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我國社保基金投資管理論文

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我國社?;鹜顿Y管理論文

一、我國社保基金投資營運(yùn)現(xiàn)狀分析

現(xiàn)如今,單方面的從我國資金的供求關(guān)系來看,在總體上是將要呈現(xiàn)出赤字的征兆,這就說明我國的社?;鸫嬖谥┣箨P(guān)系的嚴(yán)重不平衡問題。在有些地區(qū),基本的社?;鹗罩Х矫嬉呀?jīng)出現(xiàn)了赤字。如果按照現(xiàn)在的發(fā)展趨勢來看,我國的社?;饘媾R更加嚴(yán)峻的赤字問題,社?;鸬氖罩Р黄胶鈫栴}將會越來越嚴(yán)重。從數(shù)據(jù)上面來看,我國在2000年的時(shí)候就已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會,并且老齡化的速度仍然在不斷地加深,這就讓我國的社?;鹗罩栴}進(jìn)一步的惡化了。此外,由于我國的政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行了有關(guān)改革,對企業(yè)的人員下崗問題進(jìn)行了變更,從而使我國的退休以及強(qiáng)制退休的人員一直增加,這也致使我國的社保基金的支出需求出現(xiàn)了比較快地增長。(一)我國社保基金主要的投資范圍現(xiàn)如今,委托投資方式和直接投資方式相互結(jié)合就是我國的社?;鹜顿Y運(yùn)營方式,像是在銀行進(jìn)行存款或者是在一級市場上購買國債這些風(fēng)險(xiǎn)相對比較小的投資方式,主要是通過理事會來對其進(jìn)行投資運(yùn)作;而那些像是證券投資基金、股票、金融債、企業(yè)債等風(fēng)險(xiǎn)比較高的投資方式,就是通過理事會來委托那些專業(yè)性的投資管理機(jī)構(gòu)來對資金進(jìn)行相關(guān)運(yùn)作。社會獨(dú)立人士和政府監(jiān)管部門的專家人員以及專業(yè)人員按照一定比例構(gòu)成專家評審委員會,并且理事會嚴(yán)格遵守公平、公開、公正的三個(gè)原則,通過專家評審委員會來對全國社?;鸬墓芾砣撕屯泄苋诉M(jìn)行選擇。(二)我國的社保基金的收益狀況我們對已知的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡要分析,統(tǒng)計(jì)2002年底全國社保基金權(quán)益的增加量,通過社會保障部門的統(tǒng)計(jì),一共是436176億元,在這里面,投資收益轉(zhuǎn)入增加量是21億元,財(cái)政方面的撥入資金量是415176元億元,再加上初期有余額805110億元,總的來看,全國的社會保障基金權(quán)益總額度是1241186億元。其中,國債占有全國社?;鹳Y產(chǎn)總額的百分之二十二左右,共273193億元;銀行的存款占百分之七十五左右,大約在938179億元;再加上一些其他的投資項(xiàng)目,總的來看,2002年的社?;鹜顿Y管理非常成功。

二、我國的社?;鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)分析

籌集資金以及運(yùn)用資金就是社?;鸬馁Y金運(yùn)作只要內(nèi)容,一般稱之為資金的來源和應(yīng)用。對于社?;鸬馁Y金管理工作,其實(shí)就是對社會保障基金的運(yùn)用管理。有運(yùn)用,就會有風(fēng)險(xiǎn)。對于社?;鸬馁Y金運(yùn)作管理,可以看成是資金和負(fù)債的一種管理,就是把資金運(yùn)用以及收回的一個(gè)過程。在對社?;疬M(jìn)行投資的時(shí)候,一定要注意以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)償付能力的風(fēng)險(xiǎn)償付能力的風(fēng)險(xiǎn)就是指,社?;鸬臍v年滾存收入和當(dāng)期的社?;鹗杖胫筒蛔阋灾Ц懂?dāng)期的運(yùn)作支出時(shí)出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn),一般會變更為年老者的基本社會保障養(yǎng)老金這樣處理。同時(shí),形成償付能力的風(fēng)險(xiǎn)的原因是很多的。首先,我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度剛剛建立不長時(shí)間,每年的滾存收入相對較少,并且還有負(fù)滾存收入的出現(xiàn),并且支付額度相對較大,壓力隨之上升,也就導(dǎo)致了支付的危機(jī)出現(xiàn);其次,我們從人口方面入手,中國歷史上出現(xiàn)過很多次生育的高峰期,這段時(shí)期出生的人群眾多,也就導(dǎo)致同時(shí)進(jìn)入老齡化的人群將會在一定時(shí)期暴增,并且退休的人數(shù)也會隨之增加,養(yǎng)老基金的支付額度肯定大幅度上升,就導(dǎo)致了支付的危機(jī);最后,人口老齡化問題在一定程度上是對社?;鹬Ц秵栴}的加重因素。

(二)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)是并存的,每一種投資方式都有風(fēng)險(xiǎn)。對于社?;鸬耐顿Y來說,投資的風(fēng)險(xiǎn)就要由社?;鸸芾砣藛T承擔(dān)。其中,資產(chǎn)的貶值風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)的清算風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容。資產(chǎn)的清算風(fēng)險(xiǎn)往往是在社會保障基金想要進(jìn)行證券轉(zhuǎn)讓時(shí)交易所帶來的一種風(fēng)險(xiǎn)。例如:在大熊市股市的前提下,如果此時(shí)社?;饘ψC券進(jìn)行拋售,就會遇到無人購買的情況,從而交易失敗。利率的變動(dòng)是社保基金出現(xiàn)資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。把眼光放長一點(diǎn)可以看出,中國近些年不可能一直持續(xù)低利率。從經(jīng)濟(jì)的周轉(zhuǎn)周期來看,通貨膨脹將會隨著新的擴(kuò)張期一起走來。如果通貨膨脹的利率高出了百分之二,那么就有可能出現(xiàn)加息情況,同時(shí)社保基金的國債就會面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)。所以說,資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著投資而出現(xiàn)的,必須要對其進(jìn)行深入探析。

(三)資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的風(fēng)險(xiǎn)通常來看,社?;鸬呢?fù)債情況有下面幾個(gè)特點(diǎn):首先,正常情況下就是在退休之后,社保基金給及原本約定好的金額當(dāng)作養(yǎng)老金;其次,可以確定負(fù)債的規(guī)模以及負(fù)債的期限問題,并且還可以精確的對其進(jìn)行確定;然后就是負(fù)債的時(shí)間問題,客戶可以長期的持有資產(chǎn)并且對其進(jìn)行合理支配,這也是負(fù)債的持續(xù)性和長期性的表現(xiàn)。在進(jìn)行資產(chǎn)投資的時(shí)候,一定要對資金運(yùn)用和資金來源的匹配原則進(jìn)行深入貫徹,這也是社?;鹉軌虺掷m(xù)健康發(fā)展的重中之重。如果當(dāng)期的收入情況不能夠滿足支出情況,社保基金就必須變賣資產(chǎn)來彌補(bǔ)資金短缺問題,勢必會造成社保基金的投資損失。

三、如何完善我國社?;鸬耐顿Y管理

(一)加強(qiáng)對我國的社保基金機(jī)構(gòu)的建設(shè)對于我國社保機(jī)構(gòu)的建設(shè)來說,主要內(nèi)容就是各級監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社?;鸸芾砩婕暗降母鞣N主體以及各種運(yùn)營機(jī)構(gòu)的建設(shè)。我們應(yīng)該明確不同社保機(jī)構(gòu)的功能以及其權(quán)利和義務(wù)。相對來說,社保基金的管理層機(jī)構(gòu)非?;靵y,由于管理層的機(jī)構(gòu)太多,在對其權(quán)利和義務(wù)進(jìn)行確定的同時(shí),也應(yīng)該對其進(jìn)行改善和重組,從而提高社?;鹜顿Y管理的效率。

(二)對于社保基金的投資渠道進(jìn)行擴(kuò)寬在我國,社?;疬M(jìn)行的投資項(xiàng)目大都是安全性投資,例如國債、銀行存款以及社保定向債券等等,還有一小部分資金是在股市上面。雖然這樣做有利于安全性原則的落實(shí),但是在一定程度上是不利于社?;鸬谋V倒ぷ鞯摹K哉f,相關(guān)的社保基金管理層在一定的安全性下,要對社?;鸬耐顿Y渠道進(jìn)行擴(kuò)寬,這樣不但能夠增強(qiáng)社?;鸬谋V岛驮鲋祮栴},也能夠提供社?;鹜顿Y管理的效率。舉例說明,發(fā)行定期保險(xiǎn)基金的國債、投資開放式的基金以及委托銀行進(jìn)行抵押貸款等等方式,都可以作為社會基金投資的方式。

(三)對于專業(yè)的社?;鸸芾頇C(jī)構(gòu)的建設(shè)現(xiàn)如今,在我國還沒有成體系的專業(yè)化、市場化的社?;疬\(yùn)行機(jī)構(gòu),社?;鸬墓芾矸矫?,主要問題就是缺乏專業(yè)性的人才來進(jìn)行合理的投資經(jīng)營但是,市場上那些社?;鹜顿Y管理公司和委托投資管理人的投資效益并不是很好,這在一定程度上使得社?;鸬谋V翟鲋凳艿接绊?。因而,應(yīng)逐步建立專業(yè)的社?;鸸芾頇C(jī)構(gòu),聘用專門的人才,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社保基金的投資效益。

四、結(jié)語

現(xiàn)如今我國的金融市場不斷發(fā)生變化,所以我國的社保基金的投資管理將會面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國的老齡化問題將是影響我們社?;鹬С龅闹饕獑栴},所以說對于社?;鸬脑鲋倒ぷ骶鸵M(jìn)行加強(qiáng),也就是加強(qiáng)對于社?;鸬耐顿Y管理情況,相信在不斷完善的體系控制下,我國的社?;饘玫匠浞值乩谩?/p>

作者:苗友澍單位:江蘇省鹽城市亭湖區(qū)醫(yī)療保險(xiǎn)基金管理中心

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