前言：本站為你精心整理了企業(yè)資產微觀基礎管理范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要

會計理論、管理理論、經濟理論對資源、資產及企業(yè)資源、企業(yè)資產均有所論述但三者之間卻又存在著明顯的差異。本文的研究表明：當貫徹經濟學的微觀基礎分析方法時，經濟理論中的資產和資源、會計理論中的企業(yè)資產、管理理論中的企業(yè)資源將取得邏輯上和形式上的統(tǒng)一，企業(yè)資源與企業(yè)資產在理論上是同義反復；但考慮微觀基礎的企業(yè)資產的外延和內涵將不同于傳統(tǒng)會計理論中的企業(yè)資產；本文結尾還提出了加進微觀基礎的企業(yè)資產概念在理論和實踐上的重要意義以及本文有待發(fā)展的地方。

關鍵詞

個人資產稟賦；企業(yè)資產；微觀基礎

1.引言

在會計理論中，我們看到大量的資產尤其是企業(yè)資產概念；在經濟理論尤其是現(xiàn)代經濟理論中，我們也看到無數(shù)的資源、資產乃至資產市場概念；但在管理理論中，我們發(fā)現(xiàn)大量的企業(yè)資源概念而不是資產和企業(yè)資產概念。直覺地，我們可以立刻感到會計理論、管理理論、經濟理論中對資源和資產概念的論述之間存在必然的聯(lián)系同時存在著某種差異。那么這種必然的聯(lián)系以及這種差異到底表現(xiàn)在什么地方呢？我們的方法直接來源于新古典經濟學的個人主義方法論：對一切經濟活動和人類社會的現(xiàn)象的分析和解釋，最終都將歸結為對個人的心理、信念、態(tài)度和選擇等等微觀分析，并且我們的分析還直接建立在現(xiàn)代管理理論、經濟理論尤其是契約經濟學的基礎之上。

我們的結論是，會計理論、管理理論對資產及企業(yè)資產的解釋之所以與經濟理論對資產及企業(yè)資產的解釋出現(xiàn)不相容的地方即差異性，恰恰在于會計理論、管理理論忽視了經濟理論尤其是新古典經濟理論所十分強調的微觀基礎或個人主義方法論，但會計理論、管理理論繼承了新古典經濟學的有關內容卻沒有貫徹經濟學的方法論。這便是三者出現(xiàn)分歧的根本原因。要消除這種分歧并重新將三者相統(tǒng)一，我們需要重新在企業(yè)資產分析中加進微觀基礎或個人主義方法論。

通過加進微觀基礎，我們得出企業(yè)資源與企業(yè)資產在理論上是統(tǒng)一的，是同義反復。然而這時的企業(yè)資產概念的內涵和外延已經不同于傳統(tǒng)會計理論中的企業(yè)資產?？紤]微觀基礎的企業(yè)資產所涉及的內容將包括人力資產和非人力資產，非人力資產又包括實物資產和契約資產，其中契約資產又包括金融資產、企業(yè)文化、企業(yè)商譽等。為了論述這一觀點，我們將從企業(yè)資產的微觀基礎即個人資產稟賦出發(fā)，結合有關管理理論、經濟理論（主要是新古典經濟理論新制度經濟理論）對企業(yè)資產進行邏輯論述。顯然，本文的論述將直接將會計理論、管理理論和經濟理論相關知識相融合，這種融合將使得我們對企業(yè)的認識進一步加深。

2.資源、資產與資產的本質

在經濟理論中，資源總是被假設為稀缺的，新古典經濟學的研究對象就是如何有效的配置稀缺資源。然而對于什么是資源，經濟學似乎并不太關注。但我們可以這么說：所有可以滿足人們的需要的要素均可以稱為經濟資源。在人的理性假設和資源相對于人類需要相對稀缺的假設條件下，根據(jù)產權理論的觀點，任何經濟資源都應該為經濟行為者所有才能保證資源配置的有效性，或者說，經濟行為者最終都應該對所有相應的經濟資源擁有財產權利即產權。按照阿爾欽(ArmenA.Alchian)的觀點，這些產權可以分為私有產權、企業(yè)或公司產權、政府產權、非存在產權、共有產權。當任何資源都對應一定的產權形式的時候，資源不再僅僅是一種經濟理論中的概念，更是一種經濟行為者的資產。在這個時候，經濟行為者的資源實際上與其資產是同義反復，企業(yè)擁有或控制的資源也便成為企業(yè)資產。

財政部注冊會計師考試委員會辦公室編著的《會計》對企業(yè)資產的表述如下：資產是過去交易或事項形成、為企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源能夠給企業(yè)帶來經濟利益。資產具有如下特點：1.資產能夠給企業(yè)帶來經濟利益；2.資產都是為企業(yè)所擁有的，或者即使不為企業(yè)所擁有，但也是企業(yè)所控制的；3.資產都是企業(yè)在過去發(fā)生的經濟業(yè)務事項中獲得的。這種觀點實際上將企業(yè)擁有或控制的資源定義為企業(yè)的資產，而這實際上是對我們上述觀點的某種支持。

如果我們將上述資產定義中的企業(yè)主體抽象掉，我們將得到資產的本質性的東西：經濟主體擁有或者控制的、能夠給主體帶來經濟利益的資源。這就是資產的本質！從這一本質性規(guī)定出發(fā)，顯然地，除了傳統(tǒng)的實物資產和金融資產，當人力資本、社會契約能夠為經濟主體擁有或控制并帶來經濟利益的時候，我們同樣在理論上應該將其視為一種資產。

下面我們首先闡述個人的資產稟賦，然后闡述企業(yè)的契約性質，綜合這兩個方面我們將推出企業(yè)資產構成。

3.個人資產稟賦

新古典經濟理論假設理性的經濟行為者追求財富最大化，而在微觀經濟學中，經濟行為者的財富則通過資產來表現(xiàn)。經濟行為者追求財富最大化等價于追求資產或資產增值最大化。然而，經濟行為者參與經濟活動總是基于一定的資產稟賦，任何一項經濟契約的簽訂也以一定的資產稟賦為前提和基礎（但傳統(tǒng)的資產概念僅僅包括實物資產和金融資產），我們要間的是：經濟行為者的資產稟賦到底包括哪一些？

新古典經濟理論雖然注重微觀基礎，但同時卻又作出經濟行為者同質性假設：所有的經濟行為者都具有相同結構的效用函數(shù)等。這種同質性假設遭到阿羅(Arrow)的質疑和批判：自斯密(AdamSmith)開始，經濟學分析的真正基礎就是經濟行為者之間存在個體差異。而關于非同質性，我們可以追溯到盧梭(J.J.Rousseau)的思想，在《論人類不平等的起源和基礎》中，盧梭論述道：“我認為在人類中有兩種不平等：一種，我把它叫做自然的或生理上的不平等，因為它是基于自然，由年齡、健康、體力以及智慧或心靈的性質的不同而產生的；另一種可以稱為精神上或政治上的不平等，因為它是起因于一種協(xié)議（契約），由于人們的同意而設定的，或至少是它的的存在是大家所認可的。第二種不平等包括某一些人由于損害他人爾得以享受的各種特權，譬如：比別人更富貴、更光榮、更有權勢，或者甚至叫別人服從他們?！奔幢闶邱R克思，還要“默認不同等的個人天賦，因而也就默認不同等的工作能力是天然特權。”我們想強調的是，會計理論和管理理論之所以沒有注重企業(yè)資產的微觀基礎，不僅源于沒有貫徹新古典經濟個人方法論，還源于沿襲了新古典經濟理論的經濟行為者同質性假設。當我們將非同質性假設加入微觀資產分析時，我們將得到與傳統(tǒng)理論很不相同的資產稟賦結構。而由個人及個人資產的非同質性，我們在邏輯上可以推論企業(yè)及企業(yè)資產的非同質性，這正是現(xiàn)代企業(yè)資源基礎理論(Resource-basedTheory)所強調的。

我們將個人資產稟賦首先劃分為人力資產與非人力資產，而非人力資產又劃分為實物資產與契約資產，如此層級遞分，得出如下表所示的個人資產稟賦結構。

關于實物資產與金融資產，現(xiàn)有文獻已經多有論述，本文不再論述。但契約資產尤其是非金融契約資產則是本文提出的新概念。下文將對資產稟賦進行解釋。

表-1：個人資產稟賦的構成

個人資產稟賦人力資產人力資本資產腦力勞動力：技能、知識、信息、閱歷

體力勞動力：強壯、健康

個人的道德、信譽、品質、性格

非人力資產實物資產

契約資產金融資產貨幣金融資產

非貨幣金融資產股票

債券

衍生金融工具

非金融契約資產社會地位、關系網、權力、

資料來源：作者整理

3.1人力資產

顯然地，按照本文對資產的本質性規(guī)定，人力是一種資產并且成為首要資產?，F(xiàn)代會計理論首先提出“人力資產”、“人力成本”、“人力資產攤銷”等概念，但由于缺乏經濟理論的支撐，會計理論并沒有比其他理論走得更遠。個人人力資產包括哪些？事實上該概念的外延和內涵目前尚無統(tǒng)一的規(guī)定。我們暫時采用現(xiàn)有理論的觀點，認為個人人力資產的一個主要構成是人力資本，包括腦力勞動力（如技能、知識、信息、閱歷、能動性等）和體力勞動力（如健康、強壯等）。不同的是，本文將道德、品質、性格等因素也視為一種不同于人力資本的人力資產：顯然，良好的道德、信譽、優(yōu)秀的品質、寬厚的性格等也應該屬于一個人獲得經濟利益的資源，而鑒于我們采用的個人主義方法論，我們也將不可能不涉及個人的品質、信念、目標等。而正是道德、信譽、品質、性格等成為企業(yè)人力資源管理不可忽視的極其重要的因素。

需要強調的是，在這里我們所研究的對象是單個的自然人。當我們將個人放進企業(yè)框架中論述企業(yè)的人力資產時，我們將在人力資產中加進一個很重要的構成部分：企業(yè)家才能。

新古典經濟學中之所以沒有人力資產，而簡單地將資產劃分為實物資產和金融資產，一方面與新古典試圖將經濟學精確科學化的追求有關，因為加入難以定量化的人力資產，將使得經濟學理論的精確表達遇到困難甚至遭受破壞，有如加入企業(yè)家因素一樣。另一方面則在于新古典經濟學對經濟行為者的同質性假設。將非同質性假設加進企業(yè)理論分析的一個例子是張維迎在其博士論文《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》中所進行的假設：在只有經營活動和生產活動的經濟中，個人存在如下三方面的差異1.經營能力（企業(yè)家能力）；2.個人財富；3.風險態(tài)度。附加的假設是：對所有個人來說，每人的資產財富是共同知識，而經營能力則是私人信息。但按照本文的邏輯，張維迎進行假設所依據(jù)的標準不過是個人資產的不同：經營能力、風險態(tài)度屬于人力資產；而財富則屬于實物資產或契約資產中的金融資產。

3.2契約資產

我們首先解釋契約概念及社會的契約本性，然后回答為什么契約為什么成為個人的一項資產。

基于博弈概念，我們將契約概念定義如下：契約是人們基于滿足和維護某種需要，在連續(xù)的博弈過程中形成的人和人之間的某種約定。其三個要素為：需要、博弈、約定。顯然，這里的契約概念是廣義的，我們可以將契約簡明的定義為博弈規(guī)則，如倫理道德、風俗習慣、法律、社會期望等；另一方面，我們還可將契約定義為對社會關系的界定，而社會關系包括血緣親族關系、朋友關系、民族關系、階級關系、政治關系，尤其是在馬克思哲學中占重要地位的、與生產力一起構成生產方式的生產關系。在這個意義上，契約作為一種約定，其內容則是社會關系，或說契約是社會關系的載體。

在我們看來，整個社會的背后無非是無窮無盡交錯相連的契約，而作為主體的人、組織、集體、民族乃至國家則是契約的節(jié)點。這就是社會的契約本性。

契約資產的提出乃在于人的社會本性，正如馬克思所說：人在本質上是一切社會關系的總和。而按照我們的經濟哲學，人總是生活在契約之中，人的任何經濟活動都是在一定的契約框架中進行，而馬克思的社會關系事實上成為我們的契約概念的內涵。人們一方面總是受一定的契約所約束，但也正如馬克思所說的，人具有主觀能動性，這種主觀能動性加上我們的理性假設，不難得出：理性的經濟行為者將會利用這種遍布極其廣泛的契約（社會關系）來謀取自己的財富或效用最大化。馬克思指出：“······社會聯(lián)系的各種形式，對個人來說，才表現(xiàn)為只是達到他私人目的的手段······”當這種契約被當作經濟行為者牟取自身財富最大化的資源時，我們說，這種契約事實上已經成為經濟行為者的一種資源或資產，我們稱之為契約資產。這是與我們的經驗相符合的：關系網絡（契約網絡）同樣可以為經濟行為者帶來經濟利益。然而一般的經濟文獻卻似乎忽視了這一點，但是正如下文我們在企業(yè)資產中所看到的一樣，正是個人的這種非金融契約資產，在組織或企業(yè)中演變成了極其復雜而重要的企業(yè)的另一種資產或資源：企業(yè)非金融契約資產。

顯然，正如金融理論所闡述的，金融資產是一種契約結構尤其是法律結構，這就是我們?yōu)槭裁磳⒔鹑谫Y產也歸入契約資產的原因，這是一般的文獻所沒有注意到的。我們可以斷言，隨著生產力的發(fā)展，將會有更多的資產可以歸入契約資產的范疇。將個人契約資產劃分為金融資產和非金融契約資產，一方面在于任何金融工具不過是一種契約結構尤其是法律結構，另一方面則在于諸如社會地位、權力、關系網等固然來源于社會契約，還在于我們無法將這些契約結構以一個類似于金融資產的合適的概念來表達，只好將它們全部歸入非金融契約資產中。14.企業(yè)的契約性質

按照我們的定義，企業(yè)資源與企業(yè)資產是同義反復，然而目前管理理論中用得較多的概念則是企業(yè)資源。但出于概念上的統(tǒng)一，我們采用企業(yè)資產概念。并且基于我們采用的新古典經濟學個人主義方法論，我們試圖由個人資產稟賦的構成以及企業(yè)的契約性質引伸出企業(yè)資產的構成。但在此之前，我們得首先論述企業(yè)的契約性質。

科斯(Coase,1937)將市場和企業(yè)看作配置資源的兩種相互替代的手段，二者的轉換取決于交易成本；張五常(StevenN.S.Cheung)明確指出，科斯關于“‘企業(yè)替代市場’的觀點并不是完全正確的，不如說要素市場替代產品市場”，“正確的觀點是一種契約代替另一種契約”；阿爾欽和德姆塞茨(Alchian&Demsetz,1972)提出企業(yè)的“團隊生產”觀點；詹森和麥克林(Jensen&Mecking,1976)在論述成本時同時提出“契約關系是企業(yè)的本質，不僅對雇員來說是如此，而且對供應商、顧客和信貸者等來說也是如此?！泵鞔_將企業(yè)定義為不完全契約的是格羅斯曼和哈特(Grossman&Hart)，在他們之前，經濟學家們強調的是企業(yè)作為一種契約的長期性(Long-runContracts)，相對而言，市場被理解為一種短期契約(SpotContracts)。楊小凱和黃有光(Yang,Ng,1994)發(fā)展了一個關于企業(yè)的一般均衡的契約模型。事實上，交易成本理論、產權理論和理論之所以被歸入契約理論中，在于這些理論均將企業(yè)看作是一系列契約的聯(lián)結。企業(yè)的契約性成為契約理論的中心和發(fā)展的假設前提。作為對企業(yè)契約性質的進一步發(fā)展，我們有必要再次引用前文張維迎的個人非同質性假設，見前文。由于作此非同質性假設，作為一種帕累托改進(ParetoImprovement)，通過契約建立一個企業(yè)而相互合作對經濟行為者而言是有利可圖的。

然而建立契約的前提是經濟行為者擁有個人資產。周其仁進一步將企業(yè)的契約視為人力資本和非人力資本之間的一種特別契約。盡管周其仁使用的是人力資本概念，但按照本文的邏輯，我們可以提出相似的命題：企業(yè)是經濟行為者人力資產和非人力資產之間的特別契約。這樣，個人為建立企業(yè)契約而按照契約規(guī)定投入的個人資產的組合便構成了企業(yè)資產，而企業(yè)資產也便相應地邏輯地以人力資產和非人力資產的形式存在，企業(yè)資產和個人資產在邏輯上取得了形式上的統(tǒng)一。

5.企業(yè)資產構成

如上文分析，由于企業(yè)的契約性質，與個人資產稟賦的構成相對應，我們認為企業(yè)資產也具有同樣的資產結構：人力資產和非人力資產，非人力資產又劃分為實物資產和契約資產，契約資產再劃分為金融資產和非金融契約資產。我們首先給出企業(yè)資產的構成，然后再進行解釋。

表-2：企業(yè)資產構成

企業(yè)資產人力資產人力資本資產腦力勞動力：企業(yè)家才能、技能、知識、信息、閱歷

體力勞動力：強壯、健康

委托人與人的道德、信譽、品質、性格

非人力資產實物資產原材料、機器設備、廠房、礦山

契約資產金融資產貨幣金融資產：現(xiàn)金、銀行存款、資本金

非貨幣金融資產股票

債券

衍生金融工具

非金融契約資產基礎結構資產：內部契約安排、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)文化等

組織經驗

組織資本

品牌資產：商譽、企業(yè)形象

知識產權資產：企業(yè)專利、版權、商標、商業(yè)機密

外部關系網絡資產：供應渠道、營銷網絡、行業(yè)關系、企業(yè)同外界力量所形成的各種協(xié)議安排和制度安排等

資料來源：自己整理

前文曾談到會計理論對企業(yè)資產的定義。企業(yè)資產負債表上的資產按照資產流動性而劃分為流動性資產和長期資產（或非流動性資產），流動性資產包括現(xiàn)金（貨幣資金）、銀行存款、應收賬款、應收票據(jù)、存貨等；長期資產又分為固定資產、長期投資、無形及遞延資產、其他長期資產?？梢钥闯?，除了無形資產，資產負債表上反映出的其他資產均可歸入我們前文所提出的實物資產和金融資產。即便能夠將無形資產歸入我們的非金融契約資產，但人力資產（盡管現(xiàn)代會計理論首先提出“人力資產”、“人力成本”、“人力資產攤銷”等概念，但這種努力仍在探索之中）和其他更為重要的非金融契約資產如何表現(xiàn)呢？我們的結論是，財政部工業(yè)會計中的資產負債表中的資產內容實際上并沒有真實的反映資產的定義，以致人們一直以為資產僅僅指實物資產和金融資產等可以計量的資源，但這并不符合資產的本質規(guī)定，資產概念的外延決不應該僅僅指實物資產和金融資產。尤其是，企業(yè)的資產負債表忽視了作為企業(yè)的根本的、對企業(yè)其他資產起著整合作用的、至關重要的企業(yè)人力資產和非金融契約資產，其中人力資產是人力資產管理理論所強調的，而企業(yè)非金融契約資產則是組織理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論、核心競爭力理論等重點研究的。但要將非金融契約資產定量化，將遇到一定的難度或尚需一個統(tǒng)一的標準。

管理理論中的企業(yè)資源概念似乎更接近于本文提出的企業(yè)資產概念。芮明杰的《管理學：現(xiàn)代的觀點》中將企業(yè)資源歸納為：1.人力資源；2.金融資源；3.物質資源；4.信息資源；5.關系資源。楊瑞龍認為“企業(yè)資源包括企業(yè)所有的資產、能力、組織過程、企業(yè)的性質、信息、知識等”。然而與會計理論一樣，管理理論由于忽視了經濟理論所強調的微觀基礎，因此也和會計理論一樣不能基于微觀基礎對企業(yè)資源（資產）進行全面的闡述。

需要強調的是，企業(yè)作為人力資產和非人力資產之間的一種特別契約，其對人力資產和非人力資產的組合或整合并不是線性的或機械的，正是這種非線性作用機制導致企業(yè)資產雖然基于個人資產卻比個人資產更為復雜和難以理解。我們的間題是：個人資產與企業(yè)資產在形式上相同，那么在內容上有何區(qū)別呢？我們的回答是，關于人力資產、實物資產和金融資產，二者的形式和內容并無多大差異；關鍵的是非金融契約資產在個人與企業(yè)之間的重大差異。在前文我們曾有所提示：由于企業(yè)契約的非線性作用機制，個人資產按照企業(yè)契約組合之后將導致非常不同的非金融契約資產。

下面我們對上表所闡述的企業(yè)資產進行解釋。我們將首先并且將重點對企業(yè)非金融契約資產進行解釋，然后再對企業(yè)人力資產進行一下解釋。同樣，我們略去對實物資產和金融資產的解釋。

5.1企業(yè)非金融契約資產

我們將企業(yè)非金融契約資產分為基礎結構資產、組織經驗、組織資本、品牌資本、知識產權資產、外部關系網絡資產。其中組織經驗、組織資本的思想直接來自J·弗雷德·威斯通(J.FredWeston)等的思想?；A結構資產、知識產權資產則直接來自安妮·布魯金的思想。不同的是，威斯通認為企業(yè)人力資本是組織經驗和組織資本的產物，但我們并不同意這一觀點（參見下文對企業(yè)人力資產的解釋）；布魯金將將無形資產劃分為：市場資產、知識產權資產、人才資產和基礎結構資產，但我們認為將企業(yè)資產劃分為有形資產和無形資產則是籠統(tǒng)的，并且布魯金的劃分將產生邏輯悖論。

基礎結構資產

企業(yè)本身是人力資產與非人力資產的特定契約，事實上企業(yè)設立過程中的設立契約（單人業(yè)主制企業(yè)無所謂設立契約，合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)的設立契約則首先表現(xiàn)為發(fā)起人契約再表現(xiàn)為企業(yè)章程或公司章程）首先初步奠定了企業(yè)的權力安排或組織結構。企業(yè)所有的行為都將被限制在設立契約的范圍之內。這是在這個意義上，芮明杰認為企業(yè)管理活動總是在限于一定的組織框架之內，從而將管理定義為：管理是對組織的資源進行有效整合以達到組織既定目標和責任的動態(tài)創(chuàng)造性活動。然而，本文的企業(yè)資產在內涵和外延上應該說大于芮明杰意義上的組織資源（見上文）。

企業(yè)的基礎結構主要指企業(yè)的內部契約安排（包括組織結構、規(guī)章制度）、企業(yè)戰(zhàn)略、管理哲學、企業(yè)文化。之所以把企業(yè)的基礎結構當成企業(yè)的一種資產，是因為它是企業(yè)經營運作的一個框架，對企業(yè)的獲利能力產生直接的影響。這種資產的創(chuàng)新（如制度創(chuàng)新）、積累和升級將成為企業(yè)重要的競爭優(yōu)勢源泉。企業(yè)基礎結構資產對于企業(yè)其他非金融契約資產如下文的組織經驗、組織資本、品牌資產、外部關系等的形成，具有重要的作用，制度安排、企業(yè)文化、企業(yè)戰(zhàn)略可以轉化為企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

(2)組織經驗

我們將組織經驗(Organizationexperience)定義為雇員由于參與企業(yè)契約，而在企業(yè)內部通過對經驗的學習而獲得的技巧和能力等。應該說，這是與自然人的經驗相對而言的。羅森(1972)在解釋由什么構成了“生產知識”時指出，一種情況的經驗存在于經濟地組織和維持復雜生產過程的企業(yè)家才能或管理能力的領域之中即管理經驗。我們將組織經驗劃分為一般管理經驗和行業(yè)專屬經驗。前一種形式的組織經驗可以稱為原始管理經驗，指的是在策劃、組織、指揮和控制等一般管理職能中以及財務策劃和控制中發(fā)展起來的能力，如企業(yè)的成本控制方法和流程、企業(yè)內部有機的信息交流機制、企業(yè)的新產品開發(fā)管理流程、企業(yè)的創(chuàng)新管理機制等。后一種形式包括行業(yè)專屬管理經驗，指的是與某特定行業(yè)的生產、營銷特點相關的特殊管理職能能力。第三種形式的組織經驗則屬于非管理領域：如生產工人的技術水平通過對經驗的學習會隨著時間的推移而逐漸提高。

這三種領域中的組織經驗存量——一般管理經驗、行業(yè)管理經驗和非管理性質經驗——本身（指單純的管理經驗）在企業(yè)理論種并不重要，因此每一個人都可以自由的離開企業(yè)，跳槽到另外一家企業(yè)中。然而當組織經驗與企業(yè)專屬信息或組織資本結合起來時，從而無法通過勞動力市場自由地轉移到其他企業(yè)中時，組織經驗就變得相當重要了。一個現(xiàn)實的間題是：經濟行為者參與某個企業(yè)可能僅僅是獲得或鍛煉組織經驗而不是為了物質報酬。

(3)組織資本

羅森(1972)、普雷斯科特和菲瑟爾(1980)對組織資本(Organizationcapital)進行了詳細論述。第一種類型的組織資本是雇員（有別于人）擁有的關于所屬特定企業(yè)的私人信息，是體現(xiàn)在個別雇員中的企業(yè)專屬信息。當雇員逐漸熟悉企業(yè)所特有的生產安排、管理和控制機制，熟悉企業(yè)內部其他雇員的技能、知識程度和工作責任時，就會獲得這種信息。第二種類型的組織資本可以稱為雇員最優(yōu)職位安排的信息，包括關于雇員特點的信息，它使得企業(yè)可以在工人和工作間進行有效的組合，由具有特殊天賦和技巧的人來更好的完成一些工作。第三種類型的組織資本則是關于工人之間的組合信息：最優(yōu)工作團隊安排信息。

第二種和第三種組織資本被稱為協(xié)作效應資本。企業(yè)的所有者（管理者）可能比工人更能了解產生協(xié)作效應的有關工人的信息，而這種信息轉移到另一個企業(yè)時，可能只是一個錯誤的信息，并且這種轉移過程會產生交易成本。

(4)品牌資產

在博弈論中，一個重要的概念是威脅或承諾的可信性。經濟行為者可以發(fā)送或傳遞某種信號以表明自己的行動的可信性。但是，這種信號必須承擔足夠大的成本，否則其他的經濟行為者也將可以輕易的選擇同樣的信號發(fā)送，所產生的均衡結果將是混合均衡(PoolingEquilibrium而非分離均衡(Separatingequilibrium)。企業(yè)為增強自己行動的可信性而付出的成本將成為一種“沉沒成本”，構成企業(yè)的品牌資產，如企業(yè)的良好聲譽。

前文所闡述的企業(yè)資產負債表上所反映的商譽無形資產實質是一種品牌資產。

(5)知識產權資產

從法律意義上講，知識產權是一種受到法律保護的資產。具體從企業(yè)的角度來看，企業(yè)的知識產權資產主要包括企業(yè)的專利（專利技術和專利技能）、版權、商標、商業(yè)機密以及各種設計專有權。前文闡述的企業(yè)資產負債表上所反映的無形資產如專利、商標等實質上是企業(yè)的一種知識產權資產。

知識產權是保護企業(yè)資產的一種有效的法律機制。企業(yè)的各種技術可以受到一項或者多項專利的保護。由于企業(yè)的知識產權資產（如企業(yè)的專利、商標等）受到法律的保護，因此，企業(yè)在一定的期限內對受到保護的法律對象擁有壟斷權；企業(yè)憑借這種壟斷權可以轉化成企業(yè)競爭優(yōu)勢的源泉。但是，對于企業(yè)來說，并不是已擁有的所有知識產權資源都轉化成了現(xiàn)實的競爭優(yōu)勢源泉，其中的原因可能是因為企業(yè)并不具有相關的一些技能，從而使得相應的知識資源不能商品化。

(6)外部關系網絡資產

這是與企業(yè)的契約性質直接相關的，我們將企業(yè)與外部利益相關者如顧客、員工、供應商、分銷商、廣告商、政府等市場經濟主體之間所建立的關系視為一種契約，顯然，這種契約關系也應該屬于企業(yè)的一種資產，并且是典型的企業(yè)非金融契約資產。

科特勒(PhilipKotler)指出，關系營銷的最終結果是建立起企業(yè)的最好資產，即營銷網絡。營銷網絡由公司與其所有利益相關者：顧客、員工、供應商、分銷商、廣告商、大學科學家和其他人，建立互利的業(yè)務關系。這樣，競爭不是在公司之間進行，而是在整個網絡之間進行，一個建立了更好的關系網絡的公司將獲勝。

5.2企業(yè)人力資產

前文曾指出，人力資產的主要構成部分為人力資本。馬歇爾(A.Marshall)在1890年《經濟學原理》中提出生產的四要素：土地、勞動、資本和企業(yè)家才能。在馬歇爾那里，企業(yè)家才能似乎是獨立于資本的。然而馬歇爾的資本概念屬于古典的物質資本概念，從而企業(yè)家才能獨立于物質資本是成立的。但在上表中，我們在企業(yè)人力資本中加進了企業(yè)家才能，企業(yè)家才能并不獨立于人力資本，而是屬于人力資本的一部分。李忠民將人力資本劃分為四類：一般型、技能型、管理型、企業(yè)家型，并將企業(yè)家型人力資本定義為“人們面對不確定性市場具有決策、配置資源能力的人力資本，即在不確定性市場中，構建新生產函數(shù)的人力資本。”然而這里的企業(yè)家的內涵事實上是頗為奈特(Knight)主義的。而我們所采用的也正是這種觀點。芮明杰將企業(yè)家才能與企業(yè)的管理資源相提并論，應該說是一種不同于本文的觀點。

舒瓦茨(TheodoreSchultz)將人力資本劃入生產函數(shù)的資本要素中，使新古典主義的資本概念既包含物質資本又包括人力資本，其中人力資本投資可以用教育支出、保健支出等來衡量。在貝克爾(GaryS.Becker)看來，人力資本是通過人力投資形成的資本。如李忠民所指出的，這是一種典型的實物資本分析范式。

按照本文的邏輯，我們將人力資產分為：1.簽約前人力資產：微觀主體即個人在加入企業(yè)契約前便已經具有的人力資本；2.簽約后人力資產：個人在參與企業(yè)契約后所擁有的人力資本。顯然，后者建立在前者的基礎之上并受到企業(yè)非金融契約資產的影響，并且有可能來源于企業(yè)的投資。前文提到威斯通將企業(yè)人力資本視為組織經驗和組織資本相結合的產物，但這顯然和經驗相違背：人力資本的形成并不完全由企業(yè)所決定。

會計理論已經試圖將人力資本確認為企業(yè)的一項資產并努力建立起人力資本會計核算體系，但會計理論的這種努力仍在探索之中并且尚未得到企業(yè)界的普遍承認和實行。而我們的分析應該支持并更加堅定了這種努力。

6.區(qū)分企業(yè)資產的意義

上文對企業(yè)資產的構成及其微觀基礎進行了詳細的理論分析，所缺乏的是我們尚未對現(xiàn)實中的單人業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)、有限責任公司、股份有限公司等企業(yè)的實際資產進行實證研究。我們的理論分析使得會計理論、管理理論、經濟理論在資源、資產和企業(yè)資產概念上取得了邏輯上和形式上的統(tǒng)一，盡管這種分析較具爭議性。下面我們補充解釋區(qū)分企業(yè)資產的理論和實踐意義。

1.借助于個人主義方法論，企業(yè)行為的背后將是理性微觀主體的理性行動。而理性主體追求的則是財富的最大化或資產增值的最大化，這將直接導致一個傳統(tǒng)的間題：企業(yè)行為的目標是什么？企業(yè)的性質是各個資產所有者所投入的人力資產和非人力資產的特定契約，那么企業(yè)的契約安排也必須符合“參與約束(Participationconstraint)或個人理性（追求自產增值最大化）約束(Individualrationalityconstraint)”與“激勵相容約束(Incentivecompatibilityconstraint)（或自選擇(Self-selection)）”，那么企業(yè)首要的目標也應該是追求資產增值最大化，用傳統(tǒng)經濟理論的話說就是利潤最大化，這是我們從企業(yè)資產及其微觀基礎分析所得出的邏輯命題。認為企業(yè)應該首先承擔社會責任的觀點，我們認為是缺乏微觀經濟理論支撐從而也是行不通的，除非社會責任成為利潤最大化行為的組成部分，如羅賓斯(StevenP.Robbins)所探討的一樣。

2.既然企業(yè)行為都圍繞著企業(yè)資產增值最大化原則進行，那么有關企業(yè)的理論（無論是經濟學的、管理學的乃至會計學的）都應該建立在企業(yè)資產的基礎之上。人力資本會計、組織理論、核心能力理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論、人力資源理論應該說均基于企業(yè)資產。事實上，組織理論、企業(yè)核心能力理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論與企業(yè)非金融契約資產有著密切的聯(lián)系并主要建立在企業(yè)非金融契約資產的基礎之上。

3.企業(yè)行為如企業(yè)兼并、企業(yè)資產重組、企業(yè)股份制改造、股權控制等的背后，其實是企業(yè)資產增值最大化這只無形的手在指揮著，而一旦政府超經濟力量對企業(yè)行為的介入導致企業(yè)行為原則的破壞，均衡結果將不再是滿足契約約束的納什均衡，而按照博弈論，這必將導致效率的損失。

4.有待發(fā)展的間題：企業(yè)哪些資產構成企業(yè)的競爭優(yōu)勢？這將涉及現(xiàn)代企業(yè)核心能力理論；(2)企業(yè)人力資產和非人力資產的相對重要性如何演變？這將涉及資本雇傭勞動還是勞動雇傭資本的古老命題；(3)企業(yè)資產理論如何與會計理論、管理理論、經濟理論進一步相結合？(4)中國企業(yè)的資產結構及其競爭力如何？這將涉及經濟全球化及中國企業(yè)所面臨的威脅間題；等等。2注釋

A·A·阿爾欽，“產權：一個經典注釋”，載科斯等《財產權利與制度變遷》，上海人民出版社，1994年。

財政部注冊會計師考試委員會辦公室編：《會計》，中國財政經濟出版社，2000年，第12～13頁。

張維迎著：《企業(yè)理論與中國企業(yè)改革》，北京大學出版社，1999年，第72頁。

阿羅：“經濟理論與理性假說(EconomicTheoryandtheHypothesisofRationalily)”，載載約翰·伊特韋爾等編，陳岱孫主持翻譯，《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》，經濟科學出版社，1992年。

（法）盧梭的《論社會不平等的起源和基礎》，商務印書館出版社，1962年，第70頁。

馬克思：“哥達綱領批判”，載《馬克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1995年，第12頁

楊瑞龍、胡琴：“資源基礎分析方法及其對現(xiàn)代企業(yè)理論的拓展”，《中國經濟間題》，2001年第1期。

明確提出“人力資本資產”概念并將資產分為人力資本資產和非人力資本資產的學者是李忠民，參見李忠民著：《人力資本——一個理論框架及其對中國一些間題的解釋》，經濟科學出版社，1999年，第37、58頁?，F(xiàn)代會計理論明確提出“企業(yè)資產”概念，而管理理論則仍然限于人力資源概念。

在貝克爾(GaryS.Becker)看來，人力資本是通過人力投資形成的資本，如教育支出、保健支出等，這些支出形成人力資本。另參見李建民著：《人力資本通論》，上海三聯(lián)出版社，1999年。

事實上，宏觀經濟學中的資產概念也偏重于金融資產和實物資產，多恩布什論述到：“資產可以歸屬于兩大類別，即金融資產和有形資產。”參見多恩布什等著：《宏觀經濟學》（第六版），中國人民大學出版社，1997年，第83頁。

張維迎著，《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》，上海人民出版社，1995年，第3～8頁。

我們將博弈定義為人和人之間的一種互動，類似于康芒斯(mons)制度經濟學對分析單位即交易的定義：個體間的相互作用。

《馬克思恩格斯全集》第2卷，人民出版社，1995年，第2頁。

有的文章將金融資產視為一種有形資產，這顯然是對金融資產的誤解。金融資產更多的被認為是一種虛擬資產，這種虛擬，在我們看來，正是來源于其契約性質。

Coase,R.H.1937.TheNatureofFirm.Economica,NewSeries.Vol4,Issue16.386-405.

張五常：“關于新制度經濟學”，載李風圣等譯:《契約經濟學》，經濟科學出版社，2000年，第72頁。

阿爾欽和德姆塞茨：“生產、信息費用與經濟組織”，載科斯等《財產權利與制度變遷》，上海人民出版社，1994年。

Jensen,MichaelandWilliamMeckling,“TheoryoftheFirm:ManagerialBehavior,AgencyCosts,andOwnershipStructure,”TheJournalofFinancialEconomics,3(1976):305-360.

周其仁：“市場中的企業(yè)：一個人力資本與非人力資本的特別合約”，《經濟研究》，1996年第6期。

芮明杰主編：《管理學：現(xiàn)代的觀點》，上海人民出版社，1999年，第21～22頁。

楊瑞龍、胡琴：“資源基礎分析方法及其對現(xiàn)代企業(yè)理論的拓展”，《中國經濟間題》，2001年第1期。

J·弗雷德·威斯通等著，唐旭等譯：《兼并、重組與公司控制》，經濟科學出版社，1998年，第80～83頁。

安妮·布魯金著：《第三資源：智力資本及其管理》，東北財經大學出版社，1998年。

同上，第82頁。原文如下：“企業(yè)可以獲得的作為生產投入要素的最后一項的人力資本資源是由組織檢驗和組織資本的結合所帶來的產物?！?/p>

按照布魯金的劃分，金融資產應該屬于有形資產，但金融資產顯然是一種虛擬資產，這是一種邏輯悖論。我們可以看到一些文獻同樣將金融資產視為無形資產。這就是我們對布魯金的劃分進行修正的原因。

芮明杰主編：《管理學：現(xiàn)代的觀點》，上海人民出版社，1999年，第5頁。

雇員概念有別于人概念，雇員與雇主（所有者）相對，而人則與委托人相對。委托關系未必是一種雇傭關系，因此這里不采用人概念。

（美）菲利普·科特勒著，梅汝何等譯：《營銷管理：分析、計劃、執(zhí)行和控制》（第九版），上海人民出版社，1999年，第13頁。

李忠民著：《人力資本——一個理論框架及其對中國一些間題的解釋》，經濟科學出版社，1999年，第35～36頁。

馬克·卡森(MarkCasson)：“企業(yè)家(Entrepreneur)”，載《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》。另參見張維迎著：《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》，上海人民出版社，1995年，第33～35頁。

芮明杰主編：《管理學：現(xiàn)代的觀點》，上海人民出版社，1999年，第403頁。

張維迎著，《博弈論與信息經濟學》，上海人民出版社，1996年，第403～408頁。

馬迎賢：“資源優(yōu)勢理論與完全競爭理論的比較研究”，《外國經濟與管理》，1997年第10期。原文寫道：“資源優(yōu)勢理論提出企業(yè)的首要目標是實現(xiàn)優(yōu)異的財務績效”，“財務績效用利潤、每股收益、投資報酬和資本增值等指標來表示。”

斯蒂芬·P·羅賓斯著，黃衛(wèi)偉等譯：《管理學》，中國人民大學出版社，1998年，第100～101頁。

方統(tǒng)法：“論企業(yè)核心能力的識別”，《外國經濟與管理》，2001年7月第23卷第7期；另參考楊瑞龍、胡琴：“資源基礎分析方法及其對現(xiàn)代企業(yè)理論的拓展”，《中國經濟間題》，2001年第1期。3