛應(yīng)用租賃融資方式，增加租賃需求，促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展。第三，發(fā)展基金業(yè)，起好步、開(kāi)好頭，從開(kāi)始抓規(guī)范，保證基金業(yè)健康發(fā)展。

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