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直接融資的局限性范文第1篇

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)影響了我們的世界，我們的生活，尤其是P2P，作為互聯(lián)網(wǎng)金融最具代表性的模式，改變了我們傳統(tǒng)的融資方式，讓我們有了更多的選擇，也讓民間資本看到了出路與希望。兩種融資方式各有所長，在現(xiàn)階段，二者相互補(bǔ)充，相互完善。包括P2P模式在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融更應(yīng)該改進(jìn)不足，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)便捷，信息量大，資源共享的優(yōu)勢，使互聯(lián)網(wǎng)金融得到進(jìn)一步的發(fā)展。同時，監(jiān)管部門也應(yīng)及時制定相關(guān)的規(guī)章，條款，更好的規(guī)范該行業(yè)的運行，使其有章可循，有法可依。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融模式;監(jiān)管前言

隨著時代的前進(jìn)，科技的不斷創(chuàng)新與發(fā)展，我們生活的方式也逐漸開始改變。網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)，注定會給這個世界帶來巨大的變革。如今，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)慢慢的滲透到各個行業(yè)，各個領(lǐng)域，傳統(tǒng)行業(yè)的運行方式也受到網(wǎng)絡(luò)的影響，正在發(fā)生改變，其中也包括金融行業(yè)。進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代，民間金融開始與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，開創(chuàng)了一片新天地。借助互聯(lián)網(wǎng)，民間金融得以擴(kuò)大范圍、提高效率、增加透明度；P2P、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融新事物更是得到了迅猛發(fā)展。與此同時，誠信和風(fēng)險控制也成為民間互聯(lián)網(wǎng)金融急需解決的問題，并引起全社會廣泛關(guān)注和討論。

傳統(tǒng)金融

金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的最基本功能是融通資金，是將資金從儲蓄者轉(zhuǎn)移到融資者手中。傳統(tǒng)金融行業(yè)中包括間接融資和直接融資。充分利用資金的不斷循環(huán)和運動，解決了經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資本量所要達(dá)到的要求。傳統(tǒng)融資方式充分發(fā)揮了其存在的優(yōu)勢，但同時也有其局限性。

間接融資是直接融資的對稱，其局限性在于，直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低，其風(fēng)險也較大。

但無論對于傳統(tǒng)融資模式中的間接融資還是直接融資來說，其面向的對象都是大企業(yè)，而大企業(yè)在整個融資需求群體中僅占20%，另80%的中小型企業(yè)一直面臨融資難的問題，這也屬于兩種融資模式所共同存在的局限性。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的簡單介紹

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代新型科技，將對人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場的直接融資的第三種金融融資模式，可稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，也就是說，互聯(lián)網(wǎng)金融不是金融業(yè)單純的運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，而是真真正正的將金融與互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的理念融合，二者彼此滲透，形成系統(tǒng)的，專業(yè)的，具有科技信息特點的新型金融體系。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是一個循序漸進(jìn)的過程，其發(fā)展經(jīng)歷四個階段。首先，傳統(tǒng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)向大家提供服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮著渠道的作用；接下來，互聯(lián)網(wǎng)在里邊發(fā)揮的作用是依據(jù)大數(shù)據(jù)收集和分析進(jìn)而得到信用支持：其次，P2P模式出現(xiàn)，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融在融資方面最突出的表現(xiàn)；最后，是通過交互式營銷，充分借助互聯(lián)網(wǎng)手段，把傳統(tǒng)營銷渠道和網(wǎng)絡(luò)營銷渠道緊密結(jié)合;將金融業(yè)實現(xiàn)由“產(chǎn)品中心主義”向“客戶中心主義”的轉(zhuǎn)變。從上述論述中，不難看出，金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在一步步的融合，互聯(lián)網(wǎng)金融也在逐漸的成熟，發(fā)展起來。

互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)融資模式來講，有很大的不同。其區(qū)別于傳統(tǒng)融資最具代表性的體現(xiàn)就是P2P模式。這種模式更多的提供了中介服務(wù),這種中介把資金出借方需求方結(jié)合在一起。發(fā)展至今由P2P的概念已經(jīng)衍生出了很多模式。

不同模式及其優(yōu)缺點：

一、 擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式，這也是相對安全的P2P模式。此類平臺作為中介，平臺不吸儲，不放貸，只提供金融信息服務(wù)，由合作的小貸公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供雙重?fù)?dān)保。此類平臺的交易模式多為“1對多”。此種模式的優(yōu)勢是可以保證投資人的資金安全。

二、 P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式?？梢苑Q之為“多對多”模式，借款需求和投資都是打散組合的，然后獲取債權(quán)對其分割，通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式將債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人，獲得借貸資金。

三、 大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺。此類平臺有大集團(tuán)的背景，且是由傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)布局，因此在業(yè)務(wù)模式上金融色彩更濃，更“科班”。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比的優(yōu)缺點

對于P2P模式來說，他們所面向的對象都是剩余80%的中小型企業(yè)客戶。一直以來，中小型企業(yè)都面臨著融資難的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)與發(fā)展為中小微企業(yè)開創(chuàng)了一片新天地，民間金融得以擴(kuò)大范圍、提高效率、增加透明度，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融面向客戶局限性的缺點，使每一個融資需求個體都能享受由資本帶來的效益。

互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的巨大挑戰(zhàn)就是風(fēng)險控制。在傳統(tǒng)金融業(yè)中，客戶面對的是實實在在的銀行等金融機(jī)構(gòu)，有可靠的保障，加上銀行業(yè)發(fā)展至今建立起來的信用，完全可以給客戶足夠的安全感。而互聯(lián)網(wǎng)金融這個新型行業(yè)，通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)解決一些金融業(yè)務(wù)缺乏足夠的安全保障，雖然一些網(wǎng)貸公司風(fēng)控方面做的已經(jīng)足夠完善，但大多數(shù)人對于這種虛擬的網(wǎng)上金融，還是會有一定的擔(dān)心。

這些都是阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融生存發(fā)展的因素，所以互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)和平臺，一定要改善該行業(yè)風(fēng)控水平，因為，一個虛擬化的中介平臺，最大的資本就是獲得信任與安全感。目前，建立信譽(yù)度應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的工作，這樣才可以繼續(xù)生存和發(fā)展。同時監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度，設(shè)立相關(guān)的規(guī)章制度，法律條文，維護(hù)交易雙方共同的利益。專家指出此時互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段還是以行業(yè)自律為主。P2P平臺首先應(yīng)該更加嚴(yán)格的要求自己，恪守不建資金池、不提供虛假項目、不參與交易的基本準(zhǔn)則。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

央行條法司司長穆懷朋指出對于P2P這樣的類似于民間融資的互聯(lián)網(wǎng)金融，可能要采取“負(fù)面清單”的形式，也即“規(guī)定其不能做什么”，限制互聯(lián)網(wǎng)金融不能進(jìn)行的一些行為活動。例如，有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接做起了網(wǎng)貸，或者擔(dān)保機(jī)構(gòu)與P2P同屬于一家集團(tuán)，自己擔(dān)保自己，就使得此類創(chuàng)新模式存在巨大風(fēng)險。P2P行業(yè)到底需要什么樣的監(jiān)管？銀監(jiān)會政策研究局副局長龔表示，P2P作為信息中介，應(yīng)該是一種民間借貸的方式，而一些P2P公司，轉(zhuǎn)做擔(dān)保、資金池、債權(quán)分拆等信用中介功能，已經(jīng)偏離了民間借貸的范疇，因為“信用中介需要計提資本，沒有這些方面的管理就容易出問題，目前還存在著監(jiān)管的空白”。P2P網(wǎng)貸必須告別“裸奔”時代，才能使互聯(lián)網(wǎng)金融成為一個系統(tǒng)，全面，科學(xué)的行業(yè)。

總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融是時展，科技進(jìn)步的必然趨勢，網(wǎng)絡(luò)使我們的生活方式更加方便，快捷，互聯(lián)網(wǎng)金融符合時展的要求，互聯(lián)網(wǎng)金融使得科技與實業(yè)的邊界越來越模糊，真真正正的讓我們感受到了科技為人類做出的貢獻(xiàn)。但同時，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向并不是取代傳統(tǒng)金融的模式，而是與其相互補(bǔ)充。互聯(lián)網(wǎng)金融離不開傳統(tǒng)金融，而傳統(tǒng)金融的發(fā)展趨勢便是互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最具代表性的P2P模式，更是極大的改變了民間資本的現(xiàn)狀。使得社會的融資形式有了更多的選擇。雖然，目前為止，P2P模式發(fā)展還不完善，仍然存在許多問題，但互聯(lián)網(wǎng)金融必然會給我們的生活帶來更加深刻的變革。

參考文獻(xiàn)：

[1]銀監(jiān)會龔明華，《互聯(lián)網(wǎng)金融不能重用戶體驗輕風(fēng)控》；

[2]互聯(lián)網(wǎng)金融新模式；

直接融資的局限性范文第2篇

關(guān)鍵詞：融資渠道；權(quán)益融資；股權(quán)信托模式；財務(wù)信托

隨著國家對高房價的抑制，出臺眾多調(diào)控政策，剔除投機(jī)行為，確保房屋的真正需求者能夠合理公平的購買到房產(chǎn)。國家著重從金融方面控制，促使房地產(chǎn)行業(yè)融資規(guī)模和渠道都受到很大的局限性。加強(qiáng)企業(yè)融資能力，拓展項目融資渠道，保證項目開發(fā)現(xiàn)金流正常是當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)最為關(guān)注的問題。

1.房地產(chǎn)融資渠道概述

對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，其融資渠道主要包括內(nèi)源融資和外源融資。其中內(nèi)源融資主要包括開發(fā)項目所必須的自有資金以及在項目開發(fā)過程中的關(guān)聯(lián)工程款墊資和預(yù)售房款回現(xiàn)等資金。當(dāng)房地產(chǎn)企業(yè)單純依靠內(nèi)部融資很難滿足企業(yè)的資金需求時，就需要來自外部的資金，即外源融資。房地產(chǎn)信托作為外源融資的重要渠道之一，目前已經(jīng)得到快速發(fā)展，并有進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)范圍的趨勢。

2.房地產(chǎn)信托

“目前房地產(chǎn)行業(yè)的典型模式仍是‘產(chǎn)業(yè)資本+間接融資’的粗放型發(fā)展業(yè)態(tài)”，直接融資、私募融資、非金融渠道募資、自有渠道四方面的短板，已經(jīng)制約了房地產(chǎn)企業(yè)的整體融資能力、資金周轉(zhuǎn)能力、企業(yè)擴(kuò)張能力和品牌提升能力①。正是在此背景下，越來越多的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)認(rèn)識現(xiàn)有融資渠道的局限性，開始加強(qiáng)了信托融資和私募基金等渠道的合作力度。

2.1房地產(chǎn)信托定義

從資金信托的角度出發(fā)，房地產(chǎn)信托是指受托人（信托投資公司）遵循信托的基本原則，將委托人委托的資金以貸款或入股的方式投向房地產(chǎn)業(yè)以獲取收益，并將收益支付給受益人的行為；從財產(chǎn)信托的角度出發(fā)，房地產(chǎn)信托則指房地產(chǎn)物業(yè)的所有人作為委托人將其所有的物業(yè)委托給專門的信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理，由信托機(jī)構(gòu)將信托收益交付給受益人的行為②。

圖1房地產(chǎn)信托融資結(jié)構(gòu)圖

2.2房地產(chǎn)信托債務(wù)融資

房地產(chǎn)信托債務(wù)融資多指不滿足商業(yè)銀行貸款要求的房地產(chǎn)企業(yè)（比如自有資金不足開發(fā)總投資的30%或者“四證”不齊等）向信托投資公司貸款，形式和商業(yè)銀行貸款基本相同。信托債務(wù)融資具備取得相對容易，操作性好，資金使用效率高和風(fēng)險可控性強(qiáng)等優(yōu)點；但同時其缺點也很明顯，即信托貸款的利率比銀行貸款高，增加房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)成本。

以2005年8月，金地集團(tuán)與平安信托合作發(fā)行“平安信托·武漢金地格林小城信托計劃”為例 。募集的資金以信托貸款的方式投向武漢金地用于武漢格林小城項目的開發(fā)，計劃融資人民幣2億，年利率為4.75%，期限2年③。其操作模式見下圖：

圖2平安信托房地產(chǎn)信托債務(wù)融資操作模式圖

2.3房地產(chǎn)信托權(quán)益融資

權(quán)益融資是指房地產(chǎn)企業(yè)向信托投資公司增資擴(kuò)股，或者直接向信托投資公司出售房地產(chǎn)項目的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資，信托投資公司成為房地產(chǎn)企業(yè)的股東或房地產(chǎn)項目的所有者。權(quán)益融資又分為股權(quán)信托融資（經(jīng)營性）和先股權(quán)融資（非經(jīng)營性）。股權(quán)信托融資（經(jīng)營性）比較接近于國際上流行的房地產(chǎn)投資信托（REITS）。

圖3股權(quán)信托融資（經(jīng)營性）操作模式圖

優(yōu)先股權(quán)融資（非經(jīng)營性）則是指信托投資公司不經(jīng)營房地產(chǎn)企業(yè)或房地產(chǎn)項目，而是與相關(guān)當(dāng)事人簽訂協(xié)議，約定在一定時間，相關(guān)當(dāng)事人按照約定價格（溢價部分為信托投資收益）回購信托投資公司的股權(quán)和所有權(quán)。主要運用于開發(fā)企業(yè)自有資金不足開發(fā)項目總投資的30%，無法申請銀行貸款的情況。其優(yōu)點為除了實現(xiàn)融資外，通過增資擴(kuò)股還能提高企業(yè)的信用等級。以北京世紀(jì)星城住宅項目股權(quán)投資信托計劃為例分析如下圖：

圖4北京世紀(jì)星城住宅項目股權(quán)投資信托計劃（非經(jīng)營性）操作模式圖

混合融資是指房地產(chǎn)企業(yè)采取權(quán)益融資和債務(wù)融資結(jié)合的方式向信托投資公司融資，是上述兩種融資方式的結(jié)合使用。

2.4財務(wù)信托權(quán)益融資

財產(chǎn)信托融資指開發(fā)企業(yè)將自己擁有的房地產(chǎn)類信托財產(chǎn)委托給信托投資公司，取得信托受益權(quán)，然后再將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓（或抵押）給投資者并取得相應(yīng)對價實現(xiàn)融資。它適用于已完成或即將完成的房地產(chǎn)項目和物業(yè)具有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的項目。另外財產(chǎn)信托融資還較好地回避了資金信托計劃“200份”限制，可現(xiàn)實大規(guī)模融資，而且其信托標(biāo)的可以為房地產(chǎn)建筑實物、房地產(chǎn)未來的租金收入、土地使用權(quán)等房地產(chǎn)資產(chǎn)及其相關(guān)權(quán)利。但是信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是否符合法律規(guī)定目前尚未定論。

圖5財務(wù)信托權(quán)益融資操作模式圖

直接融資的局限性范文第3篇

關(guān)鍵詞：高速公路;融資方式;局限性;創(chuàng)新因素

Abstract: to at the end of the "eleventh five-year plan", guangdong new highway traffic reaching a total of 4835 kilometers, the pearl river delta area as the center to radiate outward of highway network outskirt of has been formed. At present our province highway financing is mainly the government financing and social financing the combination of financial capital and the combination of all kinds of industrial capital financing channels. And the government subsidies, bank loans, equity financing, bond financing has become China's highway main way of financing today. But such financing structure, there is a big limitation: based on the analysis of the financing way, and its limitations, and on the basis of expressway in the future are discussed in the financing way of innovation factors.

Keywords: highways; and The financing way; Limitation; Innovation factors

中圖分類號：U412.36+6文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

一、目前我省高速公路的主要融資方式

1、政府補(bǔ)助

財政補(bǔ)助一般都是政府無償補(bǔ)助給項目，對高速公路項目而言，無須償還，不參與分紅。在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，高速公路建設(shè)資金多屬于國家財政預(yù)算資金和預(yù)算外資金，但隨著國家財政體制改革的深化和高速公路建設(shè)規(guī)模的增加，國家撥款占高速公路項目建設(shè)資金的比重越來越小。目前，我省高速公路建設(shè)資金中，財政補(bǔ)助越來越有限，只能作為有限的引資資金。

2、 銀行貸款

自1998年國家推出了“貸款修路，收費還貸”的政策，為我國高速公路建設(shè)功不可沒。近些年國家實行擴(kuò)大內(nèi)需的政策，不斷加快基礎(chǔ)設(shè)施的步伐，金融機(jī)構(gòu)貸款利率大幅度下降，中長期貸款利率下降幅度均大于短期貸款利率下降幅度。這一舉措為交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了越來越寬松的資金供給環(huán)境，對高速公路建設(shè)十分有利。

⒉ 股票融資

通過對高速公路的存量重組和股份化改造，在境內(nèi)外上市直接融資。此方式的優(yōu)勢表現(xiàn)在以下幾方面:融資量大，可把若干個單個資本聯(lián)合起來，使之發(fā)揮出最大的投資效應(yīng)，還做到了風(fēng)險共擔(dān)，大大減少了獨家經(jīng)營的風(fēng)險;融資效率較高；有利于擴(kuò)大自有資金的比例;無固定回報承諾、無還本壓力、無償債期限，股息支付方式較靈活;有利于樹立良好的企業(yè)形象；通過股份化運作，能夠使公路資產(chǎn)保值增值等。目前我國有近二十家上市公司利用證券市場籌集資金，粵高速、深圳高速、都是發(fā)展較快的上市公司，為我省高等級公路建設(shè)事業(yè)的快速發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

⒊債券融資

發(fā)行債券是籌集公路建設(shè)資金較為便利的一種方式。它不改變投資主體，也不對現(xiàn)有的建設(shè)和管理方式進(jìn)行改革。容易被公眾接受。公路債券的種類包括國家公路債券、省級公路債券和企業(yè)債券。債券融資手續(xù)簡便、成本低、期限長，適合于作為公路建設(shè)項目的融資手段。廣東省交通集團(tuán)就在近幾年先后成功發(fā)行了15億元企業(yè)債券和30億元短期融資券來籌措資金，有效籌措了建設(shè)資金。

⒋經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓

經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓主要指有償轉(zhuǎn)讓收費公路的收費權(quán)。公路建成后，業(yè)主通過轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，收回先期建設(shè)投資，從而避免了投資風(fēng)險，加快資金周轉(zhuǎn)率。投資購買方通過收取通行費的方式，在確定的轉(zhuǎn)讓期內(nèi)收回投資并獲取利潤，達(dá)到資產(chǎn)增值的目的。同時也避免了建設(shè)期的投資周期成本發(fā)生，雙方可達(dá)到互惠互利的目的。從已實施公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的實踐來看，外省有一些成功的案例，如陜西省西臨高速公路、成渝高速公路重慶段等，轉(zhuǎn)讓后都取得了很好的經(jīng)濟(jì)效益。

二、對當(dāng)前我國高速公路融資方式的局限性分析

當(dāng)前，財政補(bǔ)助、銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資等成為我省高速公路融資的現(xiàn)今主要方式,尤其是銀行信貸資金在我國高速公路的建設(shè)資金鏈中占據(jù)重要位置。這樣的融資結(jié)構(gòu),存在很大的局限性：

⒈銀行貸款困難比較多

高速公路企業(yè)在使用國內(nèi)銀行貸款的過程存在的問題比較多。由于高速公路貸款額很大，償還貸款每年需要大量的還本付息資金，給企業(yè)造成很大的壓力，但主要是還貸期限問題?？傮w上說，利率水平尚可為建設(shè)單位所接受，但由于公路的建設(shè)期較長，營運初期的交通量較低，交通量需要較長的時間方可達(dá)到較高水平，因此從開工建設(shè)的五六年時間內(nèi)，全額償還貸款的本金和利息是困難的。另外就是遇到銀根收緊的時候，銀行往往不愿放貸給高速公路項目，因高速公路建設(shè)投資大，回收慢，其不可能像房地產(chǎn)業(yè)一樣上浮貸款利率向銀行求貸。如2011年，廣東高速公路建設(shè)普遍遇到資金緊張的瓶頸，為此不得不按基準(zhǔn)利率向銀行借款，而之前銀行給高速公路企業(yè)的貸款利率一般是基準(zhǔn)下浮10%。

⒉股票融資也存在一些難點

首先是股票發(fā)行對公司的財務(wù)要求的很嚴(yán)格，自有資金的比例以及最低收益率都有明確的要求，很多項目達(dá)不到要求，因此許多高速公路項目上市籌資在現(xiàn)階段尚不現(xiàn)實。其次，發(fā)行股票的股份公司若想維護(hù)公司的公眾形象以及能夠從證券市場持續(xù)融資，則需要公司業(yè)績能有與股本擴(kuò)張趨勢相匹配的成長性，要做到這點對一般公司來說是比較困難的。最后是高速公路項目從長期看收益穩(wěn)定、風(fēng)險小，但具有較長的投資回收期，在追求短期利益的投資者眼中，這些股票缺乏吸引力。

⒊債券目前只能作為建設(shè)資金的補(bǔ)充

究其原因有如下幾點:我國債券市場發(fā)展的速度和深度還跟不上經(jīng)濟(jì)形式發(fā)展的需要，公路債券還只能在有限的額度范圍內(nèi)發(fā)行；發(fā)行企業(yè)尚未建立起成熟的約束機(jī)制，債券規(guī)模成本與其償債能力不匹配，有可能造成還本付息的困難；國外債券投資者一般為退休養(yǎng)老金、保險基金和共同基金。相對而言，我國機(jī)構(gòu)投資者少，需求小。

⒋ 公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格問題

公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格是轉(zhuǎn)讓活動中的核心問題之一，我國的一些收費公路項目與國內(nèi)外的受讓方談判最終未能成交其中不能取得一致意見的主要問題就是轉(zhuǎn)讓價格，因此轉(zhuǎn)讓價格一定要公平合理，這個問題也必須處理好。

三、我省高速公路融資方式創(chuàng)新的思路

從上述問題的分析，我們可以看到，我省高速公路應(yīng)當(dāng)遵循政府融資與社會融資相結(jié)合、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合、政策扶持與市場機(jī)制相結(jié)合的基本原則,創(chuàng)新各種適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資方式。

⒈設(shè)立專項基金

建議借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，建立國家和省兩級高速公路建設(shè)專項基金，并以法律手段固定和規(guī)范基金的運行和使用，將成為今后解決我國高速公路建設(shè)資金問題的有效途徑之一。要堅持以市場機(jī)制為導(dǎo)向，借鑒國外先進(jìn)做法，通過開征車輛購置稅、燃油稅以及維修稅、輪胎稅等，建立起完善的高速公路建設(shè)專項基金。根據(jù)我國國情及社會承受能力，具體步驟上可分兩步進(jìn)行：第一步，采取混合融資方式，國家財政資金繼續(xù)投入，資金來源仍為財政年度預(yù)算，同時，特

許經(jīng)營的高速公路公司繼續(xù)實行收費制度；第二步，設(shè)立與完善專項基金制度。國家通過征收汽車、燃料稅并輔以其他稅收，全部納入高速公路建設(shè)基金，按照高速公路規(guī)劃，分年度固定用于國家高速公路網(wǎng)的建設(shè)，即通常所說的硬預(yù)算投資，實行?？顚Ｓ?。

⒉發(fā)行高速公路建設(shè)債券

這是一種資產(chǎn)證券化融資方式。資產(chǎn)證券化融資出售的是資產(chǎn)預(yù)期收入，并不是負(fù)債；它既可獲得所需資金，又不增加負(fù)債率，企業(yè)僅僅是增加了應(yīng)付款等項目，因而它是一種經(jīng)營性負(fù)債，它與BOT項目融資方式不同的是，不用等待漫長的項目移交運作期，通過發(fā)行使資產(chǎn)收益商品化的投資產(chǎn)品快速籌資，是企業(yè)以較低成本進(jìn)入資本市場的融資方式。

⒊借鑒國外比較成熟的融資方式

⑴BOT融資方式(Build-OpTransfer )

BOT指政府授予項目投資者(包括外國企業(yè)和本國企業(yè))以一定期限的特許專營權(quán)，允許其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施項目，向用戶收取費用以清償貸款、收回投資并賺取利潤，特許期限屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施項目無償移交給政府。

⑵ABS 項目融資

這是一種以項目所屬資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式。就投資方而言，它依據(jù)于某一已建成項目或在建項目的未來預(yù)期，一次性支付給原始權(quán)益人一筆款項或股份，以取得該項目運營未來的現(xiàn)金收益權(quán)，原始權(quán)益人則得以實現(xiàn)其已建成項目或在建項目資產(chǎn)存量的變現(xiàn)和流動，從事新的建設(shè)投資。投資方的資金來源則通常通過發(fā)行債券在國際資本市場籌集資金，債券本息則由所投資項目的未來現(xiàn)金收益兌付。ABS項目融資可以有效地克服借用國外貸款和吸收國外直接投資等傳統(tǒng)引進(jìn)外資所帶來的外債壓力與產(chǎn)業(yè)安全問題。

4、征地拆遷費入股。

近年來，征地拆遷費用在公路建設(shè)總投資中所占比例、金額呈現(xiàn)逐漸增加、增多的趨勢，有些省份最高比例已達(dá)20％。將此項資金集中起來，農(nóng)民以“依法、自愿、有償”的原則，將征地拆遷費作價入股，公路建成后，農(nóng)民憑持有的股份從公路經(jīng)營中分紅。這樣可減少公路建設(shè)初期的資金動用量，緩解資金壓力，又可增加農(nóng)民收入。韶贛高速和莞惠高速等項目都進(jìn)行了有益的嘗試。

總之，當(dāng)前我省高速公路融資方式單一和資金緊張問題比較突出，而采取新的融資方式，努力充分利用社會閑散資金投向建設(shè)高速公路項目，從而實現(xiàn)高速公路大發(fā)展這是一個值得深入研究的重要課題。

參考文獻(xiàn)

[1] 羅茜萍.對我國高速公路融資方式的探討[J].公路.2006，（7）。

直接融資的局限性范文第4篇

論文關(guān)鍵詞：融資性擔(dān)保，貸款風(fēng)險，風(fēng)險防控機(jī)制，擔(dān)保模式

 

我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，已成為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，但資金短缺問題已成為制約其發(fā)展的主要障礙之一。融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是連接銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的中間力量，其對緩減中小企業(yè)“融資難”的問題有著重要的作用，但在融資性擔(dān)保貸款過程中，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)因其自身的局限性加之中小企業(yè)的違約風(fēng)險較高，使得融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都承擔(dān)著巨大的風(fēng)險，必須有嚴(yán)格的風(fēng)險防控機(jī)制對其進(jìn)行制約從而防范融資性擔(dān)保風(fēng)險。因此，對融資性擔(dān)保貸款過程中風(fēng)險防控機(jī)制的研究就顯得尤為重要。

一、探析我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

雖然各個國家或者地區(qū)的企業(yè)數(shù)目有別，但在多數(shù)國家，中小企業(yè)幾乎都能占企業(yè)總數(shù)的90%以上，有些甚至高達(dá)99%，如德國為99.6%，法國為99.9%，韓國為99.3%，日本為99.8%。[①]中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，目前我國中小企業(yè)占全部企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳稅收的50%，提供了75%以上城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，中小企業(yè)以靈活的運行機(jī)制和市場適應(yīng)能力，成為推動中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量[②]。但中小企業(yè)融資不足，融資渠道窄的問題仍然是世界各國面臨的共同難題，中小企業(yè)融資狀況與現(xiàn)實需求相比仍有較大差距，中小企業(yè)融資問題已成為其發(fā)展的制約因素。

企業(yè)融資包括內(nèi)源融資與外源融資兩種方式。前者是企業(yè)從自身內(nèi)部取得資金，包括留存利潤、折舊和內(nèi)部集資等。后者又分為直接融資和間接融資，直接融資包括股權(quán)融資與債券融資，間接融資主要是指銀行貸款。因此，從理論上講，我國中小企業(yè)具有自有資金、股權(quán)融資、債務(wù)融資、銀行貸款等多種融資途徑。然而，現(xiàn)實情況卻不容樂觀。經(jīng)過30多年的改革與發(fā)展，大部分中小企業(yè)已由創(chuàng)業(yè)初期進(jìn)入到成產(chǎn)期，自有資金遠(yuǎn)不能滿足其發(fā)展的需要。[③]從目前情況看，中國的中小企業(yè)尚未建立起外部市場融資體系，基本是內(nèi)部融資，自我滾雪球式的發(fā)展，致使企業(yè)難以形成規(guī)模生產(chǎn)。中小企業(yè)所面臨的資金矛盾非常突出，許多有項目有盈利的企業(yè)由于難以籌措到必需的資金而不能最大規(guī)模地發(fā)揮其能力，這已經(jīng)成為制約其發(fā)展的重要“瓶頸”。[④]對于中小企業(yè)，只能從間接融資方面尋求擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的資金來源。從外部融資環(huán)境看，我國“間接融資為主，直接融資為輔”的格局并沒有得到根本改變，銀行信貸融資約占融資總額的90%，直接融資約占10%的份額。[⑤]

很多國家和地區(qū)都建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保制度，以支持中小企業(yè)的發(fā)展。自從1998年開始中小企業(yè)信貸擔(dān)保試點以來，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展，一些地方紛紛成立中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)并按照“支持發(fā)展與防范風(fēng)險相結(jié)合、政府扶持與市場化操作相結(jié)合、開展擔(dān)保與提高信用相結(jié)合”的原則和“一體兩翼”的架構(gòu)發(fā)展的。“一體”是指城市信用擔(dān)保、省級信用再擔(dān)保和國家級信用再擔(dān)保（信用保險）組成的全國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，其中城市信用擔(dān)保是擔(dān)保體系的基礎(chǔ)，省級、國家級信用擔(dān)保時城市信用擔(dān)保的保證和分散風(fēng)險的載體，這類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以地方和中央預(yù)算撥款為主要擔(dān)保資金來源，再加上部分銀行資金。這類擔(dān)保機(jī)構(gòu)接受政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，不以贏利為目的，發(fā)展到現(xiàn)在，此類機(jī)構(gòu)占全部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總數(shù)的90%左右。[⑥]“兩翼”是指互擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保。政策性擔(dān)保模式是以政府出資為主的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，具有獨立的法人資格，實行市場化運作，但是要接受政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，是我國目前擔(dān)保體系的主體?；?dān)保模式是地方工商聯(lián)、私營協(xié)會發(fā)起，會員中小企業(yè)自愿出資組成互助的擔(dān)保基金，自我出資、自我服務(wù)、獨立法人、自擔(dān)風(fēng)險、不以贏利為主要目的。商業(yè)性擔(dān)保模式是以企業(yè)、社會個人為主出資組建貸款風(fēng)險，為企業(yè)法人、個人獨資、或合伙企業(yè)形式的擔(dān)保公司。商業(yè)性擔(dān)保以營利為目的，進(jìn)行商業(yè)化運作，亦可以經(jīng)營投資等其他商業(yè)性業(yè)務(wù)。

而我國現(xiàn)有的二元金融體制進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)貸款難的問題。因中小企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)總額少、信用等級較低、缺乏歷史信用數(shù)據(jù)、存在運營風(fēng)險等原因使得銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款給中小企業(yè)比貸款給大企業(yè)的違約風(fēng)險大，使得中小企業(yè)貸款難是一個普遍存在的難題。中小企業(yè)的融資難還有很重要的一點是他們的運作團(tuán)隊缺乏融資與信用管理專業(yè)知識，不知道怎樣充分運用自己的資源條件去打通融資的關(guān)節(jié)。需要專業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)去挖掘、整合客戶的資源，幫助他們獲得信貸支持。[⑦]因此，融資性擔(dān)保公司便成為連接銀行與中小企業(yè)的重要紐帶。

二、融資性擔(dān)保三方主體的定位分析

融資性擔(dān)保是指擔(dān)保人與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人約定，當(dāng)被擔(dān)保人不履行對債權(quán)人負(fù)有的融資性債務(wù)時，由擔(dān)保人依法承擔(dān)合同約定的擔(dān)保責(zé)任的行為。其中，貸款人為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)或是其他債權(quán)人。本文僅以商業(yè)銀行作為研究對象，從中小企業(yè)、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行三者的關(guān)系入手，分析融資性擔(dān)保中存在的風(fēng)險。

直接融資的局限性范文第5篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；解決對策

中小企業(yè)因其經(jīng)營規(guī)模小，所需人員少，成立資金額不大，近十幾年迅速增多。目前，中小企業(yè)已是國民經(jīng)濟(jì)的主流，逐漸成為社會生產(chǎn)力的主力軍，并為出口貿(mào)易經(jīng)濟(jì)做出不少貢獻(xiàn)，為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很重要的支撐作用。中小企業(yè)對于員工的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及大型企業(yè)要求嚴(yán)格，正因如此，中小企業(yè)的快速增長解決了一大批社會群眾就業(yè)難的問題，但是還是緊缺各行各業(yè)的精英的加入，在此同時也提升了社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。中小企業(yè)發(fā)展得不是很順利，最大障礙莫過于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不夠。社會提供給企業(yè)的有利發(fā)展環(huán)境還是不夠的，還需政府的大力扶持，從而給予中小企業(yè)在融資和人才方面的支持。

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.我國中小企業(yè)概念及特點

我國的中小企業(yè)是指與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。

企業(yè)的規(guī)模小、經(jīng)營決策集中度較高，作為中小企業(yè)的主要特征之一，使得資本追求利潤的動力完全體現(xiàn)在經(jīng)營者是不是積極上面。經(jīng)營者面對市場的變化多端反映活絡(luò)，將所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合二為一，既節(jié)約了所有者的監(jiān)督成本，又利于企業(yè)快速做出決策。另外，中小企業(yè)的員工人數(shù)比較少，組織結(jié)構(gòu)較為簡略，員工在企業(yè)中的貢獻(xiàn)很輕易就能夠被看出，這便于對員工個人進(jìn)行有效的激勵，避免了大企業(yè)那樣在復(fù)雜的階級化組織內(nèi)容易產(chǎn)生怠行與低效力甚至無效力的環(huán)境。從中可見，中小企業(yè)經(jīng)營決策與員工激勵上要比大企業(yè)有更大的彈性與靈活性，因而可對不竭轉(zhuǎn)變的市場做出快速的反應(yīng)。

2.我國中小企業(yè)融資瓶頸

我國的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中起到舉足輕重的地位，為國民經(jīng)濟(jì)起到特有的推動作用。但是，資金的匱乏頻頻阻礙中小企業(yè)的發(fā)展。

中小企業(yè)的前身大多是從零售業(yè)起家，從小到大，慢慢發(fā)展起來，主要還是靠企業(yè)本身的積累。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)也不是很順暢，很多外債收不回來，久而久之變成惡性循環(huán)。因此，企業(yè)還是需要依賴從銀行取得貸款，可是，銀行對于中小企業(yè)的放貸限額并不大，還款期限也很短，概而論之，中小企業(yè)主要還是以短期貸款為主。

二、中小企業(yè)融資中存在的問題

1.融資途徑不暢通

中小企業(yè)在資本市場狹小的融資平臺上很難直接融資。因此，對于他們而言，上市融資這個渠道的發(fā)展一直處于停滯不前的狀態(tài)。此外，除上市融資之外，發(fā)行債券也可作為直接融資的重要途徑。當(dāng)前發(fā)行債券主要集中于重點建設(shè)債券、央企債券和地方債券，用于大規(guī)模的工業(yè)技改、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等。除此之外，商業(yè)信用、民間借貸與金融機(jī)構(gòu)貸款相比之下，規(guī)模顯得過小，對公開市場融資對企業(yè)資本、資產(chǎn)規(guī)模、效益、所屬行業(yè)的要求較高，他們想通過公開市場融資這種方式進(jìn)行融資的可能性微乎其微。

2.融資結(jié)構(gòu)不合理

中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)不同的發(fā)展時期制定不同的融資結(jié)構(gòu)。例如：企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期，應(yīng)以內(nèi)源性融資為主，少風(fēng)險地投資為輔；成長期，投資的風(fēng)險逐步下降，直接與間接并舉作為這個時期的主要融資渠道；成熟期，主要依靠間接融資，然而，中小企業(yè)太過于依賴于間接融資，尤其是銀行信貸。對于他們來說，短期貸款不是真正匱乏的，真正缺少的是中長期貸款和股權(quán)投資，但是這類型的資本從正規(guī)金融體系里面是很難得到的。

3.融資成本較高

在貸款過程中，中小企業(yè)的信貸需求，具有筆數(shù)多、數(shù)額少、用款急的特點，但是放貸程序卻是和大企業(yè)完全相同，同時，由于中小企業(yè)的管理不健全，要想取得內(nèi)部信息的成本較高，導(dǎo)致貸款的單位成本也相對較高。銀行部門有測算過，大企業(yè)的信貸成本大約為中小企業(yè)的五分之一。因此，中小企業(yè)從銀行取得貸款更為嚴(yán)格，所需要的跟蹤監(jiān)督力度更大，花費從而也增加。

三、中小企業(yè)融資問題原因分析

企業(yè)的發(fā)展離不開資金，資金就好比是企業(yè)的血液，是否能讓企業(yè)籌集到所需要的資金正常運轉(zhuǎn)，從而健康發(fā)展，成了重要的因素。這幾年來，盡管國家頒布了一系列中小企業(yè)扶持的政策法規(guī)，也有政府的踴躍參與，采取措施，幫助中小企業(yè)解決融資過程中存在的問題，但是，這些措施并沒有讓中小企業(yè)的融資困難從根本上得到解決。融資難仍是阻礙中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。

1.外部環(huán)境的制約

目前，我國的金融政策及金融體系大都是以國有企業(yè)尤其是大中型企業(yè)為主要對象進(jìn)行實施的，并沒有針對中小企業(yè)設(shè)定專門的融資服務(wù)體系。長久以來，一向沒有制定有關(guān)于扶持中小企業(yè)長期發(fā)展的法律法規(guī)。

2.企業(yè)自身的缺陷

中小企業(yè)自身積累不足，資金少，人力匱乏，企業(yè)初始資本及其增值能力有限，從而使得內(nèi)源融資水平低下，然而內(nèi)源融資又是決定企業(yè)向外舉債或外源融資能力和數(shù)量，所以企業(yè)自身資產(chǎn)規(guī)模有限這一根本原因?qū)е铝酥行∑髽I(yè)從一開始就陷入了內(nèi)源融資和外源融資雙向受阻的融資困境。

中小企業(yè)資信度較低，表現(xiàn)為管理比較混亂，內(nèi)部制度不夠健全，短期行為嚴(yán)重，法制觀念淡??；財務(wù)管理水平較低，財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏真實性，難以進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的資信調(diào)查、審核，從而導(dǎo)致?lián)挝浑y以落實，潛在投資者和貸款人流失；企業(yè)的信用觀念淡薄，資金的使用紊亂，監(jiān)控難度大。

企業(yè)規(guī)模小，組織機(jī)構(gòu)過于簡單，財務(wù)制度不健全等原因，企業(yè)很難向外部出資者提供可靠、可信的和合格的財務(wù)及相關(guān)經(jīng)營信息，即便，經(jīng)營者想讓出資者能夠清晰地了解企業(yè)的經(jīng)營情況，也可能會遇到信息表達(dá)上的困難，由于產(chǎn)權(quán)封閉及激烈的競爭環(huán)境，反而比大企業(yè)更加擔(dān)心其商業(yè)機(jī)密的泄漏。

中小企業(yè)想要快速發(fā)展起來，離不開合作伙伴。合作伙伴的存在不僅僅可以壯大發(fā)展，也可在企業(yè)有危機(jī)時共度難關(guān)。水滴只有在大海里才不會干涸、消失，中小企業(yè)并沒有大企業(yè)那樣有強(qiáng)大的抗風(fēng)險能力，中小企業(yè)還是需要更多的合作伙伴來相互扶持，共同發(fā)展。

四、中小企業(yè)融資問題的解決對策

1.改善自身融資途徑

企業(yè)需充分的認(rèn)識到商業(yè)信用對于企業(yè)的重要性，堅持以誠信作為企業(yè)經(jīng)營之本，不逃避債務(wù)，不造假，以確保會計報表的真實性、可靠性，提高企業(yè)的信用程度，加強(qiáng)企業(yè)與銀行的信息溝通，建立良好的銀企關(guān)系。同時，企業(yè)應(yīng)在不泄露商業(yè)機(jī)密和個人隱秘的情況之下積極尋求政府的幫助，企業(yè)可定期向征信機(jī)構(gòu)提供經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、法律等方面的信息。

中小企業(yè)應(yīng)該改掉現(xiàn)在的融資觀念，不能把大多數(shù)的融資都依賴于間接融資，還是得增強(qiáng)直接融資所占據(jù)的比重，因而，若是能從政府取得經(jīng)濟(jì)支持，便可擴(kuò)展企業(yè)的融資途徑。

2.合理化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

我國的中小企業(yè)受到來自金融機(jī)構(gòu)的融資支持，主要來自較小的融資機(jī)構(gòu)，比如民生銀行、信用社及商業(yè)銀行等。但是，這些金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資政策相當(dāng)匱乏，使得中小企業(yè)融資變得難上加難。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與其他中小企業(yè)的合作金融。合作金融是指按照國際上通行的合作原則，以本金作為資本、把投資者作為服務(wù)的對象、以基本金融業(yè)務(wù)為經(jīng)營內(nèi)容而形成的金融活動，隨即發(fā)展起來的金融合作組織。其優(yōu)勢就在于以下兩點：第一，合作金融可以解決中小企業(yè)中存在的信息不對稱的問題。中小企業(yè)可通過合作金融，與本地域其他的中小企業(yè)的信息交流，從而獲得更多了解，這種方式有效的減少了中小企業(yè)中信息取得的成本。第二，就是，通過這種合作金融的方式，可以使中小企業(yè)的融資成本大大降低。

3.降低融資成本

中小企業(yè)應(yīng)該通過改變自身單一的融資渠道。企業(yè)若是主要依靠銀行貸款是解決不了其融資困難，可以試試其他的方式，比如，融資租賃，融資租賃是指租賃公司依照承租公司的需求購買設(shè)備，簽訂合同，并按合同制定的較長的期限內(nèi)給予承租公司使用權(quán)限的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。因為融資租賃沒有嚴(yán)格的限制性，過程簡單，可以根據(jù)企業(yè)的需求自行選擇租賃方，洽談租賃合同。從而，分期支付租賃費用成為融資租賃的一大優(yōu)勢，企業(yè)大大減少了在生產(chǎn)過程中設(shè)備所需資產(chǎn)的一次性投入，降低企業(yè)的融資成本，為企業(yè)取得了更多的流動資金。

4.提高企業(yè)管理者的素質(zhì)

提高企業(yè)管理者的素質(zhì)，搞好企業(yè)文化建設(shè)，建立相應(yīng)的激勵機(jī)制，增強(qiáng)員工的企業(yè)歸屬感、責(zé)任感和幸福感。作為偏遠(yuǎn)地區(qū)的地方性企業(yè)，存在著管理者素質(zhì)不高，不太注重企業(yè)文化建設(shè)的問題。而一個具有高素質(zhì)的管理者和優(yōu)秀的企業(yè)文化的企業(yè)會讓金融機(jī)構(gòu)相信其有發(fā)展的潛力和活力，而心甘情愿的主動貸款給它。因此企業(yè)應(yīng)努力完善自身內(nèi)部管理制度，將不怕苦、講誠信、求創(chuàng)新的文化精神和自身的發(fā)展融合起來，提升企業(yè)的文化軟實力。

5.政府要加強(qiáng)對中小企業(yè)的扶持

政府應(yīng)該鼓勵和支持設(shè)立能為中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮其市場作用，積極有效地開展業(yè)務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

政府該為中小企業(yè)建立更多對中小企業(yè)有利的金融機(jī)構(gòu)，鼓勵類似城鄉(xiāng)合作這些金融機(jī)構(gòu)。金融市場上有不少的小額貸款機(jī)構(gòu)，但是因為這些小額貸款機(jī)構(gòu)的不穩(wěn)定性，與其現(xiàn)處于金融市場的特殊位置，使其經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有一定的局限性，只能在規(guī)定好的地域內(nèi)，為一些企業(yè)辦理小額貸款與業(yè)務(wù)的咨詢，不可跨區(qū)域。政府可放寬小額貸款機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍以及地域的局限性，為中小企業(yè)能更好的發(fā)展提供便利。除此之外，政府應(yīng)大力支持中小企業(yè)與國內(nèi)大中型企業(yè)的合作，比如：大中型企業(yè)可以租賃公司的形式，為中小企業(yè)的發(fā)展所需生產(chǎn)設(shè)備與擴(kuò)張建設(shè)提供租賃服務(wù)。政府應(yīng)該成為他們溝通合作的橋梁，從而更好得帶動我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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