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商業(yè)銀行經(jīng)營管理論文范文第1篇

關鍵詞：《物權法》；實施；商業(yè)銀行；經(jīng)營管理

2007年10月1日實施的《物權法》，歷經(jīng)了13年的醞釀和修改，成為中國歷史上審議次數(shù)最多的一部法律，它的實施對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理具有十分重大的意義?！段餀喾ā返膶嵤┰跒樯虡I(yè)銀行的經(jīng)營管理提供更加有力的法律保障的同時也對商業(yè)銀行加強風險管理提出更高的要求。

一、《物權法》的實施為商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提供了法律保障

1.規(guī)范不動產(chǎn)物權的登記機構，完善登記制度，明確登記機構錯誤登記應承擔相應法律責任

我國長期以來，基本上將不動產(chǎn)物權登記作為行政機關的一項職權，把不動產(chǎn)物權登記機關與行政管理機關的職能形成對應關系，從而產(chǎn)生多頭登記的問題。根據(jù)中國人民銀行研究局的不完全統(tǒng)計，針對不動產(chǎn)、動產(chǎn)抵押和有關權利質押的登記部門，分散在15個部門中進行。其中，動產(chǎn)抵押登記部門最為混亂，共有9個，而且這些登記部門相互之間，甚至同一部門內(nèi)部各地區(qū)之間，互不聯(lián)網(wǎng)，難以查詢[1]。因為登記制度不完善，還造成程序繁瑣，成本過高等問題，而且對登記機關由于登記失誤造成的損失，難以索賠?！段餀喾ā访鞔_規(guī)定了不動產(chǎn)登記的屬地原則，即由不動產(chǎn)所在地的登記機構負責登記，從而減輕了抵押人和銀行的負擔，也方便銀行查閱、復制有關不動產(chǎn)的登記資料。與《物權法》登記機構采用實質審查模式相對應的是，在因登記機構的過錯造成錯誤登記時，登記機構必須對因此造成的損害承擔賠償責任。這就為商業(yè)銀行進行此類索賠訴訟提供了有力的法律武器。

2.設定浮動抵押，擴大了商業(yè)銀行發(fā)放貸款的選擇空間

實踐表明，現(xiàn)行《擔保法》存在諸多缺陷。比如，一些有價值的流通性很好的財產(chǎn)如應收賬款、存貨、保險單等不能作為擔保物，融資擔保交易過分依賴于不動產(chǎn)擔保，擔保法律之間存在許多矛盾和沖突。事實上，沿海一些地區(qū)的金融機構已經(jīng)在嘗試接受新的擔保物，比如存貨和應收賬款。福州市商業(yè)銀行2005年就開始探索存貨質押，他們選擇容易變現(xiàn)的鋼材、棉花甚至海貨作為擔保物，實際上效果都比較好[2]。浮動抵押是指企業(yè)以其全部資產(chǎn)包括現(xiàn)在和將來可以取得的全部資產(chǎn)為標的設定抵押的一項新型擔保制度，其標的物覆含范圍很廣?！段餀喾ā访鞔_規(guī)定將抵押權的標的物限定為現(xiàn)有及將有的動產(chǎn)，包括生產(chǎn)設備、原材料、半成品和產(chǎn)品。這種規(guī)定增加了各種市場主體獲取貸款的條件和機會，也增大了商業(yè)銀行發(fā)放貸款的選擇空間，對于國有企業(yè)、集體企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶的順利融資和發(fā)展壯大必將產(chǎn)生積極的推動作用。

3.修正擔保實現(xiàn)規(guī)則，簡化擔保實現(xiàn)程序，有利于商業(yè)銀行的資產(chǎn)保全

《物權法》明確抵押權實現(xiàn)的途徑為協(xié)議和訴訟。協(xié)商實行抵押權不是銀行提訟的前提，只要實現(xiàn)抵押權的條件具備，銀行就可以不與抵押人進行協(xié)商，而直接求助司法程序。《物權法》第一百九十五條第二款規(guī)定，抵押權人與抵押人未就抵押權達成協(xié)議的，抵押權人可以請求人民法院拍賣、變賣抵押財產(chǎn)。這是一個非訴程序，法院通過對抵押權登記等證據(jù)的審查，即可裁判實行抵押權，包括允許強制拍賣抵押財產(chǎn)[3]。這種非訴程序降低了商業(yè)銀行資產(chǎn)保全的成本，提高了實現(xiàn)抵押權的效率。

4.增加質押物范圍，拓寬擔保渠道，有利于商業(yè)銀行拓展新的業(yè)務領域

(1)應收賬款出質，解決中小企業(yè)融資難的問題。企業(yè)現(xiàn)有應收賬款5.5億元，一般企業(yè)流動資產(chǎn)的20%-30%是應收賬款。很多高科技企業(yè)和中小民營企業(yè)的固定資產(chǎn)不多，廠房和辦公樓可以租用，機器設備大多為融資租賃，即使企業(yè)未來盈利可以預期，但因缺少有效貸款擔保，難以從商業(yè)銀行取得融資。在國外，應收賬款作為擔保已經(jīng)是國際銀行業(yè)通用的擔保方式，應收賬款通常有著比機器設備和知識產(chǎn)權更高的擔保價值。商業(yè)銀行通過應收賬款作為擔保融資業(yè)務的開發(fā)，在一定程度上可以降低貸款因過分依賴不動產(chǎn)抵押方式而形成的金融風險，使商業(yè)銀行的業(yè)務范圍進一步擴大，利潤空間進一步提升。商業(yè)銀行可以開拓新的客戶群體，提高理財水平，創(chuàng)新信貸結構，提高風險防范能力，增強競爭力。

(2)設立最高額質押，節(jié)省商業(yè)銀行的交易成本。最高額質押權具有普通質押權所不具有的功能，其創(chuàng)設的目的在于配合繼續(xù)易形態(tài)的需要，促進社會經(jīng)濟的繁榮，因而是具有生命力的。最高額質押權的創(chuàng)設對于銀行和質押人來說可以簡化手續(xù)，滿足持續(xù)交易的需要，有利于促進企業(yè)融資。商業(yè)銀行在最高額質權的適用上，除質押財產(chǎn)轉移質權人占有之外，其最高額質權的確定、效力、作用等方面可參照《物權法》有關最高額抵押權的規(guī)定。

(3)用依法可轉讓的基金份額設置質押，擴充投資人的融資擔保工具。近兩年，基金作為一種良好的理財方式受到投資者的追捧。基金份額受益權質押具備較強的流通性和可變現(xiàn)性，設定質權和實現(xiàn)質權比較方便。用基金份額作為擔保方式，一方面可以讓投資者享有較高收益的同時保證資金運轉，另一方面也使銀行拓展了新的業(yè)務領域。

5.物保與人保并存情形下?lián)鄬崿F(xiàn)的順序問題得到修正，體現(xiàn)意思自治，有利于商業(yè)銀行維護自身權益

人的擔保與物的擔保并存的情況下如何實現(xiàn)擔保權的問題，《擔保法》所采取的保證人絕對優(yōu)待主義模式一直頗受爭議?！段餀喾ā吩诖藯l上采取保證人絕對優(yōu)待主義和平等主義結合的模式，并充分尊重當事人意思自治。第一，本條改變了《擔保法》“當債務人不履行債務時”作為實現(xiàn)債權的條件，擴大為“債務人不履行到期債務或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)擔保物權的情形”，體現(xiàn)了對當事人意愿的尊重。商業(yè)銀行可以從保護債權的角度出發(fā)，在擔保合同中明確約定抵押權實現(xiàn)的條件。其次，當物保和人保并存時，當事人可以約定承擔擔保責任的順序。商業(yè)銀行可以根據(jù)具體情況，通過對實現(xiàn)債權順序的約定，掌握未來實現(xiàn)債權的主動性。第三，在沒有約定或約定不明時，債務人自己提供物的擔保的，債權人應當先就該物的擔保實現(xiàn)債權；第三人提供物的擔保的，債權人可以就物的擔保實現(xiàn)債權，也可以要求保證人承擔擔保責任。商業(yè)銀行在第三人提供物保的情況下，可以選擇實現(xiàn)擔保的順序，以維護自身權益。6.將物權變動的原因與結果進行區(qū)分，有助于商業(yè)銀行權益的保障

《擔保法》規(guī)定辦理抵押登記，抵押合同自登記之日起生效，此條將合同債權的變動和擔保物權的變動混為一談。在不動產(chǎn)物權抵押的實踐中，經(jīng)常出現(xiàn)抵押合同簽訂后，抵押人違約不辦理抵押物登記手續(xù)，抵押合同不發(fā)生效力的情況，作為抵押權人的商業(yè)銀行就將面臨既不享有抵押權，又不能尋求合同法上權利救濟的局面。根據(jù)《物權法》的規(guī)定，在合同生效而不動產(chǎn)物權變動未成就的情況下，認定合同有效，這樣雖然不能得到物權的保護，但是可以根據(jù)生效的抵押合同要求抵押人承擔違約責任，保護合同當事人的債權請求權。同樣，在出質人怠于交付質押物或質押權利憑證時，質權人有權根據(jù)合同請求其交付并承擔相應的違約責任，有助于商業(yè)銀行等質權人權益的保障。

二、《物權法》的實施對商業(yè)銀行風險管理提出更高的要求

1.商業(yè)銀行必須重視擔保物權訴訟時效的變化

最高人民法院關于適用《中華人民共和國擔保法若干問題》的解釋第12條規(guī)定“擔保物權所擔保的債權的訴訟時效結束后，擔保權人在訴訟結束后兩年行使擔保物權的，人民法院應當予以支持”。《物權法》第二百零二條規(guī)定“抵押權人應當在主債權訴訟時效期間行使抵押權；未行使的，人民法院不予保護”。我國民法規(guī)定的普通訴訟時效為自權利人知道或應當知道權利受到侵害之日起2年。這就要求商業(yè)銀行在對主債務提訟的同時要求實現(xiàn)抵押權。這一規(guī)定比《擔保法》司法解釋減少兩年，不利于商業(yè)銀行銀行接受、處置抵債資產(chǎn)，實現(xiàn)抵押權。今后商業(yè)銀行在辦理抵押貸款或管理抵押資產(chǎn)時，應在主債權訴訟時效期滿前，及時行使擔保物權，避免抵押權因期間屆滿而失效。

2.商業(yè)銀行接受異議期間的不動產(chǎn)抵押，將面臨無效的風險

異議登記是真正權利人及利害關系人針對不動產(chǎn)登記簿的正確性提出異議而向登記機關申請的登記。與更正登記不同，異議登記是暫時中斷登記簿的公信力，維護真正權利人的合法權益[4]。異議登記作為一種保護真正權利人和利害關系人利益的臨時性措施，對登記記載的權利人而言，異議登記可以暫時限制其按照登記簿記載的內(nèi)容去行使權利(將其處分行為規(guī)定為無效行為或效力待定行為)。申請人在異議登記十五日內(nèi)不的，異議登記失效。此規(guī)定雖然給予不動產(chǎn)真正權利人在不動產(chǎn)錯誤登記情況下的權利救濟，但是相應對銀行辦理抵押貸款提出了更高要求。銀行必須對抵押物的物權歸屬進行深入全面的調(diào)查，確保抵押人對抵押物享有所有權，如果銀行在異議登記期間接收該抵押物，一旦登記更正后的權利人不追認，則抵押不發(fā)生效力。因此銀行如發(fā)現(xiàn)抵押物處于異議登記期間，則不應接受，要求借款人更換抵押物，或待異議登記失效后再辦理。

3.商業(yè)銀行應當準確適用法律沖突規(guī)則

《物權法》頒布后，將會形成《民法通則》、《擔保法》、《物權法》關于擔保物權“三足鼎立”的態(tài)勢。物權法一百七十八條規(guī)定，“擔保法與本法的規(guī)定不一致的，適用本法。“對這一條文，筆者理解為：《擔保法》與《物權法》就同一事實和行為作出不同規(guī)定的，適用《物權法》；《物權法》沒有規(guī)定，而《擔保法》及其司法解釋有明確規(guī)定的，依然應當適用《擔保法》及其司法解釋?！睹穹ㄍ▌t》關于擔保物權規(guī)定較為籠統(tǒng)，條文具體適用方面缺乏操作性，因此在擔保物權的具體解釋上與《物權法》不一致時，應當適用《物權法》。

筆者認為：《物權法》對物權的設立、變更、轉讓、消滅，不動產(chǎn)的登記，動產(chǎn)質押，物權保護等方面做出嚴格的規(guī)定，這些規(guī)定都與商業(yè)銀行的日常業(yè)務息息相關。作為銀行內(nèi)部控制的需要，須做到以下幾點：第一，根據(jù)法律規(guī)定，針對發(fā)生的變化，梳理現(xiàn)行的規(guī)章條文，與《物權法》的新規(guī)定一一對應，調(diào)整相關規(guī)定，制定切實可行的措施，規(guī)范業(yè)務操作流程，明確各部門的職責權限，將法律新的規(guī)章制度科學合理的融入商業(yè)銀行的規(guī)章制度中。第二，加強對《物權法》的學習和掌握，研究資產(chǎn)業(yè)務辦理過程中可能遇到的問題，及時修改擔保業(yè)務辦理過程中的相關合同，避免因《物權法》實施中的新規(guī)定帶來的風險，確保商業(yè)銀行健康穩(wěn)定的發(fā)展。

[參考文獻]

[1].《中華人民共和國物權法》條文理解與適應[M].北京：人民法院出版社，2007：41.

[2]余欣.《物權法》破解金融困局[J].中國金融家，2007，(4)：26-28.

商業(yè)銀行經(jīng)營管理論文范文第2篇

[論文摘要]自商業(yè)銀行產(chǎn)生，風險就與之相伴、形影不離。隨著銀行業(yè)務的不斷發(fā)展和市場競爭的加劇，銀行業(yè)風險也呈現(xiàn)出復雜多變的特征。加之目前我們正處于經(jīng)濟轉型期，內(nèi)、外部經(jīng)濟環(huán)境較為復雜，銀行業(yè)發(fā)展還很不成熟，風險的表現(xiàn)形式更為特殊，這對風險管理提出了更高的要求。本文試圖通過對商業(yè)銀行風險管理一般原則的分析，按照深入貫徹落實科學發(fā)展觀的要求，探討商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展方向，以提升商業(yè)銀行風險管理能力。

一、商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展趨勢

商業(yè)銀行風險管理是銀行業(yè)務發(fā)展和人們對金融風險認識不斷加深的產(chǎn)物。最初，商業(yè)銀行的風險管理主要偏重于資產(chǎn)業(yè)務的風險管理，強調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動性，這主要是與當時商業(yè)銀行業(yè)務以資產(chǎn)業(yè)務，如貸款等為主有關。20世紀60年代以后，商業(yè)銀行風險管理的重點轉向負債風險管理方面，強調(diào)通過使用借入資金來保持或增加資產(chǎn)規(guī)模和收益，既為銀行擴大業(yè)務創(chuàng)造了條件，但也加大了銀行經(jīng)營的不確定性。20世紀70年代末，國際市場利率劇烈波動，單一的資產(chǎn)風險管理或負債風險管理已不再適用，資產(chǎn)負債風險管理理論應運而生，突出強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務、負債業(yè)務的協(xié)調(diào)管理，通過償還期對稱、經(jīng)營目標互相替代和資產(chǎn)分散實現(xiàn)總量平衡和風險控制。80年代之后，銀行風險管理理念和技術有了新的提升，人們對風險的認識更加深入。特別是銀行業(yè)競爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負債風險管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風險管理理論、金融工程學等一系列思想、技術逐漸應用于商業(yè)銀行風險管理，進一步擴大了商業(yè)銀行業(yè)務的范圍，在風險管理方法上更多地應用數(shù)學、信息學、工程學等方法，深化了風險管理作為一門管理科學的內(nèi)涵。1988年，《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺并不斷完善，標志著西方商業(yè)銀行風險管理和金融監(jiān)管理論的進一步完善和統(tǒng)一，也意味著國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。

80年代至今的20多年，是國際銀行業(yè)風險管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時期，回顧20多年來銀行風險管理理論和實踐的發(fā)展歷程，商業(yè)銀行風險管理的理論與實踐成果幾乎都凝結在《巴塞爾資本協(xié)議》當中。因此，對于商業(yè)銀行風險管理來講，《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善，是國際銀行界風險管理革命性的成果。尤其是巴塞爾委員會先后于1999年6月和2001年公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿(第一稿)和(第二稿)。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉向突出強調(diào)銀行風險監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場紀律約束等三個方面的共同約束。

可以說，新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國際銀行業(yè)風險管理理念的發(fā)展方向，如果說在巴塞爾資本協(xié)議誕生前的銀行競爭還屬于無序競爭的話，那么在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競爭將是以風險識別、度量、評價、控制和風險文化為內(nèi)容的銀行風險管理能力的競爭。這對于我國商業(yè)銀行風險管理具有重要的指導意義，是我國商業(yè)銀行參與國際競爭的基礎和標準。

二、目前我國商業(yè)銀行風險管理存在的不足

與國外銀行相比，我國商業(yè)銀行風險管理在內(nèi)部管理和外部環(huán)境等方面都存在著較大的差距：從外部來看，銀行風險管理所需要的外部環(huán)境還不成熟。原因是多方面的，其中信用體系尚未健全是重要的原因。此外，外部監(jiān)管和市場約束的作用還遠遠沒能充分發(fā)揮，在我國，銀行業(yè)信息披露還很不規(guī)范和不完備，外部監(jiān)管部門的監(jiān)管措施還相對簡單，市場對銀行的外部約束作用還有待加強。

從銀行內(nèi)部來看，我國商業(yè)銀行風險管理在觀念、技術、方法等方面也與國外先進銀行存在著較大的差距。主要體現(xiàn)在：第一，在風險管理認識上存在差距。在國外銀行，十分重視風險——收益匹配的原則，把控制風險和創(chuàng)造利潤看做同等重要的事情。但在我國商業(yè)銀行中，對風險管理和業(yè)務發(fā)展的關系認識還有差距。第二，風險管理理念上的差距。具體體現(xiàn)在兩個方面：一是全面風險管理的理念還不到位，仍以信用風險管理為主，對市場風險、操作性風險等重視不夠。二是在風險管理的過程中缺乏差別化的理念，忽略了不同業(yè)務、不同風險、不同地區(qū)之間存在的差異，不僅不能管理好業(yè)務風險，反而容易產(chǎn)生新的風險。第三，風險管理方法上的差距。與國外風險管理方法相比，風險管理量化分析手段欠缺，在風險識別、度量等方面還很不精確。第四，風險管理體系上的差距。體系的健全和獨立是確保風險管理具有超前和客觀的分析能力的關鍵。但在我國，一些銀行的風險管理體系往往還不健全，風險管理受外界因素干擾較多，獨立性原則體現(xiàn)不夠。第五，信息技術上的差距。目前，我國商業(yè)銀行改善風險管理方法最大的障礙是風險管理信息系統(tǒng)建設嚴重滯后，風險管理所需要的大量業(yè)務信息缺失，無法準確掌握風險敞口，直接影響到風險管理的決策科學性。

三、我國商業(yè)銀行風險管理的任務及要求

現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行風險管理的基本任務可以分為兩部分，從商業(yè)銀行內(nèi)部看，風險管理的基本任務是通過建立嚴格的內(nèi)控制度和良好的公司治理機制，最大限度的防范風險和確保銀行業(yè)務的健康發(fā)展，從而實現(xiàn)銀行股東價值的最大化。從商業(yè)銀行外部看，風險管理的基本任務就是通過加強商業(yè)銀行監(jiān)管，進行金融體系的改革和完善，從根本上防范和化解金融風險。

為了實現(xiàn)風險管理的基本任務，盡快提高我國商業(yè)銀行的風險管理水平，必須滿足三個方面的要求：

第一，要適應業(yè)務發(fā)展要求。商業(yè)銀行是以盈利和股東價值最大化為核心的企業(yè)，業(yè)務發(fā)展是商業(yè)銀行的根本任務，沒有發(fā)展本身就是風險。不顧風險的發(fā)展和不顧發(fā)展的“零風險”都是不對的，風險管理并不是杜絕風險，而是在資本配比的范圍內(nèi)實現(xiàn)風險和收益的合理匹配。

第二，要適應外部監(jiān)管要求。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展，外部監(jiān)管越來越嚴，巴塞爾新資本協(xié)議將監(jiān)管部門的監(jiān)管作為三大支柱之一。外部監(jiān)管對商業(yè)銀行來說，是合規(guī)經(jīng)營的外在力量，也是加強風險控制的內(nèi)在需求。監(jiān)管法規(guī)是金融競爭中的“游戲規(guī)則”，銀行風險管理只有與外部監(jiān)管相適應，才有機會在平等的市場競爭中取勝。

第三，要適應國際先進銀行風險管理發(fā)展趨向的要求。隨著國際銀行業(yè)的不斷變化，風險管理的方法發(fā)生了巨大的變化，而且這種變化仍將繼續(xù)。我國商業(yè)銀行風險管理產(chǎn)生時間還很短，與國際先進銀行還有很大差距。因此，我國商業(yè)銀行必須緊跟國際風險管理的發(fā)展趨勢，及時掌握銀行風險管理的先進技術和理念，以適應日益激烈的競爭需要。

四、深入貫徹落實科學發(fā)展觀，提高商業(yè)銀行風險管理能力

按照國際先進銀行風險管理的理念和經(jīng)驗，結合我國商業(yè)銀行的特點和要求，筆者認為，我國商業(yè)銀行風險管理發(fā)展方向應努力做好五個方面的轉變，以提高風險管理能力。

第一，風險管理內(nèi)容由信用風險向信用、市場、操作性風險轉變。隨著銀行業(yè)務的不斷復雜化，銀行的風險由原來的信用風險為主發(fā)展到多種類型風險共同作用。與此同時，國際銀行業(yè)對各種類型風險的認識程度和管理能力也在逐漸提高，風險的管理由管理單一風險到管理多種風險，體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風險管理的發(fā)展方向。我國商業(yè)銀行風險管理不僅要對信用風險進行管理，而且應更加重視市場、操作性、法律等各類風險的管理。

第二，風險管理方式由直接管理向直接、間接管理相結合轉變。目前，我國商業(yè)銀行的風險管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風險管理還主要以直接管理為主，如審批授信項目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風險管理的發(fā)展趨勢看，要進一步發(fā)揮間接風險管理的作用。

第三，風險管理對象由單筆貸款向企業(yè)整體風險轉變，由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉變。目前，隨著經(jīng)濟活動的變化，企業(yè)經(jīng)營特征、資本運作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化，以審核企業(yè)的資產(chǎn)負債表為主要內(nèi)容的信用風險管理方法已經(jīng)不能適應防范風險的要求，子公司、關聯(lián)公司、跨國公司等復雜的資本運營模式使風險的表現(xiàn)形式更為復雜和隱蔽，這就要求風險管理要由對單筆貸款的管理向對企業(yè)的整體風險轉變，不僅要對財務情況進行審查，還要關注企業(yè)的經(jīng)營管理、股權結構、對外投資以及全部現(xiàn)金流。同時，要把風險管理的視角從一個企業(yè)擴大到整個行業(yè)、市場的變化，在微觀分析的基礎上強調(diào)系統(tǒng)性風險的研究。在這些工作的基礎上，最終過渡到資產(chǎn)組合的風險管理和資本制約下的組合模型的管理。

商業(yè)銀行經(jīng)營管理論文范文第3篇

1.對外直接投資的理論依據(jù)

方建裕在《FDI理論的比較研究：文獻綜述》中分別從美國學者斯蒂芬?海默和金德爾伯格的壟斷優(yōu)勢理論、美國學者尼克?博克的競爭跟進理論、英國學者巴克利和卡森的內(nèi)部化理論以及日本學者小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論等不同角度對企業(yè)對外直接投資進行了闡述，解釋了對外直接投資的理論依據(jù)。

2.風險管理理論

法國學者亨瑞?法約爾在《工業(yè)管理和一般管理》中最早將風險管理引入了經(jīng)營管理領域。美國學者威雷特在其博士論文《風險與保險的經(jīng)濟理論》中首次對保險給出了定義。之后，奈特、格拉爾和莫布雷等其他學者又對風險管理論進行了補充。

李峰在《我國對外直接投資風險防范》中對我國企業(yè)海外投資風險的成因分別從不可抗力、經(jīng)濟發(fā)展走勢、經(jīng)濟政策政治化、發(fā)達國家“安全借口”等外力方面做出了分析。李峰的分析忽略了企業(yè)自身經(jīng)營管理方面可能存在的風險，稍顯片面。

3.投融資理論

Cumming&MacIntosh（2002）研究指出風險資本應該在其給風險資本帶來的邊際收益等于邊際成本時退出。在對國外的進行投融資的過程中，由于信息不對稱，投資方不僅會面對更多的風險，而且在選擇退出時機是也很難抓住利益最大化的那一個點。

賈新在《外國直接投資基金在華投資的退出模式分析》中從宏觀的角度上對外國直接投資基金在中國的退出方式和退出時機方面做出了比較詳盡的分析。

二、中國對外直接投資的必要性

1.國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的需要

隨著中國國際化程度的提高，中國的企業(yè)越來越多的參與到國際分工當中來。過去一些年，中國勞動力成本比較低，在國際分工中出口的產(chǎn)品多為勞動密集型產(chǎn)品。最近幾年，隨著中國勞動力成本的上升，中國與東南亞、南亞和非洲等地區(qū)的發(fā)展中國家相比已經(jīng)失去了優(yōu)勢。紡織、服裝和電子配件制造等勞動密集型產(chǎn)業(yè)開始從中國轉出，逐步在這些發(fā)展中國家布局。

有權威人士在人民日報中表示，中國經(jīng)濟將長期處于“L型”走勢，表明中國經(jīng)濟新常態(tài)的態(tài)勢仍將持續(xù)相當長的時間。國內(nèi)需求下降、勞動力價格上漲導致生產(chǎn)成本上升以及國內(nèi)供給側改革的推進等多方面不利因素的影響，中國原有的一些優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)在國際競爭中已經(jīng)喪失了優(yōu)勢，急需將國內(nèi)的過剩產(chǎn)能轉移到生產(chǎn)力相對比較落后的發(fā)展中國家。

2.回避貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易壁壘

中國已連續(xù)多年成為全球范圍內(nèi)受到反傾銷反補貼調(diào)查最多的國家。在國際貿(mào)易中，西方發(fā)達國家多以原產(chǎn)地原則對進口商品征收關稅，設置貿(mào)易壁壘。在對中國企業(yè)進行反傾銷反補貼調(diào)查時，多以印度為代表的其他國家商品的價格進行計算。

2016年5月，歐盟議會通過非立法議案的方式，拒絕履行中國加入WTO時的承諾，不承認中國的市場經(jīng)濟國家地位。在WTO現(xiàn)行規(guī)則下，在東南亞、南亞和非洲等發(fā)展中國家投資設廠生產(chǎn)產(chǎn)品會大大降低其受影響程度。在發(fā)達國家或其自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)投資設廠，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品則可以完全忽略掉這方面的問題。

3.引進優(yōu)勢資源

發(fā)達國家一般對高新技術的轉讓有極其嚴格的限制，以保障其技術上的壟斷優(yōu)勢，向外輸出的技術多為其即將淘汰的標準化技術。通過直接投資的方式收購、并購或者合作的方式與擁有先進技術的企業(yè)進行合作，獲取國際上第一流的技術。

2010年，吉利控股集團花費了15億美元的代價完成了沃爾沃轎車公司的全部股權收購。通過收購，吉利控股集團不僅獲得了“沃爾沃”這個轎車品牌，還獲得了該品牌旗下的生產(chǎn)渠道、銷售渠道、技術專利以及先進的管理經(jīng)驗等。吉利控股集團本身旗下的吉利汽車也因這次收購在技術和管理方面取得了不小的進步。

三、中國對外直接投資的風險

1.政治風險

西方發(fā)達國家的政治體制一般實施普選，執(zhí)政黨為了獲得更多的選票往往會做出為背景及規(guī)律的決策。發(fā)達國家出于安全的考慮，對于中國國企在發(fā)達國家的投資往往要進行特別審查，有更多的限制。投資標的地所在國家或地區(qū)無論是由于選舉還是其他原因發(fā)生政黨更迭，其執(zhí)政方針一旦會發(fā)生改變，由于政策不連續(xù)性，就會給投資帶來潛在的風險。

2014年，萬達集團收購了位于西班牙馬德里的一處物業(yè)進行改造，由于部分市民的反對，項目遲遲無法進行。馬德里政府方面一方面想要推動項目進展，促進就業(yè)；另一方面又迫于選舉的壓力，無法履行對萬達集團的承諾。

2.法律風險

中國企業(yè)在制定投資策略時往往對投資所在國家或地區(qū)的法律法規(guī)缺乏了解，面對與國內(nèi)完全不同的環(huán)境，一旦發(fā)生糾紛，便會遇到相應的法律風險。由于財務制度、登記制度以及稅收制度的不同，中國企業(yè)在外投資面臨著極高的違法風險。一些發(fā)展中國家，其執(zhí)政者甚至可以任意變更國內(nèi)的法律法規(guī)，沒收外國投資者的資產(chǎn)。

3.經(jīng)營管理風險

中國企業(yè)對外直接投資會面臨與國內(nèi)完全不同的社會環(huán)境，在進行經(jīng)營時如果照搬國內(nèi)的管理模式，很容易發(fā)生“水土不服”的情況。中國企業(yè)特別是國企都有其自身的企業(yè)文化，在國外如果不能與社會文化不能發(fā)生良好的化學反應，便會影響到企業(yè)的正常運營。許多國家的工會對勞動者有極其嚴格的保護，一旦其要求無法得到滿足，很容易出現(xiàn)集體罷工的現(xiàn)象。

與在國內(nèi)投資相比，國內(nèi)的商業(yè)銀行難以對中國企業(yè)在海外投資的項目和資產(chǎn)進行評估，中國企業(yè)想要在國內(nèi)進行融資難度非常大。同時，進行海外融資的難度絲毫不亞于在國內(nèi)融資，這樣對企業(yè)的經(jīng)營財務風險管理增加了很多難度。

四、對外投資退出時機的選擇

“企業(yè)要當兒子養(yǎng)，當豬賣”是華爾街投資界的至理名言。中國企業(yè)對外直接投資相較于在國內(nèi)投資而言會有更高的風險，因此會有更高的預期收益。

假設市場參與者對所有的信息都是已知的，企業(yè)的初始投資為I，在國內(nèi)投資的各預期收益的現(xiàn)值之和為R1，風險系數(shù)為β1，對外直接投資的各預期收益的現(xiàn)值之和為R2，風險系數(shù)β2，其中，β1

I=R1（1-β1）=R2（1-β2）

I

眾多的中國企業(yè)對于風險有著不同的偏好，而對外直接的風險顯然更高，中國企業(yè)應根據(jù)其行業(yè)特點、生命周期和經(jīng)營業(yè)績等方面的因素，選擇合適的時機退出以獲取更高的投資收益。

1.在行業(yè)成熟期擇機退出。在企業(yè)邊際成本等于邊際收益時企業(yè)能獲得最高收益，此時企業(yè)所處的行業(yè)已經(jīng)處于相對比較成熟的時期，繼續(xù)經(jīng)營下能夠獲得的剩余預期收益的現(xiàn)值之和出售公司所得收益的現(xiàn)值相差不多。在某些情況下，投資項目殘值的現(xiàn)值甚至會大于其初始投資。投資者如果風險偏好較低，可以選擇此時退出，將投資項目出售。

2.股權價值最高時退出。國家商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年-2014年，股權投資約占對外投資流量的40%左右。股權投資退出一般有四種方式：股份上市、股份轉讓、股份回購和公司清理。無論以何種方式退出，投資方都是為了獲取最高的投資收益，在投資項目股權價值最高時退出無疑是最為理想的時點。

3.損失最小時退出。為了降低對外直接投資的風險，企業(yè)對外投資一般會分階段進行。投資目標地如果出現(xiàn)政治動蕩、社會動亂和自然災害等不可控的風險，中國企業(yè)應立即進行風險評估，如不能繼續(xù)，應立即處置剩余資產(chǎn)，終止投資。

五、政策及建議

1.政府部門做好引導。政府相關職能部門將其獲取的關于其他國家的政治、經(jīng)濟、社會和自然環(huán)境等相關情況匯編起來，為國內(nèi)企業(yè)做出投資決策提供相關依據(jù)。政府相關職能部門也可以出臺相關配套政策鼓勵中國企業(yè)積極“走出去”，但不能向企業(yè)施加壓力。