前言：本站為你精心整理了供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資困境影響范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

【摘要】中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展全局具有重要意義。但渠道單一、成本高等問題一直都是中小企業(yè)融資的“絆腳石”，阻礙企業(yè)發(fā)展。供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融模式，通過信用關(guān)系將供應(yīng)鏈上的企業(yè)捆綁為一個整體，為這一整體提供內(nèi)部靈活度較高的金融服務(wù)?；诖?，論文分析了我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，介紹了供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資的影響，最后提出了以供應(yīng)鏈金融破解中小企業(yè)融資困境的策略。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；供應(yīng)鏈金融；融資成本；信息共享；道德風險

1供應(yīng)鏈金融概述

供應(yīng)鏈金融的相關(guān)理論來源于運營管理學和財務(wù)金融學的結(jié)合。運營管理學在研究企業(yè)運營時以企業(yè)資金充足為前提，財務(wù)金融學在討論企業(yè)財務(wù)資源管理時假設(shè)已存在確定的最優(yōu)運營決策。然而，在企業(yè)實際的運營過程中，資金不足和無法實現(xiàn)最優(yōu)運營決策經(jīng)常是同時存在的，這種情況在中小企業(yè)中更是常態(tài)。供應(yīng)鏈金融在這一兩難的情況下產(chǎn)生，它指的是一種融資模式，即銀行將供應(yīng)鏈上的多個企業(yè)以信用為紐帶聯(lián)系為一個整體，為這個整體提供可在內(nèi)部靈活運用的金融產(chǎn)品。在供應(yīng)鏈中，上游企業(yè)通常要向核心企業(yè)供貨，但多數(shù)情況下，其收到的是應(yīng)收賬款，而非及時可用的資金。對于下游企業(yè)而言，其在獲得銷售貨物的收入之前就需要付出資金向核心企業(yè)購買貨物。由此可知，上游企業(yè)和下游企業(yè)相較于中游的核心企業(yè)而言，其背負著較大的資金壓力。在傳統(tǒng)的金融模式中，銀行“孤立”地關(guān)注企業(yè)，只根據(jù)上下游企業(yè)的不良信用狀況來判斷是否提供信貸支持，因此，銀行往往不向收款風險高的上下游企業(yè)“伸出援手”。然而，在供應(yīng)鏈金融模式中，銀行會根據(jù)企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的特點進行針對性分析，并圍繞供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用關(guān)系網(wǎng)，充分考慮核心企業(yè)與上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)背景，為上下游企業(yè)提供資金。這種模式也被稱作以核心企業(yè)為“1”，以上下游企業(yè)為“N”的“1+N”模式，即以核心企業(yè)為主導的金融服務(wù)模式。在我國，供應(yīng)鏈金融最早出現(xiàn)在2005年，深圳發(fā)展銀行推出的“1+N”供應(yīng)鏈金融模式為數(shù)百家企業(yè)提供貸款授信額度，且貸款回收率十分樂觀。隨著我國逐漸成為“世界制造中心”、物流行業(yè)的蓬勃發(fā)展以及數(shù)字技術(shù)的變革，供應(yīng)鏈金融在我國不斷成長和創(chuàng)新。近年來，多家商業(yè)銀行推出了線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，銀行可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析供應(yīng)鏈中的各種相關(guān)信息，并提供智能的在線金融服務(wù)。2021年10月14日，螞蟻集團發(fā)起成立的網(wǎng)商銀行正式對外發(fā)布基于數(shù)字技術(shù)的供應(yīng)鏈金融方案———“大雁系統(tǒng)”，該系統(tǒng)利用數(shù)字化技術(shù)為供應(yīng)鏈上每個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供信貸和資金管理服務(wù)，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式從“1+N”到“1+N2”的升級。目前，海爾、華為、蒙牛、旺旺等成為首批接入的企業(yè)，總體來說，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為我國中小企業(yè)融資的一個可靠選擇。

2我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)的數(shù)量龐大且貢獻突出。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末我國共有中小微企業(yè)法人單位1807萬家，占據(jù)整個經(jīng)濟市場中所有企業(yè)法人單位的99.8%。我國50%的稅收收入和80%的技術(shù)創(chuàng)新成果來自中小企業(yè)。中小企業(yè)一直是緩解我國人才市場就業(yè)壓力的重要力量，中小企業(yè)在2018年提供的就業(yè)崗位占就業(yè)人員總?cè)藬?shù)的近五分之四。所以，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟市場中的重要力量，發(fā)揮著不可取代的作用。但是，中小企業(yè)一直以來無法擺脫融資困境，其中普遍存在以下問題。

2.1現(xiàn)金流短缺

采用賒銷方式是許多中小企業(yè)維持日常經(jīng)營活動的常態(tài)，采取賒銷方式的確可以幫助企業(yè)在一定程度上提升市場競爭力，擴大銷售量。但是，賒銷方式會降低企業(yè)資金的流動性，而且回收賬款需要付出成本，超出企業(yè)能力范圍的應(yīng)收賬款對企業(yè)來說弊大于利，很多中小企業(yè)對應(yīng)收賬款缺乏科學管理，導致資金鏈斷裂，最終使企業(yè)面臨破產(chǎn)風險。采取賒銷方式還會造成企業(yè)現(xiàn)金流短缺，降低企業(yè)償債能力，不樂觀的財務(wù)指標使銀行等金融機構(gòu)不愿意為其提供信貸支持。

2.2渠道單一

由于中小企業(yè)規(guī)模較小且信用等級不高，難以達到債務(wù)融資以外的其他外源融資的要求，因此，中小企業(yè)較為依賴內(nèi)源融資。內(nèi)源融資的渠道主要有企業(yè)內(nèi)部資金累積、民間借貸和銀行信貸，以上融資渠道都存在一定的弊端。就內(nèi)部資金累積而言，中小企業(yè)內(nèi)部累積的資金量非常有限，通常難以滿足企業(yè)資金需求；就民間借貸而言，民間借貸的成本較高，會增加企業(yè)的資金壓力；就銀行信貸而言，銀行為了確保貸款能夠及時回收，經(jīng)常以短期借款為主，只能解決企業(yè)的燃眉之急。2012年開始迅速發(fā)展的民間小額借貸模式———P2P（互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺），雖然暫時為中小企業(yè)提供了一種新的門檻較低的融資渠道，然而這一模式發(fā)展中的各種問題導致在2020年底P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)在我國完全消失。

2.3成本較高

中小企業(yè)常用的融資渠道有一個共同的特點，即融資成本高。就銀行借貸而言，中小企業(yè)的信用問題較多，在申請貸款時，銀行會要求企業(yè)采取抵押或者其他擔保手段來確保資金按時回收，導致企業(yè)的貸款申請審批較為煩瑣，審批周期較長，這就使企業(yè)需要付出較多的時間成本和資本成本。就民間借貸而言，民間借貸機構(gòu)的制度不規(guī)范，極易產(chǎn)生高昂的擔保費用和利息費用，加重企業(yè)的成本負擔。就企業(yè)內(nèi)部員工籌資而言，中小企業(yè)員工的經(jīng)濟水平普遍較低，如果企業(yè)不為其提供可觀的利息回報，員工往往不愿意為企業(yè)集資。

2.4信息不對稱

中小企業(yè)數(shù)量龐大，在市場資源有限、競爭激烈的情況下，企業(yè)為了維護自身利益，不愿意透露較多的企業(yè)信息，這導致放貸的金融機構(gòu)對中小企業(yè)的信用評估較為困難，提升了企業(yè)獲得貸款的難度。除此之外，各家銀行對企業(yè)的信用評定標準不統(tǒng)一，采取的方法各異。雖然企業(yè)信用等級被大多數(shù)的銀行所認可，但實際上，企業(yè)信用評級結(jié)果的使用者只是評判方本身，在其他方面并未被廣泛使用。

3供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資的影響

在新冠肺炎疫情常態(tài)化防控的背景下，中小企業(yè)的融資環(huán)境更加不穩(wěn)定，雖然國家出臺了優(yōu)惠政策幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)，但這并沒有徹底解決融資困難的頑疾。應(yīng)用供應(yīng)鏈金融模式可以在一定程度上緩解或者解決這些難題，為我國中小企業(yè)破解融資困境提供了新出路。

3.1降低企業(yè)融資成本

當前，中小企業(yè)的穩(wěn)定性較差，供應(yīng)鏈金融將各家企業(yè)聯(lián)系在一起結(jié)成一個更加穩(wěn)定的整體，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈會帶來良好的經(jīng)營環(huán)境和穩(wěn)定的資金實力，可以提高這個整體在銀行等金融機構(gòu)面前的話語權(quán)和可信度。由此，銀行在放貸時會降低標準，降低貸款利率，還可以免去擔?；虻盅旱仁掷m(xù)使企業(yè)直接獲得資金。另外，由于各個企業(yè)的交易風險被整條供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移分散，所以在金融機構(gòu)對供應(yīng)鏈整體進行評估時不再是集中評估各個企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，這就減少了審計成本。同時，申請貸款的手續(xù)由繁變簡也在一定程度上為中小企業(yè)節(jié)省了時間成本，帶來更多收益。

3.2解決信息不對稱問題

在以核心企業(yè)為主導的供應(yīng)鏈金融模式中，上下游企業(yè)為加強與核心企業(yè)的合作，通常會向核心企業(yè)透露更加真實有效的信息。除此之外，為提高供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)效率，核心企業(yè)會密切關(guān)注上下游企業(yè)的活動，所以核心企業(yè)可以將其所掌握的信息分享給銀行等金融機構(gòu)。在第三方物流公司主導的供應(yīng)鏈金融模式中，第三方物流公司全程參與供應(yīng)鏈的運作，更全面、及時地掌握上中下游企業(yè)的相關(guān)信息。不僅如此，物流公司可以代替金融機構(gòu)保管抵押物或者質(zhì)押物，幫助金融機構(gòu)對上中下游企業(yè)進行初步審核，為金融機構(gòu)篩選有用的信息。

3.3增強信用風險的緊急性和傳播性

在供應(yīng)鏈金融模式中，雖然核心企業(yè)與其他上下游企業(yè)通過捆綁的方式評估信用可以提高整體的信用水平，但是信用風險仍是存在的，且供應(yīng)鏈金融模式下的信用風險具有緊急性和傳播性。中小企業(yè)自身的抗風險能力較差，所以當外部市場環(huán)境發(fā)生變化時，企業(yè)出現(xiàn)問題的概率較高。此外，就中小企業(yè)而言，其在多數(shù)情況下面對的不是市場情況、宏觀政策等外部風險，而是客戶的還款意愿、還款能力和風險偏好等非系統(tǒng)因素，這極易導致突發(fā)風險問題。而且中小企業(yè)的管理水平相對較低，處理危機的能力較差，即使供應(yīng)鏈金融模式可以在一定程度上增強這一整體的抗風險能力，但是各個主體之間仍然不能做到信息完全對稱透明，進而無法擺脫不穩(wěn)定性問題。在供應(yīng)鏈金融模式中，供應(yīng)鏈將企業(yè)連接在一起，使企業(yè)之間具有高度關(guān)聯(lián)性，所以這也成為信用風險傳播的媒介。無論是核心企業(yè)還是中小企業(yè)，都只能在有限的范圍內(nèi)承擔風險，一旦超過這個限值，信用風險便會在整條供應(yīng)鏈上爆發(fā)。在供應(yīng)鏈上的現(xiàn)金流、抵押資產(chǎn)和信用擔保關(guān)系等都將成為傳播風險的載體，供應(yīng)鏈上的任何一家企業(yè)的資金鏈運轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，都將導致信貸風險的增加，其他企業(yè)均會受到不同程度的影響。

4通過供應(yīng)鏈金融破解中小企業(yè)融資困境的策略

4.1上下游中小企業(yè)方面

首先，上下游中小企業(yè)應(yīng)該認識到供應(yīng)鏈金融為企業(yè)帶來的融資便利，增強整體意識。約束條件下的效用最大化在中小企業(yè)融資問題上同樣無法避免，企業(yè)可能為了實現(xiàn)自身利益最大化而產(chǎn)生道德風險，這會打破供應(yīng)鏈金融的正常運轉(zhuǎn)，而且借助這種方式帶來的融資便利是非常短暫的。所以企業(yè)應(yīng)有正確的認知和長遠的眼光，避免此類問題的發(fā)生。其次，中小企業(yè)應(yīng)該加強與核心企業(yè)的互動合作。作為弱勢的一方，中小企業(yè)要加強與核心企業(yè)的溝通與合作，提高供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)效率，不斷強化與核心企業(yè)的信用捆綁。最后，中小企業(yè)應(yīng)該提高自身競爭力。供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)不能僅依靠核心企業(yè)來帶動，中小企業(yè)也要自覺提高核心技術(shù)和企業(yè)管理水平，這樣不僅可以提高供應(yīng)鏈的整體實力，還可以節(jié)約管理成本。

4.2核心企業(yè)方面

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈模式中的組織者和管理者，其在供應(yīng)鏈中的重要地位決定了其對上下游企業(yè)強大的影響力，它不僅影響其他中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和融資效率，還影響中小企業(yè)的道德風向。核心企業(yè)應(yīng)該及時掌握上下游企業(yè)的實際信息，優(yōu)化整條供應(yīng)鏈內(nèi)的資源配置，加強對資源和信息的監(jiān)督和管理，以此提高供應(yīng)鏈的整體實力，進而提高外部融資的成功率。除此之外，核心企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮帶頭作用，自覺規(guī)避自身道德風險，同時，應(yīng)加強與其他企業(yè)的交流，將道德風險防控納入供應(yīng)鏈管理的流程框架，以此營造和諧穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境。

4.3金融機構(gòu)方面

4.3.1建立健全供應(yīng)鏈金融信用評估體系。供應(yīng)鏈金融模式以整個供應(yīng)鏈的信用評級為基礎(chǔ)，因此，其評價體系和指標與傳統(tǒng)金融模式有較大差異。傳統(tǒng)金融模式主要依靠單個企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)信用進行評估，但在供應(yīng)鏈金融模式下，中小企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)并不能及時準確地反映供應(yīng)鏈的整體真實現(xiàn)狀。在供應(yīng)鏈評估機制中應(yīng)該適當弱化財務(wù)指標的比重，更加關(guān)注可以間接反映企業(yè)經(jīng)濟情況的數(shù)據(jù)，例如，企業(yè)之間的實際業(yè)務(wù)往來、核心企業(yè)對中小企業(yè)的依賴程度等。4.3.2基于共享信息平臺構(gòu)建信息審核機制。當前，供應(yīng)鏈金融的信息共享服務(wù)平臺不斷發(fā)展，但信息識別和審計機制沒有跟上步伐，導致不良企業(yè)做出違法違規(guī)行為，給他人造成損失。相關(guān)部門應(yīng)基于共享信息平臺加強交易信息的更新，并建立信息反饋機制，便于控制交易風險。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)逐步應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，為供應(yīng)鏈創(chuàng)造安全、可追溯的信息環(huán)境，防止信息滯后和虛假信息對企業(yè)和金融機構(gòu)帶來損失。

5結(jié)語

隨著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展，這種新的模式儼然成為中小企業(yè)解決融資問題的重要抓手，可以在一定程度上解決融資難、融資貴的問題。當然，供應(yīng)鏈金融模式在不斷發(fā)展中也暴露了許多問題，要想充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢，就需要中小企業(yè)、核心企業(yè)和金融機構(gòu)等各方的共同努力，為供應(yīng)鏈金融模式效用的發(fā)揮提供助力。

作者:趙海琳 單位:武漢工程大學