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一、我國(guó)上市公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在上市公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）籌資活動(dòng)我國(guó)的資本市場(chǎng)目前還不夠發(fā)達(dá)，而上市公司的籌資手段也不夠豐富。上市公司長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)資本市場(chǎng)的了解還比較匱乏，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、資本市場(chǎng)的理論也相對(duì)缺乏研究，在籌資時(shí)對(duì)資本結(jié)構(gòu)和籌資風(fēng)險(xiǎn)因素考慮較少等，使得上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面具有一定的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過(guò)高，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。

（二）投資活動(dòng)在上市公司中，對(duì)自身的能力和發(fā)展目標(biāo)欠缺考慮，盲目追求外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營(yíng)，未深入調(diào)查研究便輕易投資項(xiàng)目，熱衷于去鋪新攤子。上述行為更多的是出于企業(yè)本身的短期績(jī)效以及盈利能力的考慮，卻沒有充分對(duì)未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行有效評(píng)估與判斷，從而為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展埋下了隱患。

（三）收益分配活動(dòng)對(duì)于上市公司而言，若僅僅是考慮企業(yè)自身管理層的利益，而沒有充分考慮企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，盲目的進(jìn)行股利分配或是以配股或者送紅股的分配等方式，無(wú)疑不利于企業(yè)未來(lái)的自身發(fā)展，無(wú)法充分借助于現(xiàn)有的盈利狀況進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言必然是對(duì)企業(yè)自身發(fā)展的損害。

二、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范對(duì)策

（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)決策管控作為上市企業(yè)其本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到外部法律和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)的影響，又來(lái)自企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)作控制和管理中存在先天不足。因此，從宏觀層面而言企業(yè)必須要加強(qiáng)員工自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升與改善，從而使得在日常的經(jīng)營(yíng)管理中能夠?qū)撛陲L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范與規(guī)避。與此同時(shí)，在此基礎(chǔ)上建立科學(xué)的決策機(jī)制，通過(guò)相應(yīng)的有序的決策機(jī)構(gòu)以及決策機(jī)制的構(gòu)建，通過(guò)內(nèi)部規(guī)范的決策制度的形成以及完善，從而逐步引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部形成良好的相互制約性，借助于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，從而保證董事會(huì)與企業(yè)決策層之間的制約，避免一家獨(dú)大所帶來(lái)決策的盲目性，從而保證企業(yè)決策者在決策過(guò)程中的集思廣益，更好的聽取不同層面的意見以及聲音，從而在實(shí)際的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃以及投資過(guò)程中，更好的綜合性的考慮不同層面不同部門的意見，并且在此基礎(chǔ)上，形成有序的財(cái)務(wù)投資計(jì)劃。我國(guó)現(xiàn)有上市公司，由于有章不循以及內(nèi)部缺乏完善的對(duì)企業(yè)決策人員自身的行為制約以及投資管理制度的缺失，從而使得企業(yè)管理者再盲目投資的過(guò)程中沒有得到充分的制約，并且在實(shí)際企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程中，受制于人們自身的意識(shí)以及綜合素質(zhì)的薄弱，從而帶來(lái)的是整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失，由此對(duì)于企業(yè)未來(lái)整體的發(fā)展必然帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)以及危害。因而，未來(lái)上市公司各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門和財(cái)務(wù)管理人員必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，真正將日常的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用到實(shí)際工作中，加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)有工作過(guò)程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別以及認(rèn)知。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要掌握扎實(shí)的財(cái)會(huì)專業(yè)知識(shí)，積極提高自身的綜合素質(zhì)，改變過(guò)去傳統(tǒng)制度下的盲目決策投資以及審核制度，真正形成有序的可持續(xù)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（二）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理控制方面，首先，要加強(qiáng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中企業(yè)的負(fù)債比重越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。但是企業(yè)在負(fù)債籌資過(guò)程中，應(yīng)該適度負(fù)債，利用企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，發(fā)揮適度負(fù)債對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極作用；其次，企業(yè)需要加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律，合理做出籌資組合，減少利息支出；最后，企業(yè)還需要優(yōu)化籌資組合方式，合理安排負(fù)債籌資和股票籌資的比列，有效規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇適合自己的籌資方式，將籌資風(fēng)險(xiǎn)最小化同時(shí)又使加權(quán)資金成本最小化，以達(dá)到最優(yōu)籌資方式組合。

（三）完善應(yīng)收賬款的控制首先，企業(yè)需要完善壞賬準(zhǔn)備制，通過(guò)建立壞賬準(zhǔn)備金制度，可以將按期估計(jì)的壞賬損失分期列入當(dāng)期費(fèi)用，作為核銷壞賬時(shí)的資金來(lái)源，從而保持費(fèi)用的均衡性和可比性。其次，要加強(qiáng)部門間的聯(lián)系與溝通，建立科學(xué)高效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，更好地實(shí)現(xiàn)公司協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)控制，有助于企業(yè)更好的去改善目前現(xiàn)有的應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)費(fèi)預(yù)算以及編制更加準(zhǔn)確，形成良性循環(huán)。如云南馳宏鋅鍺公司目前所承接的業(yè)務(wù)數(shù)額和規(guī)模都較大，因此為了降低由于應(yīng)收賬款無(wú)法收回而帶來(lái)的影響，該公司應(yīng)該按新的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，不斷完善壞賬準(zhǔn)備金制度；同時(shí)從冶煉企業(yè)應(yīng)收賬款的特點(diǎn)入手，制定合理的應(yīng)收賬款管理制度，以避免壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)應(yīng)當(dāng)注重提高部門間整體協(xié)調(diào)配合的能力，建立健全部門間協(xié)調(diào)配合機(jī)制。

（四）建立健全我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制應(yīng)采用及時(shí)的信息化管理模式，通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)部管理的綜合水平，外部環(huán)境等數(shù)據(jù)信息，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)將企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行分析，揭示企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而預(yù)測(cè)其整體發(fā)展趨勢(shì)，使管理當(dāng)局及時(shí)制定出解決問(wèn)題的有效對(duì)策。企業(yè)應(yīng)把總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制有機(jī)結(jié)合，設(shè)定相應(yīng)預(yù)警線，使經(jīng)營(yíng)者可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆預(yù)先了解，及時(shí)應(yīng)對(duì)必要的改進(jìn)，把企業(yè)整體管理水平提上來(lái)。首先，制定短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過(guò)現(xiàn)金流量研究分析，企業(yè)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量可以一目了然。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收、庫(kù)存大大降低時(shí)，表明企業(yè)產(chǎn)品積壓少，企業(yè)管理能力較強(qiáng)；相反，當(dāng)現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)活動(dòng)收入低于凈收入時(shí)，容易導(dǎo)致投資者損失，也容易形成潛在的損失。現(xiàn)金流量預(yù)算表信息還能為投資者預(yù)測(cè)股利支付、債權(quán)人決定是否繼續(xù)提供融資、管理人員做好融資和投資的決定等提供有用的財(cái)務(wù)信息。其次，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。其中當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)該盡可能的壓縮銀行貸款，逐步提升自身的現(xiàn)金流動(dòng)性以及償還能力，從而逐步將資產(chǎn)負(fù)債率降低到40%至60%的區(qū)間之內(nèi)。

作者：委芮單位：西北師范大學(xué)商學(xué)院