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內(nèi)容提要:本文綜述了商業(yè)銀行并購的成因,特點(diǎn)和我國商業(yè)銀行并購中應(yīng)注意的問題,認(rèn)為并購是我國商業(yè)銀行發(fā)展的必由之路。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行,并購,探討

我國國有商業(yè)銀行體系由國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三部分構(gòu)成?，F(xiàn)行國有商業(yè)銀行制度由于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制下金融產(chǎn)權(quán)的國家壟斷以及與此相對(duì)應(yīng)的粗放型經(jīng)營方式從而導(dǎo)致國有商業(yè)銀行效率低下,除此之外,其它形式的商業(yè)銀行也因國家控股為主,存在著資源分配效率不高的問題。加入WTO后,外資銀行先進(jìn)的服務(wù)手段、規(guī)范的經(jīng)營理念和較高的信用評(píng)估等級(jí),都對(duì)國有商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行形成了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)。因此我國銀行的當(dāng)務(wù)之急,是要解決不良資產(chǎn)和相關(guān)支付問題,降低金融運(yùn)作的社會(huì)成本和私人成本,提高金融資源的配置效率。對(duì)于商業(yè)銀行自身來說,并購重組是實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移的選擇之一,是實(shí)現(xiàn)我國銀行全能化的必要手段,也是實(shí)現(xiàn)我國銀行適度規(guī)模經(jīng)營的捷徑。

全球銀行業(yè)并購活動(dòng)開始于上世紀(jì)90年代和本世紀(jì)初,并在近幾年來愈演愈烈。銀行并購的規(guī)模巨大,同業(yè)、同地并購與跨業(yè)、跨境并購并存。銀行業(yè)的并購浪潮不僅使銀行的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營方式發(fā)生巨大變化,而且推動(dòng)國際資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整和國際資本流動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)張,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展產(chǎn)生不可估量的影響。

一、國際銀行業(yè)并購成因分析

全球銀行業(yè)并購浪潮是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物,競(jìng)爭(zhēng)是促進(jìn)銀行集中的動(dòng)力,集中發(fā)展到一定的程度就必然地走向壟斷,在這一過程中,競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化為壟斷,壟斷又加劇了競(jìng)爭(zhēng),壟斷程度越高,競(jìng)爭(zhēng)也就越激烈。在這一規(guī)律的作用下,全球銀行業(yè)的并購,都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物即經(jīng)濟(jì)全球化、跨國公司化以及經(jīng)濟(jì)區(qū)域化和國際金融市場(chǎng)的發(fā)展、政府放松管制及其金融自由化發(fā)展等是促進(jìn)銀行并購的最重要的外部因素。追求利潤最大化的原始動(dòng)力是全球銀行并購浪潮的內(nèi)在因素。而且銀行合并后在資源分配、經(jīng)營管理、信息共享等諸多方面都可產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,從而大大降低了銀行成本,同時(shí)大型的超級(jí)銀行利用其眾多的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu),可以化解銀行風(fēng)險(xiǎn),提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

因此伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化和信息化的趨勢(shì),由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、抗御風(fēng)險(xiǎn)的需要、提高與同業(yè)以及相關(guān)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的需要以及金融管制的放松,銀行越來越追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng),銀行并購和全球一體化這兩大趨勢(shì)將不可逆轉(zhuǎn)。

二、國際銀行業(yè)并購的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

當(dāng)今銀行業(yè)表現(xiàn)最為突出的一大趨勢(shì)是銀行兼并和由此引起的國際銀行規(guī)模的不斷擴(kuò)大和銀行地位更迭的頻繁,最近幾年來,國際銀行業(yè)并購具有以下特點(diǎn):

1.并購的規(guī)模和金額記錄被不斷刷新:自本世紀(jì)90年代以來,國際銀行業(yè)并購的規(guī)模不斷擴(kuò)大,其記錄不斷被刷新,如1996年,日本三菱銀行與東京銀行合并后的核心資本達(dá)到278億美元,總資產(chǎn)超過7030億美元;美國的花旗銀行與旅行者公司合并為世界最大的金融服務(wù)公司,其資產(chǎn)總額達(dá)到7000億美元,年?duì)I業(yè)收入達(dá)到500億美元。2000年,日本接連宣布組成四家超級(jí)金融控股集團(tuán),其中,由興業(yè)、第一勸業(yè)、富士聯(lián)合組成的瑞穗集團(tuán)以12594.98億美元的總資產(chǎn)傲視全球。

2.并購的頻率越來越快:近年來國際銀行業(yè)風(fēng)起云涌,變化之快令人目不暇接,其并購的頻率之高是前所未有,如在銀行業(yè)最發(fā)達(dá)的美國,銀行并購的頻率甚至達(dá)到過一周3起、一天2起:1998年4月6日,美國花旗銀行與旅行者公司合并,僅隔一周后的4月13日,第一銀行與第一芝加哥銀行合并為新的第一銀行,國民銀行與美洲銀行合并為新的美洲銀行。

3.銀行并購使金融資源高度集中到少數(shù)超級(jí)銀行:自2000年以來,由于國際銀行的大幅度的并購,使金融資源高度的集中到少數(shù)金融寡頭手中,超級(jí)銀行不斷產(chǎn)生,規(guī)模不斷擴(kuò)大,至2001年前25位之內(nèi)的世界大銀行占前1000個(gè)銀行資產(chǎn)總額38.7%比2000年的32.8%增加了5.9%,從資本總額來看,前三位的超級(jí)銀行分別為瑞穗金融集團(tuán)總資本額12595億美元,排在第二位的花旗銀行資產(chǎn)總額為9022億,第三位德意志銀行總資產(chǎn)8747億美元。由于銀行總資產(chǎn)巨大,在全球銀行業(yè)中扮演的作用也越來越重要。

4.銀行混業(yè)并購成為新特點(diǎn):第五次席卷全球的國際金融業(yè)的并購風(fēng)潮使銀行業(yè)并購出現(xiàn)了新的特點(diǎn),那就是跨國界并購,如被稱為“世紀(jì)合并的”花旗銀行與旅行者之間的合并就是混業(yè)合并的成功案例,而德國最大的商業(yè)銀行—德意志銀行與美國信孚銀行合并,組成了世界上最大的跨國銀行;2000年7月,美國富利波士頓金融公司收購了M.J.Meehan&Co.;美國第三大銀行—大通曼哈頓先是在7月份收購了Robert—FlemingHoldingItd,接著在9月13日,宣布第五大銀行—

摩根銀行合并,新組成的公司取名為摩根—大通公司,收入將超過520億美元,利潤高達(dá)75億美元,擁有9萬員工,6600億美元總資產(chǎn),成為位于花旗集團(tuán)和美洲銀行公司之后的全美第三大銀行集團(tuán)。

5.是銀行并購方式多種多樣。傳統(tǒng)意義上的銀行合并,主要是兩家銀行合并之后,相同的部門“合二為一”,撤消相距太近的分支機(jī)構(gòu),員工享受的待遇完全相同。后來又出現(xiàn)了現(xiàn)金并購,即由并購方出資購買目標(biāo)銀行的資產(chǎn)。隨著金融制度和金融手段日新月異地發(fā)展,各種并購方式也不斷涌現(xiàn)。最常見的是股權(quán)式并購,即由并購方增發(fā)本銀行的股票,以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)銀行的股票。例如,日本三菱銀行先后吞并了森村銀行、金原銀行:美國花旗公司換取花旗銀行的全部股權(quán)也是

屬于這種方式。此外,還有認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券、期權(quán)等多種形式的并購方法。

三、我國商業(yè)銀行可能存在的并購形式

根據(jù)國外銀行并購的多種形式,我國銀行業(yè)可能存在的并購形式有:

1.同一銀行內(nèi)部的機(jī)構(gòu)合并:通過銀行的內(nèi)部并購來調(diào)整現(xiàn)有的經(jīng)營布局與人員規(guī)模,進(jìn)行內(nèi)部經(jīng)營機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)的撤并,發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行。推動(dòng)銀行內(nèi)部組織體系的再造,走集約發(fā)展的道路,是銀行提高效率的必然選擇。

通過對(duì)那些已經(jīng)或者即將出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)、虧損甚至資不抵債的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并購,來尋求銀行退出市場(chǎng)的方式,從而為建立一個(gè)良性的金融體系打下基礎(chǔ)。目前的金融體系由于退出機(jī)制不完善,經(jīng)營再不善、效益再不好的機(jī)構(gòu)也難以被淘汰出局,而過高的準(zhǔn)入條件又使那些可能勝任的機(jī)構(gòu)難以進(jìn)來。這種好的進(jìn)不來、壞的出不去問題如果長期得不到解決,其結(jié)果必然是嚴(yán)重?fù)p害金融體系的健康性,并最終危害到整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)。

2.銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)并購:從金融發(fā)展未來趨勢(shì)看,逐步放松分業(yè)經(jīng)營管制,打破銀行、保險(xiǎn)、證券投資分業(yè)經(jīng)營的限制,從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營將是必然:在條件成熟時(shí),商業(yè)銀行并購非銀行金融機(jī)構(gòu),通過向保險(xiǎn)和證券投資領(lǐng)域滲透,

培育全能化的超級(jí)金融集團(tuán),實(shí)現(xiàn)服務(wù)多樣化、資產(chǎn)多元化、利潤最大化。

3.股份制商業(yè)銀行之間的并購:通過股份制商業(yè)銀行之間的并購,可以變分力為合力,提高它們與國有銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。雖然股份制銀行的經(jīng)營情況好于國有銀行,但畢竟規(guī)模對(duì)比懸殊,從目前的情況看,無論是哪一家股份制商業(yè)銀行與國有商業(yè)銀行“單打獨(dú)斗”,都無與匹敵,無法撼動(dòng)國有銀行的壟斷地位這也是國有銀行無所顧慮的主要原因。只有通過并購,在壯大股份制商業(yè)銀行自身實(shí)力的同時(shí),增大國有銀行的外部競(jìng)爭(zhēng)壓力,才能對(duì)國有銀行改進(jìn)經(jīng)營、提升效率發(fā)揮促進(jìn)作用。

4.國有商業(yè)銀行之間的并購:通過并購,將業(yè)務(wù)開展不好的分支機(jī)構(gòu)予以撤消,使金融供給總量在區(qū)域?qū)哟紊吓c當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展需求總量相適應(yīng),解決銀行組織制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不均衡的矛盾,提高銀行的效率和競(jìng)爭(zhēng)能力,增強(qiáng)其資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

5.國有商業(yè)銀行與其他商業(yè)銀行間的并購:國有銀行現(xiàn)行的組織制度是計(jì)劃體制的產(chǎn)物,在網(wǎng)點(diǎn)分布、市場(chǎng)份額、資產(chǎn)規(guī)模和信譽(yù)等方面占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì),但組織成本高昂,而且容易受政府行為干預(yù)。而股份銀行有靈活經(jīng)營策略、以追求最大利益為主要目標(biāo)、不容易為政府行為干擾,兩者的并購相互受益,既可以完善經(jīng)營方式,又可以降低成本、提高效率,實(shí)現(xiàn)金融體制的變革。

6.國內(nèi)外銀行相互并購:隨著金融自由化、金融全球化,本來就是金融自由化和金融全球化之結(jié)果的銀行并購,對(duì)金融自由化和金融全球化的進(jìn)一步發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。國際金融和國內(nèi)金融完全混為一體,加入WTO后,隨著金融業(yè)的對(duì)外開放和金融市場(chǎng)的對(duì)外開放,必將引起國外銀行業(yè)對(duì)國內(nèi)銀行業(yè)的并購,以及國內(nèi)銀行也并購國外銀行業(yè)。

四、我國商業(yè)銀行并購中應(yīng)注意的問題

1.明確我國銀行業(yè)重組的目的:通過并購重組,在中資資本對(duì)我國銀行發(fā)展戰(zhàn)略和金融安全擁有控制權(quán)前提下,實(shí)現(xiàn)利潤最大化。引入外資主要是為了學(xué)習(xí)其先進(jìn)的管理理念和經(jīng)營模式,以實(shí)現(xiàn)我國的銀行發(fā)展戰(zhàn)略,提升金融競(jìng)爭(zhēng)力,維護(hù)金融

安全。國家不會(huì)讓外資銀行掌控其銀行發(fā)展戰(zhàn)略和金融安全,外商投資的商業(yè)銀行只是我國銀行體系的一個(gè)組成部分,是一種必要的補(bǔ)充,而不可能成為主體。

2.明確重組主要目標(biāo):不同的目的的重組并購要有不同的重組的目標(biāo),不能一概而論。尋找資本足夠雄厚的銀行進(jìn)行重組,可以提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力,增加效益規(guī)模,增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。與管理方式先進(jìn)的銀行進(jìn)行重組,以降低經(jīng)營成本,同時(shí)可以優(yōu)化資源配置。與具有互補(bǔ)性特征的銀行進(jìn)行重組,可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、發(fā)揮協(xié)同效益。

3.建立靈活的金融監(jiān)管機(jī)制:我國金融管理的體制建立比較晚,還很不完善,且從目前的經(jīng)營條件和監(jiān)管水平看,分業(yè)經(jīng)營、加強(qiáng)管理也還是需要的。國有商業(yè)銀行在國民經(jīng)濟(jì)中具有特殊地位,牽一發(fā)而動(dòng)全身,所以合理的辦法是國家指令性計(jì)劃逐步減少,國家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制逐步由計(jì)劃直接調(diào)控改為用經(jīng)濟(jì)杠桿尤其是用金融手段進(jìn)行間接調(diào)控。逐步與國際接軌。

4.根據(jù)不同銀行現(xiàn)狀實(shí)施不同的重組模式:對(duì)不同情況的銀行應(yīng)該采取不同的重組方式,如對(duì)擁有較強(qiáng)資金實(shí)力的銀行,可以直接引入外資股東并保持中資資本的控股權(quán);對(duì)資本總量較少的銀行,可以先與國內(nèi)銀行合并重組后再引入外資;對(duì)股份制商業(yè)銀行,可以采取增發(fā)股票等形式,吸引全球戰(zhàn)略投資者。

5.避免盲目求大:銀行并購在一定程度上增大了風(fēng)險(xiǎn)。并購使銀行資產(chǎn)規(guī)模得以迅速擴(kuò)張、業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大以及國際化程度加深使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和擴(kuò)大的可能性大大增加了。如果大銀行經(jīng)營不善,其危害程度和波及范圍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中小銀行.甚至可能造成全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩?！霸酱笤桨踩睂?shí)際上是一個(gè)認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。

6我國銀行業(yè)的并購應(yīng)該以效率為先導(dǎo).減少政策性困素的影響防止再出現(xiàn)行政性并購重組.要由市場(chǎng)和法律來決定和規(guī)范銀行并購行為,按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事,提高我國銀行的經(jīng)營績(jī)效,增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

總之,縱觀商業(yè)銀行發(fā)展歷程和國際發(fā)展的大趨勢(shì),并購是我國商業(yè)銀行發(fā)展

的必由之路。

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