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一、相應(yīng)基本概念論述

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理概念

所謂的“風(fēng)險(xiǎn)”是存在于人們的日常生活與生產(chǎn)當(dāng)中，對人類社會(huì)的發(fā)展而言，這屬于客觀存在的一種規(guī)律，然而就算知道存在也無法實(shí)現(xiàn)對其的準(zhǔn)確判斷與預(yù)測。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的界定，業(yè)界也對此展開了深入的研究與探討，在多個(gè)領(lǐng)域中發(fā)揮著十分重要的作用，包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、管理學(xué)以及風(fēng)險(xiǎn)管理與控制學(xué)等等。相關(guān)學(xué)者也針對風(fēng)險(xiǎn)的界定提出了不同的觀點(diǎn)與看法，包括“差異學(xué)說”“主觀性與客觀性”學(xué)說、“可能性”與不確定性“學(xué)說等等，通過對這些觀點(diǎn)的整合，并以房地產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，筆者將風(fēng)險(xiǎn)定義為：房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營的過程中，由于實(shí)際與預(yù)期報(bào)酬存在差異，這一差異與風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)。對房地產(chǎn)行業(yè)而言，其涵蓋的經(jīng)營活動(dòng)包括融資、投資、資金與運(yùn)營以及利潤分配，由于經(jīng)營活動(dòng)的繁雜性，決定了房地產(chǎn)企業(yè)始終存在較大的潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理理念，最早起源于美國，如今這已經(jīng)成為重要的管理手段，并形成了相對科學(xué)完整的體系。風(fēng)險(xiǎn)管理指的是通過對科學(xué)的方法來識(shí)別、評估、處理以及監(jiān)控可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并選擇最佳的措施來實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，確保在基于低成本投入的情況下使風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降到最低，因此獲取安全性較高的保障的過程。風(fēng)險(xiǎn)管理這一過程中具有系統(tǒng)性與復(fù)雜性，其通過對風(fēng)險(xiǎn)的一系列應(yīng)對方法以實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的管理。風(fēng)險(xiǎn)管理是為了使風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失得以最大程度的降低，這與額外收入相比，風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的安全性保障與此是存在一定的差別的。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制概念

在財(cái)務(wù)管理的過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有十分重要的意義，其是為了使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失得以最大程度的降低，以此保障企業(yè)利益，使企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的情況得以有效避免。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是為了在風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，權(quán)衡潛在的風(fēng)險(xiǎn)收益與潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失，對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)決策進(jìn)行優(yōu)化，力爭在降低風(fēng)險(xiǎn)成本的前提下獲得更多的效益。為了實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，企業(yè)決策主體采取的方法可以使為企業(yè)生產(chǎn)要素的正常投入提供保障，或者使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)得以強(qiáng)化，以此實(shí)現(xiàn)對企業(yè)內(nèi)部管理信息與外部環(huán)境的有效調(diào)控。企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)果會(huì)表現(xiàn)出企業(yè)所有經(jīng)營管理活動(dòng)的最終結(jié)果，因此，企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營消極最終也會(huì)表現(xiàn)出企業(yè)財(cái)務(wù)控制的最終結(jié)果，會(huì)綜合體現(xiàn)出企業(yè)實(shí)際償債能力、運(yùn)營能力以及盈利能力。

二、我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的探析

（一）我國房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程

房地產(chǎn)又被稱為不動(dòng)產(chǎn)，其指的是土地與土地上的建筑物及其衍生物所附有的相關(guān)權(quán)益，除了房屋以外，土地財(cái)產(chǎn)也屬于房地產(chǎn)的范疇之內(nèi)。房地產(chǎn)這一商品具有一定的特殊性，其形式可以作為居住也可以作為投資項(xiàng)目，其具有較長的開發(fā)周期，受到空間、地域以及時(shí)間的限制，自身也具有較高的價(jià)值，其剛性需求以及保值增值的特點(diǎn)也受到了大量投資者的推崇。隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，房地產(chǎn)行業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展過程中發(fā)揮著越來越重要的作用，并成為了國民經(jīng)濟(jì)的支柱，在社會(huì)生活中的各個(gè)方面都可與房地產(chǎn)產(chǎn)生的附帶效應(yīng)有著密切的聯(lián)系，同時(shí)作為基本的物質(zhì)資料，房地產(chǎn)對于社會(huì)生產(chǎn)與人民生活而言也具有十分重要的價(jià)值與意義。此外，我國經(jīng)濟(jì)一直呈現(xiàn)高速增長的走勢，這也反映出房地產(chǎn)行業(yè)的迅猛發(fā)展。作為一項(xiàng)綜合性行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)即房地產(chǎn)生產(chǎn)與經(jīng)營服務(wù)于一體，涉及到的領(lǐng)域十分廣泛，包括房地產(chǎn)籌資、開發(fā)、銷售、管理以及物業(yè)及相關(guān)增值服務(wù)。其中開發(fā)商、投資商、發(fā)展商、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、房產(chǎn)中介以及房產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成了房地產(chǎn)行業(yè)的參與者，房地產(chǎn)開發(fā)具體分為前期、中期以及后期，其具體內(nèi)容分別為籌資開發(fā)、招工建設(shè)以及流通銷售。而我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段，分別是萌芽階段、初創(chuàng)階段、成長階段以及調(diào)整階段。如今，我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展與建設(shè)基本形成了科學(xué)成熟的體系，對國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)而言發(fā)揮著不可替代的作用。

（二）我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素分析

1.外部因素

第一，外部金融環(huán)境影響因素。在一定時(shí)期內(nèi)，隨著國家宏觀金融政策的調(diào)整與改革，企業(yè)經(jīng)營與財(cái)務(wù)管理活動(dòng)可能會(huì)受到重大影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)利率波動(dòng)、信貸政策的調(diào)整、貨幣政策的變化、企業(yè)信用要求以及各類金融交易嚴(yán)格程度的變化等等，這些都會(huì)直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。通常情況下，如果國家實(shí)行緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，那么在很大程度上會(huì)影響到企業(yè)的籌資活動(dòng)與資金運(yùn)作，這一點(diǎn)對于房地產(chǎn)行業(yè)而言尤其突出?，F(xiàn)階段，我國很大一部分房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈都非常緊張，這些企業(yè)處于高負(fù)債狀態(tài)，為了獲取充足資金，大多都會(huì)選擇銀行信貸業(yè)務(wù)，如此以來，如果國家實(shí)行的緊縮性貨幣政策，那么企業(yè)的資金鏈就很有可能由于銀行加息而斷裂，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，情況嚴(yán)重時(shí)企業(yè)可能會(huì)直接破產(chǎn)。第二，法律環(huán)境影響因素。對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理而言，法律環(huán)境起到的影響作用是非常重要的。就我國房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀而言，法律環(huán)境的重要性更是突出。現(xiàn)階段由于房地產(chǎn)行業(yè)存在巨大的利潤空間，因此市場中涌現(xiàn)出大量的房地產(chǎn)企業(yè)，而房價(jià)問題也成為我國最主要的民生問題。而目前對于普通大眾百姓而言，房價(jià)過高已經(jīng)超出了他們的承受范圍，對國家社會(huì)和諧穩(wěn)定發(fā)展而言構(gòu)成了威脅，因此國家也推出了一系列政策以實(shí)現(xiàn)對房地產(chǎn)行業(yè)的限制與調(diào)控，然而實(shí)際效果并不理想。這主要是由于缺乏完善的法律法規(guī)，地方政府與銀行的不合理政策使得良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境遭受破壞，房地產(chǎn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)也由此增加。第三，經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。在企業(yè)所處使其中，由于受到企業(yè)外部整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展?fàn)顩r的影響，使得企業(yè)存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就是經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。企業(yè)的發(fā)展與整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢呈正相關(guān)，如果外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于停滯或者收縮時(shí)期，那么企業(yè)的發(fā)展也會(huì)受到限制。第四，稅務(wù)環(huán)境因素。企業(yè)的資金與財(cái)務(wù)狀況會(huì)受到國家稅務(wù)政策調(diào)整的影響。對不同的地方其實(shí)行的稅收政策也有一定的差別，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也會(huì)受到較大的影響。

2.內(nèi)部因素

第一，企業(yè)規(guī)模。從某種意義上來講，企業(yè)規(guī)模能表現(xiàn)出企業(yè)對市場波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來影響的承受能力。不同規(guī)模的企業(yè)，其經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)狀況也存在一定的差異，特別是在資金來源、貸款能力、籌資渠道、資金運(yùn)作、投資規(guī)模、價(jià)格政策以及稅務(wù)又會(huì)等方面存在的差異都非常大。通常情況下，企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)性質(zhì)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)與其存在的經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)，這是由于這類企業(yè)具有廣泛的籌資渠道與較強(qiáng)的資金運(yùn)作能力，能有效抵御風(fēng)險(xiǎn)。

（三）我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的歸類分析

對房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，具體可分為三類，即融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及資金回收風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)無法按照預(yù)期籌集到預(yù)期資金以支持經(jīng)營活動(dòng)正常開展的可能性。根據(jù)企業(yè)融資渠道，可以將融資風(fēng)險(xiǎn)劃分為兩類，即外部融資風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目的投資過程中，由于預(yù)期投資回報(bào)與項(xiàng)目結(jié)束后帶來的投資收益存在差異，進(jìn)行給企業(yè)造成損失的可能性。上文提出風(fēng)險(xiǎn)在人們生活生產(chǎn)中是客觀存在且無法預(yù)測的，因此企業(yè)的任何投資活動(dòng)存在的投資風(fēng)險(xiǎn)都是難以避免的。根據(jù)企業(yè)的投資活動(dòng)的性質(zhì)，通?？梢苑譃閮深悾磳?nèi)投資與對外投資。而根據(jù)不同的投資對象可以將投資風(fēng)險(xiǎn)分為兩類，即對內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)與對外投資風(fēng)險(xiǎn)。此外就是房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。這是指商品在轉(zhuǎn)化為貨幣的過程中，成品向貨幣資金的轉(zhuǎn)化中，受到轉(zhuǎn)化時(shí)間與金額不確定性的影響，而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)受到損失的可能性。通常情況下，可將資金的回收分為兩個(gè)環(huán)節(jié)，即產(chǎn)品向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)變與結(jié)算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化。任何一個(gè)轉(zhuǎn)變環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會(huì)形成企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)資金無法回收。對房地產(chǎn)企業(yè)而言，資金回收風(fēng)險(xiǎn)也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式，其對房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生的影響也非常大。

三、我國針對房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施

（一）我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則性內(nèi)容及方式

我國房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的過程中，必須遵循的原則包括：適應(yīng)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)原則、成本與效益均衡原則、風(fēng)險(xiǎn)防范與處理并行原則以及決策靈活性原則。而為了實(shí)現(xiàn)我國房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，具體采用的方法有投資可行性分析、對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系的完善、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化發(fā)展以及加強(qiáng)緊急預(yù)案措施的完備。

（二）以AHP的層次分析法為基礎(chǔ)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)模式

本文基于AHP層次分析法，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)模式的構(gòu)建進(jìn)行探討與研究。AHP層次分析法是20世紀(jì)70年代美國著名運(yùn)籌學(xué)家提出的。這是一種決策思維方法，該方法提出在決策過程中人的思維判斷起到了十分重要的作用，其通過一定模式來規(guī)范決策思維過程，對定性與定量因素相結(jié)合的決策問題而言具有較強(qiáng)的適用性。在決策問題中的應(yīng)用，AHP層次分析法主要可以分為以下幾步：決策總目標(biāo)的確定、目標(biāo)影響因素的層次化、對影響因素重要性的評估、對判斷矩陣的求解，對其一致性進(jìn)行檢驗(yàn)。關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模式的構(gòu)建，首先要根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行構(gòu)建，具體包括速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。同時(shí)對其進(jìn)行分類以表現(xiàn)企業(yè)的償債、運(yùn)行以及獲利能力。然后根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)的重要程度，確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重。不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對企業(yè)的影響程度各有不同，而對我國房地產(chǎn)企業(yè)而言，為了實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效分析，就要對流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率以及凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行重點(diǎn)研究。

（三）我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)解決策略

為了實(shí)現(xiàn)我國房地產(chǎn)企業(yè)的健康穩(wěn)定的發(fā)展，就必須加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。而為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，首先要加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，建立良好的企業(yè)文化，如此才能營造良好的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，使企業(yè)員工的凝聚力與協(xié)調(diào)力得以增強(qiáng)，企業(yè)全體朝著同一個(gè)目標(biāo)共同奮斗，以此使企業(yè)的發(fā)展得以推動(dòng)。而企業(yè)文化的建設(shè)，具體應(yīng)從價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的選擇、員工認(rèn)同的強(qiáng)化、提煉定格以及發(fā)展方向的豐富入手。其次，還要加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)部控制。應(yīng)從企業(yè)自身管理體制為出發(fā)點(diǎn)，并充分考慮企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略、內(nèi)部控制手段與企業(yè)經(jīng)營管理機(jī)制，使企業(yè)內(nèi)部控制力度得以加強(qiáng)。如此才能實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范。同時(shí)為了從源頭上實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，就必須建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能得以提高。此外，企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的改善還需要實(shí)現(xiàn)控制制度的完善，應(yīng)使員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得到強(qiáng)化，基于正確的風(fēng)險(xiǎn)觀進(jìn)行內(nèi)部控制制度的建立。再者，還要對企業(yè)組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，提高內(nèi)部控制效率與質(zhì)量。此外，還要加強(qiáng)房地產(chǎn)應(yīng)對外部環(huán)境變化的能力。與企業(yè)內(nèi)部控制制度的完善相比，提高外部環(huán)境應(yīng)對能力對于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制而言也具有十分重要的意義。企業(yè)應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢與企業(yè)內(nèi)部資源利用情況進(jìn)行充分的考慮與分析，對房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行深入研究，以此為企業(yè)的健康長遠(yuǎn)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。

四、結(jié)語

現(xiàn)階段我國房地產(chǎn)企業(yè)仍然屬于資金驅(qū)動(dòng)型，由于自身具有的特殊性以及房地產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，使得我國房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營管理以及發(fā)展的過程中面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)的發(fā)展而言產(chǎn)生了不同程度的影響。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理對于房地產(chǎn)企業(yè)而言更是具有十分重要的意義，因此我們必須加強(qiáng)研究并展開進(jìn)一步探討，對房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)分析，以此提出有效的策略以實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，為房地產(chǎn)企業(yè)的生存與發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。

作者：王倩 彭麗坤 單位：渤海大學(xué)管理學(xué)院