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供應(yīng)鏈金融的特征范文第1篇

謹防藍海變紅海

多次的降準(zhǔn)、降息帶來各類資產(chǎn)收益的持續(xù)下行，資金端和資產(chǎn)端供需出現(xiàn)失衡，從而出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”。盈燦咨詢高級分析師張葉霞對《經(jīng)濟》記者表示，隨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲得變得更為困難，供應(yīng)鏈金融由于基于真實的交易，具有相對較好的收益，從而受到包含P2P網(wǎng)貸平臺在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的青睞。

P2P網(wǎng)貸為供應(yīng)鏈金融的資金來源開辟了新渠道，解決了以往中小微企業(yè)的融資缺口，降低了融資門檻。目前，P2P網(wǎng)貸供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包含兩種主要方式，一種是直接圍繞核心企業(yè)提供融資服務(wù)；另一種是和商業(yè)保理公司合作。

上市系背景的P2P網(wǎng)貸平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最為常見，上市公司或出于整合自身供應(yīng)鏈角度，以參股、控股、自建等方式通過P2P網(wǎng)貸平臺來構(gòu)建完善供應(yīng)鏈金融體系，提高供應(yīng)鏈資金運作的效力，通過金融“換媒”擺脫對銀行的依賴，解決資金來源問題和天花板的限制，降低供應(yīng)鏈整體的管理成本。

但拓展P2P的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也會面臨很大的局限性。首先P2P可能還面臨新規(guī)出來以后的進一步規(guī)范發(fā)展，但是在供應(yīng)鏈中它不僅僅需要資金的支持，還需要有很多其他的金融產(chǎn)品和服務(wù)，比如投資銀行的現(xiàn)金管理。

另外，今年8月24日，銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過100萬元；同一自然人在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過500萬元。

除了借款額度的限制，中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長黃震認為，目前P2P在中國有一點被誤解，以至于有點污名化，即使供應(yīng)鏈金融是一個很大的市場，有潛力可挖，但是中國對于這些事情都是一窩蜂上，藍海很快變紅海也是有可能的。

一般來講，P2P平臺資金成本較高，較難與中小企業(yè)進行匹配，P2P平臺要想突破供應(yīng)鏈金融還需要進一步優(yōu)化模式，降低資金成本。格上理財研究中心研究員樊迪認為，在目前資產(chǎn)荒的大背景下，無論傳統(tǒng)金融企業(yè)，還是新興金融機構(gòu)都致力于供應(yīng)鏈金融市場的開發(fā)。但目前的模式主要還是集中在淘寶、京東這樣的大型電商所開發(fā)的模式下，未來供應(yīng)鏈金融將會各式各樣。

怡亞通宇商金融副總裁寧潔告訴《經(jīng)濟》記者，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)本質(zhì)上就是追求與上升勢頭或行業(yè)合作的生意，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中有一條風(fēng)險原則就是不和下降通道中的企業(yè)合作，哪怕對方是國企。所以，無論何時供應(yīng)鏈行業(yè)中核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融板塊都是投資風(fēng)口?！?020年我國15萬億元供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模，勢必會出現(xiàn)更強大的供應(yīng)鏈共享平臺。我認為未來這個市場，將是由多個擅長做供應(yīng)鏈金融配套服務(wù)的企業(yè)與金融機構(gòu)合作經(jīng)營的市場，不是完全屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的，也不是完全屬于民間金融的，而是大家合作共贏的市場?！?/p>

3項技術(shù)助突破

“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的發(fā)展趨勢也是目前市場關(guān)注的重點，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”未來將呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展趨勢也備受資本期待。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，許多交易從線下轉(zhuǎn)移到線上，款項支付也從銀行向第三方支付平臺轉(zhuǎn)變，樊迪告訴《經(jīng)濟》記者，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)平臺由于有大量的交易數(shù)據(jù)及用戶資源，其發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融具有較大的優(yōu)勢。

易觀互聯(lián)網(wǎng)金融總監(jiān)馬韜也表示，未來在供應(yīng)鏈金融中，互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)將會更為廣泛和普遍應(yīng)用，使物流、信息流、資金流、商流更好地合一，進一步降低融資風(fēng)險。

“以往傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融通常由銀行來主導(dǎo)，但互聯(lián)網(wǎng)成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的驅(qū)動力，也為供應(yīng)鏈金融注入了新活力。通過與互聯(lián)網(wǎng)的融合，供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈也將進一步升級?！睆埲~霞稱。

國美金融供應(yīng)鏈金融事業(yè)部負責(zé)人張鵬也對此表示贊同，“銀行不再是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供的絕對主體，有更多的市場主體參與產(chǎn)品與服務(wù)的提供”。在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的影響下，更多的企業(yè)利用自身的信息優(yōu)勢、交易資源優(yōu)勢以及客戶資源優(yōu)勢，紛紛轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供主體。這也給供應(yīng)鏈金融成爆發(fā)式增長提供了有利條件。

“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”目前來看，雖然前景很光明，但形式并不明朗。

黃震表示，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的發(fā)展和突破需要3項技術(shù)。其一，現(xiàn)在更大的機會在于物聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)需要引起我們高度重視來促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展；其二是區(qū)塊鏈技術(shù)，運用區(qū)塊鏈技術(shù)作為全網(wǎng)記賬形成的共識優(yōu)勢，解決了過去封閉記賬和各部信息不相通的問題；其三就是人工智能，大數(shù)據(jù)處理的能力更強，所以對于有關(guān)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)數(shù)據(jù)的處理會更加高效、精準(zhǔn)和及時?！八怨?yīng)鏈金融要呈現(xiàn)新的業(yè)態(tài)模式，就要運用新的工具和技術(shù)?！?/p>

供應(yīng)鏈金融未來的發(fā)展趨勢具有4個明顯的特征。第一個特征是供應(yīng)鏈金融本身的產(chǎn)品模式進一步創(chuàng)新。目前應(yīng)收端資產(chǎn)證券化相關(guān)的手段在進一步完善，銷售端產(chǎn)品模式創(chuàng)新明顯的一個業(yè)務(wù)特點就是高頻、小額、短周期，即融資的需求更緊迫，單筆融資規(guī)模小，需要更多的是短周期的產(chǎn)品。第二個特征叫數(shù)據(jù)推動一切。整個的信貸貸前征信評估和貸中進一步自動化的審批，都要去適應(yīng)高頻、小額、短周期的需求，尤其是貸后，通過監(jiān)控交易性的大數(shù)據(jù)會反映出一些預(yù)警。第三個特征是行業(yè)化。因為金融的核心是風(fēng)險管理，供應(yīng)鏈金融的核心是用經(jīng)營的眼光來判斷金融風(fēng)險，相當(dāng)于用做生意的眼光來看信貸本身。第四個特征是生態(tài)化，比如銀行對于賬戶技術(shù)、資金成本、資金結(jié)構(gòu)等有優(yōu)勢，核心企業(yè)和供應(yīng)鏈金融的服務(wù)商都有自己的技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合這些優(yōu)勢更好地去服務(wù)實體經(jīng)濟，進一步生態(tài)化，也是供應(yīng)鏈金融未來的特征。

除此之外，投中研究院分析師陳偉認為“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”還要先解決兩方面的問題。一方面要解決財產(chǎn)的風(fēng)險問題；另一方面要解決征信的問題。

鏈條競爭顯優(yōu)勢

英國供應(yīng)鏈管理專家馬丁?克里斯托弗（Martin Christopher）在1992年指出，21世紀(jì)的競爭不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭。

對此，上海文瀝信息技術(shù)有限公司CEO鐘勝九認為，供需鏈條其實涵蓋了狹義面向供應(yīng)端的供應(yīng)鏈和面向營銷端的需求鏈，供需鏈代表了從消費者到渠道、企業(yè)本身、供應(yīng)商等整個從產(chǎn)品到消費者的鏈條，未來一定是整個供需鏈條之間的競爭。

寧潔也表示，市場格局一直是供應(yīng)鏈之間的競爭，只是以前是一家公司自己做完所有的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，現(xiàn)在越來越多的公司意識到要加強自己的“長板”即核心競爭力，把“短板”外包，這個企業(yè)的“短板”往往是另外一家企業(yè)的“長板”。博弈的市場競爭是局部的，在整個市場的格局，永遠是合作的，生意人和生意人的合作共贏。

供應(yīng)鏈金融的特征范文第2篇

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)系統(tǒng)；供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)融資

一、金融生態(tài)理論與供應(yīng)鏈金融生態(tài)理論

（一）金融生態(tài)理論。金融生態(tài)是一個具有創(chuàng)造力的仿生概念。由于金融體系具有內(nèi)在邏輯安排、發(fā)展規(guī)律等群體生態(tài)學(xué)特征，在經(jīng)濟活動中逐漸形成了具備鮮明結(jié)構(gòu)特征的“秩序結(jié)構(gòu)”，這種“秩序結(jié)構(gòu)”也就被定義為金融生態(tài)。

2004年，周小川在“經(jīng)濟學(xué)人50人論壇”上率先分析了影響我國金融生態(tài)的因素，并從金融生態(tài)的角度思考我國金融法制建設(shè)。之后，金融生態(tài)理論在我國學(xué)術(shù)界得到了廣泛的關(guān)注和重視，國內(nèi)學(xué)者對其展開了探討和研究，取得較為豐富的研究成果。目前，針對金融生態(tài)概念的界定，學(xué)術(shù)界的觀點主要可以歸納為兩種：金融生態(tài)環(huán)境觀和金融生態(tài)系統(tǒng)觀。

金融生態(tài)環(huán)境觀從金融業(yè)的運行環(huán)境來探討如何通過完善金融市場的生成環(huán)境來穩(wěn)定金融市場并使市場更好地發(fā)揮功能。周小川（2004）[1]認為，金融生態(tài)環(huán)境包括了法律法規(guī)、會計準(zhǔn)則、社會信用、企業(yè)改革、政企關(guān)系、銀企關(guān)系等多方面的內(nèi)容。而金融生態(tài)系統(tǒng)觀認為，除了生態(tài)環(huán)境，金融生態(tài)還應(yīng)包括金融生態(tài)主體和生態(tài)條件兩個方面。徐諾金（2005）[2]認為，金融生態(tài)是指各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用的過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。

綜上所述，本文認為后者對金融生態(tài)概念的界定更為全面。因為，良好的金融生態(tài)不僅需要完善的基礎(chǔ)條件和穩(wěn)定的市場環(huán)境，還要求金融主體與客體、行為主體與環(huán)境能夠和諧互動、互相促進。因為沒有適宜的法律、信用環(huán)境，必然會阻礙金融主體的良性發(fā)展；而沒有金融主體的創(chuàng)新，也無法實現(xiàn)外部基礎(chǔ)條件的逐步改善。

（二）供應(yīng)鏈金融生態(tài)理論。根據(jù)金融生態(tài)系統(tǒng)觀的定義，我們可以引申出供應(yīng)鏈金融生態(tài)的概念，即由金融行為主體、金融客體以及主體活動所依賴的社會環(huán)境和技術(shù)條件共同構(gòu)成的相互依存、相互作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。社會環(huán)境和技術(shù)條件的改善有助于為金融主體的發(fā)展提供更有力的制度和技術(shù)支持；行為主體的創(chuàng)新活動會推動技術(shù)的提高和環(huán)境的改善，兩者相互作用，從而形成彼此依存的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的行為主體包括供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、以銀行為主的金融機構(gòu)、以物流企業(yè)為主的渠道機構(gòu)以及金融監(jiān)管機構(gòu)；金融客體主要指各類金融產(chǎn)品。外部生態(tài)環(huán)境主要分為兩大部分：社會環(huán)境和技術(shù)條件。社會環(huán)境包括法律制度、經(jīng)濟環(huán)境和政策環(huán)境；技術(shù)條件包括融資技術(shù)、物流技術(shù)和電子信息技術(shù)。

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的行為主體之間也是密切關(guān)聯(lián)的：（1）作為供應(yīng)鏈金融的中樞，核心企業(yè)必須有能力為系統(tǒng)共享信息，進行能量擴散，以保持供應(yīng)鏈企業(yè)的穩(wěn)定性和凝聚力，提高整條供應(yīng)鏈的運作效率和競爭力。核心企業(yè)的能量擴散包括向鏈上企業(yè)提供信用、控制風(fēng)險、共享信息，將技術(shù)優(yōu)勢、資金優(yōu)勢等轉(zhuǎn)移到整個系統(tǒng)和其他成員企業(yè)中。（2）金融、物流等中介機構(gòu)為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資服務(wù)，行為主體的融資需求也為金融、物流機構(gòu)創(chuàng)造了利潤新的來源。（3）同生態(tài)系統(tǒng)一樣，隨著行為主體和金融客體的發(fā)展，金融風(fēng)險也在不斷的演化，為了防止風(fēng)險累積導(dǎo)致的危機、維持正常的金融秩序，金融監(jiān)管主體需要不斷創(chuàng)新、調(diào)整監(jiān)管內(nèi)容和機制。

供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)各組成部分之間相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系說明，在對供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的改善工作中，不僅要關(guān)注金融主體的改進，也要推進外部生態(tài)壞境的改善，同時，要站在全局的視角處理好各主體間的相互作用關(guān)系。

二、我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問題

（一）國內(nèi)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展情況。供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資模式，它以核心企業(yè)為中心，通過對核心企業(yè)與成員企業(yè)間的信息流、資金流、物流有效整合，運用各種金融產(chǎn)品為整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供綜合授信。2005年，深圳發(fā)展銀行率先在國內(nèi)推出了“1+N”基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，將資金注入到相對弱勢的中小企業(yè)中，并為核心企業(yè)提供理財服務(wù)，有效緩解了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)面臨的融資困境。隨著中小企業(yè)的飛速發(fā)展以及商業(yè)銀行競爭的日益加劇，越來越多的商業(yè)銀行出于業(yè)務(wù)拓展的需要開始開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

目前，國內(nèi)的各大商業(yè)銀行均有涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，現(xiàn)將相對成熟和具有特色的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)歸納如下：

來源：根據(jù)各大銀行網(wǎng)站整理

供應(yīng)鏈金融的特征范文第3篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險控制

一、 當(dāng)前國內(nèi)銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中存在的問題

1． 信用環(huán)境和信用體系建設(shè)問題。國內(nèi)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最大困難在于企業(yè)和銀行之間存在信息不對稱，由于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的“自償性”特征，很容易導(dǎo)致核心企業(yè)為其上、下游企業(yè)謊報或是虛報貿(mào)易交易背景，并且產(chǎn)生系統(tǒng)內(nèi)部勾結(jié)轉(zhuǎn)移資金的情況。出現(xiàn)這種情況的原因與國內(nèi)征信系統(tǒng)建設(shè)不健全有很大的直接關(guān)系。國內(nèi)目前缺少向美國中小企業(yè)署這樣的直接監(jiān)管部門，對于供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)進行評級。

（1） 信用替代的局限。以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，是源于核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)融資中表現(xiàn)得十分明顯。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值的銀行信任的大企業(yè)產(chǎn)生業(yè)務(wù)往來，從而得到某種資格認定或者憑借其他企業(yè)的信用增加，讓其符合并達到銀行承認的資信標(biāo)準(zhǔn)。實際的情況是中小企業(yè)常常利用大企業(yè)良好的實力和信譽、和銀行比較穩(wěn)定信貸關(guān)系，為其提供間接的信用擔(dān)保，來獲得銀行資金支持。

在發(fā)展過程中，雖然通過供應(yīng)鏈有效管理建立起例如“N+1+N”或“1+N”者諸如此類的業(yè)務(wù)往來聯(lián)系，然而此種融資管理的組織方式的成效是使更多的金融資源朝向核心集團企業(yè)集中，往往會將核心的企業(yè)信用擴大，以使供應(yīng)鏈上的更多企業(yè)能夠得到更多的授信來幫助業(yè)務(wù)的發(fā)展，信貸資源風(fēng)險的擴散聚集效應(yīng)因此會擴大。所以只依賴信用代替來開展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)是有很大的局限性，也會導(dǎo)致更多的風(fēng)險，最終會影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的健康成長。

（2）信用管理的局限。我國的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的主要模式是基于供應(yīng)鏈管控中銀行經(jīng)與第三方的物流類企業(yè)合作的供應(yīng)鏈金融融資模式和基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)模式。這樣的工作費時費力，而且遠遠超越了銀行日常業(yè)務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新業(yè)務(wù)最高收益還達不到傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益，因而以銀行為中心的供應(yīng)鏈金融融資模式創(chuàng)新動力不足，難以成為主流業(yè)務(wù)。

2． 不同客戶與行業(yè)的差異化問題。由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對象地域也分散，經(jīng)常會出現(xiàn)核心企業(yè)與上、下游企業(yè)，甚至物流公司不在同一省份的情形，使得供應(yīng)鏈金融的管理出現(xiàn)一定困難。但是目前我國大部分商業(yè)銀行依然使用傳統(tǒng)的總、分、支行的層級制，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作出現(xiàn)不暢。一般情況下，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在跨地域經(jīng)營方面會遇到以下問題：

（1）區(qū)域性經(jīng)營習(xí)慣差異的問題。企業(yè)在跨區(qū)域經(jīng)營時會產(chǎn)生經(jīng)營習(xí)慣的差異化問題，使得供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案不能適應(yīng)不同區(qū)域之間的經(jīng)營方式差異問題。針對這情況，銀行主要開展銀行間合作方式，使相互提供完備標(biāo)準(zhǔn)的信息，對這種區(qū)域經(jīng)營習(xí)慣的差異造成的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)問題進行彌補。

（2）跨區(qū)域物流的問題?？鐓^(qū)域物流耗時較長，使得銀行對物流的監(jiān)管出現(xiàn)一定程度上的問題，這是由于質(zhì)物價值方面的改變所導(dǎo)致的。針對物流運作中會出現(xiàn)的風(fēng)險，包括運輸安全、質(zhì)物的物流過程中的質(zhì)量保證的因素，使得跨區(qū)域物流會使得質(zhì)物出現(xiàn)一定的減值風(fēng)險。

銀行開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)針對的主要行業(yè)中，由于物流而造成的損失在家電、汽車零部件等物品運送中十分常見。對于這種情況，銀行業(yè)主要是根據(jù)對物流公司的資質(zhì)審核來進行風(fēng)險規(guī)避，依靠保險公司的理賠以及物流公司的賠付責(zé)任來減少事故出現(xiàn)后的損失。

3． 核心企業(yè)客戶的問題。商業(yè)銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，首先要做到核定供應(yīng)鏈體系內(nèi)核心企業(yè)的開發(fā)價值，因而對核心企業(yè)的判定標(biāo)準(zhǔn)界定十分重要，而要想界定清晰這個標(biāo)準(zhǔn)的尺度，必須做好以下的分析工作：

（1）最低長度要看這個企業(yè)是否符合銀行內(nèi)部制定并在執(zhí)行的授信要求。如果該企業(yè)連銀行的授信審批都難以通過，那么本身就不具備從銀行獲得融資的條件，更不必說為其他企業(yè)提供擔(dān)保了。

（2）審視企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置。如果該企業(yè)周圍已經(jīng)形成了比較穩(wěn)定的供需網(wǎng)絡(luò)，則該企業(yè)對它的上、下游關(guān)聯(lián)企業(yè)可以說具有統(tǒng)治地位，自身也具備很強的市場競爭力，比如家電制造企業(yè)、鋼鐵制造企業(yè)等，那么該類型企業(yè)可以初步判斷是核心企業(yè)。

二、 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的管控

1． 風(fēng)險管理的主要對象。供應(yīng)鏈融資中，授信是面向供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的，這個與供應(yīng)鏈財務(wù)特征有著密不可分的聯(lián)系，大型企業(yè)在供應(yīng)鏈中可以獲取比較多的融資渠道，但是融資成本比較低，并不能實現(xiàn)降低融資成本的供應(yīng)鏈體系，這與傳統(tǒng)企業(yè)的授信基本沒有根本性的區(qū)別。商業(yè)銀行首先在供應(yīng)鏈融資中面臨著信用風(fēng)險，這是由供應(yīng)鏈融資的客戶群體決定的。

2． 風(fēng)險管理的原則。盡管供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的一個特殊領(lǐng)域，但是主體框架應(yīng)當(dāng)與商業(yè)銀行風(fēng)險管理的框架保持一致，并且盡量去適應(yīng)整個商業(yè)銀行的風(fēng)險管理要求。

供應(yīng)鏈金融的特征范文第4篇

在供應(yīng)鏈全球化的今天，競爭日趨激烈，供應(yīng)鏈成員的目標(biāo)可以通過締結(jié)供應(yīng)鏈契約連結(jié)共同利益而使目標(biāo)更趨一致。但對決策者而言，面對未來的不確定性，收益和風(fēng)險需要同時考慮。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈定量模型在風(fēng)險中性的假設(shè)下，已獲得大量的研究成果，但現(xiàn)實的決策者會出現(xiàn)具有風(fēng)險規(guī)避特征或具有風(fēng)險偏好特征。因此，在構(gòu)建供應(yīng)鏈模型時，將供應(yīng)鏈決策者設(shè)想為風(fēng)險決策者更具實際意義。

供應(yīng)鏈中任意兩環(huán)節(jié)的鏈接可稱為二級供應(yīng)鏈，已有關(guān)于二級供應(yīng)鏈的研究已很多，并且在二級供應(yīng)鏈契約、庫存研究等方面已取得一定成果。三級供應(yīng)鏈及多級供應(yīng)鏈?zhǔn)侵冈阪湕l中三個環(huán)節(jié)或三個環(huán)節(jié)以上的鏈接。三級供應(yīng)鏈和多級供應(yīng)鏈的研究涉及鏈條多方和多類型的不同模式和不同層級，是更為復(fù)雜的研究領(lǐng)域。其中三級供應(yīng)鏈管理上的問題被稱為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)問題的縮影，通過設(shè)計合理的供應(yīng)鏈契約，可以減弱或消除由于“雙重邊際化”和“牛鞭效應(yīng)”等造成的績效損失，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理和改善供應(yīng)鏈績效，可實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)。供應(yīng)鏈契約是供應(yīng)鏈中的企業(yè)共擔(dān)由各種不確定性帶來風(fēng)險的重要手段。同時，供應(yīng)鏈成員決策的實質(zhì)是對未來的投資決策，現(xiàn)資理論的豐富成果已逐漸引入到供應(yīng)鏈的優(yōu)化決策中。

自從Copula引入金融領(lǐng)域，金融風(fēng)險分析就進入了新階段。Copula理論在實際應(yīng)用中有許多優(yōu)點（Nelson，1999）。首先，由于不限制邊際分布的選擇，可運用Copula理論構(gòu)造靈活的多元分布；其次，運用Copula理論建立金融模型時，可將隨機變量的邊際分布和它們之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)分開來研究，相關(guān)結(jié)構(gòu)則由Copula函數(shù)來描述。這樣建模問題大大簡化，同時也有助于很多金融問題的分析和理解；另外，如果對變量作非線性的單調(diào)增變換，常用的相關(guān)性測度如線性相關(guān)系數(shù)的值會發(fā)生改變，而由Copula函數(shù)導(dǎo)出的一致性和相關(guān)性測度的值則不會改變，因此由Copula函數(shù)導(dǎo)出的一致性和相關(guān)性測度應(yīng)用范圍更廣、實用性更強。Copula理論最初由sklar（1959）提出；隨后Schweizer & Sklar（1953）對其進行了階段性的總結(jié)，在概率測度空間理論的框架內(nèi)，介紹了Copula函數(shù)的定義及性質(zhì)等；Joe（1997）從相關(guān)性分析和多元建模的角度進行論述，展示和介紹了Copula函數(shù)的性質(zhì)和參數(shù)族；隨后Nelsen（1999）在其專著中對Copula方法作了系統(tǒng)的闡述，成為這一研究領(lǐng)域的集大成者；在前人的理論研究基礎(chǔ)上，Embrechts et al.（1999）把Copula函數(shù)引入金融學(xué)研究，探討了在金融市場中采用線性相關(guān)指標(biāo)度量相依性的局限性，建議用Copula理論來估計隨機變量間的聯(lián)合分布，在研究思想上對Copula的應(yīng)用前景做了很好的展望。之后Copula理論如雨后春筍般很快應(yīng)用到金融市場的各個領(lǐng)域。Bouye，E.et.al.（2000），Embrechts P.et.al.（2001）等人用數(shù)據(jù)擬合Copula函數(shù)進行了風(fēng)險分析。

國內(nèi)對Copula理論的研究起步比較晚，在方法創(chuàng)新方面，史道濟（2004）用Copula計量方法研究了外匯組合的相關(guān)性，并改進了Copula對數(shù)據(jù)擬合的方法；韓明（2004）從計量的角度研究了Copula函數(shù)；張世英和樊智 （2004）研究了Copula-Garch模型對波動性的描述；刁心薇（2004）探討了Copula函數(shù)的非參數(shù)估計方法；陶文龍（2005）對金融數(shù)據(jù)的尾部相關(guān)性用copula方法進行了度量；單國莉和陳東峰（2005）用QQ圖方法進行最優(yōu)Copula函數(shù)的選擇；李平和黃光東（2005）則探討了二元數(shù)字期權(quán)定價與Copula函數(shù)的關(guān)系：詹原瑞（2005）將極值理論和Copula理論結(jié)合起來探討了災(zāi)難風(fēng)險的建模問題；陳守東等（2006）結(jié)合國內(nèi)證券市場，基于Copula理論，采用Monet Carlo模擬方法度量了市場風(fēng)險。孫祿杰和柏滿迎（2006）詳細討論了現(xiàn)有相關(guān)指標(biāo)與copula函數(shù)的關(guān)系；包衛(wèi)軍和徐成賢（2008），結(jié)合SV模型和Copula技術(shù)，建立了兩變量金融時間序列的Copula-SV模型。

綜上統(tǒng)計，目前尚無結(jié)合copula函數(shù)對三級供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的研究。在對現(xiàn)有研究進行分析綜述的基礎(chǔ)上，以決策者具有不同風(fēng)險態(tài)度的三級供應(yīng)鏈為協(xié)調(diào)目標(biāo)，研究由一個供應(yīng)商、一個分銷商和一個零售商組成的三級供應(yīng)鏈在具有不同風(fēng)險規(guī)避程度參與者的供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)問題，各參與者的風(fēng)險規(guī)避特征用Copula函數(shù)和CVaR方法描述，建立隨機市場需求下契約協(xié)調(diào)的風(fēng)險值模型，供應(yīng)商、分銷商和零售商的風(fēng)險偏好程度對執(zhí)行價格、零售商和分銷商最優(yōu)訂貨量、供應(yīng)鏈及各個成員的風(fēng)險值和期望利潤水平的影響，在比較靜態(tài)分析中討論不同契約組合在三級供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)過程中的重要作用。

嘗試基于Copula函數(shù)CVaR方法測度三級供應(yīng)鏈風(fēng)險，建立參數(shù)為風(fēng)險偏好、風(fēng)險中性、風(fēng)險規(guī)避三種的測度指標(biāo)。建立零售商和分銷商的不同風(fēng)險值決策模型。利用風(fēng)險值的次可加性，得到供應(yīng)鏈基于負收益的 Copula函數(shù)和，得到不同風(fēng)險態(tài)度下供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)模型需要滿足的條件。制定有效的復(fù)合契協(xié)調(diào)機制，使系統(tǒng)利潤增量在成員間合理分配，促使供應(yīng)鏈及其成員的收益都得到帕累托改進。

參考文獻

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供應(yīng)鏈金融的特征范文第5篇

【關(guān)鍵詞】線上供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險 信用監(jiān)管

一、引言

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)加入到供應(yīng)鏈中，形成了合作生產(chǎn)經(jīng)營的模式。電子商務(wù)的快速發(fā)展打破了原有時間和空間上的界限，進一步加劇了企業(yè)生存的壓力，企業(yè)與企業(yè)的競爭逐步演變?yōu)槠髽I(yè)所在的供應(yīng)鏈之間競爭。然而，供應(yīng)鏈上經(jīng)常存在資金流容易斷裂的風(fēng)險，進而影響到整條供應(yīng)鏈的安全和穩(wěn)定性，供應(yīng)鏈金融正是解決了這個種難題。同時隨著金融產(chǎn)業(yè)不斷的電子化，供應(yīng)鏈金融線上化的需求日益增加。然而我國的征信系統(tǒng)對于供應(yīng)鏈金融的的信用監(jiān)管顯然還存在一定程度的空白，信用監(jiān)管體系的建設(shè)問題已經(jīng)成為線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的瓶頸之一。

二、線上供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

（一）供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融的概念直到20世紀(jì)末才逐漸被企業(yè)家和學(xué)者們發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)實意義，并成為一項令人矚目的金融創(chuàng)新。Dan Seanlan對供應(yīng)鏈中的物流與資金流進行了區(qū)分，提出需要在全面徹底掌握供應(yīng)鏈過程和特征的前提下，通過集成物流與資金流，借助電子支付手段來實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融管理；胡越飛，黃少卿在金融概念的基礎(chǔ)上認為供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價與市場交易活動。陳哲認為供應(yīng)鏈金融是物流和金融相結(jié)合的產(chǎn)物。供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是商業(yè)銀行在全面徹底掌握供應(yīng)鏈上信息和特征的前提下，通過物流和金融的結(jié)合，借助電子支付的手段，為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，來解決供應(yīng)鏈上企業(yè)對于資金的管理缺陷的一種全新的金融業(yè)務(wù)。

（二）線上供應(yīng)鏈金融的興起

依托電子商務(wù)平臺，實現(xiàn)了供應(yīng)鏈上信息共享的企業(yè)平穩(wěn)的度過了2008年的金融危機危機，因此越來越多的企業(yè)意識到供應(yīng)鏈協(xié)同管理的重要性。然而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理忽略了資金流這個關(guān)鍵因素。深圳發(fā)展銀行是全國最早開展線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。根據(jù)深發(fā)展的理念，通過銀行服務(wù)平臺與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，提供在線融資、結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)，實現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化。也就是說線上供應(yīng)鏈金融是把物化的資金流轉(zhuǎn)化為在線的數(shù)據(jù)，無縫地接入電子商務(wù)平臺，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流和信息流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺之上，接入平臺的參與主體可以實時授權(quán)共享到這些信息，從而實現(xiàn)了對供應(yīng)鏈管理的電子化和信息化，商業(yè)銀行可以據(jù)此提供更有針對性的金融融資服務(wù)。

（三）線上供應(yīng)鏈金融的特點

（1）融資線上化。線上供應(yīng)鏈金融使得融資、贖貨和還款等行為全部通過網(wǎng)銀，線上實現(xiàn)。通過商業(yè)銀行提供的在線服務(wù)平臺可以實現(xiàn)自主在線融資申請、在線還款、在線結(jié)算、在線轉(zhuǎn)保證金、在線質(zhì)押申請等等。

（2）信息服務(wù)實時共享。線上供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)供應(yīng)鏈融資整個過程中產(chǎn)生的信息授權(quán)共享、實時操控。融資、還款等活動都可以在線實現(xiàn)，交易過程中的信息全程共享。

（3）業(yè)務(wù)規(guī)范線上化。線上供應(yīng)鏈融資最大的優(yōu)點是能減少實際的融資活動中的人為因素以及運營活動的不規(guī)范。目前，對于企業(yè)客戶身份的認證和識別是采用數(shù)字簽名技術(shù)，該技術(shù)也大大地促進了業(yè)務(wù)規(guī)范線上化。

三、線上供應(yīng)鏈金融信用體系問題

（一）信用風(fēng)險的來源

線上供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險不但來源于供應(yīng)鏈本身，也有來源線上平臺及整個融資過程，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險的擴散。供應(yīng)鏈自身對風(fēng)險的具有很強的擴散性，銀行會在一定程度上淡化對融資企業(yè)本身的信用評價而對某筆交易授信，并盡量促成整個交易的實現(xiàn)。隨著融資工具不斷的向上下游延伸，風(fēng)險也是會成倍的擴散。

（2）道德風(fēng)險的難以控制。中小企業(yè)有可能從事那些與貸款項目不符合的投資，這些活動有可能損害商業(yè)銀行的利益，降低了商業(yè)銀行的融資意愿，損害了商業(yè)銀行對核心企業(yè)的信任關(guān)系。

（3）局部協(xié)同有序。深發(fā)展的“線上供應(yīng)鏈金融”的確達到了多方協(xié)同管理的機制，但是對于整個供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)，這種協(xié)同只是封閉的、局部有效的，風(fēng)險管理還處于封閉協(xié)同的模式下，信息沒有實現(xiàn)全面共享。

（二）信用監(jiān)管難點

根據(jù)線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險特點，針對其信用監(jiān)管的難點主要在如下幾個方面：

（1）信用體系的構(gòu)成復(fù)雜：不但包括了不同行業(yè)、不同類型的供應(yīng)鏈企業(yè)財務(wù)信息，還有物流企業(yè)動產(chǎn)抵押的信息；同時為滿足線上供應(yīng)鏈金融的融資需求，工商、海關(guān)、財政、稅務(wù)、公安、銀行等政府主管部門的信用信息要作為企業(yè)信用考察的重要歷史依據(jù)，復(fù)雜的信用信息構(gòu)成給監(jiān)管帶了難度。

（2）信用記錄信息化壓力：線上供應(yīng)鏈金融最大的特點之一在于身份確認、貿(mào)易往來和支付結(jié)算都實現(xiàn)了實時電子化協(xié)同，由此產(chǎn)生的各種信息都變成了具有實體經(jīng)濟背景的數(shù)據(jù)，但是這些龐大的在線數(shù)據(jù)的管理、查詢的難度的為信用記錄的信息化管理帶了壓力。

（3）信用監(jiān)管法律建設(shè)滯后：盡管國家對中小企業(yè)的融資給予了很多政策上傾斜，然而法律層面上中小企業(yè)信用法律體系中核心性的法律還沒有制定，關(guān)于中小企業(yè)擔(dān)保配套的法律規(guī)范只有《擔(dān)保法》和《中小企業(yè)促進法》。

（三）征信系統(tǒng)在信用監(jiān)管缺陷

央行征信數(shù)據(jù)庫已經(jīng)形成了以迄今為止世界上規(guī)模最大、類型最為復(fù)雜、受益面最廣的信用數(shù)據(jù)庫，特別是在金融危機之后，再次凸顯了信用評級及其監(jiān)管的重要性。然而，面對線上供應(yīng)鏈金融對信用的新的需求，現(xiàn)行的征信體系顯然已經(jīng)不能滿足需求，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）征信系統(tǒng)設(shè)置了較高的門檻，阻礙了民間潛在市場的進入。目前的征信體系建設(shè)的主體依然是中國人民銀行和各家商業(yè)銀行，然而符合國際慣例的完整的信用信息主要來源于工商、海關(guān)、財政、稅務(wù)、公安、銀行等政府主管部門，人民銀行以及商業(yè)銀行是否具備協(xié)調(diào)這些信息并實現(xiàn)資源共享，在《征信條例》中并沒有規(guī)定。

（2）征信記錄依然脫離實體經(jīng)濟背景，單純的考慮資金流。除了基本的業(yè)務(wù)信息的外，對于融資信息的記錄只包括銀行信用信息，而對于應(yīng)收款質(zhì)押登記和融資租賃登記業(yè)務(wù)，征信中心并不對登記內(nèi)容做實質(zhì)性審查，登記內(nèi)容的真實性、合法性和準(zhǔn)確性都由登記當(dāng)事人負責(zé)。

（3）缺乏對整個供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)的信用管理體系。當(dāng)前的征信體系的建設(shè)主體為各商業(yè)銀行，然而商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融過程中的中間產(chǎn)品的估值不具有優(yōu)勢，同時各家商業(yè)銀行之間并沒有實現(xiàn)信息共享，依然存在諸多的信息不對稱的現(xiàn)象，對于供應(yīng)鏈金融中涉及的企業(yè)的真實背景的考察也存在盲區(qū)。

四、結(jié)論及建議

針對我國信用體系在處理供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)上的不足，可以從以下幾個角度完善我國征信服務(wù)體系。

首先，堅持中國人民銀行和各大商業(yè)銀行的主導(dǎo)地位，建立供應(yīng)鏈金融中介信用的評級機構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型中小企業(yè)投資機構(gòu)和信用擔(dān)保機構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會征信業(yè)務(wù)體系。

其次、適當(dāng)降低征信準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，接受符合標(biāo)準(zhǔn)的民間信用機構(gòu)，從而加強同第三方物流及其他信用機構(gòu)的合作，通過這些信用機構(gòu)完成對應(yīng)收賬款、倉單等動產(chǎn)的信息管理，對當(dāng)前的征信系統(tǒng)在動產(chǎn)信息真實性上的空白做出有效的補充。

最后，加快技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)揮“線上”優(yōu)勢，把信用監(jiān)管滲透到供應(yīng)鏈企業(yè)中。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中核心企業(yè)及其上下游企業(yè)、商業(yè)銀行、物流企業(yè)及其它相關(guān)企業(yè)之間的信用擔(dān)保是缺乏協(xié)同監(jiān)管的。通過無線射頻技術(shù)的使用、ERP系統(tǒng)的嵌入，建立起了銀企協(xié)作的信息管理平臺，供應(yīng)鏈上的各種信息實現(xiàn)了實時監(jiān)控。

總的來說，如果我們可以審慎的研究當(dāng)前征信系統(tǒng)對線上供應(yīng)鏈金融在信用監(jiān)管上存在的不足，抓住我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的機遇，大膽的提出新的解決方案來彌補信用監(jiān)管上的空白，一定可以建設(shè)起符合線上供應(yīng)鏈金融特點的信用監(jiān)管體系。

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