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黃金投資論文范文第1篇

論文關(guān)鍵詞：中國(guó)黃金,時(shí)間序列,套期保值

一、研究問題及意義

金融危機(jī)以來，黃金價(jià)格走勢(shì)備受關(guān)注。眾所周知，黃金作為金屬貨幣，有著無(wú)法替代的保值屬性，是萬(wàn)能的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。但是，一直以來，人們都將美元作為實(shí)際的“硬通貨”和結(jié)算貨幣。即使是布雷頓森林體系瓦解后，美元在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，也扮演著不可替代和復(fù)制的重要角色。但，世事難料，始于次貸危機(jī)的金融海嘯，使得美元的地位受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川更是在世界銀行峰會(huì)上提出針對(duì)美元地位的金融改革方案。所有的這一切都使得投資者將目光重新轉(zhuǎn)移到“金子”上。

在這種背景下，系統(tǒng)研究中國(guó)黃金的走勢(shì)，具有現(xiàn)實(shí)和深遠(yuǎn)的意義。中金黃金股份有限公司成立于2000年6月23日，由中國(guó)黃金集團(tuán)公司（原中國(guó)黃金總公司）作為主發(fā)起人，聯(lián)合其它6家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立。2003年8月14日公司首次公開發(fā)行人民幣普通股1億股在上海證券交易所掛牌交易，成為“中國(guó)黃金第一股”。分析這種代表性強(qiáng)的典型公司股票，可以取得事半功倍的效果。

公司股票簡(jiǎn)稱“中金黃金”，股票代碼“600489”。經(jīng)過2006年股權(quán)分置改革和2007年以來非公開發(fā)行，目前，公司股本數(shù)為790,605.97股，按2009年12月31日收盤價(jià)計(jì)算，其資本總市值已達(dá)到460.77億元。其中，控股股東中國(guó)黃金集團(tuán)公司的股權(quán)比例為52.4%。

二、數(shù)據(jù)的選擇及處理

本文選擇的數(shù)據(jù)是從2008年1月18日—2009年12月4日的周價(jià)格平均數(shù)。原因有二：

（1）中國(guó)黃金價(jià)格之前一直比較穩(wěn)定，但從金融危機(jī)后，受匯率壓力和投機(jī)因素的影響，黃金價(jià)格較之前有較大的系統(tǒng)性差異。因此本文選擇08年以后的價(jià)格數(shù)做分析。

（2）為了減小回歸系數(shù)的置信區(qū)間，我們選取周價(jià)格平均數(shù)，而不是全部交易日的數(shù)據(jù)。

需要說明的是，序列中受到的一些波動(dòng)行為的影響需要消除，如2009年6月5日，中金黃金股票每10股派送了12股，需在成交價(jià)基礎(chǔ)上放大2.2倍。

另外，由于節(jié)假日、停牌等因素，序列存在缺失值，本文采用移動(dòng)平均法將缺失值填補(bǔ)，得到gfuture序列。用R軟件作出gfuture序列的散點(diǎn)圖。

三、建立模型

考慮到金融計(jì)量分析時(shí)，習(xí)慣做法對(duì)金融序列取對(duì)數(shù)，取序列名為lfuture。同樣作出散點(diǎn)圖，如下：

黃金投資論文范文第2篇

在業(yè)界，他親力親為，

成為客戶滿意的黃金顧問，

生活中，他瀟灑樂觀，

享受生活；

社會(huì)上，他大愛無(wú)疆，

默默付出。

傳統(tǒng)工科生的華麗變身

上世紀(jì)60年代，濃厚的教育氛圍渲染著整個(gè)社會(huì)，讀書對(duì)那個(gè)年代的學(xué)生而言是一件人生大事，當(dāng)時(shí)的大眾風(fēng)氣認(rèn)為，男孩子學(xué)理工科才會(huì)有出息，這樣的說法一經(jīng)流傳讓許多男生都不約而同地選擇理工科，成為傳統(tǒng)的理工科男，而學(xué)生時(shí)代的石家璐先生便是其中的一員。

石家璐先生出生于上海，父母是北京人，50年代因父親工作原因，隨父母來港定居，并在香港的一家以普通話教學(xué)的學(xué)校開始學(xué)習(xí)。由于受傳統(tǒng)觀念影響，石家璐先生選擇了學(xué)習(xí)理工科，在中學(xué)畢業(yè)后，他前往美國(guó)一所理工大學(xué)專攻化工方面的專業(yè)。就這樣，石家璐先生開始了他傳統(tǒng)理工科的身份。畢業(yè)之后，石家璐先生并沒有選擇立即回港工作，而是留在美國(guó)一家化工廠實(shí)習(xí)，一次意外的工作調(diào)動(dòng)，讓石家璐先生回港發(fā)展?；馗郯l(fā)展十年期間，他偶然接觸到了酒店開發(fā)投資行業(yè)，剛接觸他就發(fā)覺自己很喜歡這個(gè)行業(yè)，于是他毅然決意離開化工行業(yè)，并開始投身于酒店的投資開發(fā)，而這一做就是30年。

2000年，石家璐先生創(chuàng)立了四通酒店開發(fā)投資顧問公司，談到之所以會(huì)開辦這家公司，石家璐先生表示這不是瞬間產(chǎn)生的信念?！斑€沒開這家公司之前，我在萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)擔(dān)任中國(guó)區(qū)的開發(fā)部副總裁，負(fù)責(zé)大中華區(qū)的酒店開發(fā)業(yè)務(wù)，多次代表萬(wàn)豪集團(tuán)與投資方談判，接受委托酒店管理，談判過程中發(fā)現(xiàn)投資商對(duì)怎樣開發(fā)一座酒店，為什么要接受這個(gè)酒店品牌，要建設(shè)體量多大的酒店，這些關(guān)鍵事宜都是建立在誤解中，后來我就想，假如我是坐在談判桌他們的一邊，也就是代表投資商去協(xié)助他們談判并取得成功，一方面讓自己可以收獲到更可觀的經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)也肯定會(huì)有更高的成就感，所以我就決定創(chuàng)立這家諮詢公司為酒店投資人提供酒店開發(fā)諮詢服務(wù)?！笔诣聪壬锹斆鞫中疫\(yùn)的。當(dāng)時(shí)的中國(guó)對(duì)酒店熟悉的專業(yè)人士并不多，酒店市場(chǎng)有待大幅度的開發(fā)，在這種情況下，石家璐先生抓住商機(jī)，幸運(yùn)地在酒店開發(fā)與投資諮詢行業(yè)闖下了自己的一片天地。石家璐先生也成為行業(yè)的佼佼者。

自稱保姆 被稱軍師

三國(guó)時(shí)期，劉備放下身段三顧茅廬邀請(qǐng)孔明出任自己的軍師，這足以看出軍師的重要性。石家璐先生亦起著同樣的角色，他是一座酒店的開發(fā)軍師，是酒店開發(fā)的指明燈，明確酒店的定位和未來發(fā)展方向，也是一座酒店在開業(yè)后是否成功的關(guān)鍵所在。

石家璐先生作為酒店開發(fā)和投資的黃金顧問，一直在整個(gè)酒店開發(fā)中起著軍師風(fēng)范，但是他卻一直謙虛地著稱自己是保姆?！拔抑皇且幻Ｄ?，牽著投資方的手，帶著他一步一個(gè)腳印地向前走，將酒店按照市場(chǎng)的需要建設(shè)好，直至開業(yè)。”

為了更明確的讓我們了解酒店投資開發(fā)顧問的性質(zhì)，石家璐先生耐心且用淺顯易懂的語(yǔ)言，向我們解釋，“中國(guó)正處‘改革開放的時(shí)期’，在中國(guó)的酒店投資人很多，但是大多投資人都不知道如何把酒店正確地開出來，在真正接觸酒店后才發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)酒店是件很復(fù)雜的業(yè)務(wù)，而我們的作用就是協(xié)助投資商提前想到將來會(huì)出現(xiàn)的困難，并提供解決方案，在開發(fā)的過程中，向酒店投資人提供全天候、全面性、全程跟蹤的酒店開發(fā)諮詢服務(wù)?！?/p>

“比如有位房地產(chǎn)開發(fā)商在某個(gè)城市買了塊地凖備開發(fā)房地產(chǎn)，但用地規(guī)劃指定需要開發(fā)一座高星級(jí)酒店，那這位投資人當(dāng)務(wù)之急是應(yīng)該決定開發(fā)什么類型酒店？如何經(jīng)營(yíng)？用什么品牌？酒店的體量應(yīng)該多大？我們的服務(wù)是首先替客戶按照市場(chǎng)、地點(diǎn)去進(jìn)行相關(guān)調(diào)研，之后按照市場(chǎng)數(shù)據(jù)替客戶做出酒店開發(fā)策劃，包括‘四定’?！亩ā匆欢w量，即設(shè)置客房數(shù)量和配套量；二定質(zhì)量，酒店的素質(zhì)是三星、四星、五星還是白金五星；三定管理，酒店是應(yīng)該自己管理還是交由第三方專業(yè)管理公司去經(jīng)營(yíng)管理，若交由第三方管理公司去管理，就要決定交由哪家管理公司是最適合項(xiàng)目、最適合投資方，哪家酒店品牌最適合這個(gè)酒店；四定經(jīng)營(yíng)方向，酒店該如何經(jīng)營(yíng)，是商務(wù)酒店、旅游酒店、會(huì)議酒店等通過‘四定’我們會(huì)向投資方做出具體解釋，若投資方接受這些建議，然后我們會(huì)推算出一個(gè)‘經(jīng)濟(jì)可行性分析’，預(yù)測(cè)該座酒店的投資額、客房平均房?jī)r(jià)、入住率、其它營(yíng)銷額等，并評(píng)估酒店的投資回收期。”

“第二個(gè)階段是委托酒店管理公司，我們會(huì)推薦一些在市場(chǎng)拔尖并活躍的酒店管理公司名單，也把他們的強(qiáng)弱項(xiàng)提供給投資方進(jìn)行詳細(xì)分析，并協(xié)助投資商談判管理合同的條款。由于我們掌握酒店管理公司的市場(chǎng)管理?xiàng)l件與底線，有我們參與的談判大多數(shù)是以底線條件完成的?！?/p>

石家璐先生應(yīng)用自己多年的工作經(jīng)驗(yàn)，熟練的掌握了酒店行業(yè)的每個(gè)環(huán)節(jié)，他的客戶對(duì)他中肯評(píng)價(jià)更能體現(xiàn)他的價(jià)值?！翱蛻艚?jīng)常會(huì)對(duì)我說，‘老石，有你在，我心就踏實(shí)了’，這句話對(duì)我的鼓動(dòng)力是很強(qiáng)勁的，它促使我更用心做好我們的諮詢工作。如今，四通酒店的老客戶都成為了我的朋友，他們都會(huì)經(jīng)常給我介紹生意，可以說四通的生意百分百是老客戶介紹的，是靠‘口碑’的。我們四通的服務(wù)目標(biāo)是‘提供給客戶高出他們認(rèn)為滿意水平的服務(wù)’。我們的服務(wù)方式是‘把客戶明天要的服務(wù)，在今天就送到他的跟前’。”

石家璐先生的成功不僅在于專業(yè)、服務(wù)周全，而且經(jīng)營(yíng)原則也分不開。石家璐先生說：“我們并不是接受所有上門的項(xiàng)目，而是選擇可以協(xié)助成功的酒店項(xiàng)目。我們還會(huì)看酒店項(xiàng)目是否有機(jī)會(huì)成為自豪的案例。我們每次接受委托的項(xiàng)目都是親自參與，我不會(huì)在接受了委托后就把項(xiàng)目丟給公司的同事去做，自己坐視不管。自始至終我們都是提供出最好的服務(wù)給每一個(gè)客戶”。

石家璐先生自稱“保姆”，是因?yàn)樗麕椭顿Y商處理每一個(gè)細(xì)節(jié)，同時(shí)做到了讓投資商無(wú)憂慮的開發(fā)投資酒店，做到全面性、全天候周全服務(wù)；酒店開發(fā)策劃是酒店邁出的第一步，作為酒店開發(fā)顧問，石家璐先生是要有遠(yuǎn)見，又能為投資商出謀劃策解決身邊的問題。在自己眼中他是保姆，而在所有投資商眼中他是“黃金軍師”。

解讀成功 奉獻(xiàn)社會(huì)

作為行業(yè)的黃金顧問，經(jīng)過石家璐先生提供開發(fā)諮詢的酒店項(xiàng)目皆取得了成功，這也成為他引以為豪的職業(yè)生涯?！吧钲谛呛欲愃伎栴D酒店是我非常自豪的一個(gè)項(xiàng)目，我們協(xié)助了業(yè)主鎖定市場(chǎng)定位，把原先的酒店計(jì)劃提升為白金五星級(jí)，減低了總投資額，縮短了投資回收期，更難得的是說服了一個(gè)國(guó)際超級(jí)豪華型酒店品牌進(jìn)入深圳市場(chǎng)接受委托管理，業(yè)主非常滿意。”

“還有就是上海2010世博村的項(xiàng)目，在我們戰(zhàn)略調(diào)整的情況下，不僅替政府省下大筆經(jīng)費(fèi)，還盡用了各項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)，達(dá)到了更高效益。還有其它的一些項(xiàng)目都是我非常滿意和自豪的，這是客戶對(duì)我的評(píng)價(jià)，也是我自身的評(píng)價(jià)。”

事業(yè)如此輝煌，讓不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為他是成功的，但是石家璐先生對(duì)成功卻有著自己的解讀，“成功不是比較，而是一種自我滿足，我成功并非因?yàn)楝F(xiàn)有的財(cái)富，而是想要做的每件事我都完成了，并且能使自己很滿意?！?/p>

石家璐先生不斷地學(xué)習(xí)，在62歲時(shí)，他獲得了香港理工大學(xué)酒店旅游學(xué)院的錄取，開始修讀酒店旅游博士學(xué)位。香港理大的酒店學(xué)院是在國(guó)際享有名氣的，在全球提供酒店旅游課程的超過3000家大學(xué)中排名第二。石家璐先生的博士課程現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入第四年，完成了他必修的九門課程，取得了平均分3.9（滿分是4.0）的驕人成績(jī)。2013年1月將會(huì)開展他的博士論文階段，他的博士論文導(dǎo)師是全世界旅游學(xué)術(shù)界中最有名氣的學(xué)者M(jìn)cKercher教授。石先生預(yù)期用兩年半的時(shí)間完成他的博士論文，而領(lǐng)取博士文憑之日也正是他的68歲生日。

正是這份篤定的心態(tài)，石家璐先生日益忙碌工作，只為給客戶最好的服務(wù)。在收獲事業(yè)的同時(shí)，石家璐先生不忘回饋社會(huì)，全心投入到服務(wù)社會(huì)中。

“從小，我就喜歡幫助人，在學(xué)生時(shí)代我也積極參加各種活動(dòng)并擔(dān)任學(xué)生會(huì)干部，”也許是因?yàn)閭b義的品行，致使石家璐先生被獅子會(huì)的“四出”精神所感動(dòng)，決定加入到獅子會(huì)這個(gè)大家庭中，在國(guó)際獅子總會(huì)中國(guó)港澳303區(qū)域多利獅子會(huì)，石家璐先生積極參加活動(dòng)，在獅子會(huì)的服務(wù)期間，由于石家璐先生的出色表現(xiàn)，曾任國(guó)際獅子總會(huì)中國(guó)港澳303區(qū)域多利獅子會(huì)會(huì)長(zhǎng)，用行動(dòng)履行著獅子會(huì)的“We Serve”宗旨，多次幫助社會(huì)困難人群，默默奉獻(xiàn)，以域多利獅子會(huì)的名義并自己捐助善款幫助了貴州多所鄉(xiāng)村小學(xué)。

專業(yè)認(rèn)真的態(tài)度為他冠上了黃金顧問的頭銜，他不驕不躁，繼續(xù)用著自己的原則和職業(yè)精神服務(wù)于酒店投資開發(fā)業(yè)；他的繁忙職業(yè)生涯卻成就了一座座充滿價(jià)值的酒店，如同金子一般，稀有、價(jià)值高。

【石家璐先生主要職務(wù)及履歷】

祖籍北京，出生于上海

自1951年開始在香港居住

2000年創(chuàng)辦四通酒店有限公司

提供酒店開發(fā)與酒店投資諮詢服務(wù)

為超過100座高星級(jí)酒店提供了開發(fā)諮詢服務(wù)

曾任萬(wàn)豪國(guó)際有限公司開發(fā)部副總裁

參加國(guó)際獅子總會(huì)中國(guó)港澳303區(qū)35年

黃金投資論文范文第3篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金；監(jiān)管；機(jī)構(gòu)監(jiān)管；功能監(jiān)管

企業(yè)年金是國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同分擔(dān)養(yǎng)老保障責(zé)任的三位一體的制度安排，是對(duì)抗老齡化危機(jī)、家庭小型化趨勢(shì)、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的重要的制度安排。然而企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)作過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)紛繁復(fù)雜，因此，要達(dá)到保障企業(yè)年金的安全性和收益性，建立高效率、高效用的監(jiān)管機(jī)制尤為重要。

一、我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管的現(xiàn)狀

(一)我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)狀

自2004年兩法施行以來，我國(guó)企業(yè)年金進(jìn)入了一個(gè)發(fā)展的黃金時(shí)期。到2005年底，我國(guó)企業(yè)年金積累基金為680億元；到2006年底，達(dá)到910億元；2007年企業(yè)年金的全年增量為400億左右，積累基金達(dá)到1300億元。然而，在監(jiān)管方面卻存在著一系列的問題。

(二)我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管的機(jī)制

目前，我國(guó)企業(yè)年金的監(jiān)管采用機(jī)構(gòu)監(jiān)管的模式。所謂的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，即按照企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)中涉及的機(jī)構(gòu)的類別設(shè)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別管理各自的金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)所涉及的主體以及相關(guān)政府部門的職能范圍，企業(yè)年金的監(jiān)管主體有勞動(dòng)和社會(huì)保障部，主要負(fù)責(zé)企業(yè)年金立法和執(zhí)法的監(jiān)管、負(fù)責(zé)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)資格的確認(rèn)等；銀監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)托管銀行的監(jiān)管；保監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管保險(xiǎn)公司；證監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管信托公司、投資管理公司；財(cái)政部，主要負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)年金方面的稅收政策。這種根據(jù)機(jī)構(gòu)職能分工負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，在現(xiàn)實(shí)的操作中存在著諸多問題。

(三)我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管機(jī)制存在的問題

1.存在監(jiān)管盲區(qū)以及監(jiān)管重復(fù)的現(xiàn)象。

監(jiān)管主體過多，包括政府主體和非政府主體，政府主體有勞動(dòng)和社會(huì)保障部、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署等；非政府主體有行業(yè)協(xié)會(huì)、中介機(jī)構(gòu)以及受益人等。這些主體之間的合作，缺乏有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，不能使監(jiān)管發(fā)揮其最大的效用。

2.行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)以及受益人自我監(jiān)管缺失

在年金監(jiān)管的過程中，行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)的定位不明確，沒有發(fā)揮其應(yīng)有的職能；而委托人以及參與繳費(fèi)的職工也缺乏安全與權(quán)益意識(shí)，每月繳費(fèi)后，不再過問企業(yè)年金的運(yùn)作情況，使得企業(yè)年金的運(yùn)作缺乏受益人的自我監(jiān)管。

3.企業(yè)年金擔(dān)保機(jī)制不完善，受益人利益缺乏最終保障

《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定建立的投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，為企業(yè)年金基金提供了第一線的擔(dān)保方式，但擔(dān)保的水平很低。除此之外，我國(guó)并沒有其他的基金擔(dān)保制度，一旦年金基金發(fā)生投資虧損，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金無(wú)異于杯水車薪，無(wú)法保障受益人的利益。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)年金監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn)

(一)美國(guó)企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)制

美國(guó)的企業(yè)年金是州政府和聯(lián)邦政府分別對(duì)不同層次的退休金計(jì)劃進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)，主要有三大組織機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)處理退休金的監(jiān)管:國(guó)內(nèi)稅屬、勞動(dòng)部、退休金和收益保證公司。監(jiān)管的主要法規(guī)是ERISA法案(雇員退休收入保障法案)和IRC法案。在ERISA之外，美國(guó)的企業(yè)年金還受到稅收法、保障法、1947年全國(guó)勞動(dòng)法、TaftHartley法案的部分管制。

(二)英國(guó)職業(yè)年金計(jì)劃的監(jiān)管

英國(guó)養(yǎng)老金制度的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有:國(guó)內(nèi)稅收收入局；職業(yè)年金監(jiān)管局；政府收益相關(guān)年金計(jì)劃；職業(yè)年金咨詢局；金融服務(wù)局。此外，英國(guó)還建立了兩大輔監(jiān)管機(jī)制:一是建立"吹哨"機(jī)制，引進(jìn)專業(yè)裁判或者仲裁者，代表委托人的利益，可以對(duì)受托人的不當(dāng)行為進(jìn)行有效的約束；二是建立"成員抱怨"機(jī)制，實(shí)際上是鼓勵(lì)廣大成員通過該意見表達(dá)機(jī)制，直接將自己的意見或者不滿反映給監(jiān)管者或監(jiān)管機(jī)構(gòu)。法律方面，主要是受1986年的《金融服務(wù)法》和1995年的《養(yǎng)老金保險(xiǎn)法》的監(jiān)管。

(三)日本企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)制

在日本，對(duì)企業(yè)年金監(jiān)管的部門主要有兩個(gè):一是厚生勞動(dòng)省和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。在監(jiān)管模式方面，日本的監(jiān)管模式從定量限制監(jiān)管逐步向"審慎人"規(guī)則方向發(fā)展。在法律規(guī)范方面，主要遵循《勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)法》、《公司稅收法》、《員工養(yǎng)老金保險(xiǎn)法》、《DB養(yǎng)老金法》、《DC養(yǎng)老金法》。此外，近年來在簡(jiǎn)化法規(guī)的驅(qū)動(dòng)下，通過注冊(cè)的養(yǎng)老金保險(xiǎn)公司、工會(huì)、員工養(yǎng)老金協(xié)會(huì)進(jìn)行間接監(jiān)管的作用正日益提高。

三、對(duì)改善企業(yè)年金監(jiān)管的幾點(diǎn)建議

結(jié)合著我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管存在的現(xiàn)行問題，借鑒國(guó)外美國(guó)、日本、英國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為，企業(yè)年金應(yīng)在一下幾方面完善。

(一)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變

所謂的功能監(jiān)管，就是基于金融體系基本功能二設(shè)計(jì)的更具連續(xù)性和一致性的，能實(shí)施跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)協(xié)調(diào)的監(jiān)管。在功能監(jiān)管框架下，各個(gè)監(jiān)管主體關(guān)注的是金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)及其所能發(fā)揮的功能，而不是金融機(jī)構(gòu)的類型和名稱。在這種情況下，勞動(dòng)和社會(huì)保障部從總體上監(jiān)管，而在具體的操作方面，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管托管事務(wù)，保監(jiān)會(huì)監(jiān)管賬戶管理事務(wù)，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管投資管理事務(wù)。勞動(dòng)和社會(huì)保障部在監(jiān)管過程中起著領(lǐng)導(dǎo)的作用，是法定監(jiān)管人。

(二)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

明確行業(yè)協(xié)會(huì)以及中介機(jī)構(gòu)的定位，加強(qiáng)信息的披露。通常情況下，企業(yè)年金計(jì)劃的受托人、賬戶管理人、投資管理人、基金托管人的財(cái)務(wù)報(bào)表和基金財(cái)務(wù)報(bào)表必須接受獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)；受托人必須聘請(qǐng)外部精算師對(duì)其償付能力進(jìn)行評(píng)估；各機(jī)構(gòu)必須經(jīng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)定。中介機(jī)構(gòu)與行業(yè)協(xié)會(huì)要公正的進(jìn)行并加強(qiáng)信息披露。此外，要建立企業(yè)年金的行業(yè)自律機(jī)制。這一點(diǎn)要借鑒英國(guó)的"吹哨"的機(jī)制和"成員抱怨"機(jī)制。自律監(jiān)管要依賴于某些重要專業(yè)人員的監(jiān)管。

(三)受益人的自我監(jiān)管

提高受益人的安全意識(shí)，建立受益人的意見表達(dá)機(jī)制，加強(qiáng)受益人的自我監(jiān)管。受益人的意見反映了受益人的要求、希望和不滿，是促進(jìn)基金經(jīng)理人改善經(jīng)營(yíng)管理以滿足受益人要求的動(dòng)力。所以，建立受益人的意見表達(dá)機(jī)制，既是監(jiān)管的一個(gè)重要方面，也是激勵(lì)機(jī)制的一個(gè)組成部分。

(四)建立企業(yè)年金基金的擔(dān)保機(jī)制

在這一點(diǎn)上，可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)建立養(yǎng)老基金擔(dān)保公司。養(yǎng)老基金擔(dān)保公司資金來源于年金計(jì)劃發(fā)起人的繳費(fèi)、年金基金的部分投資收入以及年金基金擔(dān)保公司托管的計(jì)劃資產(chǎn)，比較可行。并且，通過賦予養(yǎng)老基金擔(dān)保公司一定的監(jiān)管職權(quán)，能夠完善監(jiān)管機(jī)制，提高監(jiān)管的效率。我們國(guó)家的企業(yè)年金現(xiàn)在處于發(fā)展的黃金時(shí)段，建立企業(yè)年金基金的擔(dān)保機(jī)制是必要而迫切的。

參考文獻(xiàn)

[1]華金輝.企業(yè)年金監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及其啟示.海南金融.2005.8.

[2]單美姣.我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管制度的比較研究.華東師范大學(xué)碩士學(xué)位論文,2005.

黃金投資論文范文第4篇

論文關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)；國(guó)際貿(mào)易；中國(guó)貿(mào)易政策

一、中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織政策環(huán)境分析

(一)國(guó)內(nèi)環(huán)境分析

1．中國(guó)企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。

從工業(yè)特別是制造業(yè)的發(fā)展來看，我國(guó)工業(yè)企業(yè)普遍規(guī)模較小。產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力缺乏，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。我國(guó)主要行業(yè)的平均集中率水平也遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國(guó)家20世紀(jì)60年代以來的水平。我國(guó)對(duì)外技術(shù)依存度高達(dá)50％，而美國(guó)、日本僅為5％左右，國(guó)內(nèi)企業(yè)僅萬(wàn)分之三有核心技術(shù)，企業(yè)自主創(chuàng)新能力缺乏，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受制于人，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。

2．跨國(guó)公司利用其地理優(yōu)勢(shì)地位，控制市場(chǎng)、克制競(jìng)爭(zhēng)的傾向初現(xiàn)出來。

在國(guó)內(nèi)包裝企業(yè)訴利樂案中，利樂倚賴其在無(wú)菌包裝機(jī)方面的壟斷地位。在包裝耗材上實(shí)行了不正當(dāng)?shù)南拗菩陨虡I(yè)策略，控制了絕大部分包裝市場(chǎng)，并且使利樂紙的平均價(jià)格在2003到2005年的兩年時(shí)間內(nèi)上漲了大約2倍。

3．國(guó)內(nèi)行政性壟斷問題嚴(yán)重，行政性壟斷產(chǎn)業(yè)的改革任重道遠(yuǎn)。

我國(guó)的行政性壟斷產(chǎn)業(yè)主要包括鐵路、港口、民航、電力、電信、城市公用事業(yè)、石油天然氣、有色金屬、特殊行業(yè)、郵政、城市公交、煙草食鹽糧食藥品等重要商品以及流通、軍工、鑄幣、銀行保險(xiǎn)等金融業(yè)，產(chǎn)業(yè)部門涉及面廣。行政性壟斷造成了雙重惡果：

一方面，壟斷地位使得這些產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)一方面攫取了遠(yuǎn)高于其他行業(yè)平均利潤(rùn)率的利潤(rùn)，排斥競(jìng)爭(zhēng)。損害消費(fèi)者利益。另一方面由于內(nèi)部約束機(jī)制不健全和發(fā)展動(dòng)力的缺乏，長(zhǎng)期以來．使這些產(chǎn)業(yè)成本居高不下，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效低下。行業(yè)的特殊性加上國(guó)有企業(yè)的身份，使得這些產(chǎn)業(yè)的改革舉步維艱。

(二)國(guó)際環(huán)境分析

1．跨國(guó)兼并成為主體。

20世紀(jì)90年代初以來，世界范圍內(nèi)掀起第五次企業(yè)兼并浪潮，這次兼并浪潮具有以下特征：一是兼并數(shù)量急劇增多。二是單項(xiàng)兼并交易金額世界記錄屢創(chuàng)新高，兼并規(guī)模日趨擴(kuò)大。三是跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展迅猛。四是兼并范圍廣。第五次兼并浪潮是經(jīng)濟(jì)全球化條件下。世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的結(jié)果，為了生存和在全球范圍內(nèi)整合資源以取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)紛紛走向聯(lián)合。同時(shí)，第五次兼并浪潮的出現(xiàn)并沒有緩和競(jìng)爭(zhēng)。它使得世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，通過此次兼并，在某些產(chǎn)業(yè)，只剩下實(shí)力超群、為數(shù)不多的幾家巨型企業(yè)，為了爭(zhēng)奪世界市場(chǎng)，這些企業(yè)欲置對(duì)方于死地而后快，競(jìng)爭(zhēng)手段無(wú)所不用其極，波音和空客的競(jìng)爭(zhēng)為我們提供了最好的注解。

2．西方發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)政策，放松規(guī)制和提升本國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)成為國(guó)際潮流。

以微電子技術(shù)為代表的新技術(shù)的興起和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大改變了傳統(tǒng)自然壟斷產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)。競(jìng)爭(zhēng)政策調(diào)整的另一個(gè)動(dòng)向是從對(duì)反壟斷的強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)向扶助本國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高。當(dāng)前，發(fā)達(dá)國(guó)家的反壟斷政策對(duì)壟斷的認(rèn)定已從結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)向行為標(biāo)準(zhǔn)。并且還要考察壟斷行為的市場(chǎng)績(jī)效，“一事一議”已經(jīng)成為通行的原則，對(duì)橫向兼并等過去嚴(yán)格限制的行為已基本放任自流。

3．網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的興起，對(duì)世界各國(guó)的反壟斷提出了新的挑戰(zhàn)。

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)業(yè)為中心以及由這個(gè)產(chǎn)業(yè)派生出的若干相關(guān)產(chǎn)業(yè)。網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品固有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)外部性(正反饋效應(yīng))、技術(shù)的市場(chǎng)不相容性和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)造成了網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的鎖定效應(yīng)和先行者優(yōu)勢(shì)。從而使得壟斷成為網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品市場(chǎng)上的一種必然而普遍的現(xiàn)象。在結(jié)構(gòu)和行為上顯然構(gòu)成壟斷的廠商，在績(jī)效上卻無(wú)可指責(zé)，結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效的脫節(jié)將政府的反壟斷政策推入了十分尷尬的境地：反壟斷，意味著績(jī)效損失；不反壟斷，從道義上又說不過去。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的壟斷問題對(duì)各國(guó)政府的反壟斷政策提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從1997年開始的微軟壟斷案，2002年最終以和解的方式解決，和解協(xié)議中，微軟并沒有做出多少讓步。

二、我國(guó)調(diào)節(jié)外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的舉動(dòng)

2008年12月以來，計(jì)有美國(guó)、歐盟、加拿大、印度、南非、澳大利亞等國(guó)家和地區(qū)，對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品發(fā)起了超過10起貿(mào)易救濟(jì)措施或者法案，而以其他方式抵制中國(guó)出口的政策也屢屢出臺(tái)。在這樣的環(huán)境下，中國(guó)出口保持增長(zhǎng)的前景更加難測(cè)。印度提高了部分鋼鐵產(chǎn)品的關(guān)稅；南共市成員試圖將外部共同關(guān)稅提高5％，但未獲其首腦會(huì)議通過。

2008年中國(guó)進(jìn)出口總額為2．55萬(wàn)億美元，貿(mào)易順差為2900億美元，吸引國(guó)外投資900億美元。2008年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)1．95萬(wàn)億美元。我國(guó)已連續(xù)15年對(duì)外貿(mào)易保持順差，國(guó)外直接投資始終處于凈流人，目前是全球吸引外資最多的國(guó)家，因此這兩方面的凈流入使近幾年我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量劇增。其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出理論界提出的外匯儲(chǔ)備應(yīng)維持在其外債總額的40％左右的水平上。擺脫“金融恐怖平衡”的枷鎖，是我國(guó)政府和學(xué)術(shù)界急需破解的難題。

(一)擴(kuò)大內(nèi)需。加快產(chǎn)業(yè)調(diào)整步伐。降低對(duì)外依存度

以國(guó)內(nèi)需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低以凈出口和投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的依賴，這是減少巨額的外匯儲(chǔ)備的根本方法。中國(guó)儲(chǔ)蓄率高，除歷史文化傳統(tǒng)等因素外，很大的緣由是居民有許多后顧之憂而不敢消費(fèi)和沒有能力消費(fèi)。實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需政策，政府應(yīng)加大在就業(yè)、教育、養(yǎng)老、醫(yī)療、環(huán)保等方面的投入。使國(guó)內(nèi)居民的消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。同時(shí)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)以內(nèi)需為主的產(chǎn)業(yè)政策支持力度，逐步減少對(duì)出口外向型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的依賴，尤其是限制初級(jí)原料加工出口的企業(yè)。擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)品及資源性原料進(jìn)口，從而減少國(guó)際貿(mào)易順差，降低巨額的外匯儲(chǔ)備。

(二)謹(jǐn)慎地購(gòu)買美元資產(chǎn)，逐步加大黃金購(gòu)買量，推動(dòng)人民幣國(guó)際化

在現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系下，購(gòu)買美元資產(chǎn)是擁有外匯儲(chǔ)備國(guó)家不得不的選擇。美國(guó)國(guó)債因其良好的信用、穩(wěn)定的收益及流動(dòng)性，是各國(guó)政府首選的投資對(duì)象。但近幾年美元貶值的狂潮也令各國(guó)憂心匆匆，外匯儲(chǔ)備多樣化可以在一定程度的化解風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)。除了購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，還可以考慮購(gòu)買美國(guó)通貨膨脹保值債券以及國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行發(fā)行的債券等。

截止到2009年4月，中國(guó)已擁有黃金儲(chǔ)備1054噸，在世界各國(guó)排名第五。2000年以來，中國(guó)調(diào)整過兩次黃金儲(chǔ)備，即2001年和2003年，分別從394噸調(diào)整到500噸和600噸。但目前中國(guó)的黃金儲(chǔ)備價(jià)值約占全部外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的1．6％，該比例遠(yuǎn)低于超過10％的全球平均水平。黃金在中國(guó)總儲(chǔ)備的比重實(shí)際上自2003年以來一直在下降。中國(guó)黃金儲(chǔ)備還有很大的上升空間，至少應(yīng)達(dá)到10％左右的國(guó)際水平。本文由中國(guó)收集整理。

但人民幣國(guó)際化的道路漫漫，2000年5月亞洲國(guó)家簽署了《清邁協(xié)議》，開辟區(qū)域貨幣合作新篇章。2009年3月中國(guó)已經(jīng)與俄羅斯、韓國(guó)、馬來西亞、阿根廷等簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，互換規(guī)模達(dá)6000億人民幣，與此同時(shí)，人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)也在香港和內(nèi)地沿海城市開展，這種“貿(mào)易結(jié)算+貨幣互換”的模式，是兩國(guó)規(guī)避美元匯率風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大雙邊貿(mào)易的新探索，它對(duì)中國(guó)政府加快人民幣區(qū)域自由化進(jìn)程，增加人民幣的國(guó)際影響力提供幫助，為中國(guó)外匯儲(chǔ)備擺脫美元體系的束縛提供了新途徑。

三、案例分析出口退稅政策對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響

(一)技術(shù)密集型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)歷來是國(guó)家重點(diǎn)的關(guān)注行業(yè)。根據(jù)商務(wù)部的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的高新技術(shù)出口商品共分為十類。在這十類中，出口的主要是計(jì)算機(jī)類、通訊技術(shù)類和電子技術(shù)類相關(guān)產(chǎn)品，而生物技術(shù)和航空航天技術(shù)產(chǎn)品的出口相對(duì)薄弱。在進(jìn)口方面，也主要集中在電子技術(shù)和計(jì)算機(jī)類?？梢姡畔⒓夹g(shù)類商品在高新技術(shù)貿(mào)易方面占據(jù)主導(dǎo)地位。

從我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口增長(zhǎng)率看，2001年至2006年高新技術(shù)產(chǎn)品的進(jìn)出口增長(zhǎng)率均超過進(jìn)出口總額的增長(zhǎng)率。但從近期看，無(wú)論是外貿(mào)總額的增長(zhǎng)還是高新技術(shù)產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)，其增幅均有所放緩，特別是2007年，高新技術(shù)產(chǎn)品的出口首次出現(xiàn)低于總體貿(mào)易額增長(zhǎng)的情況。這也與總體的外貿(mào)環(huán)境不容樂觀有一定的關(guān)聯(lián)。即使外貿(mào)環(huán)境發(fā)生如何的變化，國(guó)家對(duì)發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)品出口的態(tài)度始終不變。國(guó)家對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品的出口退稅率大部分都維持在17％的最高退稅率。國(guó)家多次調(diào)低出口退稅率。雖然使得一些生產(chǎn)效率低的中小企業(yè)從市場(chǎng)中淘汰，低端產(chǎn)品規(guī)模逐步減少．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。國(guó)家又不得不提高其出口退稅率，以緩解南于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)所導(dǎo)致的剩余勞動(dòng)力釋放所帶來的就業(yè)壓力。

黃金投資論文范文第5篇

[關(guān)鍵詞]一戰(zhàn)；中國(guó)棉紡織業(yè)；發(fā)展

第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)給正處于初創(chuàng)階段、發(fā)展嚴(yán)重滯緩的中國(guó)棉紡織工業(yè)帶來了意外的機(jī)遇。1914-1922年，中國(guó)棉紡織工業(yè)在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)份額、地域分布等許多方面獲得了極其顯著的發(fā)展，不但結(jié)束了多年的蕭條局面，而且為其在近代中國(guó)資本主義經(jīng)濟(jì)中的突出地位奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

中國(guó)近代紡織工業(yè)于19世紀(jì)60年代初發(fā)端于繅絲業(yè)和毛紡織業(yè)。棉紡織工業(yè)雖然到19世紀(jì)末期才誕生于東南沿海，發(fā)展迅速，并發(fā)展成為近代紡織工業(yè)的主導(dǎo)部門，而且在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中也居于舉足輕重的地位。棉紡織工業(yè)發(fā)展史不僅是經(jīng)濟(jì)史的重要組成部分，在中國(guó)近代史研究中也同樣不可或缺。它代表一段豐富的社會(huì)生活，反映著中國(guó)傳統(tǒng)的封建經(jīng)濟(jì)和新興資本主義經(jīng)濟(jì)之間的相互關(guān)系及變化趨勢(shì)。重新審視中國(guó)資本主義的發(fā)展道路已成為現(xiàn)今近代史研究的一個(gè)重要內(nèi)容，而一部棉紡織工業(yè)史，從一定意義上說，就是近代中國(guó)資本主義發(fā)展的縮影，個(gè)中不僅有創(chuàng)業(yè)的艱辛，蕭條時(shí)期的慘淡經(jīng)營(yíng)，也有高速發(fā)展帶來的卓越成就和喜悅一一其典型性是不言而喻的。

自20世紀(jì)20年代初期開始，隨著機(jī)械棉紡織業(yè)的蓬勃發(fā)展，棉紡織史的研究工作日益展開。主要著作有方顯廷的《中國(guó)之棉紡織業(yè)》，葉量的《中國(guó)紡織產(chǎn)銷志》，全國(guó)寶《中國(guó)棉業(yè)問題》等。1949年以后，學(xué)術(shù)研究更迅速地走上正規(guī)。八十年代以來，隨著學(xué)術(shù)思想日漸解放，百家爭(zhēng)鳴的氣氛不斷濃厚，早期研究角度比較保守、經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)薄弱的情況也在逐漸改善。不僅研究著述的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)增強(qiáng)，研究范圍也更加廣泛。嚴(yán)中平的《中國(guó)棉紡織史稿》、周秀鶯的《第一次世界人戰(zhàn)期間中國(guó)民族工業(yè)的發(fā)展》、鄭友擺的《中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和工業(yè)發(fā)展》、杜詢誠(chéng)《日本對(duì)舊中國(guó)的投資》、陳真等編《中國(guó)近代工業(yè)史資料》、嚴(yán)中平編輯《中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)史統(tǒng)計(jì)資料選輯》、姚賢鎬《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易史資料》等都是棉紡織史研究中的代表性著述。不定期刊物《中國(guó)近代紡織史研究資料匯編》和紡織專業(yè)著述《中國(guó)近代紡織史》的出版，更表明了紡織史研究的專業(yè)性在不斷加深。

一戰(zhàn)時(shí)期，我國(guó)棉紡織業(yè)得到了空前的發(fā)展。王艷慧在《一戰(zhàn)期間中國(guó)民營(yíng)工業(yè)的發(fā)展研究》中對(duì)一戰(zhàn)期間我們棉紡織業(yè)的發(fā)展情況做了較為詳細(xì)的論述。文章說，大戰(zhàn)爆發(fā)以前，中國(guó)的棉紡織品市場(chǎng)主要被英國(guó)產(chǎn)品所占領(lǐng)，大戰(zhàn)爆發(fā)以后，英國(guó)因忙于戰(zhàn)爭(zhēng)，向中國(guó)出口的棉紗數(shù)量明顯減少。民營(yíng)棉紡織生產(chǎn)的外部壓力明顯有所減輕，并出現(xiàn)了較大的發(fā)展。這一時(shí)期，在空前豐厚的高額利潤(rùn)刺激下，出現(xiàn)了民營(yíng)資本創(chuàng)建新紡織廠的熱潮，紗錠、布機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備的增長(zhǎng)非常迅猛。1914-1922年民營(yíng)資本共創(chuàng)建新廠44家，擁有的紗錠數(shù)由1914年的503104枚增加到1922年的1632074枚，擁有的布機(jī)數(shù)在同期內(nèi)由2566臺(tái)增至7817臺(tái)，都增加了兩倍以上。而同期內(nèi)民營(yíng)紗廠的紗錠與布機(jī)占全國(guó)紡織業(yè)的比重，也各自從52.62%增至66.24%，從51.39%增至61.73%，分別都有大幅度上升，發(fā)展速度可謂空前。[1]

針對(duì)第一次世界大戰(zhàn)期間及之后中國(guó)棉紡織業(yè)發(fā)展的原因，彭紅英在《20世紀(jì)20年代中國(guó)民族工業(yè)發(fā)展的原因》從不同的角度闡述了包括棉紡織業(yè)在內(nèi)的中國(guó)民族工業(yè)在20世紀(jì)20年代得以發(fā)展的原因，認(rèn)為第一次世界大戰(zhàn)期間洋貨進(jìn)口的劇烈下降是主要原因之一，具體到紡織業(yè)來說，1915年到1918年我國(guó)的面紗進(jìn)口總量從2685528擔(dān)下降到1131631擔(dān)，從而創(chuàng)造了民族資本紡織廠產(chǎn)品暢銷和獲得厚利的好機(jī)會(huì)。此外，針對(duì)棉紡織業(yè)建廠發(fā)生在一戰(zhàn)結(jié)束后的原因也做了論述，文章認(rèn)為，一方面，新建規(guī)模較大的新廠需要相當(dāng)時(shí)日；另一方面，歐戰(zhàn)期間，英美紡織及其的生產(chǎn)也受到限制，且運(yùn)輸也極困難，所以紡織廠建廠是1921-1922年。[2]張靚在《第一次世界大戰(zhàn)與中國(guó)棉紡織工業(yè)的發(fā)展》中認(rèn)為，1914年夏，第一次世界人戰(zhàn)爆發(fā)。中國(guó)棉紡織工業(yè)在戰(zhàn)爭(zhēng)的炮聲中開始了新紀(jì)元。一戰(zhàn)發(fā)生以后，英國(guó)棉制品不能繼續(xù)東來。中國(guó)和遠(yuǎn)東其它地區(qū)及東南亞各地原本由英國(guó)占據(jù)的機(jī)制細(xì)棉紗布市場(chǎng)隨之出現(xiàn)了空白。一向以發(fā)展海外市場(chǎng)為主要目標(biāo)的日、印兩國(guó)棉紡織業(yè)遂逐步轉(zhuǎn)向爭(zhēng)取這一新市場(chǎng)。由于兩國(guó)棉紡織業(yè)本身水平有限，無(wú)法同時(shí)控制新、舊市場(chǎng)，因而不得不減少粗棉制品的生產(chǎn)和出口，于是給生產(chǎn)20支以下粗紗為主的中國(guó)棉紡織工業(yè)讓出了很人一部分產(chǎn)品市場(chǎng)。[3]孫長(zhǎng)斌在《一戰(zhàn)時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)變化與民主革命新因素的成長(zhǎng)》中認(rèn)為，一戰(zhàn)的爆發(fā)使得歐洲列強(qiáng)在華投資整體下降，為民族資本的增長(zhǎng)創(chuàng)造了發(fā)展空間。一戰(zhàn)期間，英國(guó)失去了其對(duì)外投資的四分之一，法國(guó)失去了三分之一，德國(guó)失去了全部的對(duì)外投資。歐洲列強(qiáng)在華投資的整體下降，造成中國(guó)國(guó)內(nèi)的投資需求出現(xiàn)了新的發(fā)展空間，為民族資產(chǎn)階級(jí)擴(kuò)大自身投資領(lǐng)域和份額創(chuàng)造了條件。[4]此外，嚴(yán)國(guó)海在《20世紀(jì)20-30年代中國(guó)民族企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境》中提到，一戰(zhàn)之后，尤其是“五四”時(shí)期的抵制日貨運(yùn)動(dòng)對(duì)民族企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。其中，棉紡織業(yè)尤為突出。期間，華商紗長(zhǎng)盈利迅速提高，如民族資本集團(tuán)榮家申新一廠，1916年至1922年7年間，所獲純利共287萬(wàn)余兩。[5]

第一次世界大戰(zhàn)對(duì)中國(guó)的棉紡織業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。日本京都大學(xué)森時(shí)彥在《第一次世界大戰(zhàn)與中國(guó)棉紡織業(yè)的黃金時(shí)期》說，中華民國(guó)時(shí)期的中國(guó)棉紡織業(yè)，就紗錠而言，在1930年代超過了500萬(wàn)錠，列意大利之后，排名世界第九位，到1927年，中國(guó)機(jī)紗出口量超過進(jìn)口量，由機(jī)紗絕對(duì)進(jìn)口國(guó)成為出口國(guó)。[6]史建云在《第一次世界大戰(zhàn)后十年間中國(guó)手工業(yè)的轉(zhuǎn)型》中指出，1914年一戰(zhàn)爆發(fā)后，中國(guó)現(xiàn)代機(jī)器紡織工業(yè)進(jìn)入黃金時(shí)代，農(nóng)村手工紡紗業(yè)隨著機(jī)制紗的推廣漸漸衰退，中國(guó)資本主義的發(fā)展得到了前所未有的契機(jī)。[7]

歐美日以及臺(tái)灣學(xué)術(shù)界對(duì)近代棉紡織史的研究成果非常突出。臺(tái)灣學(xué)者趙岡的《中國(guó)棉業(yè)史》是此類研究的代表作。而歐美日憑借良好的經(jīng)濟(jì)、學(xué)術(shù)基礎(chǔ)，很早就已開始涉及中國(guó)棉紡織業(yè)的研究，多年來出版了人批的論文和專著。比較而言，日本在資料收集整理上的成績(jī)比較卓著，而歐美在經(jīng)濟(jì)理論上的運(yùn)用更勝一籌。主要有褪口弘的《日本對(duì)華投資》、（美）雷麥的《外人在華投資》、（法）白吉爾的《中國(guó)資產(chǎn)階級(jí)的黃金時(shí)代（1911-1937）》等。這些文章著作的內(nèi)容幾乎涉及中國(guó)棉紡織工業(yè)史的各個(gè)方面，代表了該研究領(lǐng)域的最高水平。

綜合來看，國(guó)內(nèi)外對(duì)棉紡織史的研究成果是很突出的，研究的領(lǐng)域不斷拓寬，新經(jīng)濟(jì)理論被人膽嘗試引用，資料的搜集整理工作也在不斷深入。但另一方面，學(xué)術(shù)研究的不足之處仍然存在。特別是國(guó)內(nèi)，對(duì)棉紡織業(yè)的研究多停留在宏觀層面，缺乏從微觀層面對(duì)如棉紡織專業(yè)這類微觀問題進(jìn)行研究，現(xiàn)有的研究成果多流于表面，部分研究成果缺乏具體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐。而對(duì)第一次世界人戰(zhàn)時(shí)期棉紡織工業(yè)的研究仍側(cè)重于其局限性，而對(duì)其發(fā)展情況失于關(guān)注。而國(guó)外的學(xué)術(shù)研究雖然綜合成果卓著，但在一戰(zhàn)時(shí)期中國(guó)棉紡織工業(yè)發(fā)展的問題上過分強(qiáng)調(diào)外力的作用，忽視了對(duì)內(nèi)因的挖掘。筆者認(rèn)為，從時(shí)間上來看，一戰(zhàn)時(shí)期是近代棉紡織工業(yè)成長(zhǎng)過程中一個(gè)承前啟后的轉(zhuǎn)折期，具有許多獨(dú)特之處，應(yīng)該受到更進(jìn)一步的重視和研究；從研究對(duì)象上，棉紡織工業(yè)的研究也不應(yīng)被包括于民國(guó)經(jīng)濟(jì)史、、近代工業(yè)等專題的研究之中，這樣難免有礙于對(duì)棉紡織工業(yè)自身發(fā)展軌跡的把握―棉紡織工業(yè)突出地位的取得實(shí)非偶然，而是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、歷史等多種因素共同作用的結(jié)果?？梢哉J(rèn)為，近代中國(guó)具備了發(fā)展棉紡織工業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，然而迄今為止，學(xué)術(shù)界對(duì)這種優(yōu)勢(shì)的研究尚待深入。

參考文獻(xiàn)：

[1]王艷慧：“一戰(zhàn)期間中國(guó)民營(yíng)工業(yè)的發(fā)展研究”，碩士學(xué)位論文，廈門大學(xué)，2008年。

[2]彭紅英：《20世紀(jì)20年代中國(guó)民族工業(yè)發(fā)展的原因》，《北京科技大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版），2003年9月，第19卷，第3期。

[3]張靚：“第一次世界大戰(zhàn)與中國(guó)棉紡織工業(yè)的發(fā)展”，碩士學(xué)位論文，東北師范大學(xué)，2004年。、