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金融風(fēng)險政策

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金融風(fēng)險政策

金融風(fēng)險政策范文第1篇

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)市場;金融發(fā)展理論;金融風(fēng)險

中圖分類號:F293.35 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:

一、研究背景

過去的五年里,在全球經(jīng)濟(jì)疲軟、全國物價普遍上漲的宏觀背景下,我國多個一線城市的房價地價呈現(xiàn)劇烈上升態(tài)勢,多地二三線城市房價也有不同程度上漲,引發(fā)群眾不滿與政府關(guān)注。為此,國務(wù)院于2010年4月17日《國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價過快上漲的通知》,內(nèi)含10條宏觀調(diào)控政策,揭開了史上最為嚴(yán)厲的房價調(diào)控的進(jìn)程。兩年來,各地房價漲勢均得到一定程度的遏止。但行政手段畢竟治標(biāo)不治本,要深刻研究中國房地產(chǎn)市場,需從經(jīng)濟(jì)金融方面著眼。

本文認(rèn)為,近幾年中國房地產(chǎn)市場發(fā)展所暴露的問題,是其多年積聚的金融風(fēng)險的外在表現(xiàn)。分析中國房地產(chǎn)所面臨的金融風(fēng)險,應(yīng)從金融發(fā)展理論入手。

二、文獻(xiàn)綜述(金融發(fā)展理論)

金融發(fā)展理論主要研究的是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系,具體包括金融體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的作用,如何建立有效的金融體系以最大限度促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,以及如何合理利用金融資源實(shí)現(xiàn)金融與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。金融發(fā)展理論的典型代表是金融抑制、金融深化和金融約束理論。

1.金融抑制和金融深化理論

1973年,美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖在其先后出版的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》兩部名著中,分別從不同的角度對發(fā)展中國家金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的辯證關(guān)系作出了開創(chuàng)性的研究,提出了“金融抑制理論”和“金融深化理論”。根據(jù)麥金農(nóng)和肖的論述,金融抑制是政府對金融活動和金融體系的過多干預(yù)抑制了金融體系的發(fā)展,而金融體系的滯后又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,從而造成了惡性循環(huán)。金融抑制現(xiàn)象在發(fā)展中國家普遍存在,其主要表現(xiàn)形式為:

(1)名義利率限制

發(fā)展中國家一般都對貸款和存款的名義利率進(jìn)行控制,實(shí)際利率一般很低,有的甚至是負(fù)利率,壓制了社會對金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)際債權(quán)存量的需求。同時,這些措施導(dǎo)致只能依靠信貸配額來消除對中介機(jī)構(gòu)貸款的過高要求,然而中介機(jī)構(gòu)的貸款利率水平往往偏低,某些利率還為特殊類別的借款人帶來凈補(bǔ)貼收益。

(2)高準(zhǔn)備要求

在一些發(fā)展中國家,商業(yè)銀行將存款的很大一部分作為不生息的準(zhǔn)備金放在中央銀行,貸款組合中另有很大一部分由中央當(dāng)局直接指定。同樣,儲蓄銀行將存款的一部分作為不生息的準(zhǔn)備金,還有一部分投放于低收益的住房債券。

(3)外匯匯率高估

發(fā)展中國家為了保持本幣的穩(wěn)定,往往將本幣價值盯住某一發(fā)達(dá)國家的堅(jiān)挺硬通貨,然而其經(jīng)濟(jì)情況卻無法同該發(fā)達(dá)國家相比,從而導(dǎo)致了本幣價值的高估,匯率無法真實(shí)反映本幣價值,國內(nèi)商品的出口受到很大限制。于是,政府便采取出口補(bǔ)貼和出口退稅等措施,鼓勵國內(nèi)企業(yè)擴(kuò)大出口。

(4)政府通過干預(yù)限制外源融資

在金融抑制下,由政府決定外源融資的對象。麥金農(nóng)說,銀行信貸仍然是某些飛地的一個金融附屬物。甚至政府往來賬戶上的普通赤字,也常常預(yù)先占用存款銀行的有限放款資源。而經(jīng)濟(jì)中其他部門的融資,則必須由放款人、當(dāng)鋪老板和合作社的不足的資金來滿足。

總之,金融抑制現(xiàn)象的出現(xiàn)不是發(fā)展中國家政府的主觀愿望,而是其管制和干預(yù)金融的后果。發(fā)展中國家應(yīng)該放棄金融抑制政策,實(shí)行金融深化改革,充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用,利用金融中介(包括金融機(jī)構(gòu)和金融工具),擴(kuò)大金融活動的廣度和深度,讓利率既反映資本的稀缺性,又反映跨期消費(fèi)的成本收益,以溝通儲蓄與投資,提高資本的使用效率。

2.金融約束理論

20世紀(jì)70年代初,以金融抑制和金融深化理論為基礎(chǔ),發(fā)展中國家掀起了以自由化為趨向的金融改革浪潮。然而,令人失望的是,多數(shù)發(fā)展中國家尤其是非洲和拉美國家的金融自由化結(jié)果離理論描述相差甚遠(yuǎn),并未能形成金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互促進(jìn)的良性循環(huán)。在此背景下,隨著國際金融發(fā)展理論研究的不斷深入,一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始對麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論提出了挑戰(zhàn)。

90年代以來,以斯蒂格利茨為代表的新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家從不完全信息的角度提出“金融約束論”,認(rèn)為:麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論的假設(shè)前提為瓦爾拉斯均衡的市場條件,即整個市場上過度需求與過剩供給的總額必定相等的情況。但現(xiàn)實(shí)中,這種均衡條件難以普遍成立。況且,由于經(jīng)濟(jì)中存在著信息不對稱、行為、道德風(fēng)險等,即使在瓦爾拉斯均衡的市場條件下,資金資源也難以被有效配置。所以政府的適當(dāng)干預(yù)是十分必要的。金融約束的目標(biāo)是政府通過積極的政策引導(dǎo)為民間部門創(chuàng)造租金機(jī)會,尤其是為銀行部門創(chuàng)造租金機(jī)會,使其有長期經(jīng)營的動力,減少由信息問題引起的不利于完全競爭市場形成的一系列問題。金融約束的實(shí)質(zhì)是政府通過經(jīng)濟(jì)金融政策使銀行部門因“特許權(quán)價值”而獲得租金。通過“租金效應(yīng)”和“激勵作用”可以規(guī)避潛在的逆向選擇行為和道德風(fēng)險,鼓勵創(chuàng)新,維護(hù)金融穩(wěn)定,從而對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到正向效應(yīng)。因此,在政策上,金融約束論更強(qiáng)調(diào)政府干預(yù)的重要作用,是一種通過政府推動金融深化的政策。

本文認(rèn)為,中國是社會主義國家,是最大的發(fā)展中國家,應(yīng)綜合金融深化與金融約束理論,既發(fā)揚(yáng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)功效,又確保政府的宏觀調(diào)控能及時到位。

我國房地產(chǎn)市場金融風(fēng)險分析

房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的聯(lián)系

房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)息息相關(guān),這一方面表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)需要金融業(yè)的資金支持,另一方面也表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)是金融業(yè)的重要服務(wù)領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì),在2010年5月至2011年5月年房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源中,平均有17.55%來源于國內(nèi)銀行貸款,有24.87%主要是定金和預(yù)付款的其他資金來源(表1)。如果假設(shè)其他資金來源中有60%是金融機(jī)構(gòu)提供的預(yù)售商品房按揭貸款,同時按揭貸款又沒有及時替換出開發(fā)貸款,則房地產(chǎn)開發(fā)資金來源中有34.47%來自金融機(jī)構(gòu)。

商業(yè)銀行向購房者提供個人住房抵押貸款,是房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)聯(lián)系的另外一個方面。據(jù)中國人民銀行每季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示,1998年以來,個人住房貸款余額迅速上升。2001年末比1997年末增加了55425.95億,增長了32.55倍。到2002年6月,金融機(jī)構(gòu)個人住房貸款余額已達(dá)6630.1億元。2002年至2010年我國個人金融機(jī)構(gòu)住房抵押貸款余額如下(表2)。這說明房地產(chǎn)貸款已經(jīng)成為中國銀行金融機(jī)構(gòu)信貸投向的重要方面。

表1 全國房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源(單位:億元)

(來源:中國經(jīng)濟(jì)景氣月報2011年6月刊)

表2 我國歷年個人金融機(jī)構(gòu)住房抵押貸款余額(單位:萬億元)

(來源:中國人民銀行季度貨幣政策執(zhí)行報告)

2.房地產(chǎn)金融風(fēng)險

(1)銀行風(fēng)險

金融風(fēng)險政策范文第2篇

關(guān)鍵詞:金融機(jī)構(gòu) 跨區(qū)域發(fā)展 風(fēng)險

中圖分類號:F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B文章編號:1007-4392(2011)07-0017-04

一、引言

近年來,隨著濱海新區(qū)作為國家綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)上升為國家戰(zhàn)略,天津市金融領(lǐng)域先行先試改革創(chuàng)新成果豐碩,地區(qū)金融聚集效應(yīng)不斷增強(qiáng),特別是金融危機(jī)后在寬松貨幣政策刺激下,天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展呈井噴態(tài)勢,給多元化、多層次的區(qū)域金融發(fā)展注入活力,同時也給天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的金融支持。然而,金融機(jī)構(gòu)在津過度競爭帶來的效益損失和引發(fā)的區(qū)域性金融風(fēng)險逐步顯現(xiàn)。貨幣政策逐步收緊也使天津市金融機(jī)構(gòu)面臨的資金壓力不斷加大,爭奪存貸款資源的競爭空前升級,系統(tǒng)性金融風(fēng)險日益累積。因而,如何正確看待當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展問題,協(xié)調(diào)好金融支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與有效控制金融風(fēng)險二者的關(guān)系,已成為金融監(jiān)管部門一項(xiàng)重要而緊迫的任務(wù)。

二、天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展現(xiàn)狀

(一)概念界定

金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展包含兩方面內(nèi)容,其一是各類金融機(jī)構(gòu)在津新設(shè)經(jīng)營機(jī)構(gòu),其二是天津市本地法人金融機(jī)構(gòu)到外地(省)新設(shè)經(jīng)營機(jī)構(gòu),這兩類跨區(qū)域發(fā)展模式對地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)健康穩(wěn)定發(fā)展既相互聯(lián)系,又相互制約。其實(shí)現(xiàn)途徑和方式有多種,既包括設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式,也包括兼并、收購的形式;既可通過參股、控股的方式,也可通過業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟、組織機(jī)構(gòu)聯(lián)合等途徑實(shí)現(xiàn)。

(二)近年來天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展特征

1.金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展呈加快趨勢。從國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)四大類金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展情況看,各類金融機(jī)構(gòu)在津新設(shè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)數(shù)量以及本地法人機(jī)構(gòu)在外地新設(shè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)數(shù)量近年來均不斷增加,特別是2009年以來,金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域經(jīng)營機(jī)構(gòu)數(shù)量增速明顯加快。

2.股份制銀行和城市商業(yè)銀行成為跨區(qū)域發(fā)展布局最為活躍的銀行類型。相對于國有銀行跨區(qū)域發(fā)展網(wǎng)絡(luò)相對完善以及農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展實(shí)力有限,近年來股份制銀行和城市商業(yè)銀行成為天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展的主角和最活躍力量。近兩年來,上述兩類金融機(jī)構(gòu)新設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過全部新設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量的80%。特別是2009年4月銀監(jiān)會調(diào)整城商行分支機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入政策,放寬和簡化機(jī)構(gòu)設(shè)立程序,為城商行跨區(qū)域經(jīng)營提供了新機(jī)遇。

3.股份制銀行跨區(qū)域發(fā)展實(shí)力提升顯著,而農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展收效有限。以機(jī)構(gòu)數(shù)量增長與存貸款業(yè)務(wù)增長是否同步作為金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展效率高低的簡單判定標(biāo)準(zhǔn),近年來,天津市股份制銀行在跨區(qū)域發(fā)展中實(shí)力得以大幅提升,2003-2010年期間,股份制銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量占比提高了4.87個百分點(diǎn),而同期存貸款比重分別提升了11.6個和10.3個百分點(diǎn),整體實(shí)力通過跨區(qū)域擴(kuò)張不斷增強(qiáng)。而同期,農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的同時業(yè)務(wù)量占比卻顯著下降,其機(jī)構(gòu)數(shù)量比重提高了1.33個百分點(diǎn),存貸款業(yè)務(wù)占比卻分別下降了1.8個和2.6個百分點(diǎn),跨區(qū)域發(fā)展效率明顯偏低。

4.跨區(qū)域發(fā)展同業(yè)競爭日趨激烈。從反映市場集中度的CR4指標(biāo)看,隨著金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展的加快,市場競爭程度加劇。近年來,存貸款規(guī)模最大的四家國有商業(yè)銀行存款集中度和貸款集中度均呈逐年下降態(tài)勢,2003-2010年期間,全國存、貸款CR4指標(biāo)分別下降8.85個和8.73個百分點(diǎn),同期天津市存、貸款CR4指標(biāo)降幅更為明顯,分別下降12.4個和14.5個百分點(diǎn),降幅和下降速度明顯高于全國水平,表明金融機(jī)構(gòu)同業(yè)競爭更為激烈,見表4。

三、存在的風(fēng)險問題

(一)跨區(qū)域過快發(fā)展加大了金融機(jī)構(gòu)攬存和放貸沖動,不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

此輪金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張恰逢國內(nèi)貨幣政策由寬松向穩(wěn)健轉(zhuǎn)變,銀監(jiān)會對商業(yè)銀行存貸比等監(jiān)管要求相應(yīng)提高,銀行資金壓力趨緊。金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張引致的同業(yè)競爭加劇,迫使銀行采用高息、高價交易或推出高收益理財產(chǎn)品等方式吸引資金競相攬儲。由于當(dāng)前利差收益為銀行主要收益來源,放貸沖動不可避免,迎合了天津市投資拉動型經(jīng)濟(jì)增長模式,最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率由2003年的42.6%下降到2010年的31.8%,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大,投資長期化與金融機(jī)構(gòu)存款短期化資金錯配矛盾不斷趨強(qiáng),各類金融機(jī)構(gòu)存貸比指標(biāo)全面高于全國平均水平,金融風(fēng)險不斷積累。

(二)跨區(qū)域經(jīng)營趨同問題日益嚴(yán)重,專業(yè)化特色經(jīng)營日趨模糊

金融機(jī)構(gòu)在跨區(qū)域發(fā)展過程中,戰(zhàn)略趨同、產(chǎn)品趨同、服務(wù)趨同、收入結(jié)構(gòu)趨同現(xiàn)象嚴(yán)重,銀行相關(guān)業(yè)務(wù)幾乎總-分-支全覆蓋,導(dǎo)致銀行“大而全小而全”,未形成有效的市場劃分和專業(yè)市場定位,各家銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以存放匯為基礎(chǔ),以對公、零售和中間傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主導(dǎo),服務(wù)同質(zhì)化和產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足導(dǎo)致“拼價格、拼費(fèi)用、拼關(guān)系”的低級營銷模式日趨嚴(yán)重,息差收入仍為收入結(jié)構(gòu)主體等問題,特色業(yè)務(wù)和職能分工的缺失使資源重復(fù)配置和閑置問題嚴(yán)重。在利率市場化改革不斷推進(jìn)和社會資金面趨緊的背景下,金融機(jī)構(gòu)資金融入成本將面臨成本升高、利潤大幅縮水的風(fēng)險。

(三)順周期擴(kuò)張?jiān)黾恿私鹑谙到y(tǒng)性風(fēng)險,區(qū)域間金融資源不平衡矛盾加劇

金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張具有明顯的順周期性特征,單純的微觀審慎管理難以有效預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險。隨著國家貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健,2010年以來央行已12次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,駐津金融機(jī)構(gòu)資金緊張壓力陡增,特別是在貸款維持前期高位的情況下,金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營壓力空前,截至2011年5月末,天津市金融機(jī)構(gòu)存貸比達(dá)85.81%的歷史高點(diǎn),遠(yuǎn)高于75%的監(jiān)管上線,高于全國同期存貸比16.84個百分點(diǎn),較2008年提高近10%,通脹導(dǎo)致的存款負(fù)利率增加了銀行存款轉(zhuǎn)移和地區(qū)金融體系流動性風(fēng)險。此外,金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域經(jīng)營主要集中在長三角、珠三角、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈等東部沿海地區(qū),新機(jī)構(gòu)的進(jìn)入勢必引起金融資源區(qū)域間不平衡矛盾的加劇,進(jìn)一步拉大區(qū)域間經(jīng)濟(jì)增長的差距。

(四)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和范圍不經(jīng)濟(jì)問題顯現(xiàn),銀行潛在經(jīng)營風(fēng)險不斷累積

金融機(jī)構(gòu)有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和合理的經(jīng)營范圍均受其資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、人員等資源的限制,過度的規(guī)模擴(kuò)張,一方面會因其額外運(yùn)營成本的增加而削弱自身盈利能力,如新增設(shè)機(jī)構(gòu)、人員培訓(xùn)、科技支撐維護(hù)及額外的客戶公關(guān)和維系成本等都將大幅增加,引起市場重新分割和人才頻繁流動,引發(fā)無序競爭,另一方面也帶來更多的經(jīng)營風(fēng)險,如管理鏈條的加長造成內(nèi)控有效性降低,發(fā)生操作風(fēng)險和各種案件的可能性都將增大,加之異地分支機(jī)構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少,對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營、財務(wù)、信用等信息不對稱性增加,難以對貸款企業(yè)進(jìn)行有效的管理和控制,貸款風(fēng)險損失機(jī)率和貸款信用風(fēng)險不斷增大。

四、成因分析

近年來,天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展與相關(guān)風(fēng)險呈現(xiàn)同向加速變動特征,特別是在當(dāng)前從緊貨幣政策下,累積風(fēng)險加快顯現(xiàn)。這既與濱海新區(qū)金融先行先試的政策慣性因素相關(guān),也有金融機(jī)構(gòu)自身戰(zhàn)略發(fā)展因素,一定程度上還反映了我國當(dāng)前宏觀金融監(jiān)管制度的不完善。

(一)濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新和投融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,成為近年來天津市金融機(jī)構(gòu)集聚的重要磁石

2008年國務(wù)院正式批復(fù)《濱海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)方案》,濱海新區(qū)金融領(lǐng)域先行先試政策優(yōu)勢成為吸引眾多金融機(jī)構(gòu)入駐天津市的重要政策引擎,與之相伴的經(jīng)濟(jì)增速、投融資規(guī)模均呈現(xiàn)大幅增長,越來越多的金融機(jī)構(gòu)出于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、分散風(fēng)險、獲取地區(qū)經(jīng)濟(jì)政策優(yōu)勢等考慮,加快了來津增設(shè)分支機(jī)構(gòu)的步伐,而且在政策慣性作用下,此輪金融機(jī)構(gòu)集聚潮仍將延續(xù)。

(二)金融機(jī)構(gòu)盈利模式未根本改變,存貸款利差仍是其盈利的主要來源

長期以來金融機(jī)構(gòu)利潤結(jié)構(gòu)單一、過度依賴存貸差已成為國內(nèi)銀行業(yè)的痼疾。以法人銀行為例,近年來各家銀行凈利息收入占比一直超過九成,中間業(yè)務(wù)收入占比不到10%,盈利結(jié)構(gòu)顯著不合理,銀行存貸規(guī)模直接決定著銀行盈利水平的高低。股份制銀行、城商行等中小金融機(jī)構(gòu)由于不具有網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢,在吸收存款方面壓力較大,加之當(dāng)前銀行品牌效應(yīng)與銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量存在較強(qiáng)的正相關(guān)性,成為推動商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營的內(nèi)在動因。此外,由于我國利率市場化改革相對滯后,國家對銀行存貸款利率的管理一定程度上掩蓋了資金的真實(shí)成本,進(jìn)一步助長了銀行增加網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、擴(kuò)大存貸款規(guī)模的沖動,形成高盈利與低競爭力并存的格局。

(三)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)擴(kuò)張與承擔(dān)風(fēng)險不匹配,跨區(qū)域經(jīng)營硬約束機(jī)制失靈

由于特殊國情和部分商業(yè)銀行的國有性,使得我國至今仍未以法律形式確定存款保險制度,政府承擔(dān)了商業(yè)銀行大部分經(jīng)營風(fēng)險,政府隱性存款保險制度助長了商業(yè)銀行過度追求高風(fēng)險、高收益、貪大求全的擴(kuò)張沖動,商業(yè)銀行內(nèi)控制度和相關(guān)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制弱化,跨區(qū)域經(jīng)營的硬約束機(jī)制失靈致使銀行不顧忌風(fēng)險的超前擴(kuò)張,加之銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張具有明顯的順周期性特征,金融危機(jī)后擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策助長了銀行此輪跨區(qū)域擴(kuò)張的熱潮。盡管已出臺針對“系統(tǒng)重要性銀行”的監(jiān)管措施,未來更多銀行將可能被納入監(jiān)管范圍,但短期內(nèi)仍難根本改變它們業(yè)務(wù)擴(kuò)張、擴(kuò)大市場融資等經(jīng)營模式。

(四)全球流動性充裕與國內(nèi)監(jiān)管政策的放松,成為此輪金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展熱潮的重要動力

金融危機(jī)爆發(fā)后各國為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇采取的寬松貨幣政策,造成了全球流動性過剩,為金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)。與此同時,銀監(jiān)會放寬金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的要求,如對符合條件的中小商業(yè)銀行在相關(guān)地域范圍下設(shè)分支機(jī)構(gòu)不再受數(shù)量指標(biāo)控制,并且不再對股份制銀行、城商行設(shè)立分支行設(shè)定統(tǒng)一的營運(yùn)資金要求等,成為金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張潮的直接動力。危機(jī)后我國對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管經(jīng)歷著由微觀審慎向宏觀審慎的轉(zhuǎn)變,但對系統(tǒng)重要性銀行的界定仍有待統(tǒng)一,對金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張的風(fēng)險因素尚未充分重視,為金融機(jī)構(gòu)此輪跨區(qū)域擴(kuò)張?zhí)峁┝吮O(jiān)管政策空間。

五、相關(guān)對策建議

(一)從提高資金配置效率入手,實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)區(qū)域擴(kuò)張與區(qū)域合作相結(jié)合

以提高資金使用效率為目標(biāo),銀監(jiān)會等相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展的審核和引導(dǎo)力度,綜合考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和總量、金融資源、市場環(huán)境、政策環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)競爭程度和飽和度、客戶資源等因素,優(yōu)化其分支機(jī)構(gòu)跨區(qū)域布局,推動跨區(qū)域經(jīng)營的各類商業(yè)銀行異地分支機(jī)構(gòu)在國際業(yè)務(wù)、資金運(yùn)營、銀團(tuán)貸款等方面的業(yè)務(wù)合作,實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ),推進(jìn)在網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)點(diǎn)、信息等資源方面的共享,提升整體競爭力,實(shí)現(xiàn)多贏格局,推動中國金融體系良性發(fā)展和金融資源的優(yōu)化配置。

(二)對經(jīng)營和管理模式進(jìn)行市場分工和定位,形成各具特色的銀行服務(wù)和盈利模式

加快利率市場化進(jìn)程,降低金融機(jī)構(gòu)過度依賴?yán)畹挠J?,加大其產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,通過政策傾斜,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在跨區(qū)域發(fā)展過程中實(shí)行差異化經(jīng)營策略,充分發(fā)揮自身特長,進(jìn)行合理的市場定位和細(xì)分,集中優(yōu)勢資源,搞好特色經(jīng)營,避免不同類型金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化競爭,配合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn),提高其整體盈利能力,實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動。

(三)建立完善的風(fēng)險管理和內(nèi)控機(jī)制,有效降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險發(fā)生和擴(kuò)散的概率

建立金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的內(nèi)部約束機(jī)制,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險可控下的規(guī)模有序擴(kuò)張和盈利水平的提高。要求金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建全面的風(fēng)險管理構(gòu)架,覆蓋市場風(fēng)險、信貸風(fēng)險和操作風(fēng)險,對不同風(fēng)險、不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)進(jìn)行差別化管理,提高風(fēng)險識別、計(jì)量、監(jiān)控和處置能力,引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險識別與評估技術(shù),實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測和量化管理,建立完善基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng),并采取相應(yīng)預(yù)警和處置措施,將事前預(yù)防、事中檢查、事后監(jiān)督有機(jī)結(jié)合起來,及時預(yù)防并化解金融機(jī)構(gòu)過度擴(kuò)張引發(fā)的各類風(fēng)險。

金融風(fēng)險政策范文第3篇

一、證券投資基金的風(fēng)險評估

在明確證券投資基金的風(fēng)險之后,為了更好地提出風(fēng)險控制的對策,首先需要對不同的風(fēng)險進(jìn)行評估,明確其危害程度和特點(diǎn),進(jìn)而提出針對性對策。在風(fēng)險評估工作中,要明確以下幾個問題:第一,對證券投資基金的警戒線進(jìn)行評估后得出的只是一個參考值,雖然能夠測算到影響基金投資收益的程度和造成風(fēng)險的不定因素但是不能夠準(zhǔn)確評估出一個確定的數(shù)字。其一是因?yàn)樽C券投資基金風(fēng)險評估獲得的結(jié)果會受到外部因素的影響,在開展風(fēng)險評估工作時必須根據(jù)外部環(huán)境變化進(jìn)行動態(tài)評估和校對,使得到的結(jié)果更為準(zhǔn)確和穩(wěn)定。其二是因?yàn)槊恳环N股票基金都具有自身特點(diǎn),因此采用的風(fēng)險評估手段必須具有差異性,需要掌握風(fēng)險變化的規(guī)律,避免經(jīng)驗(yàn)主義錯誤。

二、證券投資基金的風(fēng)險控制

(一)完善投資組合

合理的投資組合和投資工具的選擇是控制證券基金風(fēng)險的有效手段,因此為了更好的防控風(fēng)險和保障投資收益的穩(wěn)定獲得,必須完善投資組合,并根據(jù)實(shí)際需要選用恰當(dāng)?shù)耐顿Y工具,調(diào)控資產(chǎn)比例。我國目前主要有二類投資工具分別是債券和股票,基金管理者可以根據(jù)投資需要和期望收益選用恰當(dāng)?shù)耐顿Y工具。按照投資策略來分析的話,投資選用上市股票能夠確保證券投資基金收益,還能夠防范和控制風(fēng)險?;鸸芾碚邽榱吮WC投資組合的合理性需要選用恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略和組合,那么在確定投資策略及組合的時候必須征求和考慮到投資者的需求。投資者對于證券投資基金風(fēng)險更多考慮的是收益回報、通貨膨脹風(fēng)險以及投資風(fēng)險,因此基金管理人員需要對以上幾種風(fēng)險進(jìn)行考量,在確定投資組合的過程中務(wù)必考慮到投資的安全、穩(wěn)定的收益回報、分散投資和投資套現(xiàn)。

(二)加強(qiáng)利益協(xié)調(diào)

在控制證券投資基金風(fēng)險過程中,基金監(jiān)管需要承擔(dān)起重要責(zé)任,采用有效的投資基金監(jiān)管手段對基金的運(yùn)作管理過程進(jìn)行全程監(jiān)管和控制,加強(qiáng)利益協(xié)調(diào)工作,確?;鸬陌踩€(wěn)定運(yùn)行。證券投資基金監(jiān)管需要提高對利益協(xié)調(diào)工作的重視程度,將投資者利益的獲得作為主要目標(biāo)和工作原則。證券投資基金是一種集合投資方式,可以實(shí)現(xiàn)投資者的利益共享和風(fēng)險共擔(dān)。其優(yōu)勢在于通過基金管理者對基金的合理投資與管理來獲得較大的投資收益。證券投資基金在將大量的公眾儲蓄聚集起來后對其進(jìn)行集中管理,這些巨額資金在很大程度上會影響到證券市場的發(fā)展,涉及到整個金融秩序的穩(wěn)定,那么更大程度的突出和保護(hù)投資者的利益顯得更加重要。因而,我國需要不遺余力的完善和優(yōu)化基金監(jiān)管體系,進(jìn)一步確保利益協(xié)調(diào),促進(jìn)證券市場的發(fā)展。

(三)加強(qiáng)法制管理

證券投資基金的法制建設(shè)是控制風(fēng)險的有力保障,逐步建立健全完善的基金管理法律法規(guī)能夠?qū)ψC券投資基金的行為進(jìn)行約束,為相關(guān)管理工作提供法律依據(jù),從而降低風(fēng)險。加強(qiáng)法制管理控制投資基金風(fēng)險可以從以卜幾個方面著手:第一,借鑒國外證券投資基金的風(fēng)險控制和法律建設(shè)經(jīng)驗(yàn),建立起一套完善帶有中國特色的基金法律系統(tǒng)。第二,建立基金評估考核制度,對基金信息的披露進(jìn)行監(jiān)督,將風(fēng)險和回報作為基金評估考核的標(biāo)準(zhǔn),使基金風(fēng)險評估更為準(zhǔn)確。第三,完善和優(yōu)化基金治理機(jī)制,合理地進(jìn)行內(nèi)部控制,解決利益沖突問題,進(jìn)一步減少基金管理者的成本支出,使投資者的權(quán)益得到保護(hù)。第四,證監(jiān)會通過現(xiàn)場檢查和實(shí)時資料分析的方式對基金的運(yùn)作和管理進(jìn)行有效把控,并且要嚴(yán)格執(zhí)法,對違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)肅處理,確?;疬\(yùn)作的健康發(fā)展,有效防范政權(quán)投資基金風(fēng)險。

(四)證券投資基金投資風(fēng)險控制的相關(guān)其他措施

證券投資基金投資是日前比較普遍的一種投資方式,但是由于其運(yùn)行及管理的特殊性,在其運(yùn)行過程中存在較多的風(fēng)險,我們對其中存在的主要風(fēng)險進(jìn)行了簡單評估,并針對性的提出了幾點(diǎn)控制措施:1.進(jìn)行投資數(shù)量的限制;2.嚴(yán)格遵守分散原則;3.依據(jù)基金的實(shí)際價值來進(jìn)行投資;4.采用短期、中期、長期有效結(jié)合的投資模式;5.應(yīng)用時變的投資組合;6.確定比例的投資組合;7.保留日常贖現(xiàn)的備用金。

三、有效規(guī)避我國我國證券投資基金風(fēng)險的幾點(diǎn)建議

(一)健全與完善信息披露機(jī)制來降低投資者的選擇風(fēng)險

目前,我國開放式證券投資基金占有較大的比重,這種開放式基金完全將風(fēng)險排除在外,但這種風(fēng)險并未真止被排除掉,在金融體系中仍存在且對投資產(chǎn)生一定的影響。因此,必須對這種投資風(fēng)險進(jìn)行風(fēng)險評估與風(fēng)險研究,弄清這種風(fēng)險存在的根源以及發(fā)生的前期特征,才能在風(fēng)險來臨前采取必要的措施進(jìn)行風(fēng)險降低。也就是說,為了有效規(guī)避開放式基金的投資風(fēng)險,有必要建立健全基金法制和法規(guī),使得投資有法可依,可法可循。并在此前提下,進(jìn)行基金評估才信息披露,讓所有的投資者有對基金有所了解。

(二)規(guī)避投資風(fēng)險的另一個方法是投放固定收益基金

對于投資者來說,風(fēng)險性較低,收益率一定的固定收益基金倍受歡迎。因?yàn)榇祟惢饘儆趥鶆?wù)型,基金借貸方在規(guī)定期限內(nèi)可以給付基金公司固定的收益,這部分固定的收益被基金公司以一定比例分配給投資者,使得基金公司和投資者都處于較小的風(fēng)險中實(shí)現(xiàn)資金收益。因此,自2010年發(fā)行債基后,固定收益基金贏得一定的市場比例,且在新基金中比較受歡迎。特別是中短期的債基,時間短,見效快,風(fēng)險低,能夠?qū)墒姓袷幤鸬揭欢ǖ木徑庾饔谩?/p>

金融風(fēng)險政策范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)金融風(fēng)險 成因 特點(diǎn) 控制

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營離不開金融的支持,而金融業(yè)有其自身的特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律,同時又與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展密切相關(guān)。 當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,各種風(fēng)險因素顯著增加。雖然中國、印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體增速仍居高位,但面臨的挑戰(zhàn)和困難明顯增多,下行不可避免。歐債違約風(fēng)險繼續(xù)困擾全球市場,繼希臘債務(wù)危機(jī)過后,意大利與西班牙已經(jīng)接過歐債違約風(fēng)險的接力棒,其GDP分別位列歐元區(qū)的第三、四位,經(jīng)濟(jì)規(guī)模及債務(wù)數(shù)額如此之大,完全超出歐盟及IMF的救助資金范圍。同時,全球失業(yè)率高位徘徊、“通脹”壓力的風(fēng)險依然存在,世界經(jīng)濟(jì)形勢難以樂觀。在當(dāng)前這種經(jīng)濟(jì)形勢下,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動面臨的金融風(fēng)險與日俱增,像期貨商品交易的市場風(fēng)險、外貿(mào)結(jié)算的匯率風(fēng)險、債務(wù)契約的信用風(fēng)險、證券資產(chǎn)管理的收益率風(fēng)險等等。如何規(guī)避企業(yè)經(jīng)營中所遇到的上述風(fēng)險,成為許多企業(yè),特別是一些參與國際產(chǎn)業(yè)循環(huán)和分工的大中型企業(yè)所面臨的嚴(yán)峻課題。

1. 企業(yè)金融風(fēng)險的形成及控制現(xiàn)狀

金融風(fēng)險是指金融交易過程中,因各種不確定因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。金融風(fēng)險可以分為市場風(fēng)險、制度風(fēng)險、機(jī)構(gòu)風(fēng)險等。企業(yè)金融風(fēng)險,是指企業(yè)在從事金融活動時,由于匯率、利率和證券價格等基礎(chǔ)金融變量在一定時間內(nèi)發(fā)生非預(yù)期的變化,從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。企業(yè)金融風(fēng)險可分為:外匯風(fēng)險、籌資和融資風(fēng)險、利率風(fēng)險等。從風(fēng)險的構(gòu)成要素來看,企業(yè)金融風(fēng)險的風(fēng)險因素是企業(yè)從事金融活動;風(fēng)險事件是匯率、利率和證券價格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化;風(fēng)險結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性,即實(shí)際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本的可能性。

1.1企業(yè)金融風(fēng)險主要是由經(jīng)濟(jì)原因引起。企業(yè)要生產(chǎn)經(jīng)營必然要發(fā)生籌資、融資活動,而金融活動主要是以金融資產(chǎn)買賣的形式進(jìn)行,其中,作為一般購買手段和支付手段的貨幣和用于再生產(chǎn)的貨幣資本共同構(gòu)成全社會的貨幣流通量,它們都不停地做循環(huán)周轉(zhuǎn)的運(yùn)動,是最重要的金融資產(chǎn)。而證券則是現(xiàn)代金融的重要工具和金融資產(chǎn)的主要表現(xiàn)形式。過去的幾十年,在國際資本市場的不斷擴(kuò)展中,證券化已成為一種趨勢,銀行的存貸款業(yè)務(wù)正改變過去那種定期和固定的債權(quán)債務(wù)形式,而代之以可在二級市場上自由買賣、轉(zhuǎn)讓的有價證券形式。同時,作為金融市場一體化的必然要求,資產(chǎn)證券化還越來越成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個顯著特征。 由于資產(chǎn)證券化和貨幣化交易方式廣泛地存在于現(xiàn)代企業(yè)的市場化經(jīng)營活動中,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營和運(yùn)作必須面對一系列的不確定性風(fēng)險。其中最常見的不確定性風(fēng)險來源,是企業(yè)經(jīng)營活動中采用在交易所交易的原材料、產(chǎn)成品、有價證券,以及可以用上述交易方式進(jìn)行比照交易以獲取收益的經(jīng)營活動。這些經(jīng)營活動所帶來的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險通常源自金融市場風(fēng)險,因此產(chǎn)生企業(yè)金融風(fēng)險。同時,自1973年布雷頓森林體系徹底崩潰以來,以美元為中心的固定匯率制度為浮動匯率制所代替,國際商品交易的結(jié)算過程中就會產(chǎn)生匯率風(fēng)險。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,企業(yè)需要參與國際金融市場,再加上人民幣升值,企業(yè)在原材料采購和產(chǎn)品交付時就面臨著極大的匯率風(fēng)險,這同樣形成企業(yè)的金融風(fēng)險。

1.2由于金融風(fēng)險本身具有復(fù)雜性、隱蔽性,我國企業(yè)金融風(fēng)險控制方面存在許多問題。首先,我國資本市場信息透明度不高,上市公司財務(wù)信息和重大事件信息的失真較為嚴(yán)重,使得金融風(fēng)險缺乏有效監(jiān)督,公眾和政府對市場運(yùn)作的真實(shí)情況無法準(zhǔn)確掌握。其次,企業(yè)對金融風(fēng)險的控制多停留在表面上,缺乏深刻的認(rèn)識。企業(yè)金融風(fēng)險控制基本上都是公司財務(wù)部門的職責(zé)范圍,沒有獨(dú)立的風(fēng)險管理部門,不能夠及時有效地實(shí)施風(fēng)險識別、風(fēng)險評估以及風(fēng)險控制程序。再次,由于沒有一套成體系的評估與量化標(biāo)準(zhǔn),雖然認(rèn)識到了風(fēng)險的存在, 但是對于風(fēng)險帶來的損失的可能性估計(jì)不夠。缺少對風(fēng)險的量化管理,沒有運(yùn)用有效技術(shù)來識別、評估和監(jiān)測風(fēng)險,金融風(fēng)險的防范缺乏連續(xù)性和專業(yè)性。由于企業(yè)金融風(fēng)險管理成本高,且我國企業(yè)的金融風(fēng)險控制水平較低,造成許多不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

2. 企業(yè)金融風(fēng)險的特點(diǎn)

企業(yè)在從事金融活動過程中將會面臨許多風(fēng)險,每一種風(fēng)險的特點(diǎn)不同,對企業(yè)的影響也各不相同。同時,由于企業(yè)自身的實(shí)力和經(jīng)營管理水平的不同,產(chǎn)生的效益和造成的損失也各不相同。但企業(yè)的金融風(fēng)險,從其產(chǎn)生、發(fā)展的過程中,又形成許多相同的特點(diǎn),把握企業(yè)的金融風(fēng)險的特點(diǎn),建立完善的制度及科學(xué)的控制體系,就能及時預(yù)防和減少企業(yè)的金融風(fēng)險帶來的損失和危害,使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

2.1企業(yè)的金融風(fēng)險具有不確定性。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性,是金融風(fēng)險產(chǎn)生的必要條件,只要有金融活動,就必然有不確定性。匯率的升降、利率的變化、證券價格的波動,都與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密不可分。政府的經(jīng)濟(jì)政策具有不確定性,政策力度的大小具有不確定性,國際市場的變化也具有不確定性,企業(yè)的金融風(fēng)險造成的后果也有不確定性。

2.2企業(yè)的金融風(fēng)險具有可預(yù)測性。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展雖然具有不確定性,但經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以預(yù)測,同樣企業(yè)金融風(fēng)險也可以預(yù)測。企業(yè)風(fēng)險管理部門可通過對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷,來完成企業(yè)的金融風(fēng)險的評估預(yù)測,對企業(yè)金融資產(chǎn)實(shí)行風(fēng)險管理,進(jìn)行系統(tǒng)的風(fēng)險識別、分析、監(jiān)測,從而規(guī)避風(fēng)險實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理,減少企業(yè)損失。

2.3企業(yè)的金融風(fēng)險具有可控性。盡管金融風(fēng)險是客觀的,但是金融風(fēng)險是可控的。企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營擁有金融資產(chǎn),必然存在企業(yè)金融風(fēng)險,而我國目前企業(yè)金融資產(chǎn)的流動性不高,金融資產(chǎn)經(jīng)營性風(fēng)險,企業(yè)通過正確有效的金融防范和預(yù)警體系,對企業(yè)金融資產(chǎn)進(jìn)行事前識別、預(yù)測,并根據(jù)企業(yè)自身金融資產(chǎn)的具體情況進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)正、分散、轉(zhuǎn)移,是完全可以避免和控制的。

3. 企業(yè)金融風(fēng)險的控制

3.1企業(yè)必須牢固樹立風(fēng)險意識,從思想上重視企業(yè)面臨的金融風(fēng)險

企業(yè)發(fā)生金融風(fēng)險,會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失,影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和自身發(fā)展。在競爭激烈的市場環(huán)境下,忽視企業(yè)金融風(fēng)險,就會使企業(yè)逐漸喪失市場競爭力,甚至破產(chǎn)、倒閉。因此,企業(yè)應(yīng)充分重視金融風(fēng)險,將風(fēng)險管理上升到公司戰(zhàn)略的高度。當(dāng)前全球面臨嚴(yán)俊的經(jīng)濟(jì)形勢,但挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存,機(jī)遇總是青睞那些有準(zhǔn)備、有實(shí)力的企業(yè)。

3.2企業(yè)必須從制度上和機(jī)構(gòu)上加強(qiáng)管理,對金融風(fēng)險形成定期報告制度

企業(yè)要有明確的金融風(fēng)險控制目標(biāo),要從成本和效率兩個方面綜合考慮,制定符合企業(yè)自身?xiàng)l件的風(fēng)險管理制度和操作規(guī)范。同時,設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險管理部門,其成員不僅要符合相關(guān)資質(zhì)要求,并且必須擁有足夠的權(quán)限介入公司的關(guān)鍵生產(chǎn)經(jīng)營活動與投資決策的過程,能夠獨(dú)立、全面、高效地開展風(fēng)險調(diào)查工作。其次,風(fēng)險管理部門必須能夠充分識別企業(yè)面臨的金融風(fēng)險。目前,我國已經(jīng)建立了比較成熟的上市公司信息披露制度,使監(jiān)管部門與投資者能及時了解公司的重大事項(xiàng);但是沒有形成金融風(fēng)險定期報告制度。因此,應(yīng)該盡快建立與完善金融風(fēng)險專項(xiàng)披露制度:企業(yè)必須定期向監(jiān)管部門或利益相關(guān)人報告持倉規(guī)模、資金使用、盈虧情況、風(fēng)險敞口評價、未來價格趨勢、敏感性分析等情況;必須在重大事項(xiàng)(重大虧損、浮虧超過止損限額、被強(qiáng)行平倉或發(fā)生法律糾紛等)發(fā)生后及時報告相關(guān)情況,并對采取的應(yīng)急處理措施及處理結(jié)果建立專門報告制度。

3.3企業(yè)必須建立科學(xué)系統(tǒng)的金融風(fēng)險評估系統(tǒng),及時進(jìn)行風(fēng)險評估

企業(yè)風(fēng)險控制系統(tǒng)要科學(xué)、合理的構(gòu)建,企業(yè)風(fēng)險控制系統(tǒng)應(yīng)涉及風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險監(jiān)控等各環(huán)節(jié)。必須賦予該系統(tǒng)操作人員擁有足夠的權(quán)限介入公司的關(guān)鍵生產(chǎn)經(jīng)營活動與投資決策的過程,能夠獨(dú)立、全面、高效地開展風(fēng)險調(diào)查工作。

3.4企業(yè)要對金融風(fēng)險實(shí)行預(yù)警機(jī)制

為使企業(yè)金融風(fēng)險的防范具有連續(xù)性和專業(yè)性,企業(yè)應(yīng)通過運(yùn)用金融風(fēng)險定量評估系統(tǒng)量化和監(jiān)測金融風(fēng)險,一旦發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險,立即發(fā)出預(yù)警信號,以引起公司管理層與投資決策部門的重視,及時采取應(yīng)對措施,控制企業(yè)金融風(fēng)險,減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。

3.5企業(yè)要充分了解和掌握國際國內(nèi)的金融政策和變化

企業(yè)隨時了解國際、國內(nèi)金融政策是十分重要的,尤其是外貿(mào)企業(yè),這里面比較重要的是國際“銀根變化”。所謂的“銀根變化”就是指從美聯(lián)儲到中國人民銀行銀根的緊與松,包括存款準(zhǔn)備金,貸款利率,以及居民存款利率,存款準(zhǔn)備金率,這些都很可能會根據(jù)國家的宏觀政策來不斷的進(jìn)行調(diào)控。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天,各國之間結(jié)合的更加緊密,輕微的政策調(diào)整都可能影響到企業(yè)的利益,尤其是出口企業(yè)的利益,外貿(mào)政策的調(diào)整將對出口產(chǎn)品價格以及出口成本產(chǎn)生很大的影響。這就需要企業(yè)在一個時期內(nèi),將國際國內(nèi)的銀根方面的變化貫穿到自己的生產(chǎn)決策中。

3.6企業(yè)應(yīng)充分利用公共資源,加強(qiáng)銀企合作

控制企業(yè)金融風(fēng)險,需要充分利用政府提供的公共信息和金融政策資源。在信息資源方面,企業(yè)要時刻關(guān)注國家統(tǒng)計(jì)局、央行、證監(jiān)委、行業(yè)協(xié)會等部門的信息,及時調(diào)整企業(yè)的金融資產(chǎn)方向,規(guī)避風(fēng)險。在金融政策資源方面,國有銀行和股份制銀行對走出去的企業(yè)的支持力度明顯加大,是企業(yè)加快開拓國際市場、防范金融風(fēng)險的堅(jiān)強(qiáng)后盾。同時,商業(yè)銀行有很多好的產(chǎn)品可以提供企業(yè)來選擇作為規(guī)避風(fēng)險的工具。每一家銀行都有產(chǎn)品的研究和開發(fā)部門,他們會根據(jù)市場的變化不斷地推出很實(shí)用的產(chǎn)品。企業(yè)的經(jīng)理應(yīng)當(dāng)經(jīng)常和銀行的財務(wù)經(jīng)理進(jìn)行交流和溝通,根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和需求量身為企業(yè)設(shè)定資金管理的模式,從而有效規(guī)避金融風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與金融業(yè)的合作,實(shí)體企業(yè)與金融企業(yè)對投資對象的關(guān)注點(diǎn)有所不同:前者往往注重與標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作以提升自身價值,對短期財務(wù)收益看得相對較輕;而后者則恰恰相反,更注重目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)回報。如這兩類企業(yè)加強(qiáng)合作,可以起到取長補(bǔ)短、規(guī)避風(fēng)險,在利益上各取所需的效果。

3.7企業(yè)要不斷創(chuàng)新發(fā)展模式,采取組合式風(fēng)險管理

企業(yè)的發(fā)展方向,要與國際、國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形式相結(jié)合,要和中央制定的轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合,必須改革和創(chuàng)新發(fā)展模式,選擇多樣化、風(fēng)險分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略,不僅要經(jīng)營好國內(nèi)業(yè)務(wù),還要積極開拓國際業(yè)務(wù),走國際化、規(guī)范化、市場化、多元化的道路。在防范風(fēng)險的前提下,企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇,通過跨國并購、股權(quán)置換、海外上市、項(xiàng)目融資等方式大力拓展國際市場,加速國際化步伐,在控制企業(yè)金融風(fēng)險的同時,使企業(yè)自身發(fā)展壯大。

參考文獻(xiàn):

[1] 黃達(dá)《貨幣銀行學(xué)》 北京:中國人民大學(xué)出版社.2009年1月.

金融風(fēng)險政策范文第5篇

【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險;風(fēng)險管理;管理策略

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,金融的健康平穩(wěn)發(fā)展是保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要前提條件。因此,對金融風(fēng)險管理策略的研究對于防范和規(guī)避金融風(fēng)險,確保資金安全,提高資金效益具有十分重要的意義。

一、研究背景

風(fēng)險是一種客觀存在的現(xiàn)象,任何企業(yè)都要面對風(fēng)險,任何經(jīng)營活動都有風(fēng)險。所以任何企業(yè)要想取得成功,都必須學(xué)會風(fēng)險管理。金融風(fēng)險管理是特別針對金融行業(yè)而言,指因不確定因素的發(fā)生而給金融活動造成的損失或者帶來的負(fù)面影響。這些不確定因素被稱為風(fēng)險因素。風(fēng)險管理的主要內(nèi)容是分析風(fēng)險因素發(fā)生的可能性、造成資金損失的大小以及制定有效的控制措施。風(fēng)險管理的過程是一個動態(tài)的過程。從風(fēng)險意識開始到風(fēng)險識別,再由風(fēng)險識別到風(fēng)險分析,到風(fēng)險處理后的風(fēng)險控制和反饋,最后又返回到提高風(fēng)險意識,開始新一輪的風(fēng)險管理過程。

從20世紀(jì)70年代以來,全球金融風(fēng)波迭起,危機(jī)頻發(fā),引起各國政府和金融界的廣泛關(guān)注。而隨著我國金融領(lǐng)域的進(jìn)一步改革與開放,在原本比較薄弱的金融體制基礎(chǔ)上,金融市場產(chǎn)生風(fēng)險的因素逐漸增加。因此,分析和研究金融風(fēng)險根源以及金融風(fēng)險管理策略是具有重大現(xiàn)實(shí)意義的。

二、我國金融風(fēng)險的產(chǎn)生根源和表現(xiàn)形式

我國金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因有金融行業(yè)自身的特點(diǎn),也有我國特殊國情下的產(chǎn)物。從金融行業(yè)內(nèi)在原因來看:

1.金融業(yè)務(wù)活動的綜合性和復(fù)雜性的特點(diǎn)與一定環(huán)境變化相結(jié)合,就會出現(xiàn)風(fēng)險問題,存在潛在的資金損失的可能性。如果處理不當(dāng)或者缺乏必要的風(fēng)險控制措施時,風(fēng)險就會產(chǎn)生。

2.現(xiàn)有的金融管理理論和方法不能完全滿足現(xiàn)實(shí)需要,其分析基礎(chǔ)是在完全均衡假設(shè)和靜態(tài)假設(shè)下得出結(jié)論,卻要應(yīng)用于非均衡狀態(tài)的,復(fù)雜多變的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動中,必然常常遇到挫折和失敗。

3.金融管理人員能否根據(jù)環(huán)境變化做出正確決策并組織實(shí)施也是一個關(guān)鍵因素。如果不能完全做到,就會給金融管理目標(biāo)帶來不良影響,造成風(fēng)險。

從外部環(huán)境來看:

1.我國處于社會轉(zhuǎn)型期,經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展,然而由于眾多原因,相應(yīng)的金融運(yùn)行有時緊縮、有時放松和再膨脹,加大了銀行風(fēng)險管理的困難。

2.我國人民銀行側(cè)重于法規(guī)性監(jiān)管,忽視風(fēng)險性監(jiān)管,金融風(fēng)險控制環(huán)節(jié)薄弱,金融立法和執(zhí)法不健全,金融體系不規(guī)范。

3.我國市場經(jīng)濟(jì)體制尚未健全,市場信用體制的建立更是任重而道遠(yuǎn),許多企業(yè)改革不規(guī)范,造成巨額的銀行不良資產(chǎn),給銀行信貸資金運(yùn)作帶來風(fēng)險。

在我國金融業(yè)快速擴(kuò)張的同時,金融發(fā)展中的風(fēng)險隱患也在不斷加劇。具體有以下幾個方面的表現(xiàn)形式。

1.管理體制風(fēng)險。這是指金融管理體制的不完善引起的資金損失或運(yùn)營效益下降。由于在實(shí)際工作中的管理效率降低,監(jiān)督乏力的問題,以及其內(nèi)部之間、與業(yè)務(wù)部門之間、與外部的經(jīng)濟(jì)單位之間,存在不協(xié)調(diào)和溝通不及時等問題。管理體制風(fēng)險是最大的風(fēng)險,對該風(fēng)險的化解與防范極為重要。

2.金融交易信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指交易對手不能或不愿履行合同規(guī)約的條款而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。這是當(dāng)前我國銀行業(yè)比較突出的金融風(fēng)險。雖然我國幾次從四大國有商業(yè)銀行劃出不良貸款,使不良貸款比率下降,但與其他國家相比,我們的不良貸款還是相當(dāng)高的。我國銀行自身約束不利,對債務(wù)人的法規(guī)約束軟化也是造成信用風(fēng)險的原因。

3.金融改革風(fēng)險。是指因出臺一項(xiàng)政策所帶來的負(fù)面作用。毫無疑問,一項(xiàng)政策或改革的實(shí)踐是為解決現(xiàn)實(shí)中的突出問題,但也可能在解決這個問題的同時,又產(chǎn)生其他問題。從風(fēng)險的角度分析,就是又增加了一些新風(fēng)險因素。這些風(fēng)險因素,輕則影響政策或改革的成效,重則危及政策或改革的成敗。因此,政策風(fēng)險是決策時首先應(yīng)該充分考慮的。

4.資金運(yùn)作風(fēng)險。資金運(yùn)作風(fēng)險包括資金流動性風(fēng)險和資金管理風(fēng)險。流動性風(fēng)險指沒有足夠的現(xiàn)金清償債務(wù)和保證客戶提取存款而給銀行帶來的損失的可能性。資金管理風(fēng)險是指因資金被擠占挪用而不能滿足支儲需要或存儲不經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的負(fù)面作用。這種風(fēng)險出現(xiàn)時將嚴(yán)重影響商業(yè)銀行。

5.金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理風(fēng)險。內(nèi)部管理風(fēng)險主要有技術(shù)風(fēng)險和道德風(fēng)險。由于金融活動和金融關(guān)系的復(fù)雜性,使得金融人員及有關(guān)業(yè)務(wù)人員在工作中可能出現(xiàn)技術(shù)性差錯而帶來損失。例如隨著金融辦公自動化的提高和金融管理任務(wù)的增加,線路故障、操作失誤、黑客入侵、數(shù)據(jù)丟失、業(yè)務(wù)差錯等問題時有發(fā)生。道德風(fēng)險是指因金融人員道德品質(zhì)下降,給資金安全帶來的負(fù)面影響。在金融活動中,有些金融人員抓住各種機(jī)會以各種似是而非的名目、借口和手段侵吞公款的事件屢見不鮮。

6.利率匯率風(fēng)險。我國銀行業(yè)及吸收存款的金融機(jī)構(gòu)之間時常會互相競爭抬高存款利率,收攬儲蓄。這種競爭方式使得利率風(fēng)險大大增加。此外,國際金融市場匯率變動頻繁,直接影響外匯資產(chǎn),使我國商業(yè)銀行面臨高匯率風(fēng)險。

三、我國金融風(fēng)險管理的策略研究

我國金融風(fēng)險管理的現(xiàn)狀是值得人們擔(dān)憂的。建立符合金融行業(yè)戰(zhàn)略定位的科學(xué)、完整、高效的風(fēng)險管理體系,是我國金融行業(yè)亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題。從宏觀角度看,我們應(yīng)該采取以下策略:

1.完善金融法制法規(guī)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展,需要成熟的金融法制法規(guī)來防止金融犯罪。1993年起,我國著手的金融領(lǐng)域法制建設(shè)已經(jīng)基本形成。法律手段作為金融風(fēng)險管理與控制的重要手段日益發(fā)揮出應(yīng)有的作用。但是要達(dá)到理想的效果還有待于法律法規(guī)的進(jìn)一步完善。

2.加快發(fā)展和完善金融市場。加快發(fā)展和完善金融市場是推進(jìn)金融體制改革的一項(xiàng)重要前提。這些工作包括建立全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場,真正實(shí)現(xiàn)利率市場化;完善票據(jù)貼現(xiàn)市場為企業(yè)和銀行短期融資創(chuàng)造條件;加快資本市場發(fā)展,適度擴(kuò)大股票和企業(yè)債券市場規(guī)模。國家要繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,并保持必要的力度。以期在保持國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和低通貨膨脹率的同時,繼續(xù)保持國際收支的基本平衡,從而保持宏觀經(jīng)濟(jì)的總量平衡和國民經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡,進(jìn)一步增強(qiáng)我國抵御國際投機(jī)勢力和國際金融風(fēng)波沖擊的能力,實(shí)現(xiàn)有效的金融風(fēng)險管理。

3、加強(qiáng)金融監(jiān)管。金融監(jiān)管是防范和化解金融風(fēng)險的必要條件。加強(qiáng)金融監(jiān)管需要從目前的法規(guī)性監(jiān)管向風(fēng)險性監(jiān)管轉(zhuǎn)變,從單一的現(xiàn)場檢查向現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查并重轉(zhuǎn)變。逐步健全對金融機(jī)構(gòu)的接管、終止、兼并和破產(chǎn)等制度,以及對金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的離任審計(jì)制度、要建立金融監(jiān)管責(zé)任制。監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)降低資產(chǎn)風(fēng)險,提高資產(chǎn)質(zhì)量。

從金融風(fēng)險管理具體操作上,我們可以采取以下策略:

1.對金融操作人員強(qiáng)化金融風(fēng)險防范意識。把風(fēng)險意識貫穿于金融人員的工作中,深入到金融部門內(nèi)部,使他們在注重工作成果的同時,要善于及時發(fā)現(xiàn)可能的風(fēng)險。只有在金融部門內(nèi)部形成風(fēng)險意識的氛圍,開展金融風(fēng)險管理才有可能。

2.制定金融風(fēng)險評級機(jī)制。在找出潛在的風(fēng)險之后,估計(jì)和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的可能性和將造成的損失是非常的重要的。風(fēng)險造成的損失取決于風(fēng)險發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度。風(fēng)險評級制度可以使風(fēng)險分析定量化,為選擇最佳的風(fēng)險管理策略提供可靠依據(jù)。風(fēng)險評級機(jī)制就是在風(fēng)險識別和衡量的基礎(chǔ)上,對它們進(jìn)行排序,列入不同的風(fēng)險級別。風(fēng)險級別一般有高頻率高損失、高頻率低損失、低頻率高損失和低頻率低損失四種類型。相應(yīng)的金融風(fēng)險管理策略的選擇也有、風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險自留四種??梢杂脕矸婪逗突怙L(fēng)險。

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