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供應(yīng)鏈金融自從2006年被中國(guó)資金管理者沙龍（CTS）發(fā)掘和深入研討后，越來(lái)越多的被各大企業(yè)和銀行應(yīng)用為新興的金融產(chǎn)品,國(guó)內(nèi)各大銀行都已陸續(xù)提出各自相應(yīng)的解決方案。

供應(yīng)鏈金融，望文生義，是基于供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融管理。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)完整的商品流通概念，是指從商品的原料到生產(chǎn)到銷(xiāo)售的整個(gè)流通過(guò)程，能源性企業(yè)，制造型企業(yè)，流通性企業(yè)都各有各自的商業(yè)形態(tài)和供應(yīng)商和分銷(xiāo)辦法，所以都有各自的供應(yīng)鏈解決辦法。

長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)境內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是分散化的，金融資源也是相當(dāng)?shù)姆稚⒒?，以至于無(wú)法從集團(tuán)層面調(diào)控整合各方面資源。現(xiàn)在財(cái)務(wù)資金集中化的要求越來(lái)越高，隨著國(guó)內(nèi)幾個(gè)大銀行的上市，銀行等金融資源的整合也變得越來(lái)越有可實(shí)現(xiàn)性了。

現(xiàn)在市場(chǎng)上提供的很多的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品都是以大型著名制造型企業(yè)為核心，向上下游延伸的一種金融服務(wù)。因?yàn)楹诵钠髽I(yè)的管理到位，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)比較容易控制，因?yàn)楹诵钠髽I(yè)和上下游的固定商業(yè)關(guān)系而為那些中小企業(yè)提供金融服務(wù)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，所以也可以給出相對(duì)優(yōu)惠的貸款價(jià)格。大致的業(yè)務(wù)構(gòu)架可以這樣理解。

上面的圖表揭示了現(xiàn)在金融市場(chǎng)上所謂供應(yīng)鏈金融的基本含義和構(gòu)成?？梢钥吹竭@種融資方式的效果使更多的金融資源向那些核心的集團(tuán)性企業(yè)歸集。最初的這個(gè)理念是由國(guó)外銀行提起來(lái)，最初的意圖也是很清楚，通過(guò)他們掌握的一些國(guó)際頂級(jí)客戶，進(jìn)一步延伸金融服務(wù)到國(guó)內(nèi)的一些中小型企業(yè)，因?yàn)檫@些中小企業(yè)如果能夠進(jìn)入那些國(guó)際公司的法眼，成為他們的供應(yīng)商或分銷(xiāo)商，已經(jīng)是相關(guān)領(lǐng)域的佼佼者，但他們的金融生存環(huán)境和商業(yè)價(jià)值未見(jiàn)得被足夠開(kāi)發(fā)，于是外資銀行通過(guò)這樣的方式可以較快的進(jìn)一步輻射國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的一些中小型企業(yè)，同時(shí)也可以通過(guò)這種方式爭(zhēng)取更多國(guó)內(nèi)大型的核心企業(yè)客戶?；旧匣ㄆ?，匯豐，渣打等銀行都提供這樣的融資服務(wù)。國(guó)內(nèi)銀行的追趕步伐也是相當(dāng)快的，深發(fā)展，浦發(fā)，民生，工商銀行等都提出了他們自己的供應(yīng)鏈金融方案。

但在實(shí)際操作階段還有很多問(wèn)題。

首先，國(guó)內(nèi)集團(tuán)企業(yè)的資金管理職能沒(méi)有得到重視和明確，國(guó)家也缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)支持，此類集團(tuán)資金的專業(yè)化的配置管理缺乏相應(yīng)專業(yè)人才的打理，很多企業(yè)甚至搞不清資金管理部門(mén)和投資部門(mén)的區(qū)別，以至于資金的風(fēng)險(xiǎn)性沒(méi)有得到很好的重視。對(duì)于很多集團(tuán)性金融方案沒(méi)有相關(guān)的市場(chǎng)敏感或合理化管理制度，給集團(tuán)性企業(yè)帶來(lái)很多資金鏈上的危險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)曾經(jīng)呼啦啦到下的幾個(gè)大公司多多少少與他們的資金管理粗放化很有關(guān)系。

其次，信用環(huán)境復(fù)雜。國(guó)際上貿(mào)易還有國(guó)際信用證，國(guó)內(nèi)的貿(mào)易反倒不能使用國(guó)內(nèi)信用證，國(guó)內(nèi)貿(mào)易很多的使用票據(jù)結(jié)算，曾經(jīng)的票據(jù)滿天飛使得央行一度對(duì)此措施嚴(yán)厲。但現(xiàn)在國(guó)內(nèi)信用證的管理規(guī)范是97年公布的，10年沒(méi)有過(guò)更新，各個(gè)銀行間的人民幣信用證缺乏可實(shí)行的模式通開(kāi)通兌。

另外，物流環(huán)境的復(fù)雜和混亂。運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)的規(guī)范缺乏標(biāo)準(zhǔn)，流通中的物權(quán)很難得到相應(yīng)保證，于是銀行很難得到對(duì)流程進(jìn)行控制，使得風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)法得到無(wú)縫連接。等等。

可以看到，在實(shí)際操作中，金融資源很大的都匯集到那些核心企業(yè)去了，但資源匯集的同時(shí)也意味著風(fēng)險(xiǎn)的匯集，國(guó)內(nèi)的銀行通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大10%-20%，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信支持來(lái)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。但現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，如果這家大企業(yè)用10家銀行，每家銀行都對(duì)他們進(jìn)行類似授信支持的話，無(wú)形間這個(gè)核心企業(yè)的信用被擴(kuò)大了100%-200%，企業(yè)是否能夠應(yīng)付如此巨大的信用增長(zhǎng)？銀行又如何監(jiān)管如此巨大的增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)？信息化程度還不夠高的中國(guó)如何對(duì)海量的貿(mào)易單據(jù)進(jìn)行審查和真實(shí)性評(píng)判？金融風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)交織在一起如何防范如何規(guī)避？

當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融還是有其特別的長(zhǎng)處的，應(yīng)該是一個(gè)很好的對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資拓展的方式，相比政府擔(dān)保，行政命令，這樣的金融產(chǎn)品通過(guò)對(duì)核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，可以輻射性服務(wù)他們的上下游，在一個(gè)科學(xué)分析的基礎(chǔ)上解決中小型企業(yè)融資難的問(wèn)題，也可以幫助銀行解決資金過(guò)于富裕的問(wèn)題。善莫大焉。關(guān)鍵問(wèn)題是建立健全全國(guó)性的信用管理體制并完善交易環(huán)節(jié)的金融工具標(biāo)準(zhǔn)化制定工作。

只有科學(xué)的架構(gòu)起企業(yè)公司治理職能，同時(shí)完善了對(duì)于資金管理的理解，合理定位和明確分工，才可以很好的發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)卓著的資金管理規(guī)模效應(yīng)，控制資金風(fēng)險(xiǎn)。